Оценка эффективности инвестиционного проекта по расширению деятельности ООО «Медицинский центр Святого целителя Пантелеймона»
Капитальные вложения на приобретение нового оборудования осуществляются с целью развития наиболее востребованных услуг и получения прибыли. В результате осуществления инвестиционных мероприятий денежные потоки ООО «Медицинский центр Святого целителя Пантелеимона» следующие: в первый год будет получено дохода в сумме 2496,158 тыс. руб., во второй год — 2539,847 тыс. руб. и в третий год… Читать ещё >
Оценка эффективности инвестиционного проекта по расширению деятельности ООО «Медицинский центр Святого целителя Пантелеймона» (реферат, курсовая, диплом, контрольная)
Оценка эффективности инвестиционного проекта по расширению деятельности ООО «Медицинский центр Святого целителя Пантелеймона»
- Введение
- 1. Общая характеристика инвестиционного проекта по расширению деятельности ООО «Медицинский центр Святого целителя Пантелеиомна»
- 2. Оценка финансовой реализуемости инвестиционного проекта
- 3. Оценка эффективности инвестиционного проекта
- Заключение
- Список использованной литературы
Все предприятия в той или иной степени связаны с инвестиционной деятельностью. Принятие решений по инвестиционным проектам осложняется различными факторами: видом инвестиций, стоимостью инвестиционного проекта, множественностью доступных проектов, ограниченностью финансовых ресурсов, доступных для инвестирования, риском, связанным с принятием того или иного решения.
Таким образом, с формированием благоприятного режима для инвестирования, объем капитальных вложений начал потихоньку увеличиваться, а вследствие этого актуальной темой на сегодняшний день стало определения эффективности проекта для принятия решения о выборе того или другого проекта.
Целью данной работы является оценка эффективности инвестиционного проекта с помощью различных коэффициентов оценки эффективности проекта.
Поставленная цель обусловливается необходимостью последовательного решения следующих задач:
— дать характеристику инвестиционного проекта;
— провести оценку финансовой реализуемости проекта;
— оценить эффективность инвестиционного проекта.
Предметом исследования выступает эффективность инвестиционного проекта. Объектом исследования являются чистые денежные потоки по инвестиционному проекту.
При написании данной работы использованы следующие методы исследования: экономико-статистический; аналитико-прогностический; системного, комплексного и ситуационного подхода.
1. Общая характеристика инвестиционного проекта по расширению деятельности ООО «Медицинский центр Святого целителя Пантелеимона»
ООО «Медицинский центр Святого целителя Пантелеимона» начал функционировать в апреле 2006 года. Он является амбулаторно-поликлиническим учреждением.
Посещаемость поликлиники приблизительно — 45 тыс. человек.
В настоящее время в поликлинике работает — 67 человек.
На 31.12.2013 года численность обслуженного контингента составила 43 902 человека. Общая численность населения г. Псков по данным переписи 2011 года составляет 206 730 человек.
В настоящее время медицинский центр испытывает нехватку спектра оказания услуг и оборудования, для оказания этих услуг. С целью расширения деятельности предлагается инвестиционный проект. Срок реализации проекта — 3 года. Для реализации инвестиционного проекта предлагается взять кредит на 36 месяцев, для приобретения нового оборудования. Сумма кредита составляет 3000 тыс. руб. И использовать собственный капитал — 933 тыс. руб. (планируемая стоимость — 30% годовых). Свод инвестиционных затрат приведен в табл. 1.1.
Таблица 1.1 Инвестиционные затраты ООО «Медицинский центр Святого целителя Пантелеимона»"
Наименование затрат | Сумма, тыс. руб. | |
1 Приобретение нового оборудования: 1.1. «Марка 1» 1.2 «Марка 2» 1.4 Монтаж оборудования | ||
Всего приобретение оборудования | ||
Итого инвестиционные затраты | ||
Расчет расходов на оплату труда врачей-специалистов, услуги которых вводятся в связи с расширением поликлиники: кардиолога, аллерголога, инфекциониста приведен в таблице 1.2
Таблица 1.2 Расчет средств на оплату труда врачей-специалистов
Наименование | Кол-во | Норматив от выручки, % | План выручки, руб. в год | ФОТ | Доплата по район. коэф-ту | Итого с районным коэффициентом в год, руб. | |
Кардиолог | |||||||
Аллерголог | |||||||
Инфекционист | |||||||
Итого | |||||||
Отчисления от заработной платы в размере 30,2%, перечисляемые во внебюджетные фонды, составляют следующий элемент условно-переменных затрат. Так же в переменные затраты войдут затраты на медикаменты, перевязочные средства и прочие лечебные материалы. Свод переменных расходов сведен в табл. 1.3.
