Анализ финансового состояния ООО «Элитон» как этап разработки финансовой стратегии. 
Расчет финансово-экономических показателей

Под финансовым состоянием предприятия понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Финансовое состояние предприятия — это совокупность показателей, отражающих его способность погасить свои долговые обязательства.

Основными задачами анализа финансового состояния предприятия являются:

• — оценка динамики состава и структуры активов, их состояния и движения;
• — оценка динамики состава и структуры источников собственного и заемного капитала, их состояния и движения;
• — анализ абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости предприятия и оценка изменения ее уровня;
• — анализ платежеспособности предприятия и ликвидности активов его баланса.

Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе свидетельствует о его хорошем финансовом состоянии.

Финансовый анализ дает возможность оценить:

имущественное состояние предприятия;

• — степень предпринимательского риска;
• — достаточность капитала для текущей деятельности и долгосрочных инвестиций;
• — потребность в дополнительных источниках финансирования;
• — способность к наращиванию капитала;
• — рациональность привлечения заемных средств;
• — обоснованность политики распределения и использования прибыли

Главная цель анализа — своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности.

Основными источниками информации для анализа финансового состояния предприятия служат отчетный бухгалтерский баланс (см. прил. № 1), отчет о прибылях и убытках (см. прил. № 2) и другие формы отчетности, данные первичного и аналитического бухгалтерского учета, которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса.

Для каждого предприятия разработка стратегии развития вообще и финансовой стратегии в частности заключается, как правило, в поиске наилучшего способа адаптации к условиям внешней среды. В настоящее время, с переходом экономики к рыночным отношениям, повышается самостоятельность предприятий, их экономическая и юридическая ответственность. Резко возрастает значения финансовой устойчивости субъектов хозяйствования. Все это значительно увеличивает роль анализа их финансового состояния: наличия, размещения и использования денежных средств, поэтому комплексный анализ и стратегия развития предприятия являются важнейшими составляющими его развития.

Теперь на примере ООО «Элитон» произведем расчет основных финансово-экономических показателей.

Рентабельность — это относительный показатель эффективности производства, характеризующий уровень отдачи затрат и степень использования ресурсов, выраженный в процентах.

Рентабельность активов = Чистая прибыль за период / Средняя величина активов за период

Ra = P/A.

Где: Ra — рентабельность активов, P — прибыль за период, A — средняя величина активов за период.

Рентабельность активов (экономическая рентабельность активов) показывает сколько приходится прибыли на каждый рубль, вложенный в имущество организации.

Ra (2011) = -624 736 / 22 799,5 = -2,74 р.

Таким образом, каждый рубль, вложенный в имущество организации приносит -2,74 р. убытка отчетный период.

Рентабельность продаж — прибыли от продаж к выручке.

ROS = Прибыль от продаж / Выручка

Прибыль (убыток) от продаж представляет собой валовую прибыль за вычетом управленческих и коммерческих расходов.

ROS (2010) = -4555 / 227 293*100% = -2% доля убытка в каждом заработанном рубле.

ROS (2011) = -76 561 / 305 669*100% = -25% доля убытка в каждом заработанном рубле.

Рентабельность продаж за отчетный период снизилась на 23%, главным образом из-за увеличения убытков.

Рентабельность собственного капитала характеризует отдачу или доходность собственных средств.

ROE = Чистая прибыль / Собственный капитал*100%

ROE (2010) = -20 621 / (-23 909)*100% = 86,24% отдача собственных средств.

ROE (2011) = -83 094 / (-107 003)*100% = 76,55% отдача собственных средств.

Рентабельность собственного капитала снизилась на 9,69% из-за увеличения непокрытых убытков.

Рентабельность затрат — оценка величины прибыли, порожденной одной денежной единицей затрат.

Pз = Чистая прибыль / Себестоимость реализованной продукции

Pз (2010) = -20 621 / 184 946*100% = -11% убытков, порожденной каждым рублем затрат.

Pз (2011) = -83 094 / 343 101*100% = -24% убытков, порожденной каждым рублем затрат.

Рентабельность продаж снизилась на 13% из-за увеличения чистого убытка.

Имущественное положение.

Для основных средств в совокупной стоимости активов.

За 2010 г. = стоимость ОС / суммарная стоимость активов = 9004 / 175 389*100% = 5,1% доля основных средств в совокупной стоимости активов.

За 2011 г. = 16 618 / 268 210*100% = 6,2% доля основных средств в совокупной стоимости активов.

Ликвидность и платежеспособность.

Коэффициент текущей ликвидности дает общую оценку ликвидности активов, показывая, сколько рублей текущих активов предприятия приходится на один рубль текущих обязательств.

Формула расчета коэффициента текущей ликвидность выглядит так:

Ктл = ОбА / КДО

Где ОбА — оборотные активы, принимаемые в расчет при оценке структуры баланса — это итог второго раздела баланса (см. прил. № 3, строка 290) за вычетом строки 230 (дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более, чем через 12 месяцев после отчетной даты).

КДО — краткосрочные долговые обязательства — это итог четвертого раздела баланса (см. прил. № 3, строка 690) за вычетом строк 640 (доходы будущих периодов) и 650 (резервы предстоящих расходов и платежей).

Ктл (2010) — коэффициент покрытия = 165 650 / 154 801 = 1,07 р. текущих активов предприятия приходится на один рубль текущих обязательств.

Ктл (2011) — коэффициент покрытия = 232 020 / 315 403 = 0,74 р.

