Группа Всемирного банка (ВБ)

Главная цель Всемирного (Мирового) банка (ВБ) — создание благоприятных условий для производственных капиталовложений, стимулирование потока международных долгосрочных инвестиций.

МВФ и группа ВБ дополняют деятельность друг друга. МВФ уделяет особое внимание макроэкономическим показателям, а также макроэкономической политике и политике в отношении финансового сектора, тогда как Всемирный банк занимается главным образом вопросами долгосрочного развития и сокращения бедности. В его деятельность входят кредитование развивающихся стран и стран с переходной экономикой в целях финансирования проектов в области инфраструктуры, реформы определенных секторов экономики и расширение структурных реформ. МВФ, напротив, предоставляет финансирование не для отдельных секторов экономики или проектов, а для общей поддержки платежного баланса страны и международных резервов на время принятия страной мер по преодолению возникших трудностей.

В группу ВБ входят пять международных глобальных организаций, из которых три — кредитные: Международный банк реконструкции и развития (МБРР), Международная финансовая корпорация (МФК), Международная ассоциация развития (МАР). Поэтому Всемирный банк структурно представляет собой группу кредитно-финансовых глобальных организаций, и принято говорить о группе ВБ.

МБРР предоставляет долгосрочные ссуды в целях реализации проектов, имеющих ключевое значение для хозяйственного развития стран-заемщиков. Эти проекты осуществляются в различных отраслях экономики, включая сельское хозяйство и промышленность, энергетику и транспорт, образование и здравоохранение. Условия предоставления кредитов МБРР достаточно льготные: они предоставляются сроком до 17 лет, причем в первые пять лет выплачиваются только проценты (льготный период кредита).

Для Всемирного банка его акционерный капитал — это лишь своего рода гарантийный фонд, не расходуемый в текущих сделках. Источником оперативных ресурсов МБРР служат регулярно выпускаемые облигационные займы в твердых валютах, которые приобретают правительства, частные банки, страховые компании десятков стран.

Перейдя на финансирование экономик развивающихся стран и стран с переходной экономикой, МБРР изменил свою концепцию и методы деятельности. Проверка платежеспособности отступает на второй план, хотя и остается важным аспектом деятельности МБРР. Банк стал добиваться повышения эффективности экономической политики страны-заемщика в целом. МБРР стремится к целостности экономического развития, называя такой подход «доктриной рычага». К общим экономическим требованиям, выдвигаемым МБРР, относится корректировка соотношения между потреблением и производством, сокращение государственных расходов, использование рыночных механизмов и децентрализация системы управления экономикой, изменение порядка ценообразования и налоговой системы. К общим политическим требованиям, которые официально не афишируются, можно отнести стабильность политического режима.

Средства, получаемые правительствами от МБРР, должны использоваться для финансирования конкретных программ, проектов, т. е. кредиты имеют целевой характер.

По целевому назначению кредиты МБРР бывают двух основных видов:

• — инвестиционные займы (для реализации проектов в различных отраслях, секторах экономики). Первый кредит МБРР выдал Франции в 1948 г.;
• — займы на цели структурных преобразований (предоставляются путем ускоренного выделения средств в целях поддержки институциональных, структурных, политических, экономических реформ в стране). Они стали предоставляться с начала 1980;х гг.

Отличительная особенность кредитных продуктов МБРР состоит в наличии стандартных условий их предоставления. За редким исключением они одинаковы для стран-заемщиков одной категории и пересматриваются крайне редко. По виду спреда (маржи) в настоящее время МБРР предлагает два основных типа займов — займы с фиксированным и переменным спредом.

Для обеспечения гибкости процентных ставок и состава валют МБРР предоставляет своим заемщикам услуги по хеджированию займов с фиксированным спредом, за что обычно взимается комиссия. Например, заемщик имеет возможность: зафиксировать процентную ставку на полученные средства (комиссия — 1/8%); изменить валюту займа для всего займа или для его части на валюты, заимствование в которых эффективно для МБРР (комиссия — 1/8%); зафиксировать максимум или коридор процентной ставки (комиссия — 1/8%).

Финансовые ресурсы МБРР могут рассматриваться, в основном, как средство создания более благоприятных условий для бизнеса в той или иной стране, регионе. Кредит выделяется правительству, которое определяет государственный орган, отвечающий за реализацию кредита, а последний заключает контракт с фирмами-исполнителями.

В целях повышения эффективности своей кредитной политики МБРР использует разнообразные методы. Любой проект или программа принимается к кредитованию только после всестороннего изучения с привлечением независимых консультантов из разных стран. Выбор поставщиков оборудования, материалов, технологий в счет кредитов МБРР осуществляется в результате международных торгов среди фирм-производителей. Проекты в большинстве случаев составляются так, что 1/3−2/3 стоимости занимают местные расходы, финансируемые или гарантируемые национальным правительством.

В региональном разрезе наибольший удельный вес в финансировании по линии МБРР занимают Восточная Азия и Тихоокеанский регион (особенно после мирового финансового кризиса 1997 г.), Латинская Америка и Карибский регион, Европа и Центральная Азия, Африка. Основной акцент кредитов на адаптацию специфических секторов хозяйств делается на модификацию цен производственных факторов и произведенной продукции, уровня процента, в том числе через ставку кредитования субзаемщиков. Кредитование структурной адаптации и кредитов технической поддержки ориентировано на структурные, институциональные сдвиги в экономике.

