Финансовый анализ деятельности ИП «Correct Way»

Начнем анализ финансового состояния компании с изучения ликвидности.

Таблица 2.

Расчет групп активов и пассивов на 31.12.2010 г.

На конец 2010 года наиболее ликвидные активы (3 940 т.р.) меньше наиболее срочных обязательств (62 788 т.р.) на 58 848 т.р. Быстроликвидные активы (4 800 т.р.) погашают краткосрочные пассивы (198 т.р.) с излишком (4 602 т.р.). Медленно реализуемые активы (76 657,0) покрывают долгосрочные пассивы (20 034 т.р.) на 56 623 т.р. Труднореализуемые активы (73 439,0) меньше устойчивых пассивов (75 816 т.р.) на 2 377 т.р.

На 31.12.2010 г. баланс оказался неликвидным, т.к. не выполняется первое неравенство. Теоретически, излишек второго и третьего неравенств мог бы покрыть недостаток в первом неравенстве.

Таблица 3.

Расчет групп активов и пассивов на 31.12.2011 г.

На конец 2011 года наиболее сумма денежных средств и краткосрочных финансовых вложений (2 740 т.р.) значительно меньше кредиторской задолженности (79 857,0). Недостаток составляет 77 117 т.р. Дебиторская задолженность меньше года (250 т.р.) на 178 т.р. может погасить кредиты и займы (72 т.р.). Сумма оборотных активов и дебиторской задолженности больше года (95 095 т.р.) больше долгосрочных обязательств почти в 5 раз (19 221 т.р.), и разница составила 75 874 т.р. Внеоборотные активы (74 369 т.р.) превышают собственный капитал (73 304 т.р.) на 1 065 т.р.

На конец 2012 года наиболее ликвидные активы (1 289 т.р.) меньше наиболее срочных обязательств (164 176 т.р.) на 162 887 т.р. Быстроликвидные активы (100 т.р.) ниже краткосрочных пассивов (3 569 т.р.) на 3 469 т.р. Медленно реализуемые активы (207 288 т.р.) превышают долгосрочные пассивы (55 674 т.р.) на 151 614 т.р.

Таблица 4.

Расчет групп активов и пассивов на 31.12.2012 г.

Труднореализуемые активы (93 375 т.р.) больше устойчивых пассивов (78 633 т.р.) на 14 742 т.р.

На 31.12.2012 г. баланс остался неликвидным (см. Табл. 4), не выполняется первое, второе и четвертое неравенства.

Динамика ликвидности баланса за период с 2010 по 2012 год отрицательная. В 2010 году не выполнялось только первое неравенство. В последующих годах недостаток по первому неравенству значимо продолжает увеличиваться пропорционально увеличению срочных обязательств, при ежегодном уменьшении наиболее ликвидных активов. В 2011 году не выполняется четвертое неравенство, т.к. трудно реализуемые активы увеличились на 1 млн. рублей, а устойчивые пассивы уменьшились на 2 млн. рублей, и в 2012 году излишек увеличился на 13 677 т.р. В 2012 году из-за резкого увеличения краткосрочных пассивов (кредиты и займы + доходы будущих периодов и т. п.) происходит невыполнение второго неравенства.

По данным агрегированного баланса можно провести анализ текущей и перспективной ликвидности, используя формулы:

ТЛ = (A I+A II) — (П I+П II)? 0.

ПЛ = A III-П III? 0.

ТЛ2010 = (3940+4800)-(62 788+198)= - 54 246 т.р. < 0.

ТЛ2011 = (2740+250)-(79 857+72)= - 76 939 т.р. < 0.

ТЛ2012 = (1289+100)-(164 176+3569)= - 166 356 т.р. < 0.

За весь анализируемый период в ИП «Correct Way» отсутствует текущая ликвидность, что свидетельствует о неплатежеспособности предприятия, и с каждым годом компания все больше отдаляется от состояния ликвидности.

