Инвестиционная деятельность страховой организации

В результате изучения данной главы студент должен иметь представление о том:

• • что такое инвестиционный риск страховой организации и с какими инвестиционными рисками она может столкнуться;
• • что страховые компании являются важнейшим инвестиционным институтом и это обусловливает регулирование их инвестиционной деятельности как на макроуровне, так и на микроуровне;
• • что такое инвестиционный менталитет страховщика;
• • какие варианты инвестиционной стратегии и политики существуют, каким из них страховщик отдает предпочтение и по каким причинам;
• • соблюдение каких принципов инвестиционной деятельности является для страховой компании обязательным;
• • какими нормативными документами регулируется инвестиционная деятельность страховых организаций в России;
• • какой инвестиционный портфель для страховой компании носит название сбалансированного;
• • что существуют специфические виды активов страховой организации, связанные с осуществлением страховых операций;
• • какие действуют правила и требования, определяющие размещение страховых резервов и собственных средств страховщика;
• • какова структура инвестиционного портфеля страховой организации, обусловленная связью инвестиционной деятельности страховщика с выполнением им страховых обязательств;
• • какие управленческие решения принимаются при формировании трех частных инвестиционных портфелей, образующих общий инвестиционный портфель страховщика.

Ключевые слова: инвестиционный риск, макроэкономическое регулирование, микроэкономическое регулирование, агрессивная, умеренная и консервативная инвестиционная стратегия и политика, форма получения инвестиционного дохода, менталитет инвестиционного поведения страховщика, принципы инвестиционной деятельности, принцип надежности (возвратности), принцип прибыльности, принцип ликвидности, принцип диверсификации, принцип подчиненности (вторичности), сбалансированный инвестиционный портфель, активы, определяемые спецификой страховых операций, структура инвестиционного портфеля, правила размещения страховых резервов, правила размещения активов, покрывающих собственные средства страховщика.

Особенности инвестиционной деятельности страховщика

Риски страховой организации

Инвестиционный риск страховщика — неопределенная возможность недополучения инвестиционного дохода, обусловленная возможностью потери активов или недополучения доходов по ним, которая может привести к нарушению финансовой устойчивости страховой организации и поэтому — к невыполнению страховщиком обязательств по страховым выплатам.

К инвестиционным рискам страховой компании, связанным непосредственно или косвенно с ее инвестиционной деятельностью и обусловленным влиянием либо внутренних, либо внешних факторов, можно отнести:

• • риск неадекватного оценивания активов;
• • риск обесценения активов;
• • риск несоответствия активов обязательствам;
• • риск неликвидности активов;
• • риск нормы доходности;
• • риск участия, обусловленный тем, что страховщик имеет чужие акции;
• • риск использования финансовых инструментов — производных ценных бумаг (фьючерсов, свопов, опционов и т. п.);
• • риск законодательных изменений;
• • временной риск, обусловленный расхождением между временем получения инвестиционного дохода и временем выполнения страховых обязательств;
• • риск концепции управления страховой компанией, связанный с выбором концепции управления;
• • риск маркетинговой стратегии, связанный с выбором маркетинговой стратегии компании.

Наличие названных выше инвестиционных рисков означает для страховщика возможность потери определенных видов активов и снижение возможности получения инвестиционного дохода по ним. Это ведет к непосредственному повышению риска невыполнения обязательств страховщика по той части инвестиций, которая связана с выполнением страховых обязательств и отвечает страховых резервам, а также — к косвенному повышению риска невыполнения обязательств по той части инвестиций, которая тоже связана с выполнением страховых обязательств и отвечает соответствующей части собственных средств страховщика.