Анализ имущественного положения предприятия

При анализе имущественного положения на основе бухгалтерского баланса рассчитываются показатели, его характеризующие, определяется их изменение за год и за ряд ретроспективных лет.

Имущественное положение— это сумма и структура средств и источников по их видам. Для оценки имущественного положения на основе бухгалтерского баланса определяются сумма по каждой группе хозяйственных средств и источников образования финансовых ресурсов, а также их доля к общей сумме капитала на начало и конец отчетного периода, и делаются соответствующие выводы. При этом используются следующие показатели:

• — величина капитала — сумма хозяйственных средств, находящихся в распоряжении предприятия, которая равна итогу бухгалтерского баланса — нетто: характеризует, какими финансовыми ресурсами и средствами располагает предприятие на определенную дату (на начало и конец отчетного периода). На основе изменения суммы хозяйственных средств определяется увеличение или уменьшение общей суммы имущества предприятия, используемого в его хозяйственной деятельности. Изменение суммы хозяйственных средств необходимо сравнить с изменением объема производства и реализации продукции (оказания услуг). Увеличение величины капитала следует считать оправданным, когда темп роста объема производства и реализации продукции (оказания услуг) превышает темп роста хозяйственных средств. В этом случае на один рубль хозяйственных средств приходится больше произведенной и реализованной продукции, т. е. повышается эффективность использования общего капитала предприятия;
• — собственный капитал — собственные средства предприятия на определенную дату, которые определяются по итогу раздела 3 баланса «Капитал и резервы». На основе изменения собственного капитала можно сделать выводы об изменении имущественного положения предприятия. Имущественное положение считается хорошим (стабильным), когда:
  • а) собственный капитал превышает заемный капитал, т. е. сумму долгосрочных и краткосрочных обязательств;
  • б) собственный капитал превышает внеоборотные (долгосрочные) активы;
  • в) темп роста собственного капитала превышает темп роста объема производства и реализации продукции (оказания услуг);
• — привлеченный капитал — это долгосрочные и краткосрочные обязательства предприятия. Он характеризует размер задолженности предприятия и равен сумме итогов раздела 4 и 5 бухгалтерского баланса. Превышение доли привлеченного капитала в общей сумме хозяйственных средств по сравнению с собственным капиталом характеризует зависимость предприятия от инвесторов и кредиторов, т. е. уровень финансовой устойчивости предприятия.

Чем выше доля (уровень) привлеченного капитала к общей сумме хозяйственных средств по сравнению с уровнем собственного капитала, тем имущественное состояние неустойчивее, происходит увеличение зависимости предприятия от кредиторов и инвесторов, а также увеличение задолженности поставщикам, работникам предприятия, внебюджетным фондам и бюджету по налогам. Особое значение это имеет в кризисные периоды;

• — привлеченные инвестиции — это привлеченные денежные средства в виде долгосрочных и краткосрочных займов и кредитов. В отличие от привлеченного капитала, привлеченные инвестиции не включают кредиторскую задолженность, так как последнее не входит в категорию «инвестиции». Имущественное состояние предприятия следует считать нормальным, когда сумма и доля привлеченных инвестиций не превышают сумму и долю собственного капитала;
• — долгосрочные обязательства — это кредиты и займы, полученные на длительный период. Как правило, долгосрочные кредиты и займы берутся с целью расширения объема производства, путем приобретения основных средств и капитальных вложений.

Имущественное состояние предприятия считается нормальным, когда прирост суммы долгосрочных обязательств соответствует приросту основных средств и незавершенного строительства;

— краткосрочные пассивы — это задолженность, которую следует погасить в течение года. К этой задолженности относятся краткосрочные займы, кредиты, кредиторская задолженность, прочие краткосрочные обязательства.

Имущественное положение считается нормальным, когда сумма текущих обязательств значительно меньше (в два раза) суммы текущих (оборотных) активов. Это объясняется тем, что текущие активы с наступлением срока оплаты могут быть покрыты за счет ликвидных активов, находящихся в оборотных средствах предприятия;

— кредиторская задолженность — это часть краткосрочной задолженности, образованная в процессе хозяйственной деятельности: задолженность поставщикам по приобретенным товарам, задолженность персоналу по оплате труда, внебюджетным фондам, бюджету по налогам.

Большая сумма и доля кредиторской задолженности в общей сумме хозяйственных средств, наличие просроченной кредиторской задолженности являются результатом несвоевременных расчетов с поставщиками, персоналом предприятия, бюджетом по налогам и внебюджетными фондами. Все это может быть в результате ухудшения финансово-хозяйственной деятельности предприятия и плохой организации расчетно-платежной дисциплины. Для оценки имущественного положения предприятия все источники образования финансовых ресурсов следует сгруппировать по степени их погашения: постоянные, долгосрочные и краткосрочные пассивы, а также наиболее срочные обязательства;

• — долгосрочные пассивы включают долгосрочные кредиты и заемные средства, задолженность перед учредителями по выплате доходов, доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов. Это средства, которые могут использоваться предприятиями в образовании и использовании долгосрочных и текущих активов в период более одного года;
• — наиболее срочные обязательства состоят из кредиторской задолженности и не погашенной в срок ссуды.

Имущественное состояние предприятия считается нормальным, когда наиболее ликвидные активы (денежные средства, краткосрочные финансовые вложения) равны или превышают наиболее срочные обязательства. В данном случае предприятие считается платежеспособным;

— долгосрочные активы — это сумма основных средств и прочих внеоборотных активов. Определяются по итогу раздела 1 актива баланса.

