Практикум. 
Деньги, кредит, банки. 
Денежный и кредитный рынки

I. Задания для размышления

• 1. Российские коммерческие банки привлекают денежные средства различными способами: вклады физических и юридических лиц, межбанковские кредиты, выпуск и продажа ценных бумаг, кредиты Банка России. Как именно осуществляют фондирование российские коммерческие банки, место которых в рейтинге российских банков 300 и больше?
• 2. Коммерческие банки, оценивая кредитную заявку физического лица, оценивают его кредитоспособность. Кредитоспособность заемщика — физического лица определяется прежде всего его регулярным доходом — заработной платой. Объективные обстоятельства приводят к тому, что кредитоспособность заемщика может ухудшиться. Что могут сделать банки в этом случае для защиты от финансовых потерь?
• 3. Заемщик — физическое лицо анализирует в торговом центре несколько предложений о кредите от разных банков. Какие именно параметры договоров кредита должен анализировать потенциальный заемщик? Если заемщик планирует взять кредит на один год, как может быть определен лимит кредита?
• 4. При оценке кредитоспособности юридических лиц коммерческие банки используют финансовые отчеты для оценки кредитоспособности заемщика. Однако по объективным и субъективным причинам результаты хозяйственной деятельности заемщика в будущем могут измениться (ухудшиться). Что на практике делают коммерческие банки для уточнения кредитоспособности потенциального заемщика, предотвращения собственных потерь?
• 5. Финансовый кризис непосредственно влияет на кредитоспособность заемщиков (физических и юридических лиц). Как коммерческие банки изменяют предложение кредита в условиях финансового кризиса, чтобы предотвратить свои потери в случае невозврата кредитов?
• 6. Объясните причины смены этапов развития представлений о кредитном рынке.
• 7. Объясните недостатки общего равновесного подхода к анализу кредитного рынка.
• 8. Объясните, почему кредит (не) является вуалью?
• 9. Что является основой несовершенств кредитного рынка: риск или неопределенность условий хозяйствования?
• 10. Устранима ли информационная асимметрия в кредитных отношениях?
• 11. Какое воздействие оказывает усиление защиты прав кредиторов на рынок кредита в части количества удовлетворенного спроса на кредит и почему?
• 12. Объясните, почему ссудный процент не выполняет клиринговую функцию и как это влияет на кредитный рынок?
• 13. Как вы считаете, можно ли снизить воздействие ограниченной рациональности на движение кредита? Аргументируйте ответ.
• 14. Возможно ли устранение институциональной ловушки на кредитном рынке посредством усиления защиты прав заемщиков?
• 15. Способствует ли рационирование кредита достижению оптимального равновесия на кредитном рынке?

II. Задания аналитического характера

• 1. Проведите сравнительный анализ кредитных рынков зарубежных стран в системе международного финансового рынка. Выявите сходства и отличия. Результаты оформите в виде таблицы.
• 2. На основе аналитических данных определите, какая отрасль экономики использует большее количество кредитных ресурсов за определенный период. Приведите собственные аргументированные доводы о причинах сложившейся ситуации.
• 3. Как взаимодействуют отечественные компании с международным кредитным рынком? Рассмотрите на конкретном примере.
• 4. В конкретном регионе государства были найдены месторождения полезных ископаемых. Если уровень инфляции практически не изменился, уровень конкуренции на рынке банковских услуг стабильно средний, регулирование деятельности кредитных организаций существенно не изменилось, на какое изменение спроса на кредит в будущем можно рассчитывать?
• 5. В определенном регионе государства в связи с развитием банковской системы начали действовать еще три банка (в предыдущем отчетном периоде действовал один банк). Если уровень инфляции практически не изменился, регулирование деятельности кредитных организаций также существенно не изменилось, то на какое изменение предложения кредита в будущем можно рассчитывать?
• 6. В определенном регионе государства средняя заработная плата физических лиц составила 125% по отношению к предыдущему интервалу времени. Если уровень инфляции практически не изменился, уровень конкуренции на рынке банковских услуг стабильный, регулирование деятельности кредитных организаций существенно не изменилось, то на какое изменение спроса на кредит в будущем можно рассчитывать?
• 7. В конкретном регионе государства средняя заработная плата физических лиц составила 85% по отношению к предыдущему интервалу времени. Если уровень инфляции практически не изменился, уровень конкуренции на рынке банковских услуг усилился (количество банков увеличилось на 20%), регулирование деятельности кредитных организаций существенно не изменилось, на какое изменение спроса и предложения кредита можно рассчитывать?^[1]

На основе изучения материалов Банка России, Министерства экономического развития РФ, периодической печати выявите факторы, которые могли оказать влияние на развитие кредитного рынка России в рассматриваемый период. С учетом этих факторов предложите свое объяснение колебаний темпов роста кредитов, выданных банками нефинансовым предприятиям и организациям.

