Анализ эффективности предложенных мероприятий

В рамках реализации первого мероприятия для приближения показателя соотношения собственного капитала и краткосрочных обязательств к оптимальному значению на основании значения, полученного с использованием информационной системы предложим ряд мер:

Как было установлено в ходе исследования ОАО «Аксион — Холдинг» имеет значительную сумму просроченной кредиторской задолженности, значение которой на конец 2014 года составило 47 903 тыс. руб. В существующих условиях организация не может ее погасить за счет результатов производственно — хозяйственной деятельности. Таким образом, кредиторская задолженность должна быть реструктурирована. Реструктуризация задолженности — это процесс подготовки и исполнения ряда последовательных сделок между предприятием и его кредиторами и дебиторами. Организация стремится получить различного рода уступки со стороны кредиторов, предлагая взамен либо активы, либо всевозможные соглашения, которые значительно увеличивают вероятность платежей по задолженности.

Рассмотрим представленные мероприятия по реструктуризации просроченной кредиторской задолженности ОАО «Аксион — Холдинг» более подробно.

1. В ходе проведенной в процессе выполнения диссертационной работы инвентаризации имущества ОАО «Аксион — Холдинг» определено наличие неиспользуемого в настоящее время здания склада со складским оборудованием на территории города Сарапула Удмуртской Республики балансовой стоимостью 2500 тыс. руб.

При этом проведены переговоры с одним из кредиторов организации, также находящимся на территории города Сарапула — ОАО «Элеконд», которое поставляет ОАО «Аксион — Холдинг» алюминиевые, танталовые и ниобиевые конденсаторы. ОАО «Элеконд» может в качестве отступного от части долга взять здание склада.

2. В ходе выполнения диссертационной работы ОАО «Аксион — Холдинг» предложено провести переговоры с крупнейшими кредиторами предприятия.

Кредитор, имеющий обеспечение по своему требованию, может быстрее и легче реализовать свои требования по сравнению с «необеспеченным» кредитором.

Таким образом, ОАО «Аксион — Холдинг», которому предлагается воспользоваться этим методом реструктуризации, должно донести вышеперечисленные преимущества до сознания кредитора и попытаться взамен на эти преимущества получить различные уступки.

При проведении переговоров со следующими кредиторами удалось достичь договоренности о переводе долга в обеспеченный займ на 1 год:

• -ООО «Ритм» (поставщик электронных компонентов — долг 1500 тыс. руб., предоставляемый залог — обрабатывающий центр с ЧПУ);
• -ООО «Элекс» (поставщик электронных компонентов — долг 1350 тыс. руб., предоставляемый залог — фрезерные станки).

Таким образом, при преобразовании долга в беспроцентный займ под залог имущества ОАО «Аксион — Холдинг» сумма кредиторской задолженности снизится на 2850 тыс. руб.

3. Кредиторам ОАО «Аксион — Холдинг», перед которыми организация имеет просроченную кредиторскую задолженность, предложено переоформить ее в вексельные обязательства с периодом погашения 1 год.

Несмотря на то, что получатели векселей по-прежнему остаются «необеспеченными» кредиторами, тем не менее, они приобретают некоторые преимущества.

Например, вексель предприятия можно продать третьим лицам и таким образом получить платеж по данным обязательствам раньше установленного времени.

По итогам проведенных переговоров было получено согласие на переоформление задолженности в вексельные обязательства на сумму 2100 тыс. руб. на указанную сумму сократиться просроченная дебиторская задолженность, ставшая на 1 год «нормальной» задолженностью.

4. В настоящее время ОАО «Аксион — Холдинг» не практикует многосторонних взаимозачетов. С целью снижения суммы дебиторской задолженности специалисты финансовой службы должны проводить постоянный поиск дебиторов и кредиторов, с которыми бы ОАО «Аксион — Холдинг» могло провести многосторонний взаимозачет.

Представим возможный вариант взаимозачета. ООО «Квадрат» поставило товары в ассортименте ОАО «Аксион — Холдинг» по договору от 15.02.2014 № 44 на 283 333 руб. ОАО «Аксион — Холдинг» реализовало ООО «Электромаш» электротовары общей стоимостью 366 667 руб. по договору от 23.02.2014 № 108. ООО «Электромаш» оказало услуги ЗАО «Промкомплект» по договору от 17.06.2014 № 47 на сумму 173 500 руб.