Таблица 1.3 Переменные затраты ООО «Медицинский центр Святого целителя Пантелеимона» (тыс. руб.)
Наименование затрат | Факт | План | |||
0 г. | 1 г. | 2 г. | 3 г. | ||
1. Заработная плата персонала по нормативу от выручки | |||||
2. Отчисления с заработной платы | |||||
3. Медицинские материалы | |||||
Итого переменные затраты | |||||
Свод текущих условно-постоянных (аренда помещения, электроэнергия, заработная плата управленческому персоналу) и переменных затрат приведен в табл. 1.4
Таблица 1.4 Свод затрат поликлиники с учетом вводимых мероприятий
Наименование затрат | Фактические | 1 г. | 2 г. | 3 г. | |
Условно-постоянные затраты: | |||||
— сумма, тыс.руб. | |||||
— доля в текущих затратах, % | 34,3 | 35,6 | 35,7 | 36,1 | |
Переменные затраты: | |||||
— сумма, тыс. руб. | 3405,345 | 2970,095 | 2893,295 | 3732,115 | |
— доля в текущих затратах, % | 65,7 | 64,4 | 64,3 | 63,9 | |
Всего текущих затрат | 4523,345 | 4627,095 | 4853,295 | 5102,115 | |
Приведенные в табл. 1.5 текущие затраты формируются в поликлинике в процессе организации основной деятельности. Доля переменных затрат наиболее весомая: 65,7% в фактическом году.
1.2 Оценка финансовой реализуемости инвестиционного проекта
Перспективой развития ООО «Медицинский центр Святого целителя Пантелеимона» является инвестирование средств в новое оборудование и внедрение новых видов услуг.
Своевременное усиление отдельных видов медицинских услуг с учетом изменения конъюнктуры потребностей является одним из важнейших индикаторов деловой активности ООО «Медицинский центр Святого целителя Пантелеимона» и ее конкурентоспособности. Особым спросом пользуется диагностическое оборудование типа УЗИ и лабораторные исследования.
ООО «Медицинский центр Святого целителя Пантелеимона» предлагается приобретение универсального оборудования марки «Марка 1». Стоимость оборудования — 1 700 тыс. руб. И приобретение универсального оборудования «Марка 2». Стоимость — 387 тыс. руб.
Затраты на доставку и монтаж оборудования составят 28 тыс. руб. Тогда общие капитальные затраты на приобретение и монтаж оборудования составят К0 = 1700 + 2205 + 28 = 3933 тыс. руб.
Помимо расширения с помощью вводимого нового оборудования существующих услуг, предлагается расширение номенклатуры услуг за счет открытия кабинетов аллерголога и инфекциониста. ООО «Медицинский центр Святого целителя Пантелеимона» производит заборы более 80 видов анализов, в том числе на предмет инфекционных и аллергических заболеваний. Однако консультации по поводу этих заболеваний в Поликлинике не производятся ввиду отсутствия соответствующих специалистов. Предлагается ввести в штат врачей одного аллерголога и одного инфекциониста с пребыванием в одном кабинете посменно.
Составим план доходов ООО «Медицинский центр Святого целителя Пантелеимона» (табл. 1.5).
Таблица 1.5 План дополнительных доходов поликлиники
Наименование вида услуг | Доходы, тыс. руб. | |||
1 г. | 2 г. | 3 г. | ||
Врач-акушер-гинеколог | ||||
Врач-терапевт | ||||
Врач-кардиолог | ||||
Врач-офтальмолог | ||||
Врач-отоларинголог | ||||
Врач-дерматовенеролог | ||||
Врач-невролог | ||||
Врач-онколог | ||||
Врач-эндокринолог | ||||
Врач-уролог | ||||
УЗД | ||||
ФГДС | ||||
Лаборатория | ||||
ЭЭГ, РЭГ, РВГ | ||||
Эхокардиография | ||||
Врач-аллерголог | ||||
Врач-инфекционист | ||||
Итого | ||||
Таким образом, план доходов от реализации услуг поликлиники составляет 8414 тыс. руб.
