Регулирование финансовой системы

Очень удобно, когда деньги печатает один только ЦБ — государственный орган экономики. У государства есть надежные средства защиты банкнот от подделок. Государство законодательно требует от всех фирм и всех потребителей принимать данные денежные знаки в оплату товаров и услуг. Государство всегда под рукой: есть кому пожаловаться, если кто-либо скептически относится к деньгам и не желает обменивать свои товары на них. Но должно ли государство, выпустив деньги в обращение, и далее контролировать денежные процессы? Может быть, ЦБ берет на себя излишние полномочия, вмешиваясь в деятельность финансовой системы?

Причины регулирования

Прежде всего ЦБ предоставляет потребителям и производителям информацию обо всех финансовых посредниках, которые действуют в экономике. Если фирма или отдельный человек собираются открыть счет в банке, застраховать свое имущество или взять кредит, необходимо выбрать надежного партнера по финансовому бизнесу, который к тому же предоставляет услуги на приемлемых для этого агента условиях.

Как узнать, кто годится на роль финансового консультанта? Можно спросить друзей. Можно довериться рекламе. Можно обратиться в ближайшее отделение первой попавшейся финансовой организации. А можно воспользоваться информацией ЦБ. Центральный банк в силу своего положения как главного органа регулирования финансовой системы накапливает разнообразные сведения о финансовых посредниках: как давно выдана лицензия на финансовую деятельность, какие ставки процента требует тот или иной банк по кредитам и предоставляет по депозитам, каков размер организации, кто ею управляет. Сравнивая деятельность различных финансовых посредников между собой, можно выбрать тот вариант, которые в наибольшей степени отвечает текущим интересам индивида или фирмы. Информация ЦБ является наиболее достоверной, поскольку банки и не банки рискуют своей лицензией, если предоставляют ЦБ неверные сведения.

Во-вторых, ЦБ обеспечивает стабильность банковской системы страны. Что произойдет, если сегодня пройдет слух о том, что банк Х не выдает более помещенных туда ранее средств? Или выдает не в полном размере по требованию владельца депозита? Люди, у которых открыты счета в этом банке, постараются как можно скорее вернуть свои деньги. Они побросают все свои дела и кинутся в банк, требуя возврата своих сумм. Более того, те, кто держит деньги в других банках, тоже могут испугаться и для перестраховки ринутся спасать свои финансы. Начнется банковская паника.

Как мы знаем, банки не хранят наши средства у себя в подвале (в отличие от того, что показывает их реклама). Деньги работают: банк выдает кредиты фирмам, которые на наши средства производят для нас товары и услуги. Лишь небольшая часть наличных денег (резервный фонд) всегда присутствует в банке. Поэтому банк в каждый момент может вернуть депозиты только на очень и очень малую величину. При обычном ходе дел, как показывает практика, банку более средств и не требуется. Одни люди забирают свои деньги, другие в то же время кладут новые средства. Финансовые потоки равномерно идут в банк и из банка.

Эта мирная картина обращения денег претерпевает серьезные изменения, едва население перестает доверять банковской системе. Толпы суетящихся вкладчиков, осаждающих финансовые учреждения с утра до вечера, могут погубить и вполне здоровый банк с хорошими перспективами работы. Стремясь сохранить свою репутацию, банк будет выдавать деньги до тех пор, пока не окажется банкротом. Так возникает эффект заражения: проблемные, плохо работающие банки перекладывают свои риски на благополучные финансовые организации. В результате терпят крах и те и другие. Банковская система страны разваливается. Наступает банковский (или финансовый) кризис.

Реалии бизнеса

Недостаточная осведомленность вкладчиков о финансовом положении банка в определенных условиях может привести к банковской панике. Так, в июле 2004 г., после того, как входящий в тридцатку крупнейших российских банков Гута-банк перестал обслуживать своих клиентов, по Москве поползли тревожные слухи о банковском кризисе и появились «черные списки» банков. Жертвой этих слухов и панических настроений стал один из крупнейших российских банков — Альфа-банк, в который бросились вкладчики забирать свои деньги. В итоге Альфа-банк отбил атаку вкладчиков (с помощью вливания средств владельцев), но потерял около 100 млн долл. депозитов.

Подобные последствия объясняются довольно просто. Например, в случае если депозиты не застрахованы и экономика подвергается удару, то 5% банков несут настолько большие потери, что становятся неплатежеспособными. Из-за асимметричности информации вкладчики не могут ответить на вопрос, находятся ли их средства в стабильном банке или в том, который входит в число упомянутых 5% неплатежеспособных банков. Вкладчики всех банков хотят изъять свои депозиты. Таким образом, неопределенность общего состояния банковской системы может привести к тому, что вкладчики будут изымать свои деньги как из надежных, так и ненадежных банков и банкротство одного банка (к которому имелись предпосылки) приведет к банкротству достаточно стабильных до паники банков (эффект инфекции).

Страхование вкладов — не единственный способ государственного обеспечения их безопасности. Так, в некоторых странах государство практикует поддержку местных банков в виде кредитования в ситуациях, когда те сталкиваются с оттоком депозитов, даже при отсутствии системы страхования вкладов. В других случаях финансовые учреждения, оказавшиеся в затруднительном положении, могут переходить под управление государства. Например, в 2004 г. спасение Гута-банка стало одним из пунктов антикризисной программы ЦБ. Для этого с одобрения правительства был привлечен Внешторгбанк, который получил кредит ЦБ и в конечном счете приобрел Гута-банк.

ЦБ в силах предотвратить самое худшее развитие событий. С одной стороны, ЦБ регулярно отслеживает деятельность финансовых посредников и выявляет возникновение трудностей на ранних этапах, способствуя тем самым их более быстрому разрешению без угрозы для всей банковской системы. Например, ЦБ может указать коммерческому банку на недопустимость слишком рискованных операций, которые приведут банк к банкротству. Или в сложных случаях ЦБ может отозвать у банка лицензию на совершение финансовых сделок.

С другой стороны, ЦБ берет на себя функцию «кредитора последней инстанции», страховщика депозитов населения в коммерческих банках. Когда какой-либо банк не справляется с финансовыми требованиями вкладчиков, на помощь ему приходит ЦБ. Предоставляя дополнительные средства для выплаты банковских депозитов, ЦБ спасает проблемный банк от банкротства и одновременно не допускает банковской паники. Если люди знают, что их суммы будут выданы им в любом случае — либо за счет средств самого банка, либо за счет кредитов ЦБ, — они будут в меньшей степени подвергаться страхам и сомнениям.