Кейс 2. Проведите сравнительный анализ банковского кредитного рынка в России и в отдельных странах на основе представленного ниже материала.

В 2012 г. объем выданных кредитов на рынке ипотечного кредитования США составил всего 1856,43 млрд долл, по сравнению с 2774,63 млрд долл, в 2007 г.¹ Как раз в 2007 г. появились отчетливые признаки разрастания ипотечного кризиса в США. С 2003 г. объем выданных ипотечных кредитов постепенно рос, а вместе с тем уменьшалось их качество. Многие кредиты были выданы без должного обеспечения со стороны заемщиков. И когда пришло время погашать кредиты, у них не нашлось достаточного количества средств. Этому процессу сопутствовало общее падение норм качества кредитования. В преддверии кризиса широкое распространение получили так называемые пулы ипотечных кредитов. В самом общем понимании из нескольких ипотечных кредитов создавались ценные бумаги, которые были обеспечены закладными по ипотеке. При этом в каждый такой пул входили ипотечные кредиты разного уровня риска. При оценке рискованности такого пула использовались статистические методы, основанные на оценке рискованности каждого кредита в пуле и на их зависимости (корреляции) между собой. Однако модель, лежащая в основе этих вычислений, была сильно упрощена и давала ненадежные результаты. Таким образом, ошибки в методологии оценки рисков стали одной из других причин ипотечного кризиса 2007 г. Пузырь на рынке недвижимости, который формировался с начала 2000;х гг., лопнул, и вскоре весь мир столкнулся с финансовым кризисом. С 2007 г. объем выданных ипотечных кредитов неуклонно падал. В 2012 г. по сравнению с 2009 г. было выдано на 6,7% меньше потребительских ипотечных кредитов, а объем коммерческих ипотечных займов упал на 41,6%.

В отличие от рынка ипотечного кредитования на рынке потребительского кредитования не наблюдалось такого значительного падения объемов выданных кредитов во время финансового кризиса 2008—2009 гг.^[2][3] Уже в 2012 г. совокупная величина выданных кредитов превысила тот же показатель в 2007 г. почти на 8,5% и достигла отметки 2 768,1 млрд долл.

В 2012 г. совокупный долг по ипотечным продуктам в США составлял 13 210,63 млрд долл., в то время как в 2007 г. долг находился на рекордной отметке в 14 577,47 млрд долл.^[4] Такому огромному накоплению задолженности предшествовал скромный по сегодняшним меркам долг в 2003 г. в 9 364,9 млрд долл. С 2007 г. величина общего долга сократилась почти на 9,4%. Это связано прежде всего с ужесточением кредитных норм со стороны банков и уменьшением среднего срока, в течение которого осуществляется погашение кредита. С 2007 г. долг по потребительским ипотечным займам упал к 2012 г. на 34,3%. Уменьшение общего долга с 2007 г. сопровождалось общим уменьшением объема просроченных кредитов. Если в 2009 г. среди всех ипотечных кредитов 9% не было возвращено вовремя, то в 2012 г. данный показатель составил всего 7,5%. Процент просроченных кредитов по банковским картам за тот же период снизился с 6,7 до 4,6%, среди всех кредитов на покупки автомобиля в 2012 г. было только 2,3% «плохих» кредитов по сравнению с 3,3% в 2009 г.

В мае 2013 г. в связи с заявлениями главы ФРС Бена Бернанке о возможном сокращении программы количественного смягчения QE3 резко подскочили ставки по основным видам кредитования. Так, ставка по 30-летнему ипотечному займу с мая 2013 г. выросла с 3,38 до 4,59% к сентябрю 2013 г., т. е. почти на 35,8%^]. Аналогичная ситуация наблюдалась и со ставкой по 15-летнему займу, которая за тот же период выросла с 2,88 до 3,84%, т. е. на 33,3%. В целом же даже такие ставки по главным ипотечным продуктам выглядят вполне приемлемыми для потребителей на фоне ставок в 2003—2009 гг. Так, в 2007 кризисном году 30-летняя ставка находилась на отметке 6,5%, а 15-летняя ставка — 6,1%. В 2009 г., когда каким-то образом нужно было подстегнуть спрос на рынке недвижимости, ставки по 30- и 15-летней ипотеке упали до уровней 5,1 и 4,6% соответственно и продолжали падать до апреля 2013 г.