Приоритетными в отраслевой структуре кредитов Всемирного банка являются сельское хозяйство, электроэнергетика, транспорт, финансовый сектор, городская инфраструктура. К 1990;м гг. относительно возрос удельный вес структурных кредитов МБРР — до 30% стоимости всех кредитов. Эта группа кредитов ориентирована на последующее достижение предпосылок устойчивого экономического роста в среднесрочном аспекте. Кредиты не имеют жесткой «привязки», их обусловленность затрагивает экономическую политику стран-реципиентов на более агрегированном уровне. Структурные кредиты МБРР формируют политику стран-реципиентов во многих случаях на тех же направлениях экономической реформы, которые поддерживаются МВФ.

Всемирный банк поддерживает среднесрочными кредитами институциональные реформы: реформы валютных механизмов (Нигерия, Сомали), программы кредитно-денежной политики (Ямайка), иные проекты в рамках программ под контролем МВФ, которые имели непосредственной целью реформу финансового механизма стран-реципиентов.

Международная ассоциация развития (МАР) предоставляет кредиты беднейшим странам, которые не являются заемщиками МБРР. Подписной капитал ассоциации образуется из взносов стран так называемой первой группы (20 развитых стран, а также Кувейт и ОАЭ) — в конвертируемой валюте, а также взносов стран второй группы (экономически менее развитых) — 10% в конвертируемой валюте и 90% - в национальной валюте. Остальная часть средств формируется из дополнительных взносов государств — членов МАР в их национальной валюте, субсидий МБРР, кредитов и помощи, выделяемых Швейцарией.

Для получения кредитов от МАР страна должна отвечать четырем критериям: быть очень бедной («потолок бедности» составляет 675 долл. США ВНП на душу населения); обладать достаточной экономической, финансовой и политической стабильностью; испытывать большие трудности с платежным балансом; иметь мало перспектив получить достаточное количество валюты.

Срок предоставления кредитов МАР — 40 лет для наименее развитых стран (по соответствующему официальному списку ООН) и 35 лет — для остальных, включая десятилетний льготный период, в течение которого страны-дебиторы не производят никаких платежей. Помощь МАР направлена на те же цели, что и кредиты МБРР. МАР участвует совместно с МБРР в финансировании (софинансировании) проектов и подготовке программ по снижению долгового бремени путем продажи долгов и обмена долговых обязательств на титулы собственности для стран с высоким бременем задолженности.

Первые займы МАР выдала в 1960 г. Гондурасу, Индии, Судану и Чили. Сейчас 81 страна имеет право занимать финансовые ресурсы у МАР, 39 из которых находятся в Африке. Право на получение кредитных ресурсов МАР является временным для стран, т. е. оно действует до тех пор, пока эти государства не смогут получать необходимые для инвестиций средства на рынках капитала. Как только страна начинает самостоятельно развиваться и достигает определенного экономического уровня, возможность кредитования у МАР теряется. За весь период существования ассоциации 23 страны из числа беднейших превратились в развивающиеся и перешагнули порог, дающий право на получение ресурсов от МАР. К их числу относятся, например, Китай, Коста-Рика, Египет, Чили, Марокко, Таиланд, Турция.

Так же как и МБРР, МАР выделяет кредитные ресурсы под конкретные проекты, а точнее, проекты развития. В первую очередь, к ним относятся те проекты, целью которых является удовлетворение основных потребностей населения, начальное образование, элементарное медицинское обслуживание, доступ к чистой воде. Речь идет преимущественно о кредитовании проектов в социальной сфере.

До создания Международной финансовой корпорации (МФК) не существовало международного института, который предоставлял бы займы частным фирмам. Корпорация отдает предпочтение финансированию многонациональных проектов, в которых участвует национальный и иностранный капитал. Методы деятельности МФК мало чем отличаются от практики частных финансовых учреждений. Она имеет право покупать и продавать ценные бумаги и привлекать дополнительные средства продажей на рынке собственных облигаций. МФК — это единственное межправительственное учреждение, созданное для стимулирования экспорта частного капитала и поощрения частного предпринимательства в международном масштабе.

Корпорация делает как портфельные, так и прямые проектные инвестиции в различные отрасли. Она осуществляет консультации по вопросам приватизации, банковскому делу, фондовым рынкам, иностранным инвестициям. МФК ограничивает свое участие в каждом проекте 25% его стоимости, помогая найти других инвесторов. С каждым из них она заключает двусторонний договор, и при невыполнении обязательств каждый из участников проекта отвечает непосредственно перед ней. МФК устанавливает процентные ставки на займы на коммерческой основе. Однако может устанавливать льготный — более длительный режим возврата кредита (от 7 до 12 лет), чтобы создать условия для долгосрочных вложений. Для инвестирования выбираются проекты стоимостью минимум 4 млн долл. США. При завершении проекта, связанного с портфельными инвестициями, МФК стремится продать свой пакет акций в проекте местным инвесторам, так как сохранение портфельных инвестиций не является целью корпорации. С 1990;х гг. МФК значительно увеличила объем своих финансовых операций. Ею проводятся широкие исследования инвестиционных возможностей во многих развивающихся странах. Она передает информацию частным экспортерам капитала, разрабатывает инвестиционные проекты, выступает посредником в переговорах экспортеров частного капитала и правительств развивающихся стран. Вместе с МБРР и МВФ корпорация участвует в выработке инвестиционных кодексов, добивается расширения льгот в инвестиционной деятельности.

Совместно с МФК еще одна глобальная финансовая организация, входящая в группу ВБ, — Многостороннее агентство инвестиционных гарантий (МАИГ) — взяла на себя функцию предоставления гарантий при иностранном инвестировании наравне с предоставлением кредитов и участием в акционерных капиталах. МАИГ стоит дальше от МБРР, чем МАР и МФК, даже членство в МБРР не является обязательным условием для вступления в МАИГ.