Имущественное состояние считается нормальным (хорошим), когда сумма долгосрочных активов не превышает сумму собственных средств предприятия, а их доля в общей сумме хозяйственных средств не более 50,0%. Это объясняется тем, что долгосрочные активы должны полностью формироваться за счет собственных средств и постоянных пассивов. Основная сумма хозяйственных средств должна находиться в мобильных активах, что будет способствовать более ускоренному обороту капитала в целом;

— материальные и финансовые инвестиционные вложения состоят из долгосрочных и краткосрочных инвестиций материальных и денежных средств в доходные активы других организаций.

Такие инвестиционные вложения отвлекают материальные и финансовые ресурсы от основной деятельности предприятия. Их можно считать нормальными, когда у предприятия для основной деятельности достаточно финансовых ресурсов и приносимая указанными инвестициями прибыль не ниже уровня рентабельности предприятия и процентных ставок банковского кредита;

— оборотные средства характеризуют уровень и изменения запасов, затрат, денежных средств и дебиторской задолженности. Общая сумма текущих активов определяется как итог раздела 2 актива баланса.

Чем выше доля оборотных активов, тем выше оборачиваемость хозяйственных средств и эффективность использования капитала предприятия;

— собственные средства в обороте — величина собственных средств, находящихся в обороте. Они определяются путем прибавления к собственному капиталу долгосрочных обязательств и вычитания суммы долгосрочных активов.

Имущественное положение предприятия следует считать нормальным, когда доля собственных средств составляет более 50% всей суммы оборотных средств;

— функционирующий капитал — величина собственных оборотных средств, которые постоянно участвуют в обороте. Собственные оборотные средства находятся и в просроченной дебиторской задолженности, которая не участвует в обороте длительное время, она иммобилизована (т. е. отвлечена из оборота). Не участвуют в обороте и средства, которые находятся в дебиторской задолженности и будут возвращены через 12 месяцев после отчетной даты. Поэтому для определения функционирующего капитала необходимо из собственных оборотных средств исключить долгосрочную и просроченную дебиторскую задолженность.

Имущественное состояние предприятия считается хорошим, когда сумма и доля функционирующего капитала будут стремиться к сумме и доле собственных средств в обороте. В данном случае это будет свидетельствовать о том, что у предприятия незначительная сумма иммобилизована в долгосрочной и просроченной дебиторской задолженности;

— производственные запасы и затраты.

Имущественное состояние считается нормальным, когда сумма и доля производственных запасов и затрат не превышают сумму и долю собственных средств в обороте. В данном случае собственных средств у предприятия достаточно для покрытия материально-производственных запасов;

— дебиторская задолженность — сумма долгов, причитающихся предприятию, т. е. временно отвлеченные средства из оборота.

Увеличение дебиторской задолженности, в особенности долгосрочной, т. е. возврат которых ожидается после 12 месяцев, и просроченной задолженности приводит к иммобилизации оборотных средств, ухудшению имущественного положения предприятия.

Для оценки имущественного положения предприятия необходимо также все активы сгруппировать по степени их ликвидности, т. е. возможности превращения в денежные средства: труднореализуемые, медленнореализуемые, быстроликвидные и наиболее ликвидные активы.

Труднореализуемые активы — это средства, которые почти невозможно использовать для покрытия краткосрочной задолженности. К ним относятся сумма долгосрочных активов (итог раздела 1 актива баланса) и просроченная дебиторская задолженность.

Увеличение труднореализуемых активов в общей сумме капитала, превышение их суммы по сравнению с собственным капиталом и текущими активами ухудшают имущественное состояние предприятия, так как приводят к тому, что для их покрытия были использованы привлеченные средства. С наступлением срока возврата привлеченных средств предприятие может оказаться в затруднительном положении с денежными средствами.

Медленнореализуемые активы — это средства, которые можно использовать для покрытия задолженностей после их подготовки и реализации (материально-производственные запасы за минусом готовой продукции, товаров для перепродажи и суммы отгруженных товаров), а также дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетного года.

Увеличение суммы и доли медленнореализуемых активов в общей сумме хозяйственных средств приводит к иммобилизации средств предприятия, замедлению оборачиваемости оборотных средств и снижению эффективности использования капитала.

Быстроликвидные активы — это средства, которые в ближайшее время можно направить для покрытия краткосрочных обязательств. К ним относятся готовая продукция, товары для перепродажи и отгруженные, а также краткосрочная дебиторская задолженность, т. е. платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты.

Увеличение суммы и доли быстроликвидных активов улучшает имущественное положение предприятия, так как способствует своевременному расчету по обязательствам, т. е. уровень ликвидности предприятия повышается.

К наиболее ликвидным (высоколиквидным) активам относятся все денежные средства и краткосрочные финансовые вложения.

Наличие наиболее ликвидных активов в достаточном количестве для расчетов с наиболее срочными обязательствами дает возможность предприятию своевременно рассчитываться с обязательствами, по которым наступает срок оплаты, т. е. предприятие считается платежеспособным. Однако чрезмерно большая сумма и доля наиболее ликвидных активов в общей сумме хозяйственных средств может привести к замедлению оборачиваемости средств предприятия, так как «деньги должны работать».

На основании показателей имущественного положения можно сделать вывод о его качественном состоянии и изменении в структуре хозяйственных средств и их источников. При наличии доказательств недостаточности у предприятия имущества (когда его активы не покрывают всех его обязательств, в бухгалтерском балансе по строке 470 числится непокрытый убыток и восстановить платежеспособность, т. е. погасить требования всех кредиторов, невозможно), оно признается несостоятельным (банкротом).