Корпоративные кредиты в Еврозоне в августе 2013 г. упали на 12 млрд евро, после снижения на 17 млрд евро в июле^[5][6]. Ситуация с кредитами населению немного лучше, так как в августе кредитование увеличилось на 4 млрд евро после снижения на 3 млрд евро в июле. Кредиты частному сектору в годовом исчислении снизились на 2,0% в августе после снижения на 1,9% в июле.

В Германии кредиты частному сектору за месяц упали почти на 4% и на 4,7% по сравнению с прошлым годом. В Греции кредиты частному сектору снизились на 0,3% за месяц и на 4,7% за год.

IV. Выберите правильные ответы (задание на соответствие)

Выберите характеристики кредита, позволяющие отнести сделку к кредитному или денежному рынку.

V. Тесты (количество правильных ответов может быть больше одного)

• 1. Характерными особенностями кредитного рынка являются:
  • а) заимствование денежных средств на цели развития производства;
  • б) преобладание краткосрочных (до одного года) кредитов;
  • в) предоставление кредитов под оборотные средства;
  • г) заимствование денежных средств на цели рефинансирования имеющейся задолженности.
• 2. Характерными особенностями денежного рынка являются:
  • а) заимствование денежных средств на цели поддержания ликвидности;
  • б) преобладание краткосрочных (до одного года) кредитов;
  • в) заемщиками являются кредитные организации;
  • г) заимствование денежных средств на цели обеспечения расширенного воспроизводства.
• 3. Динамику кредитного рынка можно исследовать с помощью:
  • а) показателя темпов роста валового внутреннего продукта (ВВП);
  • б) показателя темпов роста объемов межбанковских кредитов;
  • в) показателя темпов роста объемов кредитов нефинансовому сектору экономики.
• 4. При сравнении развития процесса воспроизводства и кредитного рынка в рамках малых циклов:
  • а) кривые темпов роста ВВП и кредитов нефинансовому сектору экономики имеют противоположную направленность;
  • б) динамика ВВП и объемов кредитов нефинансовому сектору экономики имеет в целом одинаковую направленность;
  • в) темпы роста ВВП и объемов кредитов нефинансовому сектору экономики могут отличаться;
  • г) темпы роста ВВП и объемов кредитов нефинансовому сектору экономики являются одинаковыми.
• 5. Динамика развития кредитного и денежного рынков в одном и том же временном периоде:
  • а) как правило, совпадает;
  • б) как правило, различается;
  • в) может частично совпадать и частично различаться;
  • г) может быть разнонаправленной.
• 6. Как временное снижение кредитоспособности заемщиков — физических лиц повлияет на спрос на рынке потребительского кредита?
• а) никак не повлияет;
• б) увеличит спрос на кредит;
• в) уменьшит спрос на кредит;
• г) динамика спроса на кредит будет зависеть от действий Банка России.
• 7. Банк России увеличил ключевую ставку. Как это повлияет на предложение кредита, если уровень конкуренции на рынке банковских услуг не изменился и иные возможности банков по фондированию не изменились?
• а) увеличит предложение кредита;
• б) уменьшит предложение кредита;
• в) никак не повлияет на предложение кредита;
• г) динамика предложение кредита будет зависеть от уровня текущих расходов коммерческих банков.
• 8. В банковской системе государства увеличивается объем просроченной задолженности заемщиков — физических лиц. Центральный банк может предпринять следующие действия, непосредственно влияющие на предложение кредита:
  • а) ввести административный запрет на кредитование физических лиц;
  • б) увеличить норматив резервирования денежных средств при кредитовании физических лиц;
  • в) повысить ставку рефинансирования;
  • г) обратиться с помощью СМИ с просьбой к физическим лицам сократить объемы кредитования.
• 9. В связи с членством в ВТО и в результате переговоров Банк России ослабил требования к открытию филиалов зарубежных банков в России. Как это повлияет на предложение кредита для физических лиц?
• а) предложение кредита увеличится;
• б) предложение кредита не изменится;
• в) предложение кредита уменьшится;
• г) динамика предложения кредита будет зависеть от общих условий деятельности филиалов зарубежных банков.
• 10. Органы законодательной власти Российской Федерации ввели изменения в Федеральный закон «О потребительском кредите (займе)», допускающие уменьшение процентов по кредиту при сокращении текущей кредитоспособности заемщика. Как данные изменения повлияют на предложение потребительского кредита?
• а) предложение кредита увеличится;
• б) предложение кредита уменьшится;
• в) предложение кредита не изменится;
• г) динамика предложения кредита будет зависеть от уровня конкуренции на рынке банковского кредита.