Все затраты ООО «Медицинский центр Святого целителя Пантелеимона» можно условно разделить на две группы — инвестиционные затраты (капитальные вложения) и текущие затраты.
Инвестиционные затраты включают в себя затраты на приобретение основных производственных фондов и капитальный ремонт новых помещений. Для финансирования инвестиционных затрат требуется наличие крупных источников, оборотных средств от обычной хозяйственной деятельности для их финансирования недостаточно.
Капитальные вложения будут финансироваться за счет кредита на три года. Процентной ставкой по кредиту будет являться действующая на 2015 год ставка по кредиту для юр. лиц сбербанка — 21,5%.
График погашения кредита представлен в табл. 1.6.
Таблица 1.6 График погашения кредита ООО «Медицинский центр Святого целителя Пантелеимона» (в тыс. руб.)
Месяц | Начальный долг, тыс. руб. | Общий платеж, тыс. руб. | Выплаченные %, тыс. руб. | Выплаченная основная сумма долга, тыс. руб. | Остаток долга, тыс. руб. | |
119,26 | 62,48 | 56,79 | 2943,21 | |||
2943,21 | 119,26 | 61,29 | 57,97 | 2885,24 | ||
2885,24 | 119,26 | 60,09 | 59,17 | 2826,07 | ||
2826,07 | 119,26 | 58,85 | 60,41 | 2765,66 | ||
2765,66 | 119,26 | 57,59 | 61,67 | |||
119,26 | 56,31 | 62,95 | 2641,05 | |||
2641,05 | 119,26 | 64,26 | 2576,79 | |||
2576,79 | 119,26 | 53,66 | 65,6 | 2511,19 | ||
2511,19 | 119,26 | 52,3 | 66,96 | 2444,22 | ||
2444,22 | 119,26 | 50,9 | 68,36 | 2375,87 | ||
2375,87 | 119,26 | 49,48 | 69,78 | 2306,08 | ||
2306,08 | 119,26 | 48,02 | 71,24 | 2234,85 | ||
2234,85 | 119,26 | 46,54 | 72,72 | 2162,13 | ||
2162,13 | 119,26 | 45,03 | 74,23 | 2087,89 | ||
2087,89 | 119,26 | 43,48 | 75,78 | 2012,11 | ||
2012,11 | 119,26 | 41,9 | 77,36 | 1934,76 | ||
1934,76 | 119,26 | 40,29 | 78,97 | 1855,79 | ||
1855,79 | 119,26 | 38,65 | 80,61 | 1775,17 | ||
1775,17 | 119,26 | 36,97 | 82,29 | 1692,88 | ||
1692,88 | 119,26 | 35,25 | 84,01 | 1608,88 | ||
1608,88 | 119,26 | 33,5 | 85,76 | 1523,12 | ||
1523,12 | 119,26 | 31,72 | 87,54 | 1435,58 | ||
1435,58 | 119,26 | 29,9 | 89,36 | 1346,22 | ||
1346,22 | 119,26 | 28,03 | 91,23 | 1254,99 | ||
1254,99 | 119,26 | 26,14 | 93,12 | 1161,87 | ||
1161,87 | 119,26 | 24,2 | 95,06 | 1066,8 | ||
1066,8 | 119,26 | 22,22 | 97,04 | 969,76 | ||
969,76 | 119,26 | 20,2 | 99,06 | 870,69 | ||
870,69 | 119,26 | 18,13 | 101,13 | 769,57 | ||
769,57 | 119,26 | 16,03 | 103,23 | 666,33 | ||
666,33 | 119,26 | 13,88 | 105,38 | 560,95 | ||
560,95 | 119,26 | 11,68 | 107,58 | 453,37 | ||
453,37 | 119,26 | 9,44 | 109,82 | 343,55 | ||
343,55 | 119,26 | 7,15 | 112,11 | 231,45 | ||
231,45 | 119,26 | 4,82 | 114,44 | 117,01 | ||
117,01 | 119,26 | 2,25 | 117,01 | |||
Далее составим прогнозный план доходов и расходов по годам использования проекта (3 года) (таблица 1.7). Капитальные вложения в сумме 2115 тыс. руб. использованы в нулевой год реализации проекта.
