Использование факторинга в управлении дебиторской задолженностью ООО «Формула делового мира»

Введение

Глава I. Понятие и сущность факторинговых операций

1.1 Общая характеристика факторинга

1.2 Проблемы отражения факторинговых операций в бухгалтерском учёте

1.3 Экономическая эффективность факторингового механизма финансирования предприятий

Глава II. Использование факторинга в управлении дебиторской задолженностью ООО «Формула делового мира»

2.1 Разработка комплекса мероприятий по управлению дебиторской задолженностью

2.2 Прогнозный план денежных потоков на ООО «Формула делового мира»

2.3 Расчёт финансово-экономической эффективности проектирования совершенствования управления дебиторской задолженностью

2.4 План мероприятий по реализации проекта

Заключение

Список использованной литературы

Введение

Актуальность темы работы состоит в том, что в связи с ростом конкуренции на товарных рынках и рынках услуг многие поставщики вынуждены предоставлять отсрочку или рассрочку платежа своим клиентам, выступая тем самым в качестве кредитора и принимая на себя кредитные, валютные и процентные риски. Это приводит к отвлечению оборотных средств поставщиков, отрицательно влияя на показатели их финансовой отчетности. Начиная с 2002 года данная проблема усугубляется необходимостью (для большинства компаний) признания реализации «по отгрузке» для целей исчисления налога на прибыль. Иными словами, обязанность по уплате налога может возникнуть раньше момента получения денежных средств от покупателя.

Одним из способов высвобождения средств, «замороженных» в дебиторской задолженности, является факторинг.

Отношения, возникающие по договору финансирования под уступку денежного требования или, иначе, по договору факторинга, интересны современным предпринимателям в первую очередь потому, что этот вид гражданско-правовых договоров с принятием части второй Гражданского кодекса РФ появился в российском гражданском законодательстве впервые, хотя и использовался некоторыми российскими банками в их финансово-кредитной деятельности до этого.

В мировой практике договор факторинга применяется давно и довольно активно. Самый передовой опыт зарубежных стран, по мнению современных правоведов, был использован при составлении нового российского Гражданского кодекс и включен в него.

Договор факторинга охватывает довольно широкий круг разнообразных отношений. При этом юридическую сущность обязательств по данному договору составляет известная обязательственному праву уступка денежного требования (цессия). Однако отношения факторинга, сочетающие в себе элементы договоров займа и кредита, а иногда и договора возмездного оказания финансовых услуг, имеют гораздо более сложный и многогранный характер.

В этой связи на отношения по договору факторинга распространяются как частные правила, установленные главой 43 части второй Гражданского кодекса РФ, так и общие положения об уступке требования, определенные в ст.ст. 388−390 части первой ГК, в части, не противоречащей специальным предписаниям о данном договоре и существу возникающих на его основе обязательств. Так нормы, касающиеся формы уступки требования (см. ст. 389 ГК), предопределяют форму договора факторинга.

Целью работы является комплексный анализ факторинговой деятельности коммерческих банков, разработка научно-обоснованных практических рекомендаций по совершенствованию системы управления факторингом и, в частности, методик оценки ее эффективности.

Достижение поставленной цели предполагает решение следующих задач:

раскрыть сущность факторинга как экономической категории и проследить его эволюцию;

выявить формы проявления факторинговых отношений;

исследовать место и роль факторинговых операций в системе кредитных отношений;

проанализировать правовую базу оказания факторинговых услуг в РФ и некоторых зарубежных странах;

изучить зарубежный и российский рынки факторинга и выявить тенденции их развития;

определить способы оптимизации технологических затрат при оказании факторинговых услуг.

Глава I. Понятие и сущность факторинговых операций

1.1 Общая характеристика факторинга Факторинг — одна из древнейших форм торгового финансирования. Отдельные его виды применялись торговцами еще в эпоху царя Хаммурапи (II тыс. до н. э.). Однако активное становление факторинга началось в XIX веке в Англии и было непосредственно связано с развитием текстильной промышленности.

В то время рынки сбыта были удалены от мест производства продукции и факторы играли роль связующего звена между производственными предприятиями и конечными покупателями. Перед фактором, знавшим товарный рынок, платежеспособность покупателей, законы и торговые обычаи данной страны, ставились задачи поиска надежных покупателей, хранения и сбыта товара, а также последующего инкассирования торговой выручки.

Слово «фактор» происходит от латинского глагола facio — «тот, кто делает».

Основное отличие между факторингом того времени и сегодняшним заключается, пожалуй, лишь в том, что фактор перестал нести функцию дистрибьютора товаров.

Большое количество факторинговых компаний возникло в конце XIX века в США. Они являлись так называемыми «агентами делькредере» немецких и английских поставщиков одежды и текстиля. Большие расстояния между населенными пунктами в Америке и различия в законодательствах разных штатов привели к тому, что эти же компании предоставляли свои услуги и местным производителям, а именно гарантировали оплату всех товаров. В качестве компенсации риска неплатежа они взимали дополнительное комиссионное вознаграждение. С ростом факторинговых компаний к вышеперечисленным услугам добавилась функция финансирования поставщика продукции.

