Теоретические основы финансового менеджмента

В результате изучения материала дайной главы студент должен: знать

• • содержание понятия «финансовый менеджмент»;
• • базовые принципы и категории финансового менеджмента;
• • объекты и субъекты финансового менеджмента;
• • основные задачи финансового менеджмента; уметь
• • использовать финансовый менеджмент как механизм финансового управления;
• • выявлять финансовые отношения, возникающие в процессе финансового менеджмента;

владеть

• • понятийным аппаратом в области финансового менеджмента;
• • принципами систематизации задач финансового управления, способами и механизмами их решения.

Базовые принципы и категории менеджмента

Финансовый менеджмент является функциональным элементом общего менеджмента экономических систем. В цикле управленческих и экономических дисциплин общий менеджмент занимает одно из центральных мест, поскольку дает научное обоснование тенденциям формирования, функционирования и развития экономических систем и процессов управления ими, раскрывает практическое содержание, инструментарий, структуру и механизмы управления, помогает обосновать теоретические положения в практике реализации управленческих воздействий.

В научной литературе существует несколько аспектов понимания категории «менеджмент» и подходов к этому пониманию (43, 45, 55]:

• • менеджмент — это функция, вид деятельности по руководству людьми в самых разнообразных организациях;
• • менеджмент — это область человеческих знаний, помогающих осуществлять функции управления социально-экономическими системами;
• • менеджмент — это умение добиваться поставленных целей, используя труд, интеллект, мотивы поведения других людей.

Таким образом, под менеджментом мы будем понимать самостоятельный вид профессионально осуществляемой деятельности, направленной на достижение в ходе любой хозяйственной деятельности организации (фирмы, предприятия), действующей в рыночных условиях, определенных намеченных целей путем рационального использования материальных, финансовых и трудовых ресурсов.

Конечная цель менеджмента состоит в обеспечении прибыльности (доходности) деятельности предприятия путем рациональной организации производственного процесса, включая управление производством, развитие технико-технологической базы, эффективное использование экономического, кадрового и ресурсного потенциала, творческой активности и лояльности работников.

В менеджменте обычно выделяют следующие основные задачи [45]:

• • определение конкретных целей развития предприятия;
• • выявление приоритетности целей, их очередности, последовательности и методов решения, т. е. разработка стратегии развития предприятия, определение хозяйственных задач и способов их решения;
• • выработка системы мероприятий для решения намечаемых проблем на различные временные периоды, определение необходимых ресурсов и источников их обеспечения;
• • установление контроля за выполнением задач.

Процесс организации управления обычно представляется в виде совокупности приемов и методов рационального сочетания элементов и звеньев управляющей системы и ее взаимосвязи с управляемым объектом и другими системами в пространстве и во времени, обеспечивающих создание благоприятных условий для достижения целей в установленный период времени при минимальных затратах ресурсов. Выделяют три аспекта организационной деятельности [31, 45]:

• 1) организация управленческих процессов, т. е. регламентация состава процедур и задач, разрабатываемых в подразделениях, типизация процессов регистрации, передачи и обработки информации и процессов обеспечения принятия и организации выполнения управленческих решений, выбор состава организационной и вычислительной техники, разработка структуры органов управления, круга их обязанностей, прав и ответственности;
• 2) обеспечение рационального сочетания субъекта и объекта управления — определение содержания прямой и обратной связи между ними, определение системы заданий и контроля их выполнения, анализа и оценки деятельности управляемых объектов, определение форм стимулирования для достижения лучших результатов;
• 3) обеспечение взаимосвязи между управляющими системами взаимосвязанных объектов — определение форм иерархического разделения труда внутри бизнеса, координация взаимодействий с контрагентами, государственными институтами и рыночными структурами.

Сама категория процесса управления представляет собой устойчивые повторяющиеся операции, среди которых выделяют две группы процессов:

• 1) легко формализующиеся процедуры и операции, которые называют также формализованными или регламентируемыми процессами;
• 2) оригинальные, неформализованные процедуры и операции, которые могут быть подвержены только логической регламентации и называются неформализованными или нерегламентированными процессами.

Системный подход к рассмотрению организации как системы взаимозависимых и взаимосвязанных элементов, изменение одного из которых может повлечь за собой изменение всей организации в целом, позволяет выделить такие элементы процесса управления, как субъект управления, объект управления, организационная структура управления, принципы управления, функции управления, методы управления, инструменты управления, ресурсы управления.

Под субъектом управления обычно понимают либо человека, включенного в процесс управления организацией, либо некоторую управляющую структуру (для сложных интегрированных экономических систем). В переводе с английского менеджеры (ед. число manager — управляющий) в условиях современного производства — специалисты по управлению (руководители предприятий, фирм, организаций, различного рода управляющие).

