Разработка инвестиционного проекта

Инвестиционный проект — комплекс работ, выполняемых для обоснования эффективности инвестиций в предприятие.

Инвестиционный проект для конкретного предприятия является системой организационно-правовых и расчетно-финансовых документов, содержащей программу действий, направленных на эффективное использование капитальных вложений.

Бизнес-план — стандартная форма представления инвестиционного проекта.

Бизнес-план инвестиционного проекта может несколько отличаться по форме от бизнес-плана развития компании, однако в основном их содержание похоже. Принимая во внимание, что в странах с развитыми рыночными экономическими системами накоплен достаточный опыт, пренебрегать этим опытом было бы бессмысленно. В настоящее время используемые в области планирования и анализа инвестиций общепринятые методы планирования и критерии оценки эффективности инвестиционных проектов Мировым банком и Европейским банком реконструкции и развития (ЮНИДО) обеспечивают диалог и взаимопонимание инвесторов и предпринимателей разных стран. Подготовка инвестиционного проекта — длительный, а порой и очень дорогостоящий процесс, состоящий из ряда актов и стадий.

В международной практике принято различать три основных этапа этого процесса: прединвестиционный; инвестиционный и эксплуатационный.

Промежуток времени между моментом появления проекта и его ликвидацией называется жизненным циклом проекта.

• • Предынвестиционный этап содержит четыре стадии:
• — поиск инвестиционных концепций (бизнес-идей);
• — предварительная подготовка проекта;
• — окончательная формулировка проекта и оценка его экономической и финансовой приемлемости; финальное рассмотрение проекта и принятие по нему решения.

Прединвестиционный этап прежде всего включает в себя установление цели инвестиционного проекта — определение величины конкретных результатов, которые необходимо достичь в ходе осуществления проекта. Началом этого этапа является выбор и предварительное обоснование замысла инвестиционного проекта. Иначе говоря, необходимо найти конкретный путь достижения стратегических целей с помощью инвестирования. При этом уже на данном этапе выбор замысла определяется масштабностью проекта, его инвестором и исполнителем. Также на данном этапе обязательным является согласование инвестиционного замысла с такими целевыми параметрами, как отраслевая принадлежность, размер предприятия, его финансовые ресурсы, квалификация персонала, доля рынка, занимаемая предприятием, и т. п.

Рис. 4.5. Жизненный цикл проекта.

Проведение прединвестиционного анализа позволяет потенциальным инвесторам получить полный объем информации, на основе которой они могут делать выводы о жизнеспособности проекта. В состав предоставляемой информации должны входить сведения о факторах не только внутренней среды, но и внешней. При этом следует принимать во внимание тот факт, что разделение всей сферы, в которой функционирует проект, на «внешнюю» и «внутреннюю», в определенной степени условны, так как проект не является жестким стабильным образованием: ряд его элементов в процессе реализации может менять свое местоположение, переходя из внешней среды во внутреннюю и обратно. Вместе с тем ряд элементов проекта может использоваться как в его составе, так и вне его. Это видно на рис. 4.5 в пересекающихся областях, где образуется переходная зона, через которую между проектом и его окружением осуществляется связь и перемещение элементов, участвующих в процессе его реализации.

Для повышения эффективности при планировании необходимо учитывать факторы внешней среды косвенного воздействия: политический, территориальный и экологический.

Обоснование инвестиционного проекта необходимо для принятия решения о хозяйственной необходимости, технических возможностях, коммерческой, экономической и социальной целесообразности его осуществления. При разработке обоснования необходимо конкретизировать требования и рекомендации, что связано с отраслевой спецификой инвестиционных проектов, многообразием форм финансирования, страхования и различной степенью риска.

Сначала заказчик (инвестор) составляет декларацию о намерениях. В случае если к разработке обоснования привлекаются проектные или другие сторонние организации, основным документом, регулирующим правовые и финансовые отношения их с заказчиком (инвестором), является договор. В этом случае в него входит задание на разработку обоснования с перечнем исходных данных.

Для обоснования инвестиций требуется информация, детализация которой также определяется особенностями инвестиционного проекта. Исходные данные должны отражать цели инвестирования, экономический, социальный и коммерческий эффекты, ожидаемые от функционирования объекта инвестирования; результаты технико-экономических оценок на основе имеющихся материалов и исследований; данные о необходимых ресурсах, вовлекаемых в хозяйственную деятельность предприятия; данные о предприятиях — поставщиках материалов и оборудования; данные об окружающей среде и т. п.

