Какие функции выполняет институт банкротства?

Институт банкротства организует взаимодействие субъектов, упорядочивает социально-экономические отношения, возникающие при неспособности должника удовлетворить в полном объеме требования кредиторов, и имеет следующую структуру.

• 1. Законодательство, главная функция которого заключается в установлении «правил игры» .
• 2. Судебная система как механизм осуществления банкротства.
• 3. Институт специалистов по проведению процедур банкротства.
• 4. Государственные органы по банкротству, обеспечивающие выработку и осуществление государственной политики.
• 5. Общественное мнение.

Несмотря на то, что в странах с переходной экономикой господствует традиционное негативное восприятие банкротства как катастрофы или, как минимум, неизбежной распродажи имущества и закрытия бизнеса, системное рассмотрение функций института банкротства (рис. 13.2) позволяет выделить его позитивные черты.

Рис. 13.2. Функции банкротства как института рыночной экономики.

Первая функция предполагает, что угроза банкротства стимулирует собственников и руководителей предприятий стремиться к соблюдению финансовой дисциплины и погашению обязательств в срок. Кроме того, наличие угрозы возникновения несостоятельности может способствовать своевременной разработке системы антикризисных мер, направленных на оздоровление бизнеса, преодоление кризисных ситуаций и восстановление регулярности платежей (вторая функция). Надежная защита прав кредиторов способствует снижению их рисков, что позволяет улучшать условия получения кредитов компаниями: удлинять сроки займов, снижать процентные ставки, предоставлять удобные схемы погашения займов. Переход активов к эффективным собственникам посредством применения цивилизованной процедуры банкротства позволяет повысить результативность использования факторов производства и конкурентоспособность предприятия, приводит к улучшению общей экономической конъюнктуры и функционирования рыночного механизма.

Одной из важных функций банкротства также является удешевление конкурсных процедур, аукционов и их сопровождения, к примеру, переход от дорогостоящих объявлений в СМИ к размещению информации о банкротствах на интернет-ресурсах. Социальная функция банкротства заключается как в обеспечении прежнего уровня жизни служащих — при успешном оздоровлении предприятия, так и в осуществлении компенсационных выплат работникам, достаточных для определения дальнейших направлений их профессионального развития, — при банкротстве работодателя.

Таким образом, банкротство является неотъемлемой и неизбежной чертой рыночной экономики и способствует цивилизованному разрешению противоречий участников экономического оборота, в том числе и посредством принятия антикризисных мер в отношении неплатежеспособных компаний.

По каким критериям определяется несостоятельность?

В соответствии с мировой практикой принято выделять три возможных критерия несостоятельности:

• 1) неплатежеспособность (illiquidity) — отсутствие денежных средств для погашения обязательств, срок исполнения которых наступил ранее;
• 2) критерий бухгалтерской отчетности или «чрезмерная задолженность» (over-indebtedness) — превышение обязательств над активами или так называемый критерий «неоплатности» ;
• 3) «надвигающаяся» или «грозящая неплатежеспособность», «нехватка ликвидности» (impending or imminent illiquidity).

Несмотря на то, что, на первый взгляд, использование второго критерия представляется наиболее точным, в действительности частое несоответствие бухгалтерских показателей реальному положению вещей, сложность оценки стоимости активов компании, особенно в условиях переходной экономики, доказывают его ограниченность. Тем не менее, наряду с первым критерием неплатежеспособности, который наиболее распространен в отношении юридических лиц, он активно применяется для определения несостоятельности предприятий и граждан в ряде стран (табл. 13.1).

Законодательство Германии — одно из немногих — предусматривает равнозначное применение всех трех критериев в отношении компаний. Так, при возникновении непогашенной задолженности перед кредиторами в сумме, составляющей всего 10% от общей величины обязательств компании, она признается неплатежеспособной и, следовательно, подвергаемой процедуре принудительной ликвидации. Обнаружение третьего признака — «надвигающейся неплатежеспособности» — позволяет должнику инициировать процедуру ликвидации или реорганизации еще до наступления реальной неплатежеспособности.

Таблица 13.1

Применение критериев несостоятельности в странах с переходной экономикой и Германии

Данные табл. 13.1 свидетельствуют о том, что в последние годы все больше государств вводят данный критерий в свои правовые системы. Таким образом, с одной стороны, обеспечивается некий баланс прав кредиторов и должника, который имеет возможность при своевременном обнаружении финансовых проблем осуществить попытку реорганизации с участием квалифицированных специалистов. С другой — использование показателя приближающейся неплатежеспособности осложняется отсутствием четкого определения данного явления и необходимостью мотивирования менеджеров должника к раннему выявлению признаков несостоятельности и обращению в суд. К примеру, термин «предвидение банкротства» присутствует и в российском законодательстве, однако с его толкованием связано множество частных проблем.

В то же время регулирование в развитых странах предусматривает некоторые экономические стимулы для должников, «играющих на опережение»: предоставление возможности сохранения права управления компанией (под контролем администратора) или списание остатка долга, а также вариант проведения финансовой реструктуризации с возможностью самостоятельной разработки плана оздоровления, что предусмотрено правом Германии и Польши.

В России в отношении юридических лиц в настоящее время применяется критерий неплатежеспособности, устанавливающий в качестве признаков банкротства наличие обязательств в сумме 100 тыс. руб., неисполненных в течение трех месяцев с даты, когда они должны были быть исполнены.