В Европе факторинг обрел «второе дыхание» в 50-х годах XX века. Именно в этот период предприятия стали все активнее применять рассрочку платежа при поставках товаров своим контрагентам. Такая практика была обусловлена двумя основными причинами. С одной стороны, на многих товарных рынках заметно возросла роль покупателей, которые стали, по сути, диктовать продавцам основные условия торговых сделок и настаивать на использовании рассрочки платежа. С другой стороны, эти же покупатели часто испытывали недостаток свободных денежных средств и предпочитали сначала продать товар конечному потребителю (или превратить закупленную продукцию в конечный продукт), а затем уже расплачиваться с собственными поставщиками. Иными словами, покупатели предпочитали пользоваться коммерческим кредитом, а не брать кредит в банке — не всегда доступный и трудно возобновляемый, связанный с множеством формальностей и ограничений. Но кредиторы-поставщики сами испытывали недостаток оборотных средств и часто были финансово неспособны предоставить рассрочку платежа, что вело к потере покупателей, «уходивших» к конкурентам, у которых была такая возможность.

Факторинг явился своевременным ответом на возникшую у поставщиков проблему. Финансирование поставщиков сразу после отгрузки товара позволяло поставщикам предоставлять своим покупателям значительные рассрочки платежа, не заботясь о собственной ликвидности. Возрастал спрос на продукцию таких поставщиков, росли продажи, одновременно с продажами увеличивалось финансирование поставщиков.

Начиная примерно с середины 80-х годов XX века факторинговая индустрия демонстрировала самые высокие темпы роста в финансовом секторе мировой экономики. Объем переуступленной дебиторской задолженности в 1998 г. составил 456 млрд евро, а к 2003 г. он уже достиг 760 млрд евро. Рост составил более 160%!

Сегодня на рынке работают около тысячи компаний, расположенных на всех континентах и во всех странах мира. Крупнейшим рынком является Европа, на которую приходится 71% факторингового оборота, за ней следуют Америка (14%) и Азия (14%). Феноменальные темпы роста в 1998 — 2003 гг. продемонстрировали страны Восточной Европы (434%), что особенно показательно при крайне малых объемах факторингового рынка в этих странах в начале рассматриваемого периода.

Помимо национального факторинга с середины XX века начал активно развиваться факторинг международный. В 1960 г. появилась первая факторинговая ассоциация — International Factors Group (IFG), которая на сегодняшний день объединяет более 60 компаний из 41 страны мира. В рамках Ассоциации была разработана электронная система передачи информации между факторинговыми компаниями, которая используется для очень быстрой оценки кредитоспособности дебиторов по всему миру, а также установления кредитных лимитов и мониторинга за состоянием поставок и платежной дисциплиной покупателей.

В 1968 г. была организована Factors Chain International (FCI), которая стала крупнейшей в мире факторинговой ассоциацией с 190 членами из более чем 50 стран мира. В 2003 г. на нее приходилось 47,8% рынка внутреннего факторинга и 63,9% рынка международного факторинга. Как и IFG, она разработала свою систему передачи данных.

В России, в отличие от зарубежных стран, факторинговый рынок в настоящее время развит достаточно слабо. Если в странах Западной Европы обороты по факторингу составляют более 5% ВВП (в Великобритании и Италии — 10%), в Восточной Европе — 1,5 — 2% ВВП, то в России — менее 0,1%. Отчасти это связано с тем, что лишь 5 из 20 лет истории существования факторинга в России можно считать годами реального развития рынка.

Первые попытки внедрить факторинг были предприняты Промстройбанком и Жилсоцбанком СССР в 1988 г. Содержание факторинговых операций в те годы было далеко от международной практики и от того продукта, который предоставляется на российском рынке сейчас. Факторинговым отделам переуступалась только просроченная дебиторская задолженность, соглашение заключалось как с поставщиком, так и с покупателем, причем поставщику гарантировались платежи путем кредитования покупателя. Факторинговое обслуживание носило характер разовых сделок.

В 1989 г. появилось Письмо Госбанка СССР N 252 «О порядке осуществления операций по уступке поставщиками банку права получения платежа по платежным требованиям за поставленные товары, выполненные работы и оказанные услуги». В 1992 г. Федеральным законом «О банках и банковской деятельности» факторинг был включен в состав банковских операций и сделок.

Позднее факторинговые операции начали осуществлять и коммерческие банки. Следует отметить, что поначалу они столкнулись с полным отсутствием цивилизованных факторинговых технологий и отвратительной платежной дисциплиной дебиторов, что приводило к немалым потерям. Но уже в 1994 г., набравшись опыта и намереваясь выйти на рынок международного факторинга, первый российский банк — «Тверьуниверсалбанк» вступил в FCI, позже в Ассоциацию был принят Мосбизнесбанк.