Тематика докладов, эссе, курсовых работ Темы докладов

• 1. Характеристика денежного подхода к описанию кредитного рынка.
• 2. Характеристика нейтрального подхода к описанию кредитного рынка.
• 3. Характеристика кредитного подхода к описанию кредитного рынка.
• 4. Формы и особенности проявления информационной асимметрии в кредитных отношениях.
• 5. Формы и особенности влияния ограниченной рациональности на равновесие на кредитном рынке.
• 6. Ценовое и неценовое рационирование кредита: общее и особенное.
• 7. Несовершенство кредитного рынка с позиции новой классической школы экономики.
• 8. Несовершенство кредитного рынка с позиции австрийской школы экономики.
• 9. Несовершенство кредитного рынка с позиции новых кейнсианцев.
• 10. Несовершенство кредитного рынка с позиции поведенческой школы экономики.
• 11. Несовершенство кредитного рынка: институциональный взгляд.
• 12. Общий спрос на ипотечное кредитование, его текущее состояние в России.
• 13. Спрос и предложение на рынке автокредитования в России.
• 14. Особенности POS-кредитования в Российской Федерации.
• 15. Специфика спроса при потребительском кредитовании в Российской Федерации.
• 16. Действия Банка России, направленные на регулирование рынка потребительского кредита в России.

Темы эссе

• 1. Возможно ли обеспечение полного равновесия на рынке кредита?
• 2. Ограниченная рациональность в кредитных отношениях: преимущество или недостаток?
• 3. Информационная асимметрия в кредитных отношениях: преимущество или недостаток?
• 4. Нуждается ли кредитный рынок в регулировании?
• 5. Необходимо ли директивное управление кредитом?
• 6. Влияние инфляции на процессы кредитования в российской банковской системе.
• 7. Конкуренция между российскими и иностранными банками и ее влияние на рынок кредита.
• 8. Просроченная задолженность физических лиц и ее влияние на устойчивость российской банковской системы.
• 9. Влияние Банка России на процессы кредитования физических и юридических лиц.
• 10. Микрофинансовые организации: положительное и отрицательное влияние на рынок кредита в России.

Темы курсовых работ

• 1. Кредитный рынок как особый сегмент финансового рынка: характерные признаки, закономерности функционирования.
• 2. Кредитный рынок и денежный рынок: общие черты и различия.
• 3. Количественный анализ кредитного рынка: методы и показатели.
• 4. Клиринговая функция ссудного процента на современном этапе развития кредитного рынка.
• 5. Анализ способов оптимизации движения кредитного рынка.
• 6. Закономерности взаимосвязи между качеством рыночных институтов и кредитным рынком.
• 7. Анализ представлений о функционировании кредитного рынка.
• 8. Анализ неоптимальных кредитных рынков.
• 9. Анализ эластичности спроса на кредитном рынке.
• 10. Анализ эластичности предложения на кредитном рынке.
• 11. Анализ методов снижения агентских издержек в кредитных отношениях.
• 12. Оценка кредитоспособности физических лиц (на примере российского банка).
• 13. Оценка кредитоспособности юридических лиц (на примере российского банка).
• 14. Управление кредитованием физических лиц в коммерческом банке (на примере российского банка).
• 15. Управление кредитованием юридических лиц в коммерческом банке (на примере российского банка).
• 16. Потребительское кредитование в России (на примере российского банка).

• [1] В российской банковской системе сложилась такая ситуация, когда фондирование банков за счет зарубежных источников стало невозможным. БанкРоссии увеличил значение ключевой ставки до 9%. Как изменится предложениекредита для физических и юридических лиц (включая проценты по кредиту), если ранее ключевая ставка была равна 7%, а доля фондирования за счет зарубежных источников составляла 20% общего объема фондирования? III. Кейсы Кейс 1. Проанализируйте более подробно динамику развития кредитногорынка России за период 2009—2013 гг., используя данные табл. 6.1, в сравнениис динамикой ВВП. Дайте характеристику данного периода, раскрыв основные особенностиэкономического развития страны по годам и определив стадии цикла, которыепроходила экономика России в эти годы. Свяжите этот анализ с динамикой ВВП.
• [2] Портал статистических данных по ипотечному кредитованию в США (URL: http://mortgagestats.com).
• [3] Официальный сайт Федеральной резервной системы США (federalreserve.gov).
• [4] Данные Ассоциации американских банков (American Bankers Association).
• [5] Официальный сайт Федеральной резервной системы США.
• [6] Портал банковской информации (URL: http://www.bankir.ru).