Кредитоспособность ссудозаёмщика. 
Сущность, элементы

В условиях рыночных отношений кредиторам необходимо иметь точное представление о кредитоспособности заёмщика. Для достижения этой цели банки разрабатывают собственные методики оценки кредитоспособности. Рыночные отношения изменили взаимоотношения организаций и их кредиторов. На первый план вышли условия взаимовыгодного партнерства и общий экономический интерес, связанный с кредитоспособностью заемщика.

О.И. Лаврушин трактует кредитоспособность как способность заемщика полностью и в срок рассчитаться по своим долговым обязательствам (основному долгу и процентам).¹¹⁶ Банковское дело / Под ред. О. И. Лаврушина: 3-е изд., перераб. и доп. М.: КНОРУС, 2005.с. 65.⁶ Такого же мнения придерживается профессор А. Д. Шеремет.¹¹⁷ Шеремет А. Д. Методика финансового анализа / А. Д. Шеремет, Р. С. Сайфулин, Е. В. Негашев. М.: ИНФРА-М, 2001. с. 35.⁷ А. И. Ачкасов под кредитоспособностью хозяйствующего субъекта понимает его способность своевременно производить все срочные платежи при обеспечении нормального хода производства за счет наличия адекватных собственных средств и в форме, позволяющей без серьезных финансовых потрясений мобилизовать в кратчайшие сроки достаточный объем денежных средств для удовлетворения всех срочных обязательств перед различными кредиторами.¹¹⁸ Ендовицкий Д. А., Бочарова И. В. Анализ и оценка кредитоспособности заемщика. М.: Кнорус, 2008.с. 32.⁸ Продолжением этой формулировки может служить определение В. Т. Севрука: «Финансовое состояние предприятия выражается его платежеи кредитоспособностью, т. е. способностью вовремя удовлетворять платежные требования в соответствии с хозяйственными договорами, возвращать кредиты, выплачивать рабочим и служащим заработную плату, вносить платежи и налоги в бюджет». ¹¹⁹ Там же.⁹

В современном экономическом словаре под кредитоспособностью понимается наличие у заемщика предпосылок, возможностей получить кредит и возвратить его в срок.²²⁰ Райзберг Б. А., Лозовский Л. Ш., Стародубцева Е. Б. Современный экономический словарь. М.: Инфра-М, 2006. с. 174.⁰

Эти определения не совсем корректны, т.к. в них не разграничиваются термины «кредитоспособность» и «платежеспособность». Последняя как раз и подразумевает способность организации расплачиваться по всем видам обязательств, а кредитоспособность подразумевает способность расплатиться лишь по кредитным обязательствам. Платежеспособность — возможность удовлетворить требования кредиторов в настоящий момент, а кредитоспособность — прогноз такой способности на будущее. И еще одно существенное различие. Организация погашает свои обычные обязательства (кроме задолженности по кредитам) за счет выручки от реализации продукции. Возврат кредита может производиться как из собственных средств заемщика, так и за счет средств, поступивших от реализации банком обеспечения, средств гаранта или поручителя. Кредитоспособность определяется не только тем, насколько ликвидны активы организации, но и множеством других факторов, не зависящих напрямую от хозяйствующего субъекта (контрагенты, рынки сбыта и др.) и не всегда поддающихся количественному измерению.

Кредитоспособность заемщика в отличие от его платежеспособности не фиксирует неплатежи за истекший период или на какую-либо дату, а прогнозирует способность к погашению долга на ближайшую перспективу. Степень неплатежеспособности является одним из формальных показателей, на которые опираются при оценке кредитоспособности клиента. Если заемщик имеет просроченную задолженность, а баланс ликвиден и достаточен размер собственного капитала, то разовая задержка платежей банку не является основанием для заключения о некредитоспособности клиента. Кредитоспособные клиенты не допускают длительных неплатежей банку, поставщикам.

Существует также подход к определению кредитоспособности, связывающий ее с платежеспособностью, но, учитывая изложенное выше, в зависимости от целей анализа, их можно рассматривать как разные понятия. Так, А. И. Ольшаный сужает понятие кредитоспособности до возможности заемщика погасить только ссудную задолженность и считает, что характеристика кредитоспособности должна быть иной, чем платежеспособность, поскольку в соответствии с принципами кредитования заемные средства можно погасить как за счет выручки, так и за счет вторичных источников обеспечения (реализация залога, взыскание с гаранта).²²¹ Ольшаный А. И. Банковское кредитование — российский и зарубежный опыт. М.: РДЛ, 1997. с. 51.¹ М. О. Сахарова понимает под кредитоспособностью такое финансово-хозяйственное состояние организации, которое дает уверенность в эффективном использовании заемных средств, способности и готовности заемщика вернуть кредит в соответствии с условиями кредитного договора.²²² Сахарова М. О. К вопросу о кредитоспособности предприятия // Деньги и кредит. 2003. № 3. С. 5 — 7.²