На протяжении ряда лет факторингом в России занимались и АКБ «Менатеп», и Международный Московский Банк, и многие другие. Безусловным лидером рынка тогда был Международный Московский Банк с объемом факторинговых сделок 70 млн долл. в год. После кризиса 1998 г. в области факторинга произошел определенный сдвиг, поскольку появилось очень много проблемных долгов, которые переуступались банкам с большим дисконтом.

В настоящее время коммерческие банки в нашей стране постепенно осваивают все новые банковские операции, к которым относится и факторинг. Большинство предприятий малого и среднего бизнеса испытывают нехватку оборотных средств. Факторинг, в свою очередь, может сыграть существенную роль в развязке взаимных неплатежей и ускорении платежно-производственного цикла.

Преимущество факторинга перед обычным кредитованием заключается в том, что, привлекая кредитные ресурсы, финансовый отдел компании однократно распределяет привлеченные средства (проект, оборотные активы), в то время как финансирование в рамках факторингового обслуживания предусматривает постоянный комплекс финансовых услуг, включая как финансирование, так и административное управление задолженностью. Еще одно важное преимущество факторинга, помимо вышеназванных, состоит в том, что это беззалоговая сделка. Единственным обеспечением является переуступленная задолженность.

Вместе с тем рынок факторинговых услуг в России пока ограничен небольшим количеством банков и компаний ввиду целого ряда причин. Остановимся на некоторых ключевых моментах.

Во-первых, это отсутствие «культуры» предоставления отсрочки. Оплата товара с отсрочкой платежа была признана способом расчетов только для проверенных предприятий. Применение отсрочки, а следовательно, и факторинга ко вновь созданным контактам было практически невозможно.

Во-вторых, только последние несколько лет форма расчетов между предприятиями приобрела безналичный характер. Ранее большая часть взаиморасчетов проходила в «cash», что значительно усложняло даже получение коммерческого кредита в банках. До сих пор в составе большинства ведущих коммерческих банков есть отделы и управления, анализирующие финансовое состояние предприятий на основании недекларируемой финансовой отчетности. Факторинг — комплекс финансовых услуг, предоставляемый банком или факторинговой компанией на основании подтвержденной отчетности и платежеспособности дебитора по безналичному расчету. Иная сторона бизнеса в расчет не принимается.

Ну и конечно, факторинг — это один из самых дорогостоящих банковских продуктов. Его высокая стоимость обусловлена тем, что банку приходится содержать большое количество персонала для анализа дебиторской задолженности, прогнозирования в режиме on-line объемов финансирования в соответствии с планами развития компаний-клиентов, поддержания высокого уровня программного обеспечения.

Стоимость факторинга увеличивается и в силу отсутствия кредитных бюро по анализу и контролю за дебиторской задолженностью компаний, а также сложности арбитражного (судебного) разбирательства в случае предъявления исков в суд. Так, сегодня из-за того, что банк не может точно оценить риск по клиенту (неясность с арбитражем и отсутствие кредитных историй), средняя ставка по факторингу составляет 18 — 35% годовых в рублях.

Еще одним препятствием на пути развития факторинга в России является невысокая информированность компаний о возможностях и условиях данного вида кредитования (многие компании не знают о том, что такое факторинг и как им пользоваться в интересах своего бизнеса).

В то же время развитие бизнеса в различных отраслях экономики, где борьба за потребителя предъявляет повышенные требования к логистике, решению вопросов сбыта и гибкости ценовой политики поставщиков, постепенно повышает интерес к факторингу как инструменту поддержания финансовой стабильности компании вне зависимости от платежной дисциплины ее покупателей.

Целью факторингового обслуживания является создание для поставщиков товаров и услуг благоприятных условий товарного кредитования покупателей, что помогает решать проблему обеспечения производителя оборотными средствами. Факторинговые операции получают все большее распространение во всем мире, в том числе и в Российской Федерации.

Создана и действует целая факторинговая индустрия, имеющая черты глобального сектора мирового финансового рынка и насчитывающая более 1000 факторинговых компаний и банков, которая является самым быстрорастущим сектором финансового бизнеса.

Особое развитие эта система экономических отношений получила во второй половине 20 века. Факторинг пришел в Европу из США, где развивался в течение 100 лет. По данным FCI оборот факторинговых операций в мире вырос за 2005 г. на 18,17% и составил 1,016,547 миллионов евро. В нашей стране появление факторинговых операций связано с либерализацией экономики в 90-е годы 20 столетия. Потенциал роста объема рынка факторинговых услуг по разным оценкам специалистов составляет от 12,5 до 43 миллиардов долларов США к 2008 году, но необходимо отметить, что современное состояние рынка факторинговых услуг пока не в полной мере отвечает объективным потребностям экономики России.

Факторинг — услуга для быстрорастущих компаний, которая позволяет им быть уверенными в своем завтрашнем дне. Целый ряд ныне крупных компаний вырос при помощи использования именно этой услуги, факторинг позволил им превратиться из небольших фирм в крупнейших производителей различной продукции.