Объект управления представляет собой организацию, предприятие, производственный комплекс, корпорацию, т. е. экономическую систему различной степени организационной сложности, процессами в которой управляет субъект управления.

Организация управления невозможна без такого элемента менеджмента, как организационная структура управления, которая представляет собой форму организации процесса управления, обеспечивающую разделение труда и ресурсов управления, сочетание деятельности работников в едином взаимосвязанном процессе, пространстве и во времени.

Организационные структуры управления характеризуются составом подразделений, органов управления; соотношением между органами управления по количеству занятых людей, объему перерабатываемой информации, объему принимаемых решений; взаимоотношением между подразделениями, полномочиями и выполняемыми функциями. Но все организационные структуры имеют некоторые общие характеристики процесса управления [24, 31]:

• 1) ресурсы (управленческие и производственные). Деятельность любой экономической системы сводится к преобразованию ресурсов с целью достижения социально-экономического результата. Основные ресурсы, используемые организацией, — это люди (человеческие ресурсы), капитал, материалы, технология и информация;
• 2) связи с внешней средой. Термин «внешняя среда» включает экономические условия, потребителей и их рыночные предпочтения, профсоюзы, конкурирующие организации, законодательные регуляторы, систему ценностей в обществе, общественные взгляды, уровень развития техники и технологии, а также и другие составляющие. Формирование системы взаимодействия, обеспечивающей баланс интересов экономической системы и элементов окружающей среды, задает отношения в виде комплекса взаимосвязей;
• 3) разделение труда. Предполагается разделение всей работы по организации управления на составляющие компоненты;
• 4) подразделения. Сложные организации осуществляют четкое горизонтальное или вертикальное разделение труда за счет образования функциональных подразделений, выполняющих специфические конкретные задачи управления и добивающихся конкретных специфических целей;
• 6) необходимость управления. Для того чтобы организация смогла добиться реализации своих целей, задачи должны быть скоординированы, ресурсы сбалансированы, функции и полномочия делегированы, что и характеризует важность данной деятельности для организации.

При формировании процесса управления необходимо ориентироваться на определенные принципы, которые заложены в виде правил и алгоритмов осуществления управленческого процесса. Эти принципы базируются на объективных законах и закономерностях развития управляемого объекта, в соответствии с которыми выявляются принципы организации управления. Достижению поставленных целей подчинены все процессы управления и структура его органов, а сам процесс строится так, чтобы было возможно:

• • предвидеть развитие хода производства;
• • создавать условия для усиления факторов положительного действия;
• • локализировать или устранять отрицательные факторы.

В научной литературе выделяют следующие общие принципы управления [43, 451:

• 1) адаптивность организационной структуры управления означает, что организационная структура управления должна быть устойчивой и в меру гибкой, приспосабливаемой к динамичности внешней среды и объекта управления;
• 2) параллельность процессов управления предполагает одновременное проведение отдельных видов работ, направленных на разработку одного решения, а также одновременную подготовку различных взаимосвязанных решений;
• 3) ритмичность означает выполнение необходимого объема работ в равные промежутки времени, а также регулярную повторяемость многих процессов управления. Ритмичность обеспечивается равномерностью распределения работ в пространстве (между подразделениями и работниками) и во времени (периоды рабочего дня, месяцы, недели);
• 4) непрерывность управленческих процессов означает постоянное выполнение функций управления, минимизацию времени, но обработке информации и выработке управленческих решений;
• 5) преемственность управленческих процессов предполагает неизменность целей, приоритетов, функций и решаемых задач при смене субъекта управления или аппарата управления, так как многие процессы управления являются слабо формализуемыми и нерегламентированными.

Все функции управления составляют управленческий цикл, состоящий из трех стадий: предварительного управления, оперативного управления и обратной связи (контроля).

На стадии предварительного управления осуществляются следующие функции: целеполагание (формулировка целей управления), прогнозирование (составление прогнозов развития организации) и планирование, включая перспективное и текущее.

На стадии оперативного управления проводятся:

• • оперативное планирование, которое предполагает разработку планов повседневной деятельности организации. Оперативные планы могут разрабатываться на день, декаду, месяц или на один производственный цикл (цикл производства продукции);
• • организация процедур управления, которая включает в себя распорядительство (выдачу команд, приказов, распоряжений по выполнению оперативных плановых заданий), координацию (увязку различных направлений деятельности в работе организаций друг с другом), мотивацию (разработку и применение в оперативной деятельности различных стимулов привлечения к труду, включая формы внутреннего побуждения) и регулирование (удерживание организации в режиме деятельности, обусловленном составленными оперативными планами).