ПЛ2010 = 76 657−20 034= 56 623 т.р. > 0.

ПЛ2011 = 95 095−19 221= 75 874 т.р. > 0.

ПЛ2012 = 207 288−55 674= 151 614 т.р. > 0.

По данным расчетов, на предприятии будет достигнуто состояние ликвидности и платежеспособности за счет поступления денежных средств в будущем.

Также платежеспособность предприятия можно определить, используя следующие коэффициенты:

1. Общий коэффициент платежеспособности. Норматив для L11:

<1.

<1.

<1.

Финансовое состояние предприятия, с точки зрения ликвидности, можно оценить как неплатежеспособное. Коэффициенты за 2010;2012 годы не совпадают с нормативным значением и имеют тенденцию к дальнейшему отклонению от норматива.

2. Коэффициент абсолютной ликвидности. Норматив для L20,2:

<0,2.

<0,2.

<0,2.

Полученные значения коэффициентов показывают, что денежные средства и краткосрочные финансовые вложения могут погасить лишь 6% текущих обязательств в 2010 году, в 2011 — 3%, а в 2012 — всего 0,1%. Поэтому можно говорить об ухудшающейся платежеспособности.

3. Коэффициент быстрой ликвидности. Норматив для L30,7−0,8:

<0,7.

<0,7.

<0,7.

Коэффициент быстрой ликвидности намного отличается от нормативного показателя. Динамика также отрицательна: если в 2010 году наиболее ликвидные активы и поступления по расчетам погашали почти 14% текущих обязательств, то в 2012 — не может покрыть даже 1% обязательств.

4. Коэффициент текущей ликвидности. Норматив для L41:

>1.

<1.

<1.

На 31.12.2010 г. Текущие активы полностью покрывали текущие обязательства. В 2011 году, по сравнению с 2010, платежеспособность снижается, и к концу 2012 года только 94% текущих обязательств погашается текущими активами. Т.к. коэффициент меньше 2, можно посчитать коэффициент восстановления:

<1, значит, предприятие утратит платежеспособность за 3 месяца.

В целом предприятие считается неплатежеспособным. Только коэффициент оборотных средств в активе попадает в норматив и стабильно возрастает. Так же в нормативное значение на 31.12.2010 г. попала величина коэффициента текущей ликвидности. Коэффициент восстановления, рассчитанный на основе коэффициента текущей ликвидности, показывает, что предприятие утратит платежеспособность в течение 3 месяцев. Однако перспективная ликвидность указывает на положительные прогнозы на будущее предприятия, если будут поступать денежные средства в перспективе.

По бухгалтерской отчетности и отчету о прибылях и убытках на 2010;2012 года можно оценить деловую активность предприятия.

1. Коэффициент общей оборачиваемости капитала:

Как видно из рассчитанных коэффициентов, на предприятии присутствует тенденция уменьшения количества оборотов капитала с 1,71 в 2011 до 1,61 в 2012 году, несмотря на значительное увеличение выручки.

2. Коэффициент оборачиваемости оборотных средств:

Как и ресурсоотдача, так и оборачиваемость оборотных активов с каждым годом уменьшается, т. е. уменьшается время (на 0,58), за которое оборотные активы переходят в выручку.

3. Коэффициент оборачиваемости основных средств:

Коэффициент фондоотдачи показывает, что за весь анализируемый период на 1 рубль основных средств приходится больше 4 рублей выручки.

4. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала:

С 2011 по 2012 год увеличивается сумма выручки, приходящаяся на 1 рубль вложенного собственного капитала: в 2011 она составила 3,8 и в 2012 возросла на 1,24.

5. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности:

Количество оборотов средств дебиторской задолженности снижается к концу 2012 года и равняются 5,03, что меньше на 2,23 оборота, чем в 2011 (7,26).

Срок погашения дебиторской задолженности:

Срок погашения с каждым годом увеличивается: в 2011 на 17 дней, в 2012 на 44 дня, что говорит об увеличении срока, в который должники могут расплатиться по своим обязательствам перед ИП «Correct Way».

6. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности:

В 2011 году коэффициент оборачиваемости составил 3,97. В 2012 он снизился на 0,83 и стал равен 3,14.

Срок погашения кредиторской задолженности:

Срок погашения кредиторской задолженности также как и дебиторской увеличивается, но более быстрыми темпами: в 2011 возрос на 25 дней, в 2012 — на 52 дня. Предприятию требуется больше времени, чтобы расплатиться с кредиторами.

5. Коэффициент оборачиваемости запасов:

Увеличение коэффициента показывает, что ежегодно часть выручки, приходящаяся на рубль запасов, увеличивается: в 2011 году на 9, в 2012 году на 31.

8. Финансовый цикл:

Финансовый цикл в 2010 году составил 17 дней. Потом он увеличился до 18 дней в 2011 году за счет увеличения всех трех составляющих факторов. В 2012 году цикл резко увеличился на 23 дня и стал равен 41 дню преимущественно за счет увеличения оборачиваемости дебиторской задолженности на 44 дня.

По анализу деловой активности можно сделать следующие выводы: оборачиваемость капитала, оборотных средств, дебиторской и кредиторской задолженностей уменьшается. Увеличение оборачиваемости собственного капитала и запасов достигается за счет роста выручки и стоимости запасов соответственно. Также растет срок погашения дебиторской и кредиторской задолженностей.

Следующие коэффициенты будут характеризовать предприятие по степени независимости от заемного капитала.

1. Коэффициент независимости (автономии). Норматив для U1>0,4−0,6:

>0,4.

>0,4.

<0,4.

Удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования с каждым годом уменьшается. И если в 2011 году снижение было на 5% (и коэффициент все еще попадал в норматив), то в 2012 году — на 17%. Это следствие увеличения стоимости имущества в 2012 году на 129 598 тысяч рублей.

2. Коэффициент капитализации. Норматив для U2<1,5(1):

<1,5.

<1,5.

>1,5.

Коэффициент капитализации в 2010 и 2011 годах попадал в норматив (1,1 и 1,35 соответственно). Значит, предприятие привлекало достаточно заемных средств на 1 рубль вложенных в активы собственных средств. В 2012 году показатель вырос в 2 раза из-за резкого увеличения суммы заемного капитала.

3. Коэффициент финансовой устойчивости. Норматив 0,75.

Коэффициенты за три года не попадают в норматив и отдаляются от него. Эта отрицательная тенденция говорит, что все меньшая доля имущества финансируется за счет устойчивых источников.

4. Коэффициент маневренности собственных средств. Норматив U4=0,5:

На конец 2011 года коэффициент (0,25) не попадает в норматив и снижается (на 0,05 по сравнению с 2010 годом). Но к концу 2012 года достигает норматива, что говорит о положительной степени мобильности собственных средств предприятия.

5. Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов и затрат:

Норматива у коэффициента нет. Снижение с 1,73 в 2010 году до 0,79 в 2012 говорит о плохой тенденции: ежегодно уменьшается часть запасов и затрат, которые формируются за счет собственного капитала.

6. Коэффициент концентрации привлеченного капитала. Норматив U6<0,4:

=0,4.

>0,4.

>0,4.

Коэффициент близок к нормативу в 2010 (0,4) и 2011 (0,46) годах и намного выше в 2012 (0,74). Это показатель того, что увеличивается доля заемных средств в общей сумме валюты баланса.

7. Коэффициент структуры финансирования основных средств и прочих вложений:

С 2010 по 2011 коэффициент уменьшился на 0,01, что говорит об уменьшении уровня финансирования внеоборотных активов за счет долгосрочных обязательств. В 2012 году коэффициент резко вырос на 0,34, значит, растет инвестиционная активность.

8. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств:

Доля долгосрочных займов, привлеченных для финансирования активов предприятия, в общем объеме всех средств, которые можно направить на реализацию долгосрочных программ, в 2011 году незначительно снизилась до 0,208, но в 2012 году возросла в 2 раза (0,415), что говорит о росте инвестиционной активности.

Проанализировав финансовую устойчивость ИП «Correct Way», можно сказать, что первые два года анализируемого периода коэффициенты капитализации, автономии, финансовой независимости и другие попадали или были близки к нормативу, но в 2012 резко меняются, выпадая из норматива. Однако есть коэффициенты с положительной тенденцией: мобильность собственных средств, структуры финансирования основных средств и долгосрочных займов.

Следующие коэффициенты будут оценивать предприятие с точки зрения прибыльности и доходности.

1. Рентабельность продаж:

Рентабельность продаж была отрицательной в 2011 году (-10,2%), т.к. предприятие получило убыток, но в 2012 — выросла почти в 2 раза (4,39%) по сравнению с 2010 годом (2,9).

2. Бухгалтерская рентабельность:

На протяжении всего анализируемого периода заметна тенденция роста бухгалтерской рентабельности: в 2011 рост составил 0,35%, в 2012 — 1,94%.

3. Чистая рентабельность:

Чистая рентабельность упала на 0,1% в 2011 году, но выросла до 2% в 2012, т.к. произошел резкий рост чистой прибыли на 7 098 тысяч рублей.

4. Валовая рентабельность:

Валовая рентабельность как и некоторые предыдущие рентабельности снизилась в 2010 году (на 10%) и возросла в 2012 до 28%.

5. Рентабельность собственного капитала:

Рентабельность собственного капитала выросла в 2012 году на 9%. У предприятия увеличивается собственный капитал, значит, растет устойчивость.

6. Рентабельность переменного капитала:

Рентабельность переменного капитала выросла на 6% и составила в 2012 году 7%.

7. Период окупаемости собственного капитала:

Период окупаемости собственного капитала резко снизился на 75,4. И это положительно, т.к. это говорит о том, что капитал стал быстрее окупаться.

Рентабельность активов:

Рентабельность активов повышается, но она достаточно низкая, хотя растет значение чистой прибыли.

9. Рентабельность затрат:

Рентабельность затрат существенно меняется каждый год: в 2010 она была отрицательной (-3%), в 2011 она возросла на 11% и в 2012 спустилась ниже (-4,6), чем в 2010.

Анализ дал невысокие показатели рентабельности, но в основном присутствует положительная тенденция по бухгалтерской рентабельности, рентабельности активов, собственного капитала и периоду окупаемости капитала.

Анализ финансового состояния будет проводиться через оценку достаточности источников финансирования для формирования материальных оборотных активов.

1. Определение величины запасов:

Запасы 2012= 210стр. ф1 = 100 005 тысяч рублей.

2. Источники финансирования:

Собств.Об.Средства= Соб. Капитал — Внеобор. Активы= Разд. III — Разд.I.

СОС2012 = 78 633 — 93 375 = - 14 742 тысячи рублей, т.к. величина СОС получилась отрицательная, то надо рассчитать величину функционирующего капитала.

3. Функц. Капитал=(Соб.капитал + Долгоср.Обяз.) — Внеобор.активы.

= Разд. III + Разд. IV — Разд.I.

Функц.Капитал2012= 78 633 + 55 674 — 93 375 = 40 932 тысячи рублей.

4. Определение излишка (недостаток) по второму источнику финансирования:

Ффк2012 = Функц. капитал2012 — Запасы2012 = 40 932 — 100 005 = - 59 073 тысяч рублей, т.к. получился недостаток, то необходимо посчитать все источники финансирования.

5. ВН = (Соб.Капитал + Долгоср.Обяз.+Краткоср.Займы, Кредиты) — Внеоб. активы ВН = 78 633 + 55 674+10 — 93 375 = 40 942 тысячи рублей.

Расчет указанных выше величин показывает, что финансовое состояние ИП «Correct Way» можно считать неустойчивым.