Необходимо отметить, что факторинг, широко развитый на западе и делающий только первые шаги в России, является одним из немногих на сегодняшний день российских финансовых продуктов, направленных на действительную поддержку и развитие реального сектора экономики страны. Этот бизнес стоит на стыке интересов финансового и реального секторов экономики. В условиях нехватки оборотных средств факторинг становится жизненно необходимым для российского рынка товаров и услуг.

Проблемы, связанные с развитием факторинга, приобретают в последние годы большое значение для российской деловой практики и нуждаются в глубоком изучении.

Вследствие относительной новизны этого вида экономических отношений для российского бизнеса и отсутствия нормативной базы, соответствующей быстрорастущим потребностям их развития, стала очевидной необходимость научного комплексного исследования факторинга. Принципы факторинговых отношений, заложенные в Гражданском кодексе, к сожалению, имеют множественную трактовку, и не ограничены четкими рамками права, что обусловило многочисленные дискуссии по поводу их реализации как среди экономистов, так и юристов. Исходя из этого, актуально определить качество законодательного обеспечения факторингового бизнеса и пути его совершенствования.

Сдерживающим фактором развития факторинга в России является несовершенство самой кредитно-финансовой системы. Прежде всего, это относится к чрезвычайно высоким ставкам рефинансирования, обуславливающим комиссионную ставку за факторинговое обслуживание. Их снижение будет способствовать росту доступности факторинга для большинства нуждающихся в этом финансовом продукте российских компаний.

Целесообразность и эффективность применения данного финансового инструмента определяется условиями функционирования хозяйствующих субъектов. Для предприятия, продающего денежные требования, факторинг является способом ускорения оборота денежных средств путём получения досрочной оплаты за поставленные товары (работы, услуги). Потребность в тщательном анализе эффективности осуществления факторинговой сделки для всех ее участников будет способствовать дальнейшему развитию рынка факторинговых услуг в нашей стране.

Эффективность факторингового бизнеса в значительной степени зависит от уровня его рисков. Фактор делает оценку кредитных рисков на основе анализа динамики рыночной конъюнктуры и кредитоспособности клиента. Многовариантность и сложность анализа рисков факторингового обслуживания требуют углубленного изучения экономической природы факторинга и механизма его функционирования.

1.2 Проблемы отражения факторинговых операций в бухгалтерском учёте Отсутствие единой трактовки понятия «факторинговая операция» приводит к необходимости выявления взаимосвязи между существующими определениями исследуемого объекта учета, что позволяет раскрыть признаки и особенности понятия «факторинговая операция» как научной категории. В авторском понятии учтены наиболее устоявшиеся критерии учетного, финансового и экономического характера, в результате чего уточнено бухгалтерское определение факторинговой операции: комплекс финансовых услуг, оказываемых клиенту в обмен на уступку дебиторской задолженности, включающих финансирование и кредитование поставок товаров, страхование кредитных рисков, учет состояния дебиторской задолженности и работу с дебиторами по своевременной оплате.

Факторинговые операции играют важную роль в деятельности хозяйствующих субъектов, позволяя покупателю отсрочить платежи, поставщику — получить основную часть оплаты за товары непосредственно после их поставки, а фирме-фактору — увеличить доходы (рис.1).

Рис. 1. Преимущества факторинговой операции

для всех участников сделки С целью соблюдения российского законодательства в классификацию факторинговых операций, на наш взгляд, следует ввести признаки: территориальный; условия обслуживания; осведомленность участников операции; момент финансирования; право регресса; отдельно выделить признак — формирование сделки цессии, трансформирующейся в кредитную, и в комплексе составляющую факторинговую операцию.

На наш взгляд, использование уточненного определения и классификации факторинговых операций позволит организациям-поставщикам товаров и фирмам-факторам более полно отражать их в учете.

учетной политике организации-поставщика товаров, использующей в хозяйственной практике факторинговые операции, по нашему мнению, должны быть раскрыты следующие положения:

Порядок проведения инвентаризации факторинговых операций, раскрывающий осуществление инвентаризации проданной дебиторской задолженности, согласно Методическим указаниям по инвентаризации или самостоятельно установленному регламенту.

Правила отражения комиссии по факторинговым операциям. Комиссия может включаться в учетную стоимость активов, либо относиться на финансовый результат.

Особенности ведения бухгалтерских записей по факторинговым операциям. Нами предлагается при учете факторинговых операций включать в рабочий план счетов организаций-поставщиков субсчет «Проданная дебиторская задолженность» к счетам: 66 «Расчеты по краткосрочным кредитам и займам», 76 «Расчёты с разными дебиторами и кредиторами», а в рабочий план счетов фирм-факторов — субсчет «Приобретенная дебиторская задолженность» к счетам: 58 «Финансовые вложения», 76 «Расчёты с разными дебиторами и кредиторами».

Создание резервов по сомнительным долгам. На наш взгляд, отражение в учетной политике организации-поставщика товаров создания резервов по сомнительным долгам позволит отразить в бухгалтерской отчетности реальную оценку дебиторской задолженности, которая важна для пользователей, принимающих управленческие решения.