С другой стороны «под кредитоспособностью хозяйствующего субъекта понимается наличие у него предпосылок для получения кредита и его возврата в срок». ²²³ Балабанов И. Т. Финансовый анализ и планирование хозяйствующего субъекта. М.: Финансы и статистика, 2002. с. 54.³ Но из определения не понятно, где проходит грань между возможностью получения и предпосылками. Данное определение представляется довольно узким, т.к. в нем не учитывается тот факт, что кредит предоставляется банками на платной основе, и кредитоспособность также должна включать в себя возможность возврата кредита и процентов в полном объеме. Такие же недостатки имеет определение профессора В. А. Москвина: «Под кредитоспособностью предприятия-заемщика принято понимать возможность погашения заемщиком ссудной задолженности». ²²⁴ Москвин В. А. Кредитование инвестиционных проектов: Рекомендации для предприятий и коммерчески банков. М.: Финансы и статистика, 2001. с. 91.⁴ Не учитывается то, что кредит и проценты по нему должны возвращаться в срок. Кроме того, в определении нет различий между понятиями «ссуда» и «кредит». Т. е. под «ссудой» в нормативных документах подразумевается безвозмездное пользование вещами; деньги не могут быть объектом ссуды, и договор ссуды не предполагает получение каких бы то ни было процентов. М. Н. Крейнина пишет: «Кредитоспособность — это система условий, определяющих способность предприятия привлекать заемный капитал и возвращать его в полном объеме в предусмотренные сроки». ²²⁵ Крейнина М. Н. Финансовый менеджмент: Учебное пособие. М.: Дело и сервис, 2001. с. 56.⁵ При этом в оценке кредитоспособности учитываются несколько основных условий: структура используемого капитала и финансовая устойчивость; оценка производимой продукции с точки зрения спроса на нее при сложившихся рыночных условиях; ликвидность активов предприятия.

Кредитоспособность хозяйствующего субъекта не ограничивается лишь приведенными условиями, а гораздо шире и включает множество других условий (требование к уровню рентабельности деятельности, оборачиваемости различных видов активов, окупаемости вложений, содержанию кредитной истории). Среди существующих определений кредитоспособности заемщика удачным является определение, данное в учебнике «Экономический анализ» под редакцией Л. Т. Гиляровской: «Кредитоспособность — это возможности экономических субъектов рыночной экономики своевременно и в полном объеме рассчитываться по своим обязательствам в связи с неизбежной необходимостью погашения кредита». ²²⁶ Экономический анализ: Учебник для вузов / Под ред. Л. Т. Гиляровской. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2002. с. 350.⁶ Практически аналогичное определение дает В. Г. Когденко «под кредитоспособностью организации понимается ее способность полностью и в срок рассчитаться по своим долговым обязательствам». ²²⁷ Когденко В. Г. Экономический анализ. М.: ЭНИТИ, 2006. с. 290.⁷

При толковании термина «кредитоспособность заемщика учитывается комплекс определенных факторов, в том числе: дееспособность и правоспособность заемщика для совершения кредитной сделки, его деловая репутация, наличие обеспечения, способность заемщика получать доход — генерировать денежные потоки. По мнению И. Ададурова, «первым и важнейшим условием кредита является необходимость, чтобы личность, ищущая у нас возможность кредитоваться, по своим нравственным качествам не внушала недоверия». ²²⁸ Банковская система России. Настольная книга банкира: В 3-х кн. М.: ДеКА, 1995. с. 51.⁸

Правоспособность оговаривается в определении Г. М. Кирисюка: «Сущность категории „кредитоспособность“ представляет собой то реально сложившееся правовое и хозяйственно-финансовое положение заемщика, исходя из оценки которого банк принимает решение о начале (развитии) или прекращении кредитных отношений с ссудозаемщиком». ²²⁹ Кирисюк Г. М. Оценка банком кредитоспособности заемщика // Деньги и кредит. 1993. № 4. с. 32.⁹ К числу важнейших аспектов кредитоспособности относится и наличие материального обеспечения.

Итак, кредитоспособность заемщика — его комплексная правовая и финансовая характеристика, представленная финансовыми и нефинансовыми показателями, позволяющая оценить его возможность в будущем полностью и в срок, предусмотренный в кредитном договоре рассчитаться по своим долговым обязательствам перед кредитором, а также определяющая степень риска при кредитовании конкретного заемщика.

Основными задачами определения кредитоспособности заемщика являются изучение финансового положения, предупреждение потерь кредитных ресурсов вследствие неэффективной деятельности заёмщика, стимулирование предприятия в направлении повышения его деятельности и кредитования.