Кроме того, должна быть проведена оценка современного состояния производства и потребления намечаемой к выпуску продукции. Для этого необходимы прогноз конъюнктуры рынка с учетом уровня цен, инфляции, состояния деловой активности; обоснование производственной программы исходя из перспективной потребности в продукции предприятия и возможностей ее сбыта; прогноз номенклатуры и объемов производства основной и попутной продукции, ее технических, экономических и качественных показателей.

Обоснование выбора главных технологических решений в основном и вспомогательном производстве должно производиться на основе сравнения альтернативных вариантов по технической безопасности, экономической эффективности, уровню риска при возникновении аварийных ситуаций. В соответствии с выбранным технологическим решением должны быть представлены сведения об источниках и порядке приобретения технологий, технологического оборудования, производственной структуры предприятия.

Оценка обеспеченности предприятия ресурсами требует определения годовой потребности предприятия в сырье, материалах, топливно-энергетических ресурсах в соответствии с прогнозной величиной производственной программы; источников и условий получения ресурсов, их качественных характеристик.

Размещение предприятия (при строительстве нового предприятия или филиала) должно быть обосновано в результате сравнения вариантов по социальной, экономической, экологической ситуациям, наличию сырьевых ресурсов, рынков сбыта, транспортных сетей и другим элементам производственной, социальной и рыночной инфраструктуры.

Также необходимо провести оценку воздействия производства на окружающую среду.

Описание условий и характера труда на предприятии необходимо для обоснования потребности в трудовых ресурсах по категориям работников, требованиям к их квалификации, способам привлечения трудовых ресурсов (местные, оргнабор, вахтовый метод), представить варианты обеспечения работников предприятия жильем, создания социальных и культурно-бытовых условий.

Оценка экономической эффективности инвестиций проводится на базе данных анализа количественной и качественной информации об инвестиционном проекте.

Обоснование подлежит государственной экспертизе в установленном порядке. Утверждение обоснования заказчиком осуществляется на основании заключения государственной экспертизы и решения органа исполнительной власти о согласовании места размещения объекта.

Разработка проектной документации на строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение предприятий осуществляется при наличии утвержденного решения о предварительном согласовании места размещения объекта и на основании утвержденных или одобренных обоснований инвестиций, договора, задания на проектирование (если оно осуществляется сторонними организациями).

Проектная документация должна содержать следующие разделы: общую пояснительную записку; генеральный план и способы транспортировки; технологические решения; схему управления производством, предприятием; план организации условий и охраны труда рабочих и служащих; архитектурно-строительные решения; схему инженерного оборудования, сетей и систем; систему организации строительства; меры по охране окружающей среды; список инженерно-технических мероприятий гражданской обороны; сметную документацию; расчет эффективности инвестиций.

• • Инвестиционный этап проекта включает в себя широкий спектр консультационных и проектных работ, главным образом в области управления проектом. Управление проектом — это процесс планирования, организации и контроля за распределением и движением людских и материальных ресурсов на протяжении всего жизненного цикла проекта. На этой стадии проводятся торги и заключаются договора с организациями на поставку оборудования, подготовительные работы, выполняются строительно-монтажные работы, пуско-наладочные работы, происходит сдача-приемка объектов в эксплуатацию. Завершается эта фаза закрытием контракта и демобилизацией задействованных ресурсов.
• • Эксплуатационный — завершающий этап проекта. На этом этапе фактически выясняется, правильный ли был сделан выбор при принятии решений по проекту. В течение всей эксплуатационной фазы для оценки степени достижения запланированных показателей осуществляется текущий мониторинг его экономических показателей.

Главными проблемами данного этапа являются достижение запланированных показателей по объему и качеству продукции; возврат затраченных на инвестиционный проект средств (собственных и привлеченных) в расчетный срок; получение дохода на вложенный капитал не ниже величины, обусловленной расчетом экономической эффективности; максимальное удлинение жизненного цикла с помощью модернизации, модификации продукта. Завершает этот этап закрытие проекта, вывод из эксплуатации и демонтаж оборудования или модернизация, которая означает начало нового инвестиционного проекта. На этом жизненный цикл проекта завершается.

Для обеспечения эффективной реализации инвестиционных проектов необходимо формирования четкой системы управления ими, основной целью которой является рациональное перераспределение отдельных фаз по времени. Поскольку первые две фазы носят затратный характер, естественно стремление сократить их продолжительность до минимума для ускорения получения отдачи от вложенных средств. Вместе с тем недостаточно полное техническое и экономическое обоснование идеи проекта, поверхностная проработка проектно-сметной документации может затормозить получение запланированного эффекта.

Выбор способа инвестирования осуществляется в зависимости от стратегических целей предприятия, существующих внешних и внутренних возможностей.