Корпорация. 
Капиталистическая фирма

Преимущества и недостатки различных типов фирм

Капиталистическое предприятие может быть организовано в одной из трех форм в зависимости от формы собственности. Первой, наиболее распространенной формой капиталистической фирмы является индивидуальное предприятие. Собственником такого предприятия является единственный человек, который несет неограниченную ответственность по обязательствам фирмы. Неограниченная ответственность означает, что в случае банкротства фирмы ее владелец должен погасить ее обязательства, даже если в счет покрытия долгов он вынужден будет продать свое имущество.

В то же время владелец фирмы является единственным претендентом на получаемую ею прибыль. Владелец индивидуального предприятия движим сильными стимулами — он может стать значительно богаче, но в случае неудачи он рискует потерять большую часть уже имеющегося богатства. Практически все современные гигантские компании начинались как скромные фирмы, возглавляемые талантливыми предпринимателями-одиночками. Но преобладают такие фирмы в сельском хозяйстве, розничной торговле и в сфере услуг. Сам характер благ, производимых этими отраслями, а также емкость рынка, на котором они оперируют, предполагает успешное существование небольших по размеру фирм.

Вторым, наименее распространенным типом капиталистической фирмы является партнерство. Внешне партнерство только тем отличается от корпорации, что здесь равноправными собственниками фирмы являются несколько человек. Но как и в индивидуальном предприятии, партнеры несут неограниченную ответственность по обязательствам своей фирмы. Эта ответственность носит коммандитный характер — если один из партеров не в состоянии погасить свою долю обязательств, то его ответственность переходит на других партнеров. Доля обязательств, накладываемых на партнера, пропорциональна его доле в активах фирмы. Активы необязательно носят денежный характер: они могут быть представлены и в имущественной форме, и в виде интеллектуальной собственности. Прибыль распределяется между партнерами по тем же правилам, что и ответственность. Еще одна особенность партнерства — право каждого партнера принимать на фирму обязательства от своего имени. Это правило предполагает высокую степень доверия партнеров друг к другу. В связи с этим существует особая процедура учреждения и роспуска партнерств: если состав партнерства собирается покинуть хотя бы один человек либо хотя бы один намерен вступить в него, то партнерство распускается, а затем учреждается в новом составе.

Третьей формой капиталистического предприятия является корпорация. Корпорацией называют фирму, которая учреждается путем продажи акций. Акция — это ценная бумага, которая свидетельствует о том, что ее покупатель является собственником фирмы. Как и любой собственник, акционер имеет право принимать решения по управлению фирмой. Однако масштабы его полномочий ограничены размером пакета акций фирмы, находящегося в его собственности.

Высшим органом управления корпорацией является собрание акционеров, на котором решаются стратегические вопросы: утверждение устава корпорации и внесение изменений в него, выбор совета директоров и утверждение его отчета, решение о дополнительной эмиссии акций. Собрание акционеров принимает решение и о распределении прибыли. Часть полученной прибыли может быть направлена на выплату доходов по акциям (дивиденды). Другая часть (нераспределенная прибыль) направляется на расширение производства — реинвестируется. Все решения на собрании акционеров решаются простым большинством голосов. Голосование осуществляется акциями по принципу «одна акция — один голос». Оперативное руководство фирмой осуществляет совет директоров. В его состав входят менеджеры — специалисты по управлению, которые могут и не быть собственниками фирмы.

Хотя корпораций значительно меньше, чем тех же индивидуальных предприятий, именно они производят подавляющую часть благ в любой развитой стране. Эта доминирующая роль в экономике перешла к корпорациям сравнительно недавно — в начале XX в. Хотя как организационная форма бизнеса корпорация известна еще со времен Средневековья. Такая исключительная роль корпораций в современной экономике объясняется теми преимуществами, которые она предоставляет своим собственникам. Среди преимуществ в первую очередь следует отметить ограниченную ответственность, которую несут собственники корпорации. Ограниченная ответственность означает, что в случае банкротства корпорации ее собственник теряет только ту часть своего богатства, которую он поместил в акции данной фирмы. Однако ответственность собственника уже не распространяется на его имущество, как это имеет место в индивидуальной фирме. Часто такую форму ответственности называют ответственностью в размере участия.

Второе преимущество заключается в том, что корпоративная форма позволяет людям и фирмам диверсифицировать состав хранимого богатства. Эта функция чрезвычайно важна в рыночной экономике, где хранение всего запаса богатства в форме какого-либо одного вида активов сопряжено со значительным риском. Однако на рынке одновременно вращается множество акций, выпущенных в обращение фирмами, никак не связанными между собой. Человеку может показаться выгодным распределить весь имеющийся у него запас богатства между акциями разных фирм. Если даже одна из фирм потерпит банкротство, то инвестор потеряет только ту часть богатства, которую он поместил в акции этой фирмы, а основная часть богатства сохранится. По существу, эта процедура распределения богатства между независимыми друг от друга активами, называемая диверсификацией, надежно страхует собственника от риска одновременной потери всего богатства. Справедливости ради надо отметить, что существует неустранимые факторы риска, такие как экономические кризисы или политические потрясения. В такие моменты оказывается, что все активы, обращающиеся на рынке, так или иначе связаны между собой и как бы сильно инвестор ни диверсифицировал свое богатство, его общий объем станет меньше.

Еще одно преимущество корпорации заключается в том, что она позволяет собственнику фирмы без особых хлопот (издержек) избавить себя от участия в делах фирмы. Для этого ему достаточно продать акции фирмы на фондовом рынке. Поэтому для держателя акции очень важно, чтобы они постоянно котировались на рынке. Этого преимущества начисто лишен владелец индивидуальной фирмы. Для него выражение «избавиться от участия в делах фирмы» означает, что он должен найти покупателя на свою фирму или на активы, ее составляющие. Как правило, поиск покупателя и сама процедура продажи, если она состоится, связаны со значительными издержками.

Среди преимуществ корпорации следует отметить и то, что она сохраняется как юридическое лицо независимо от персонального состава ее собственников. В настоящее время на рынке оперируют фирмы, учрежденные столетия назад и носящие имена своих основателей (страховая корпорация «Ллойд», например). И хотя никого из первых собственников уже нет в живых, фирма сохраняется как участник рыночной игры. Очевидно, что этим свойством не обладает ни индивидуальное предприятие, ни партнерство, что создает существенные трудности при сохранении обязательств фирмы.

Наконец, корпорация обладает еще и тем преимуществом перед индивидуальным предприятием, что ее собственник может вовсе не иметь способностей к управлению фирмой. Владельцу индивидуальной фирмы навыки управления жизненно необходимы — эти знания или приобретаются многолетним опытом проб и ошибок или даже передаются по наследству в семейных фирмах. В корпорации управление осуществляется менеджерами — наемными работниками, которые специализируются на осуществлении управленческих функций. Часто менеджерам даже безразлична та отрасль, в которой функционирует возглавляемая ими фирма. Данное преимущество обусловливает простоту при продаже корпорации. В начале XX в., когда волна корпорирования накрыла экономику США, корпоративные предприятия стоили на рынке в 2—3 раза дороже аналогичных индивидуальных предприятий именно потому, что их покупатели могли и не быть специалистами в данном ремесле.