Валюта и валютные системы

Валюта, валютный курс и валютные системы

Валюта — это объект экономических отношений по использованию в международных расчетах национальных и международных денежных знаков, кредитных и платежных документов (векселей, чеков, банкнот).

В своем развитии валюта прошла следующие этапы: 1) золото (с XVT по XX в.); 2) национальные денежные знаки ведущих стран, кредитные деньги (с VII в. до н.э.); 3) фидуциарные (композиционные) деньги (с XX в.) — основанные на доверии к эмитенту денежные знаки отдельных стран — или коллективные деньги (девизы): переводной рубль, евро и др.

Различают следующие виды валют: 1) национальная — законодательно установленная денежная единица страны-эмитента; 2) иностранная — денежная единица другой страны; 3) международная (групповая, евро) — используемые в международных расчетах денежные средства группы стран; 4) мировая — используемые большинством стран в международных расчетах счетные единицы и денежные средства (СКВ, СПЗ, евро и др.).

Валюты бывают неконвертируемыми и в разной степени конвертируемыми.

Конвертируемость (от лат. conversio — превращение) валюты — это возможность ее обмена резидентами и нерезидентами на другие валюты по действующему курсу и использования в разных операциях.

• 1. Неконвертируемость (замкнутость) валюты означает запрет обмена национальной валюты и для резидентов, и для нерезидентов.
• 2. Частичная конвертируемость валюты означает установление свободного обмена национальной валюты на иностранные, но лишь по текущим операциям (первый блок платежного баланса). При этом на свободный обмен валюты имеют право резиденты, покупающие иностранные товары, не подлежащие особым ограничениям, а нерезиденты, получившие местную валюту от текущих операций, могут продать ее по тому же курсу или купить на нее местные товары по ценам в этой валюте.

Субъектами конвертируемости валют являются резиденты и нерезиденты страны, для которых режим обратимости валют может различаться. Поэтому выделяют внутреннюю и внешнюю конвертируемость валют.

Внутренняя конвертируемость валюты (как отдельный случай частичной конвертируемости, что допускается лишь в устойчивой экономике) означает полное или частичное отсутствие ограничений на использование национальной валюты только резидентами страны в любых формах внешних связей — купле-продаже инвалюты, ее хранения, переводах и т. п.

Внешняя конвертируемость (форма ограниченной конвертируемости) валюты означает полное или частичное отсутствие ограничений только для нерезидентов страны при расчетах по текущим операциям с зарубежными партнерами, при использовании валюты данной страны на внутреннем и мировых рынках путем ее обмена на инвалюты, товары и пр.

3. Полная конвертируемость валюты — это возможность свободного и с минимальными издержками обмена национальной валюты резидентами и нерезидентами на мировом рынке на основные международные валюты в любой форме, на любой срок и для любых целей.

Многие страны стремятся обеспечить полную конвертируемость своих валют, но делают это медленно и осторожно. Менее 20 стран обеспечили конвертируемость валют по большинству финансовых операций (доллар США стал конвертируемым в 1945 г., ряд европейских валют — в 1958 г., японская иена — в 1964 г.), и еще около 70 стран обеспечили конвертируемость своих валют лишь по внешнеторговым операциям.

Наличие разных валют требует их соизмерения. Если россиянин прибыл в США, то ему там надо рассчитываться не российскими рублями, а долларами США. Один из способов их получения — обмен рублей на доллары. На этой основе возникает международный валютный курс.

Международный валютный курс (МВК) — это пропорции, в которых одна валюта обменивается на другие. Установление курса валюты называют валютной котировкой, или фиксингом.

Кросс-курс возникает при котировке банком двух инвалют к третьей (чаще к доллару США): если доллар США стоит 1,1 швейцарского франка или 120 японских иен, то франк будет стоить (120/1,1) 109 иен.

Курс (цена) валют устанавливается в форме прямой и обратной котировки. Прямая котировка — это выражение цены единицы иностранной валюты в единицах национальной валюты: 1 долл. = 65 руб. Обратная котировка — выражение цены единицы национальной валюты в единицах иностранной валюты: 1 руб. = 0,0154 долл. Большинство стран используют прямую котировку, Англия — обратную, США — прямую и обратную.

Цена валюты на конкурентном рынке определяется спросом на нее и ее предложением, которые формируются под влиянием многих факторов.

Росту спроса на рубль в России (росту курса рубля и относительному падению курса иностранной инвалюты) способствуют следующие факторы: экспорт российских товаров, так как для их оплаты экспортеры нуждаются в рублях; экспорт российских услуг, так как, например, интуристам в России необходимы рубли; безвозмездные переводы в Россию инвалюты; импорт капитала, так как зарубежным инвесторам требуются рубли; продажа Банком России ЗВР (инвалюты), что сокращает на внутреннем рынке предложение рублей; валютные спекулянты, ожидающие роста курса российского рубля и поэтому повышающие на него текущий спрос, и др.

Росту предложения рубля (падению его курса и относительному росту курса инвалюты) способствуют те же факторы с обратным знаком.

С учетом валютного курса различают валюту сделки (валюту цены, в которой при внешних сделках выражается цена товара или сумма зарубежного кредита) и валюту платежа (в которой при внешних сделках должны погашаться обязательства заемщика или оплачиваться товар).

Валюта — лишь элемент сложной мировой валютной системы.

Таблица 35.1

Основные элементы национальной и мировой валютных систем

Валютная система — это совокупность международных экономических отношений по использованию валют. Она включает разные валюты, систему денежно-кредитных отношений, связанную с применением валют, систему валютных курсов, а также систему норм и правил взаимного обмена валют, их использования в качестве платежных средств (см. табл. 35.1).

Различают национальные, региональные и мировую валютные системы. Национальная валютная система (НВС) формируется в каждой стране на основе национального законодательства с учетом норм международного права и международных отношений в целом. Она является составляющей международной и национальной кредитноденежных систем.

Международная валютная система (МВС; сложилась к XIX в.) — это форма организации международных валютных отношений, юридически закрепляемая международными соглашениями стран-участниц и включающая набор способов, инструментов, правил, законов, учреждений, регулирующих деятельность государств и их центральных банков на внешних рынках (см. табл. 35.1). Она бывает региональной и мировой.

Международная валютная система имеет свою историю, которая сопровождается сменой систем международных валютных курсов (МВК).