Таблица 1

Возможная корреспонденция счетов по учету факторинговых операций без права регресса у поставщика товаров

Корреспонденция счетов по учету факторинговых операций без права регресса у организации-поставщика товаров (без создания резервов по сомнительным долгам и с их формированием), предлагаемая нами, позволит качественно сформировать информационную базу для экономического анализа и принятия обоснованных управленческих решений как внутренними, так и внешними пользователями (табл. 1 часть 1).

Приводимая ниже корреспонденция счетов по учету факторинговых операций в фирме-факторе позволит детализировать бухгалтерский учет (таблица 1 часть 2).

При использовании МСФО в организации при учёте факторинговых операций следует принять во внимание, что в международных стандартах предусматривается несколько видов резервов:

оценочные резервы, предназначенные для корректировки балансовой стоимости активов (резерв по сомнительным долгам, резерв под обесценение и т. д.);

капитальные резервы, связанные с переоценкой внеоборотных активов (резерв по переоценке основных средств, резерв по переоценке нематериальных активов);

оценочные резервы с неопределенным временем или суммой.

МСФО (IAS) 37 «Резервы, условные обязательства и условные активы» регулирует признание и оценку резервов с неопределенным временем и суммой в финансовой отчетности, устанавливает требования раскрытия информации о резервах, повышая полезность финансовой отчетности за счет предоставления надежных сведений о финансовом положении и результатах деятельности хозяйствующих субъектов. Достоинство МСФО (IAS) 37 «Резервы, условные обязательства и условные активы» в том, что допускается возможность оценки обязательств с неопределенным временем или суммой на основе профессионального суждения. Проведенное исследование позволило выявить различия российских и международных стандартов: в классификации операций, их оценке и отражении в бухгалтерском учете. Данные различия приводят к изменению структуры баланса, влияют на распределение доходов и расходов, а также финансовый результат участников факторинговой операции.

1.3 Экономическая эффективность факторингового механизма финансирования предприятий С экономической точки зрения, факторинг — это комплекс услуг, оказываемых оптовым поставщикам для поддержания необходимого объема мобильных ресурсов, представляющий стратегический интерес для всех участников торгового бизнеса. Главная цель использования данного инструмента торговой организацией — стимулирование роста объема продаж и укрепление конкурентных позиций организации на рынке товаров и услуг.

В процессе разработки методики анализа факторинговой схемы формирования оборотных средств торговой организацией определены: цели и принципы анализа; последовательность его проведения; методы; система показателей и критерии их оценки.

Цель анализа — выявление экономических преимуществ источников формирования оборотных средств, определение роли факторинговой схемы в обеспечении конкурентоспособности организации.

Последовательность проведения анализа представлена на рисунке 2.

Рис. 2. Основные этапы методики анализа факторинговой схемы

формирования оборотных средств в торговле Задача первого этапа — на основе комплекса показателей и критериев эффективности хозяйственно-финансовой деятельности оценить экономическую возможность использования организацией факторинговой схемы пополнения оборотных средств.

Для оценки возможностей торговой организации предлагается система показателей, позволяющая определить текущее состояние организации, а в последующем — оценить эффективность использования факторинговой схемы. Данная система показателей формируется на основе трех взаимосвязанных блоков (рис. 3).

Рис. 3. Основные блоки оценки уровня потенциальных возможностей формирования оборотных средств торговой организации с использованием факторинга Предлагаемый перечень не содержит кардинально новых показателей. Произведен отбор показателей в соответствии с конкретной проблемой — оценкой уровня потенциальных возможностей использования торговой организацией факторинговой схемы формирования оборотных средств для расширения масштабов деятельности. Далее эти показатели сформированы по блокам и в комплексе позволяют выявить экономические преимущества исследуемого источника формирования оборотных средств.

Предлагается три уровня потенциальных возможностей формирования оборотных средств торговой организации с использованием факторинга, критерии выбора которых представлены в работе: высокий, средний и низкий. Для принятия положительного решения об использовании факторинговой схемы торговой организации необходимо иметь уровень потенциальных возможностей не ниже среднего. В противном случае существует риск возникновения недостатка оборотных средств, замедления их оборачиваемости, что прямым образом может сказаться на снижении конкурентоспособности организации.

Для организаций важна оценка не только возможностей, но и риска с позиции: каким образом влияет использование факторинговой схемы формирования оборотных средств на достижение целевого (желаемого) состояния. С этой целью предлагается подход, основанный на сопоставлении значений уровня риска до и после применения факторинговой схемы формирования оборотных средств (значение уровня риска должно снижаться), а также на использовании двух блоков показателей — экономического и финансового, что предопределяет оценку экономического и финансового рисков соответственно. Интегральная оценка уровня риска определяется на основе математического аппарата и методов, предложенных Н. В. Шалановым.

