Внутренние и внешние инвестиции

Объем инвестиций в основной капитал на протяжении последних 15 лет постоянно снижался, что привело к износу и увеличению среднего возраста производственного оборудования. И только в последние годы ситуация стала меняться за счет реализации ряда государственных программ промышленного и сельскохозяйственного развитая и привлечения внутренних и внешних инвесторов (табл. 15.4).

Таблица 15.4. Возрастная структура основных средств предприятий и организаций (в % от общего числа организаций).

Коэффициент выбытия основного капитала в сельском хозяйстве в 2009 г. составлял 3,3%, а коэффициент обновления — 4,1%; в строительстве — соответственно 1,1 и 4,4%, в образовании — 0,9 и 3,6%. В интенсивно развивающихся секторах разница между данными коэффициентами более значительна: на рынке финансовых услуг коэффициент выбытия основного капитала составляет 0,9%, а коэффициент обновления — 8,7%; в торговле, автосервисе и ремонте бытовой техники — 0,7 и 7,0%; в гостинично-ресторанном бизнесе — 0,7 и 3,3%; на рынке услуг связи и транспорта — 0,4 и 3,9%.

Наибольший объем основного капитала вводится в добычу полезных ископаемых, обрабатывающие производства, энергетику, при этом коэффициент обновления в этих секторах экономики в среднем в два раза превышает коэффициент выбытия основного капитала.

В докризисный период большую часть инвестиций в основной капитал предприятия вкладывали за счет привлеченных средств. Более половины этих вложений приходилось на федеральные естественные монополии. Это отражало процесс деградации обрабатывающей промышленности, испытывающей острый недостаток инвестиций при отсутствии внутренних источников накоплений. Следствием стало ухудшение структуры российской экономики, снижение се эффективности и замедление темпов экономического роста. Низкая инвестиционная активность внутренних контрагентов сопровождалась процессом оттока капитала из национальной экономики в значительных размерах. Все это сказывалось на инвестиционном климате России в целом. Ситуация несколько изменилась в последние годы. Большую роль сыграла денежно-кредитная политика государства, способствующая не только стабилизации финансово-экономической деятельности предприятий, но и привлечению внутренних и внешних инвесторов. Динамика инвестиций в основной капитал отражена в табл. 15.5.

Инвестиционная активность организаций, осуществляющих деятельность по добыче полезных ископаемых, в обрабатывающих производствах, производстве и распределении электроэнергии, газа и воды показывает, что инвестиции в основной капитал осуществляют главным образом крупные и средние организаций. Основными источниками финансирования инвестиций в основной капитал для большинства организаций являются собственные средства, что подтвердили кризисные и посткризисные тенденции; кредитные и заемные средства составляют не более 30−40%.

Таблица 15.5. Инвестиции в основной капитал по видам экономической деятельности (в % к итогу).

Главная цель инвестирования в основной капитал — замена изношенной техники и оборудования. Инвестиции в целях увеличения производственных мощностей и расширения номенклатуры выпускаемой продукции также часто применяются на практике, особенно при выходе на новые рынки сбыта. Цели, связанные с повышением эффективности производства (автоматизации или механизации существующего производственного процесса, внедрение новых производственных технологий, снижение себестоимости продукции, экономия энергоресурсов), ставят перед собой предприятия и организации, серьезно относящиеся к критериям конкурентоспособности.

Исходя из целей, значительная часть инвестиций в основной капитал на сегодняшний день направляется на приобретение машин и оборудования как отечественного так и импортного производства, в том числе на условиях финансового лизинга.

Основными факторами, сдерживающими инвестиционную деятельность предприятий в российской экономике, по-прежнему остаются недостаток собственных финансовых средств, высокий процент коммерческого кредита и высокие инвестиционные риски, недостаточный спрос на выпускаемую продукцию.

Иностранные вложения от прямых инвесторов направляются в основном в добычу топливно-энергетических полезных ископаемых, операции с недвижимостью и арендой, финансовые услуги, оптовую и розничную торговлю, услуги по ремонту автотранспортных средств, мотоциклов, бытовых изделий и предметов личного пользования, в производство пищевых продуктов, включая напитки и табак. Основные страны-инвесторы, осуществляющие прямые инвестиции в российскую экономику, — Великобритания, Нидерланды, Германия, Кипр.

Мобилизовать инвестиции в объемах, необходимых для реструктуризации, можно с использованием двух подходов: государственного (административные ограничения и усиление государственного контроля) и рыночного (создание неблагоприятных экономических условий для вывоза капитала).