Международное движение капитала

Сущность международного движения капитала

Международное движение капитала — это форма международных экономических отношений, предполагающая изъятие части капитала в стране-экспортере (в «стране базирования»), его вложение в странеимпортере (в «принимающей стране») и осуществление экспортером на этой основе какой-либо деятельности в целях максимизации выгод.

Неоклассики, напомним, к капиталу относят средства производства, а марксисты — стоимость средств производства и рабочей силы. И классики, и неоклассики не считают капиталом деньги сами по себе.

Главная цель международного движения капитала — максимизация прибыли его собственником за счет преимуществ использования интернациональных факторов по сравнению с национальными.

Главная причина международного движения капитала — различия в норме прибыли в разных странах, которая имеет тенденцию к понижению. Это заставляет капиталистов искать более выгодные условия приложения капитала, пути и формы максимизации прибыли и других выгод.

Необходимость вывоза капитала, по Марксу, вызывается появлением «избыточного» капитала; его дальнейшее применение в своей стране по мере насыщения рынка товарами (например, автомобилями) может привести к снижению цен, общей нормы прибыли и выгодности (для собственника капитала, а не для общества) его использования в своей стране.

Экономисты разных школ указывают на другие условия и факторы международного движения капитала: стремление фирм к географической диверсификации своего капитала (Б. Олин); превышение экспорта товаров над импортом (Дж. Кейнс); предпочтение ликвидности (кейнсианцы); возможности монополизации рынка принимающей страны и др.

Возможности ввоза и вывоза капитала определяются наличием рынка, углублением МРТ, политикой государств, международных институтов, развитием производственной, социальной и рыночной инфраструктуры.

Вывоз капитала отличается от вывоза товаров. Вывоз товаров всегда предполагает смену форм стоимости и собственности: при обмене потребительная стоимость товара одного собственника сменяется стоимостью и ценой, а затем товар вновь принимает форму потребительной стоимости, но уже другого собственника. А при вывозе капитала не происходит смены форм стоимости и собственности, но происходит регулярное присвоение прибавочного продукта собственником капитала в стране его приложения.

Выделяют следующие формы международного движения капитала.

I. По характеру движения и использования: 1) предпринимательский (функционирующий) капитал и 2) ссудный (прочий) капитал.

1. Предпринимательский капитал — это капитал, на основе которого за границей организуются филиалы, дочерние, смешанные и другие формы производства. Он в большей степени, чем мировая торговля, интегрирует мировую экономику. В свою очередь, предпринимательский капитал выступает в двух формах — прямыми и портфельными инвестициями.

Прямые иностранные инвестиции (ПИИ) — это создание инвестором собственного производства за границей путем строительства, покупки зарубежного предприятия или приобретения инвестором контрольного пакета акций зарубежной фирмы. Импортерам они выгодны, так как повышают занятость, доходы населения и бюджетов, стимулируют экспорт и сдерживают импорт готовых товаров, содействуют притоку новых технологий и передового опыта. Однако вывоз только дивидендов, процентов и прибыли может стать бедствием для страны-импортера.

Портфельные инвестиции — это покупка ценных бумаг зарубежных АО, что формально не связано с прямым контролем над ними.

Границы между прямыми и портфельными инвестициями чисто условны. В прошлом признавалось портфельными инвестициями владение иностранцами 25% акций собственного капитала фирмы, а сегодня — 10%.

2. Экспорт и импорт ссудного (кредитного) капитала («прочих инвестиций», не попадающих под определение прямых и портфельных инвестиций) происходит в следующих формах: а) торговые кредиты; б) обычные ссуды, кредиты (по терминологии Международной ассоциации развития) и займы (по терминологии МБРР); в) кредиты зарубежных государств под гарантии местных правительств; г) банковские вклады; д) прочее (другие формы ссудного капитала, активы и пассивы, не указанные выше).

Ссудный капитал — самая глобализированная форма международных связей, особенно с появлением интернета. Он способствует быстрому перераспределению капитала и выравниванию нормы прибыли в мировой экономике, колебанию и централизации процессов производства, росту размеров фирм и монополизации, росту задолженности импортеров и т. п.

Вывоз ссудного капитала приносит его владельцу доход преимущественно в форме процентов, а вывоз предпринимательского капитала приносит его владельцу доход в форме предпринимательской прибыли.

И. По отношению к натуральной и стоимостной формам мигрирующий капитал подразделяют на товарный, или натуральный (ввоз и вывоз средств производства и товарные кредиты), и денежный капитал (капитал в денежной форме) — движение финансовых ресурсов (активов).

III. По срокам движения мигрирующий капитал чисто условно делится на краткосрочный (в мире он преобладает), который ввозится (вывозится) сроком до одного года и функционирует на краткосрочном (денежном) рынке, и долгосрочный, который ввозится (вывозится) на срок свыше одного года, функционирует на долгосрочном рынке капитала и включает ПИИ, портфельные инвестиции, долгосрочные займы и кредиты.

IV. По субъектам собственности мигрирующий капитал бывает:

• — частным, который мигрирует чаще в предпринимательской форме с преобладанием ПИИ, а также в форме ссуд, патентов, лицензий и т. п.;
• — государственным (правительственным), который вывозится государственными институтами чаще в форме займов, «помощи», «даров»;
• — межгосударственным, который мигрирует в форме ссуд и кредитов МВФ, ВБ, ЕБРР и других межгосударственных институтов;
• — международным негосударственным, включая капиталы, лишенные национальной принадлежности (евродоллары), капиталы ГК и др.

Показателями степени участия страны в международном движении капитала являются: объем зарубежных инвестиций и их доля в ВВП; соотношение ввозимых (вывозимых) ПИИ и их доля в общем импорте (экспорте) инвестиций; объем внешнего долга страны и его доля в ВВП; экспорт и импорт накопленных инвестиций; чистые иностранные инвестиции и др.