Коэффициент отражает способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счет только оборотных активов. Чем показатель больше, тем лучше платежеспособность предприятия. Значение ниже 1 говорит о высоком финансовом риске, связанном с тем, что предприятие не в состоянии стабильно оплачивать текущие счета. Значение более 3 может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала.

За отчетный период коэффициент снизился на 0,33, это говорит о том, что платежеспособность предприятия ухудшилась.

Коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности.

По смысловому назначению показатель аналогичен коэффициенту текущей ликвидности; однако, исчисляется по более узкому кругу текущих активов, когда из расчета исключена наименее ликвидная их часть — производственные запасы:

Кбл = ОА — З / КП

Где ОА — оборотные активы, КП — краткосрочные пассивы, З — запасы.

Коэффициент отражает способность компании погашать свои текущие обязательства в случае возникновения сложностей с реализацией продукции.

Кбл (2009) = (165 650 — 125 438) / 154 801 = 0,23.

Кбл (2010) = (232 020 — 138 251) / 315 403 = 0,3.

Коэффициент увеличился на 0, 07, но он все равно достаточно не высок.

Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности).

Является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия; показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно.

Формула расчета коэффициента выглядит так:

Кал = ДС / КП

Где, ДС — денежные средства, КП — краткосрочные пассивы.

Формулу расчета этого показателя можно представить как отношение строки 260 (денежные средства) к итогу четвертого раздела баланса (строка 690) за вычетом доходов будущих периодов (строка 640) и резервов предстоящих расходов и платежей (строка 650).

Кал (2010) = 1859 / 154 801 = 0,01.

Кал (2011) = 4024 / 315 403 = 0,01.

Коэффициент очень низкий, это говорит о том, что предприятие при необходимости не сможет немедленно погасить свои обязательства.

Финансовая устойчивость.

Коэффициент концентрации собственного капитала

Коэффициент автономии показывает процент собственных средств от всей суммы активов. По мере приближения коэффициента к 1 уменьшается риск невыполнения предприятием своих долговых обязательств. Отрицательной тенденцией является его уменьшение.

Ккск = Собственный капитал / Суммарная стоимость активов

Ккск (2010) = -23 909 / 175 389 = -0,16.

Ккск (2011) = -107 003 / 268 210 = -0,4.

Коэффициент снизился на 0,24, это говорит о том, что идет тенденция повышения невыполнения предприятием своих долговых обязательств.

Доля заемного капитала в общем сумме средств

Дзк = Долгосрочные обязательства + Текущие обязательства / Суммарная стоимость активов

Дзк (2010) = 44 497 + 154 801 / 175 389 = 1,14.

Дзк (2011) = 59 810 + 315 403 / 268 210 = 1,4.

Коэффициент показывает, сколько заемных средств приходится на 1 рубль собственных.

За отчетный период коэффициент увеличился на 0,26, что показывает увеличение заемных средств в акимвах.

Коэффициент финансовой зависимости (финансовый рычаг).

Кфз = Суммарная стоимость активов / Собственный капитал

Кфз (2010) = 175 389 / 9−239 090 = -7,33.

Кфз (2011) = 268 210 / (-107 003) = -2,51.

Коэффициент финансовой зависимости предприятия означает насколько активы финансируются за счет заемных средств. Слишком большая доля заемных средств снижает платежеспособность предприятия, подрывает его финансовую устойчивость и соответственно снижает доверие к нему контрагентов и уменьшает вероятность получения кредита.

Однако, слишком большая доля собственных средств также невыгодна предприятию, так как если рентабельность активов предприятия превышает стоимость источников заемных средств, то за недостатком собственных средств, выгодно взять кредит.

Соотношение собственных и привлеченных средств.

Сспс = Долгосрочные обязательства + Текущие обязательства / Собственный капитал

Сспс (2010) = 44 497 + 154 801 / (-23 909) = -3,72.

Сспс (2011) = 59 810 + 315 403 / (-107 003) = -3,51.

Соотношение собственных и привлеченных средств практически не изменилось за отчетный период.

Эффективность использования активов.

Фондоотдача = Выручка от реализации / Стоимость внеоборотных активов

Фо (2010) = 227 293 / 9739 = 23,33 р.

Фо (2011) = 305 669 / 36 190 = 8,44 р.

Определение величины выручки, порожденной за период одной денежной единицей стоимости внеоборотных активов.

Таким образом, фондоотдача снизилась на 14,89 из-за увеличения стоимости внеоборотных активов.

Оборачиваемость активов.

Оа = Выручка от реализации / Суммарная стоимость активов Оа (2010) = 227 293 / 175 389 = 1,29.

Оа (2011) = 305 669 / 268 210 = 1,14.

Оборачиваемость активов снизилась, но незначительно.

Темп изменения прибыли (убытков) = (Прибыль текущего периода — Прибыль прошлого периода) / Прибыль прошлого периода*100%

Темп изменения убытков = -89 094 — (-20 621)*100% = на 302,9% увеличился убыток за отчетный период.

Темп изменения выручки = (Выручка текущего периода — Выручка прошлого периода) / Выручка прошлого периода*100%

Темп изменения выручки = 305 669 — 227 293 / 227 293*100% = 34,5%.

На 34,5% увеличилась выручка за отчетный период.

Темп изменения активов = (Стоимость активов в текущем периоде — Стоимость активов в прошлом периоде) / Стоимость активов в текущем периоде*100%

Темп изменения активов = 268 210 — 175 389 / 268 210*100% = 34,6%.

На 34,6% увеличилась стоимость активов за отчетный период.