Российские фондовые индексы

Индекс РТС. Национальная ассоциация участников фондового рынка (ПАУФОР) начала исчисление индекса РТС — индекса наиболее ликвидных акций, входящих в листинг Российской торговой системы 1 сентября 1995 г. Первоначально в расчет индекса РТС входило 12 акций. В дальнейшем это количество акций, входивших в расчет индекса, неуклонно расширялось. И в 1998 г. он стал рассчитываться на основе всех акций, которые входят в котировальные листы первого и второго уровней фондовой биржи РТС.

Поначалу значение индекса РТС определялось через каждые 30 мин в течение торговой сессии РТС, начиная с 12.00 (значение открытия) и заканчивая 18.00 (значение закрытия). Затем индекс стал рассчитываться в непрерывном режиме. Цена каждой акции рассчитывается как средневзвешенная по объему. При этом вычисляется валютное (в долларах) и рублевое значение индекса.

После финансового кризиса 1998 г. фондовый рынок находился в аморфном состоянии до 2000 г. Эксперты «Тройки-Дналог» назвали этот период «отрезвлением», хотя можно было бы назвать и более точно: «похмелье».

Развитие событий в следующие пять лет — с 2000 до 2006 г. — оценивался экспертами уже менее единодушно. Период переосмысливания. Началось взросление рынка, его становление как сектора экономики. Одновременно появилось понимание того, что «выше головы не прыгнуть», и у России достаточно скромные возможности, в первую очередь, в финансовом плане¹.

Валютное значение индекса РТС, долл. США:

где / — текущее значение индекса; /₍₎ — начальное значение индекса; Р. — текущая цена /-й акции в базисном периоде; Q — количество акций, выпущенное г-й компанией.

Начальное значение (/₀) принято за 100 пунктов. С 5 января 2000 г., когда была значительно расширена база индекса, значение индекса составляло 175,26. На восстановление потерь от кризиса рынку понадобилось шесть лет до 17 сентября 2003 г.

С лета 2006 г. началось надувание «нефтяного пузыря», что инициировало ралли индекса РТС. 30 ноября 2006 г. индекс РТС достиг 1776,7 пунктов, а 5 декабря 2006 г. впервые пересек отметку 1800 пунктов (1821,33 пункта). При этом совокупная капитализация российских публичных компаний достигла 1 трлн долл. США. Индекс РТС 28 декабря 2006 г. впервые превысил 1900 пунктов и достиг нового исторического максимума — 1908,82 пункта. В феврале 2007 г. достигнут абсолютный рекорд — 1970 пунктов, но затем началась коррекция, вызванная обвалом на Шанхайской фондовой бирже. Ралли продолжалось до начала 2007 г., после чего произошло несколько коррекций, т. е. снижений величины индекса. В июле.

2008 г. индекс РТС достиг рекордной величины, почти 2500 пунктов.

В августе 2008 г. до России дошел мировой финансовый кризис. В результате индекс РТС упал к февралю.

2009 г. более, чем в пять раз. В течение последующих двух лет началось восстановление, и к марту 2011 г. значение индекса РТС пробило 2000 пунктов.

Рублевое значение индекса РТС вычисляется умножением валютного значения (/) на отношение текущего курса.

Коммерсантъ. 2006. 6 окт. С. 33.

рубля к доллару (R) к начальному отношению курса рубля к доллару (7?₀):

Если курс рубля к доллару снижается, то рублевое значение индекса РТС растет быстрее валютного, и наоборот.

Список акций, входящий в расчет индекса РТС пересматривается не чаще одного раза в три месяца. При изменении списка начальное значение капитализации корректируется с учетом внесенных изменений.

Технический индекс РТС. Помимо основного индекса РТС, рассчитывается так называемый технический индекс. Его значение определяется на каждую минуту на протяжении торговой сессии РТС с 11.00 до 18.00. При этом цена каждой акции берется как средняя между лучшей котировкой на покупку и лучшей котировкой на продажу. С 15 марта 2006 г. в расчет индекса включены две «голубые фишки»: «Газпром» и МТС. Удельный вес «Газпрома» составит 15%, МТС — 5,7, Сбербанка России — 12,7%.

Фондовая биржа РТС рассчитывает индекс РТС с 1995 г., а индекс РТС-2 — индекс акций второго эшелона с 2004 г.

С 15 декабря 2006 г. биржа запустила еще пять отраслевых индексов:

• — РТС «Нефть и газ»;
• — РТС «Потребительские товары и розничная торговля»;
• — РТС «Металлы и добыча»;
• — РТС «Промышленность»;
• — РТС «Телекоммуникации».

В перспективе планируется рассчитывать еще два: индекс компаний электроэнергетики и индекс банковского сектора.

Новые индексы рассчитаны с 11 января 2005 г. Начальное значение — 100 пунктов.

Индекс RUX (Russian index). Рассчитывается агентством «РТС-Интерфакс» (до 2001 г. он назывался «Сводный фондовый индекс «РТС-Интерфакс»). В декабре 2001 г. после подписания соглашения между агентствами «РТСИнтерфакс» и Standard & Poor’s, по которому агентство S&P

получило право контроля над методом расчета, индексы RUX и RUIX получили приставку S&P (RUX S&P и RUIX S&P).

Индекс RUX рассчитывается каждую минуту, начиная с 11.05 (значение открытия) и заканчивается в 18.10 (значение закрытия). В расчет индекса входит около 50 акций. Индекс рассчитывается в двух вариантах — долларовом и рублевом. Значение валютного индекса определяется по формуле.

где К — поправочный коэффициент на случай изменения в списке акций.

Индекс RUIX. Российский инвестиционный индекс, рассчитываемый агентством «РТС-Интерфакс», начиная с 3 января 2001 г. В расчет входят семь наиболее ликвидных обыкновенных акций.