В частности, по каждому блоку проводится интегральная оценка уровня риска по комплексу показателей:

— экономический блок: выручка от реализации товаров и услуг; рентабельность продаж; оборачиваемость дебиторской задолженности;

— финансовый блок: стоимость ресурсов; сумма дебиторской и кредиторской задолженности; размер чистых активов; коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами; коэффициент платежеспособности; коэффициент абсолютной ликвидности.

В целях интегральной оценки по каждому блоку:

1. Определяется относительная мера достижения j-м показателем целевого значения в к-м блоке (вjk):

(1)

где — фактическое значение j-го показателя к-го блока;

— целевое состояние j-го показателя к-го блока.

2. Рассчитывается весомость (значимость) j-го показателя в комплексной оценке к-го блока (бjk):

(2)

3. Определяется потенциальная функция к-го блока:

(3)

4. Устанавливается комплексная оценка к-го блока:

(4)

5. Определяется относительная мера достижения к-м блоком целевого состояния по формуле (вk):

(5)

6. Далее определяется весомость (значимость) к-го блока в интегральной оценке (бk):

(6)

7. На завершающем этапе возможен расчет интегральной оценки уровня риска © и потенциальной функции (г) по обоим блокам:

(7)

(8)

Такая оценка позволяет торговой организации определить экономический, финансовый, интегральный уровни рисков в процессе осуществления факторинговой схемы формирования оборотных средств, диагностировать их рост или снижение для принятия эффективных управленческих решений.

Факторинговая схема формирования оборотных средств дает организациям определенные достоинства и экономические результаты, которые в общем виде представлены в таблице 2.

Таблица 2

Основные преимущества и предполагаемый экономический эффект

от использования факторинга

На этой основе автором сформулированы критерии оценки эффективности факторинговой схемы.

В качестве первого критерия предлагается рассматривать увеличение объема доходов и прибыли, которое должно превышать расходы, связанные с использованием факторинга.

Вторым критерием является результат сравнительной оценки факторинга и краткосрочного кредита: стоимость обслуживания первого должна быть ниже стоимости второго. Это своего рода экономия на расходах, обеспечивающая прирост прибыли.

Третий критерий — сумма дополнительно полученных доходов (или прибыли) в результате оборачиваемости средств, полученных по факторинговой схеме. При использовании данного критерия целесообразно проводить оценку изменения показателей торговой деятельности в результате использования факторинга с их значением, существовавшим до его применения.

Четвертый критерий связан с экономией расходов за счет комплексности услуги, так как плата за все услуги по факторингу ниже, чем за каждую в отдельности.

На основе выделенных критериев сформирован перечень показателей оценки экономической эффективности использования факторинговой схемы формирования оборотных средств торговой организации (табл. 3).

Таблица 3

Показатели экономической эффективности факторинговой схемы

пополнения оборотных средств торговой организации

Организациям, применяющим факторинговую схему пополнения оборотных средств, рекомендуется сосредоточить внимание на трех основных направлениях:

1. Информационное сопровождение управленческой деятельности в области формирования ресурсов.

2. Аналитическое обеспечение принятия решений в выборе схем и инструментов формирования оборотных средств.

3. Надлежащий внутренний контроль целевого использования средств, полученных по факторинговой схеме, результативности работы каждого подразделения по обеспечению эффективного использования оборотных средств.

Приведём также формулы расчета фактической себестоимости, полной себестоимости и себестоимости обслуживания одного счета-фактуры при факторинговой операции (формулы 9 и 10)

Фс = Тн + О + И (9)

где Фс — фактическая себестоимость;

Тн — сумма расходов по текущим нормам;

О — величина отклонений от норм;

И — размер изменений норм.

Пс = Ор + Нр (10)

где Пс — полная себестоимость;

Ор — операционные расходы;

Нр — неоперационные расходы.

Как известно, эффективность любой деятельности отражается на ее финансовых результатах. Трехступенчатая методика оценки основана на последовательном анализе показателей, характеризующих выгоду от осуществления факторинговых операций для фактора. В ее основе лежат формулы расчета оборачиваемости активов и дебиторской задолженности, а также расчет средневзвешенной доходности факторинговой операции.

Расчет проводится по следующей формуле:

(11)

где Оа — оборачиваемость активов в периоде;

n — количество погашений финансирования;

Sпф — сумма отдельного погашения финансирования;

Дф — дата финансирования.

Формула оборачиваемости активов факторинговой компании (11) позволяет планировать денежные потоки компании во времени, т.к. учитывает приток денежных средств в форме погашения финансирования.

(12)

где Одз — оборачиваемость дебиторской задолженности в периоде;

Пл — количество платежей дебиторов в периоде;

Sпл — сумма отдельного платежа дебитора;

Дпл — дата платежа дебитора;

Дп — дата поставки.

С помощью формулы оборачиваемости дебиторской задолженности (12.) можно оценить эффективность организации работы фактора со своими клиентами и качество клиентского портфеля. Она может служить индикатором для определения ценовой политики фактора в части установления величин комиссий за факторинговое обслуживание.