Общий экономический эффект от реализации мероприятий обеспечивается, если чистая прибыль, определяемая как разность между доходами и расходами при условии осуществления программы возрастает, т. е. должно соблюдаться соотношение:
Вф — Зф < Впл — Зпл, (1.1)
где Вф и Впл и Зф и Зпл соответственно выручка от реализации услуг и затраты до и после выполнения мероприятий. Сравнивая полученные выше значения искомых показателей (табл. 1.7) видим, что прибыль растет, и соотношение выполняется.
Так как накопленное сальдо трех потоков на протяжении всего срока инвестиционного проекта является положительным, то проект является финансово реализуемым.
Таблица 1.7 Отчет о движении денежных средств, тыс. руб.
Показатели | 0-й год | 1-й год | 2-й год | 3-й год | |
Операционная деятельность | |||||
1.Выручка от продаж | ; | ||||
2.Себестоимость | ; | (4627,095) | (4853,295) | (5102,115) | |
3.Амортизацион-ные отчисления | ; | (120) | (65) | (65) | |
4.Проценты по кредиту | ; | (665,97) | (451,26) | (176,14) | |
5.Сумма налога | ; | (504,864) | (504,864) | (504,864) | |
6.Чистая прибыль | ; | 2496,158 | 2539,847 | 2566,147 | |
7.Сальдо по операционной деятельности | ; | 2616,3395 | 2604,8495 | 2631,1495 | |
8.Накопленное сальдо по операционной деятельности | 2616,3395 | 5221,189 | 7852,3385 | ||
Инвестиционная деятельность | |||||
1.Приобретение оборотных активов | (911,908) | ; | ; | ; | |
2.Приобретение оборудования | (3021,2) | ; | ; | ; | |
3.Сальдо по инвестиционной деятельности | (3933,108) | ; | ; | ; | |
4.Накопленное сальдо по инвестиционной деятельности | (3933,108) | (3933,108) | (3933,108) | (3933,108) | |
Финансовая деятельность | |||||
1.Собственный капитал | ; | ; | ; | ||
2.Банковский кредит | ; | ; | ; | ||
3.Погашение кредита | ; | (765,16) | (979,86) | (1254,98) | |
4.Оплата за собственные средства | ; | (279,9324) | (279,9324) | (279,9324) | |
5.Сальдо по финансовой деятельности | 3933,108 | (1045,0924) | (1259,7924) | (1534,9124) | |
6.Накопленное сальдо по финансовой деятельности | 3933,108 | 2888,0156 | 1628,2232 | 93,3108 | |
Накопленное сальдо трех потоков | 1571,2471 | 2916,3042 | 4012,5413 | ||
1.3 Оценка эффективности инвестиционного проекта
Для оценки эффективности инвестиционного проекта воспользуемся следующими показателями:
· NPV (чистая приведенная стоимость);
· PP (период окупаемости);
· PI (рентабельность инвестиций);
NPV (чистая приведенная стоимость) — это текущая стоимость будущих денежных потоков инвестиционного проекта, рассчитанная с учетом дисконтирования за вычетом инвестиций.
Для того, чтобы найти ставку дисконтирования, необходимо сложить ставку рефинансирования Центрального банка, уровень инфляции и премию за риск.
Таким образом, NPV данного проекта = 630,779 тыс. руб. Поскольку значение данного показателя больше нуля, инвестиционный проект можно считать эффективным.
Следующий показатель — индекс доходности или рентабельности инвестиций (PI) рассчитывается путем сопоставления дисконтированных доходов и капиталовложений. Индекс доходности, будучи относительным показателем экономической эффективности, показывает текущую стоимость доходов в расчете на 1 рубль приведенных к тому же моменту времени капиталовложений.
PI =
Таким образом, PI = 1,16. Поскольку значение данного показателя больше единицы, инвестиционный проект является экономически эффективным. Каждый вложенный рубль в проект принесет 16 копеек прибыли. Доходность составит 16%.