На стадии обратной связи осуществляются:

• • учет — наблюдение за факторами и явлениями, происходящими в системе организации, их измерение, регистрация на различных носителях информации, хранение полученных данных и их обработка;
• • контроль — выявление отклонений от целей управления с помощью принятых в организации критериев и ограничений;
• • анализ (экономический) — исследование хозяйственных явлений, объективная оценка эффективности хозяйственной деятельности предприятия, выявление внутрихозяйственных резервов, разработка и научное обоснование планов организации с учетом выявленных резервов.

Методы управления представляют собой совокупность инструкций, правил, моделей, с помощью которых организуется процесс управления. В практике управления, как правило, одновременно применяют различные методы и их сочетания (комбинации). Следует отметить, что в экономической литературе нет единого толкования содержания методов, объекта воздействия, нет и общепринятой классификации методов управления. Так или иначе, но все методы управления органически дополняют друг друга, находятся в постоянном динамическом равновесии и образуют единую систему. Итак, ее составляют:

• • организационно-административные методы, основанные на прямых директивных указаниях;
• • экономические методы, обусловленные экономическими стимулами;
• • социально-психологические методы, применяемые с целью повышения социальной активности и ответственности сотрудников;
• • самоуправление.

К инструментам управления можно отнести такие категории менеджмента, как бюджеты и управление по целям. Бюджет представляет собой метод распределения ресурсов, охарактеризованных в количественной форме, для достижения целей, также представленных количественно. Количественные показатели позволяют руководителю увидеть, сравнить и объединить различные элементы, которые используются в работе организации.

Управление по целям представляет собой процесс, состоящий из четырех взаимозависимых и взаимосвязанных этапов:

• 1) выработка целей. После выработки высшим руководством долгосрочных и краткосрочных целей эти цели формулируются для работников следующего уровня в нисходящем порядке по цепи команд;
• 2) планирование действий. Данный этап предполагает определение основных задач и мер, необходимых для достижения целей; установление имеющих определяющее значение взаимосвязей между основными видами деятельности; уточнение ролей и взаимоотношений и делегирование соответствующих полномочий для выполнения каждого вида деятельности; оценку затрат времени для каждой операции; определение ресурсов; проверку сроков и коррекцию планов действий;
• 3) проверка и оценка. Данный этап заключается в определении степени достижения целей, выявлении проблем и помех, определении причин этих проблем, выявлении личных потребностей и вознаграждении за эффективную работу;
• 4) корректирующие меры. Принимая, что цели не были достигнуты, и убедившись, что руководство точно установило причину, необходимо решить, какие следует принять меры для корректировки отклонения.

Ресурсы управления включают все необходимые активы, которые можно использовать для выполнения операций процесса управления.

Обычно наиболее важными ресурсами управления являются информация, финансы, полномочия, функции, время, инвестиции, инновации, персонал, производственные активы, материальные ресурсы, а также другие конкурентные преимущества.

Далее необходимо определить основные характеристики стратегии управления (стратегии менеджмента).

Стратегия представляет собой детальный всесторонний комплексный план, предназначенный для того, чтобы обеспечить осуществление миссии организации и достижение ее целей.

Важными элементами стратегии являются тактика и политика управления ресурсами и объектом, процедуры и правила формирования операций управления и пр.

Так, например, политика представляет общее руководство для действий и принятия решений, которое обеспечивает достижение целей и обычно формулируется топ-менеджментом на длительный период времени. Она объясняет, каким образом должны быть достигнуты цели.

Процедура описывает операции и действия, которые следует предпринять в конкретной ситуации, и представляет собой запрограммированный перечень операций.

Правило точно определяет, что должно быть сделано в специфической ситуации, уточняет ограничения и условия проведения операции или процесса. Правила отличаются от процедур тем, что они рассчитаны на конкретные и ограниченные действия.

Правила и процедуры способствуют достижению целей следующим образом:

• • указывают работникам направления действий, которые по опыту с высокой степенью вероятности должны быть успешными и способствовать достижению целей;
• • повышают эффективность путем исключения ненужных повторов процесса;
• • дают возможность руководителям точно предвидеть, что будут делать подчиненные в конкретной ситуации;
• • позволяют проводить точные сравнения с прошлыми результатами.

Процедура оценки стратегии проводится путем сравнения результатов проведенной работы по управлению процессом с запланированными целями и целевыми состояниями. В научной литературе существует ряд критериев (количественных и качественных), которые используются для оценки эффективности реализуемых процессов. К количественным критериям относятся доля рынка, рост объема продаж, уровень затрат и эффективности производства, текучесть кадров, уровень сбыта, удовлетворенность работников, чистая прибыль, выплаты по ценным бумагам и др. К качественным критериям относятся способность привлечь высококвалифицированных менеджеров, расширение объема услуг клиентам, углубление знания рынка, использование существующего потенциала и реализация возможностей.