Глава II. Использование факторинга в управлении дебиторской задолженностью ООО «Формула делового мира»

2.1 Разработка комплекса мероприятий по управлению дебиторской задолженностью Транспортное предприятие ООО «Формула делового мира» осуществляет грузоперевозки широкого спектра.

Всего автопарк предприятия насчитывает 90 единиц техники. Это и грузовые автомобили Mercedes, и рефрижераторы Schmits, Kogel, Lomberret, а также микроавтобусы и автобусы Mercedes. Благодаря широкому выбору транспортных средств предприятие предоставляет услуги по перевозке самых разных грузов: малотоннажных, крупногабаритных, хрупких, скоропортящихся, промышленных, продовольственных.

Возможно выполнение заявок частных лиц. В области международных и междугородных перевозок партнерами фирмы являются крупнейшие предприятия и организации Санкт-Петербурга и Москвы, такие как Микояновский колбасный комбинат (Москва), пивоваренный завод «Вена», завод «Полюстрово» (Санкт-Петербург) и другие.

В начальный период деятельности предприятия основной задачей было формирование производственной базы, так как за время экономических реформ хозяйство, доставшееся в наследство фирме «Формула делового мира», было сильно изношено. Благодаря новым методам управления, адекватным установившимся рыночным отношениям, а также большому обьему инвестиций, произведенных за счет изысканых внутренних резервов, удалось на базе убыточного автопредприятия создать современный широкопрофильный транспортный комплекс, оснащенный высокопроизводительным ремонтным и эксплуатационным оборудованием. Был произведен ремонт административно-бытового комплекса по европейским стандартам. Рабочие места оснащены компьютерной техникой и современными линиями связи, а также удобной офисной мебелью.

Предприятие «Формула делового мира» осуществляет ремонт и поставку запчастей для грузовых автомобилей Mercedes и полуприцепов ROR, BPW, Fruenhauf. Для ремонта большегрузного транспорта оборудованы специальные терминалы.

С 2000 года фирма является официальным представителем в России торговой марки Sunoco. Это широкий спектр смазочных материалов и специальных продуктов бельгийского производства. Основными товарными позициями являются различные сорта автомобильных моторных масел. Сезонные и всесезонные, минеральные, полусинтетические и синтетические, универсальные и специальные — все масла отвечают современным требованиям, о чем свидетельствует наличие самых разнообразных сертификатов и ГОСТов ведущих производителей автотехники: Mercedes, BMW, Porsche, SAAB, VW.

Помимо моторных масел в ассортименте предлагаемой продукции есть трансмиссионные, тракторные масла, а также масла для гидравлических систем и двухтактных двигателей и жидкости для автоматических трансмиссий. Также под маркой Sunoco выпускается многофункциональная смазка, тормозная жидкость, антифриз, очиститель стекол и улучшитель текучести. Особое внимание производителем уделяется экологической чистоте продукции. Так разработаны биологически разлагаемые смазки Ecovis и Ecovis S, которые применяются в механизмах, где неизбежны утечки.

Также с 2000 года «Формула делового мира» является официальным представителем по продаже рефрижераторных термографов марки Euroscan-разработки Британского института новейших технологий. Прибор осуществляет контроль и регистрацию в рефрижераторном прицепе, фиксирует параметры в определенном промежутке времени и дает полный отчет на протяжении всего маршрута. Широкое применение данный прибор находит при перевозках пищевых продуктов и медикаментов, где требуется строгое соблюдение температурного режима. термографы Euroscan могут регулироваться в широких пределах: промежуток времени фиксации температуры может составлять 1, 2, 5, 10, 30 и 60 минут. Данные сохраняются в памяти на протяжении 988 дней и могут быть распечатаны непосредственно с передней панели прибора. Использование термографа позволяет разграничить лимиты ответственности при перевозке грузов, что выгодно и отправителям, и получателям, и самим перевозчикам.

Предприятие «Формула делового мира» активно развивается. Расширяется спектр сервиса, планируется собственного учебного комбината для подготовки слесарей автосервиса. Активно развивается сотрудничество с регионами России. Зона деятельности фирмы уже включает в себя весь Северо-Запад страны. Осваивается рынок Калининской и Московской областей, ведутся переговоры о дальнейшем сотрудничестве с зарубежными партнерами. Благодаря увеличивающемуся год от года обороту планируется увеличение числа клиентов в Западной Европе: в Испании, Италии, Германии, Голландии, Бельгии, во Франции.

Производится регулярное обновление парка автотехники. Формируется надежный высококвалифицированный кадровый состав. Для них организована комната отдыха, теплый душ, раздевалки. А сейчас любой желающий, будь-то рабочий или клиент фирмы — может перекусить в БИСТРО. Бистро работает в дневное время и любой желающий может насладиться пищей неотличимой от «домашнего приготовления».

ООО «Формула делового мира» открыто для сотрудничества со всеми заинтересованными предприятиями, организациями и частными лицами.

Общество является юридическим лицом: имеет в собственности обособленное имущество, учитываемое на самостоятельном балансе, может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные и личные неимущественные права, нести обязанности, быть истцом и ответчиком в суде.

