Метод определения срока окупаемости инвестиций

Этот метод один из самых простых и наиболее распространенных в аналитической практике. Этот метод, основан на учетных оценках, не учитывает изменение стоимости во времени и заключается в сопоставлении среднегодового притока денежных средств и прибыли с инвестициями.

<p>Срок окупаемости (РР), если доход распределен по годам равномерно, рассчитывается делением единовременных затрат на величину годового дохода:

Если поступления по годам различаются, то срок окупаемости рассчитывается прямым подсчетом числа лет, в течение которых инвестиция будет погашена кумулятивным доходом:

При всей простоте, данный метод имеет ряд недостатков, которые необходимо учитывать при анализе.

Во-первых, он не учитывает доход на вложенный капитал или доходность (рентабельность) проекта. При одинаковом сроке окупаемости проект, приносящий большую сумму прибыли за весь период эксплуатации, более выгоден.

Во-вторых, этот метод основан на недисконтированных оценках, и поэтому не учитывает распределения притока и оттока денежных средств по годам. Предпочтительнее тот проект, который обеспечивает более высокие денежные доходы в первые годы.

Несмотря на определенные недостатки, данный метод целесообразно использовать в ряде случаев. Например, когда руководство предприятия заинтересовано не в прибыльности проекта, а его ликвидности, т. е. главное, чтобы инвестиции окупились и как можно скорее. Метод также хорош, когда инвестиционный проект сопряжен с высоким риском. Это характерно для тех отраслей, где есть большая вероятность быстрых технологических изменений.