Информация как ресурс управления представляет собой либо данные о структуре и содержании управляемых процессов, либо формализованную совокупность знаний: научного, технического, производственного, управленческого, экономического и другого характера. Информация — это единственный вид ресурсов, который в ходе развития человечества не истощается, а увеличивается, качественно совершенствуется и содействует эффективному использованию прочих ресурсов.

Технология — эго сочетание квалификационных навыков, методологии и соответствующих инструментов, необходимых для осуществления желаемых преобразований материальных и информационных ресурсов. Технологию можно рассматривать как процесс, с помощью которого входящие ресурсы и элементы преобразуются в выходящие. Технология является тем фактором, который сегодня оказывает наибольшее воздействие на производительность предприятия.

Время как ресурс присутствует при принятии любых решений. Оно рассматривается как цель и как ограничение.

Некоторые организации зависят от непрерывного потока материальных ресурсов: производственные, торговые предприятия и др. Невозможность обеспечить поставки в нужных объемах может создать большие трудности для таких организаций.

Капитал. Для роста и процветания организации нужен финансовый капитал, который может быть сконцентрирован в нескольких источниках: банки, акционеры, частные лица, инвестиционные фонды и др.

Финансы выражают реально существующие в обществе производственные отношения, имеют объективный характер и выступают в качестве экономической категории. Своеобразие отношений, составляющих содержание финансов как экономической категории, заключается в том, что они всегда имеют денежную форму выражения. Деньги являются обязательным условием существования финансов.

Таким образом, финансы выражают денежные отношения, которые возникают между:

• • предприятиями в процессе приобретения товарно-материальных ценностей, реализации продукции и услуг;
• • предприятиями и государством при уплате налогов;
• • предприятиями, гражданами и внебюджетными фондами при внесении платежей и получении ресурсов;
• • отдельными звеньями бюджетной системы;
• • органами имущественного и личного страхования, предприятиями, населением при уплате страховых взносов и возмещении ущерба при наступлении страхового случая, а также денежные отношения, опосредствующие кругооборот фондов предприятий.

Первоначальной сферой возникновения финансовых отношений являются процессы первичного распределения стоимости общественного продукта, когда эта стоимость распределяется между участниками материального производства и происходит образование различных форм денежных доходов и накоплений.

Распределение и перераспределение стоимости с помощью финансов обязательно сопровождается движением денежных средств, принимающих специфическую форму финансовых ресурсов. Использование финансовых ресурсов осуществляется в основном через денежные фонды специального целевого назначения, хотя возможна и нефондовая форма их использования.

Финансовые фонды — важная составная часть общей системы денежных фондов, функционирующих в народном хозяйстве. Фондовая форма использования финансовых ресурсов по сравнению с нефондовой позволяет обеспечить концентрацию ресурсов на основных направлениях развития народного хозяйства, полнее удовлетворить социальные запросы общества.

Сущность финансов проявляется в их функциях. Финансы выполняют две основные функции: распределительную и контрольную.

Распределительная функция проявляется при распределении экономического результата деятельности.

Контрольная функция заключается в контроле за распределением экономического результата по соответствующим фондам и расходовании средств фондов по целевому назначению. Цели контроля — ускорение научно-технического прогресса, обеспечение динамического развития, рациональное расходование ресурсов. Одна из важных задач финансового контроля — проверка точности соблюдения законодательства по финансовым вопросам, своевременности и полноты выполнения финансовых обязательств предприятий и организаций по расчетам и платежам.

Финансовый менеджмент направлен на управление движением финансовых ресурсов и финансовыми отношениями, возникающими между хозяйствующими субъектами в процессе движения финансовых ресурсов, и предполагает выработку методов и инструментов достижения целей финансовой деятельности организации в целом (максимизация прибыли, достижение устойчивой нормы прибыли, увеличение доходов организации, рост капитализации предприятия и др.).

В конечном итоге основная задача финансового менеджмента — принятие решений по обеспечению наиболее эффективного движения финансовых ресурсов между предприятием и источниками его финансирования, как внешними, так и внутренними.

Финансовый менеджмент включает в себя стратегию и тактику управления. Под стратегией в данном случае понимаются общее направление и способ использования средств для достижения поставленной цели. Тактика — это конкретные методы и приемы для достижения поставленной цели в конкретных условиях. Задачей тактики управления является выбор наиболее оптимального решения и наиболее приемлемых в данной хозяйственной ситуации методов и приемов управления.