Изучение банками разнообразных факторов, которые могут повлечь за собой непогашение кредитов, или, напротив, обеспечивают их своевременный возврат, составляет содержание банковского анализа кредитоспособности.

При анализе кредитоспособности банки должны решить следующие вопросы: способен ли заемщик выполнить обязательства в срок, готов ли он их исполнить? На первый вопрос дает ответ разбор финансово-хозяйственных сторон деятельности предприятий. Второй вопрос имеет юридический характер, и связан с личными качествами руководителей предприятия.

Мировая и отечественная банковская практика позволила выделить критерии кредитоспособности клиента:

• — характер клиента, способность заимствовать средства. Под характером клиента понимается его репутация как юридического лица, которая складывается из длительности его функционирования в данной сфере, репутации в деловом мире его партнеров, репутация менеджеров, которая оценивается на основе их профессионализма (образование, опыт работы), моральных качеств, результатов взаимоотношения руководимых ими структур с банком, а также степень ответственности клиента за погашение долга;
• — способность заработать средства для погашения долга в ходе текущей деятельности. Поэтому целесообразно ориентироваться на ликвидность баланса, эффективность (прибыльность) деятельности заемщика, его денежные потоки;
• — капитал. Является не менее важным критерием кредитоспособности клиента.

При этом важны следующие два аспекта его оценки:

• — его достаточность, которая анализируется на основе сложившихся требований к минимальному уровню уставного фонда (акционерного капитала) и коэффициентов финансового левериджа;
• — степень вложения собственного капитала в кредитуемую операцию, что свидетельствует о распределении риска между банком и заемщиком;
• — обеспечение кредита. Здесь понимается стоимость активов заемщика и конкретный вторичный источник погашения долга (обеспечение кредита), предусмотренный в кредитном договоре. Качество обеспечения кредита особенно важно при недостаточном денежном потоке у клиента банка, проблемах с ликвидностью его баланса или достаточностью капитала;
• — условия, в которых совершается кредитная сделка. К таким условиям относятся текущая и прогнозная экономическая ситуация в стране, регионе и отрасли, политические факторы. Эти условия определяют степень внешнего риска банка и учитываются при решении вопроса о стандартах банка для оценки денежного потока, ликвидности баланса, достаточности капитала;
• — контроль (законодательная основа деятельности заемщика, соответствие характера ссуды стандартам банка и органов надзора). Здесь банкиры должны ответить на следующие вопросы: имеется ли законодательная и нормативная основа для функционирования заемщика и осуществления кредитуемого мероприятия, как повлияет на результаты деятельности заемщика ожидаемое изменение законодательства, насколько сведения о заемщике и ссуде, содержащиеся в кредитной заявке, отвечают стандартам банка, а также стандартам органов банковского надзора, контролирующих качество ссуд.

Изложенные критерии оценки кредитоспособности клиента банка определяют содержание способов ее оценки. К числу этих способов относятся:

• — оценка делового риска;
• — оценка менеджмента;
• — оценка финансовой устойчивости клиента на основе системы финансовых коэффициентов;
• — анализ денежного потока;
• — сбор информации о клиенте;
• — наблюдение за работой клиента путем выхода на место.

Как уже упоминалось, кредитоспособность заемщика зависит от многих факторов, каждый из которых должен быть оценен и изучен. Значимой и весьма сложной для аналитика проблемой является определение изменения всех факторов, причин и обстоятельств, влияющих на кредитоспособность в перспективе. Поэтому цель анализа кредитоспособности заемщика состоит в комплексном изучении его деятельности для обоснованной оценки возможности вернуть предоставленные ему ресурсы и предполагает решение следующих задач:³³⁰ Ендовицкий Д. А., Бочарова И. В. Анализ и оценка кредитоспособности заемщика. М.: Кнорус, 2008. с. 38 — 39.⁰

• — обоснование оптимальной величины предоставляемых кредитором финансовых ресурсов и способов их погашения;
• — определение эффективности использования заемщиком кредитных ресурсов;
• — осуществление текущей оценки финансового состояния заемщика и прогнозирование ее изменения после предоставления кредитных ресурсов;
• — проведение текущего контроля (мониторинга) со стороны кредитора за соблюдением заемщиком требований в отношении показателей его финансового состояния;
• — анализ целесообразности и результативности принимаемых менеджментом решений по достижению и поддержанию на приемлемом уровне кредитоспособности организации — заемщика;
• — выявление факторов кредитного риска и оценка их влияния на принятие решений о выдаче кредита заемщику;
• — анализ достаточности и надежности предоставленного заемщиком обеспечения.

Таким образом, цель анализа кредитоспособности заемщика — определить способность и готовность заемщика вернуть запрашиваемую ссуду в соответствии с условиями кредитного договора. Банк должен в каждом случае определить степень риска, который он готов взять на себя, и размер кредита, который может быть предоставлен в данных обстоятельствах.