Определим средний срок окупаемости проекта (PP). Он рассчитывается как отношение первоначальных капитальных вложений к средней величине чистого дисконтированного денежного потока. По данным сальдо потока нарастающим итогом рассчитанным в табл. 1.7 срок окупаемости составляет 2 года.
PP = 2 года
Определим более точный срок окупаемости:
Следовательно, проект окупится через 1,505 лет, а именно через 1 год и 6 месяцев.
Из приведенных расчетов следует, что срок окупаемости единовременных капитальных вложений составляет 1 год и 6 месяц: через данный период первоначальные инвестиции в сумме 3933 тыс. руб., вложенные в развитие ООО «Медицинский центр Святого целителя Пантелеимона», будут возмещены.
инвестирование доход окупаемость затраты
Заключение
Основной проблемой ООО «Медицинский центр Святого целителя Пантелеимона» является недостаток оказываемых услуг и нехватка оборудования для их оказания.
Внедрение новых видов услуг сопряжено с необходимостью вовлечения новых помещений. В новых помещениях предполагается проведение капитального ремонта. Общая величина единовременных капитальных вложений в оборудование составит 3933 тыс. руб. В качестве основного источника финансирования выступают заемные средства.
В ходе расчета инвестиционного проекта дается прогноз объемов реализации платных медицинских услуг на три года.
Капитальные вложения на приобретение нового оборудования осуществляются с целью развития наиболее востребованных услуг и получения прибыли. В результате осуществления инвестиционных мероприятий денежные потоки ООО «Медицинский центр Святого целителя Пантелеимона» следующие: в первый год будет получено дохода в сумме 2496,158 тыс. руб., во второй год — 2539,847 тыс. руб. и в третий год — 2566,147 тыс. руб. Величина общего чистого дисконтированного денежного дохода (NPV) за 3 года составит 630,779 тыс. руб., индекс рентабельности проекта 16%.
Срок окупаемости проекта составляет 1 год 6 месяцев.
Предложенный инвестиционный проект эффективен по всем показателям эффективности.
1. Басовский Л. Е., Басовская Е. Н. Экономическая оценка инвестиций. Учебное пособие. — М.: ИНФРА-М, 2008 г. — 241 с.
2. Габидуллина Г. З. Модельно-методический инструментарий обоснования социально-ориентированных инвестиционных решений на предприятиях энергетики: автореф. дис. … канд. экон. наук: 08.00.13 / Г. З. Габидуллина. — Уфа, 2013. — 23 с.
3. Инвестирование. Управление инвестиционными процессами инновационной экономики: учеб.-метод. пособие для подготовки магистров по направлению «Экономика"/ авт. коллектив: Л. С. Валинурова, О. Б. Казакова, Э. И. Исхакова. — Уфа: БАГСУ, 2012. — 77 с.
4. Колмыкова Т. С. Инвестиционный анализ. — М.: ИНФРА-М, 2009 г. — 204 с.
5. Лахметкина Н. И. Инвестиционная стратегия предприятия: учеб. пособие / Н. И. Лахметкина. — 6-е изд., стер. — М.: КНОРУС, 2012. — 230 с.
6. Леонтьев И. Л. Моделирование инновационно-инвестиционного развития социально значимых объектов территории: автореф. дис. … д-ра экон. наук: 08.00.05 / И. Л. Леонтьев. — Екатеринбург, 2013. — 41 с.
7. Лимитовский М. А. Инвестиционные проекты и реальные опционы на развивающихся рынках: учеб.-практ. пособие / М. А. Лимитовский. — 5-е изд., перераб. и доп. — М.: Юрайт, 2011. — 486 с.
8. Николенко Е. Б. Организационно-экономический механизм инвестиционного обеспечения НИОКР: дис. … канд. экон. наук: 08.00.05 / Е. Б. Николенко. — Уфа, 2012. — 174 с.
9. Николенко Е. Б. Организационно-экономический механизм инвестиционного обеспечения НИОКР: автореф. дис. … канд. экон. наук: 08.00.05 / Е. Б. Николенко. — Уфа, 2012. — 26 с.