В свою очередь ЗАО «Промкомплект» реализовало ООО «Квадрат» товары по договору от 14.03.2014 № 106 на сумму 416 667 руб. Срок оплаты по всем договорам — август 2014 года. Ни одна из сторон денежные средства по договорам не перечисляла.

Предположим, что ОАО «Аксион — Холдинг» направило заявление ООО «Квадрат», ООО «Электромаш» и ЗАО «Промкомплект» о проведении четырехстороннего взаимозачета. Стороны согласились.

Необходимо определить, на какую сумму можно зачесть взаимные требования и составить акт взаимозачета. Наименьшая из сумм по договору — 173 500 руб.? 174 тыс. руб.

В результате ОАО «Аксион — Холдинг» имеет возможность погасить дебиторскую и кредиторскую задолженность на сумму 174 тыс. руб.

Таким образом, по результатам реализации мероприятий удастся снизить сумму кредиторской задолженности на: 174 + 2500 + 2850 = 5524 тыс. руб. Кроме того, удастся перевести из просроченной задолженности в «нормальную» задолженность сумму 2100 тыс. руб.

В результате просроченная кредиторская задолженности перед поставщиками и подрядчиками за счет реализации мероприятий снизится на 2100 + 5524 = 7624 тыс. руб.

2. Рассмотрим, каким образом, система сценарного моделирования, находящаяся в составе системы информационного обеспечения принятия решений при формировании финансовых ресурсов для финансирования инвестиционных проектов, может быть использована для оценки чувствительности инвестиционного проекта производства изделия «Дефибриллятор-монитор ДКИ-Н-11 «Аксион».

Стоимость инвестиционных затрат (I₀ = 660 949 руб.) необходимо сравнить с текущей стоимостью доходов за 7 лет (PV = 2 170 735 руб.). Разность между ними составит чистую текущую стоимость доходов (NPV): NPV = 2 170 735 — 660 949 = 1 509 786 руб. В результате делаем вывод о выгодности инвестиционного проекта.

В процессе анализа чувствительности проекта проанализируем как изменится дисконтированный денежный поток при уменьшении чистой прибыли на 10%, на 30% и на 50%.

Простой срок окупаемости проекта вырастет до: 661 / 533 = 1,24 года.

Стоимость инвестиционных затрат (I₀ = 660 949 руб.) необходимо сравнить с текущей стоимостью доходов за 7 лет (PV = 1 983 500 руб.). Разность между ними составит чистую текущую стоимость доходов (NPV): NPV = 1 983 500 — 660 949 = 1 322 551 руб.

При снижении уровня чистой прибыли на 10% чистая текущая стоимость доходов снизится с 1 509 786 руб. до 1 322 551 руб. Но при этом проект сохранит свою выгодность для предприятия.

Простой срок окупаемости проекта вырастет до: 661 / 414 = 1,59 года.

Стоимость инвестиционных затрат (I₀ = 660 949 руб.) необходимо сравнить с текущей стоимостью доходов за 7 лет (PV = 1 609 031 руб.). Разность между ними составит чистую текущую стоимость доходов (NPV): NPV = 1 609 031 — 660 949 = 948 082 руб.

При снижении уровня чистой прибыли на 30% чистая текущая стоимость доходов снизится с 1 509 786 руб. до 948 082 руб. Но при этом проект сохранит свою выгодность для предприятия.

Простой срок окупаемости проекта вырастет до: 661 / 296 = 2,23 года.

Стоимость инвестиционных затрат (I₀ = 660 949 руб.) необходимо сравнить с текущей стоимостью доходов за 7 лет (PV = 1 234 561 руб.). Разность между ними составит чистую текущую стоимость доходов (NPV): NPV = 1 234 561 — 660 949 = 573 612 руб.

При снижении уровня чистой прибыли на 50% чистая текущая стоимость доходов снизится с 1 509 786 руб. до 573 612 руб. Но при этом проект сохранит свою выгодность для предприятия.

Таким образом, делаем вывод об устойчивости проекта к колебаниям чистой прибыли.