Общество вправе в установленном порядке открывать банковские счета на территории России и за ее пределами. Общество имеет круглую печать, содержащую его полное фирменное наименование на русском языке и указание на место нахождения Общества. Общество имеет штампы и бланки со своим фирменным наименованием, собственную эмблему и другие средства индивидуализации. Общество действует в соответствии с законодательством России, уставом и учредительным договором. Общество создано в целях насыщения потребительского рынка товарами и услугами, а также извлечения прибыли в интересах участников.

Общество имеет право осуществлять любые виды деятельности, не запрещенные законом. Виды деятельности, подлежащие лицензированию, осуществляются Обществом после получения лицензии в установленном законом порядке.

Общество самостоятельно организует и обеспечивает свою трудовую, финансовую, хозяйственную и иные виды деятельности, разрабатывает необходимые для этого внутренние положения и другие акты локального характера.

Общество самостоятельно заключает и контролирует исполнение хозяйственных и других договоров со всеми видами организаций, предприятий и учреждений, а также частными лицами.

Прибыль общества определяется к концу каждого финансового года. Она формируется из выручки от хозяйственной, коммерческой деятельности после возмещения материальных и приравненных к ним затрат и расходов по оплате труда. Из балансовой прибыли общества уплачиваются предусмотренные законом налоги и другие платежи в бюджет, а также процент по кредитам банков и по облигациям. Образующаяся после этих расчетов прибыль остается в полном распоряжении общества, часть которой выделяется на развитие производства и общие нужды, а другая часть (дивиденды) может распределяться по итогам работы за год между акционерами пропорционально их акциям. Общество вправе ежеквартально, раз в полгода или раз в год принимать решения (объявлять) о выплате дивидендов по размещенным акциям.

В обществе может быть создан резервный фонд в размере не менее 15% уставного капитала, который формируется путем обязательных ежегодных отчислений до достижения указанного размера. Размер ежегодных отчислений не может быть менее 5% от суммы чистой прибыли до достижения фондом установленных размеров. Резервный фонд общества предназначен для покрытия его убытков, а также для выкупа акций общества Установив достоверность дебиторской задолженности, проанализировав данные, отраженные в третьем разделе баланса предприятия, нужно проанализировать состав и структуру дебиторской задолженности, дать оценку с точки зрения её реальной стоимости, распределить дебиторскую задолженность по срокам образования, определить качество и ликвидность этой задолженности. Рассмотрим данные ООО «Формула делового мира»:

Таблица 4.

Проанализировав данные таблицы 4 можно сделать выводы, что дебиторская задолженность увеличилась на 299 тыс. руб. или на 23,1%. Существенные изменения произошли в структуре дебиторской задолженности. Удельный вес расчетов с покупателями и заказчиками за товары, работы и услуги сократился с 60,2% до 46,7%. Удельный вес прочей дебиторской задолженности, наоборот, увеличился на конец отчетного периода с 30,1% до 50,8%.

Хотя и незначительно, но всё же оказывало влияние на состав и структуру дебиторской задолженности векселя, полученные и авансовые платежи. Если на начало года расчета векселями не было, то к концу года сумма от полученных векселей составила 40 тыс. руб., т. е. удельный вес этой суммы в общей сумме задолженности составил 2,5%. По статье «Авансовые платежи» наоборот, на начало года сумма задолженности составила 125 тыс. руб. или 9,7% от общей суммы задолженности. Затем эта сумма была погашена и задолженности по этой статье нет.

В целях моделирования процесса управления дебиторской задолженностью предприятия предложена имитационная модель управления дебиторской задолженностью для решения практических задач управления дебиторской задолженностью предприятия. Цели построения предлагаемой модели, приведенной на рисунке 4, заключаются в экспериментальной обработке существующих методов управления задолженностью, проверке гипотезы о реальном изменении дебиторской задолженности предприятия, оперативном управлении производственными процессами, выработке управленческих решений в реальном времени.

В ходе описания предлагаемой модели используется ряд переменных, отображенных в таблице 5.

Таблица 5

Переменные, используемые при описании модели управления задолженностью

Процесс управления дебиторской задолженностью можно разбить на пять этапов.

1. Этап предварительных расчетов и анализа дебиторской задолженности.

2. Этап выявления целей и задач управления дебиторской задолженностью.

3. Этап определения метода управления дебиторской задолженностью.

4. Этап корректировки.

5. Этап контроля и оценки достижения цели.

Эти этапы управления учтены при построении модели и отражены в структуре. Рассмотрим подробнее каждый из этапов.

Рис. 4 Имитационная модель управления дебиторской задолженностью Первым этапом управления дебиторской задолженностью является анализ задолженности и прогнозирование ее возврата. Производится сверка расчетов с контрагентами, устраняются разногласия, и выявляется фактическая величина задолженности. Также на данном этапе возможно спрогнозировать изменение прибыли в результате уменьшения дебиторской задолженности.