Анализ текущей деятельности и финансовых результатов

Представленный анализ финансового положения и эффективности деятельности ИК «БИ ЭМ СИ ИНЖИНИРИНГ» выполнен за период 01.01.11−31.12.13 г. (3 года). При качественной оценке финансовых показателей учитывалась принадлежность ИК «БИ ЭМ СИ ИНЖИНИРИНГ» к отрасли «Финансовая деятельность» (класс по ОКВЭД — 65−67).

Таблица 1. Структура имущества и источники его формирования.

Без доходов будущих периодов, включенных в собственный капитал.

Соотношение основных качественных групп активов организации на последний день анализируемого периода (31.12.2013) характеризуется большой долей (93,8%) текущих активов и незначительным процентом внеоборотных средств. Активы организации за два года уменьшились на 185 589 тыс. руб. (на 22,2%). Хотя имело место снижение активов, собственный капитал увеличился на 14,8%, что, в целом, свидетельствует о положительной динамике имущественного положения организации.

На диаграмме ниже представлена структура активов организации в разрезе основных групп:

Рис. 1. Структура активов организации в разрезе основных групп

Снижение активов организации связано, в первую очередь, со снижением показателя по строке «денежные средства и денежные эквиваленты» на 546 945 тыс. руб., за три года, как видно из баланса, (или 99,1% вклада в снижение активов).

Одновременно, в пассиве баланса наибольшее снижение произошло по строке «кредиторская задолженность» (-223 934 тыс. руб.), или 99,1% вклада в снижение пассивов организации за два последних года).

Среди положительно изменившихся статей баланса можно выделить «дебиторская задолженность» в активе и «нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)» в пассиве (+229 640 тыс. руб. и +37 362 тыс. руб. соответственно).

Собственный капитал организации на 31 декабря 2013 г. составил 292 592,0 тыс. руб. Собственный капитал организации в течение анализируемого периода возрос на 37 642,0 тыс. руб., или на 14,8%.

Таблица 2. Оценка стоимости чистых активов организации.

Чистые активы организации на последний день анализируемого периода (31.12.2013) превышают уставный капитал на 42,7%. Данное соотношение положительно характеризует финансовое положение, полностью удовлетворяя требованиям нормативных актов к величине чистых активов организации. Более того, определив текущее состояние показателя, следует отметить увеличение чистых активов на 14,8% за два последних года. Превышение чистых активов над уставным капиталом и в то же время их увеличение за период говорит о хорошем финансовом положении организации по данному признаку. На следующем графике наглядно представлена динамика чистых активов и уставного капитал организации.

Рис. 2. Анализ финансовой устойчивости организации

Ниже на графике представлено изменение основных показателей финансовой устойчивости ИК «БИ ЭМ СИ ИНЖИНИРИНГ» за анализируемый период (с 31 декабря 2011 г. по 31 декабря 2013 г.):

Рис. 3. Анализ финансовой устойчивости по величине излишка (недостатка) собственных оборотных средств

Таблица 3. Показатель собственных оборотных средств.

*Излишек (недостаток) СОС рассчитывается как разница между собственными оборотными средствами и величиной запасов и затрат.

По всем трем вариантам расчета на 31 декабря 2013 г. наблюдается покрытие собственными оборотными средствами имеющихся у организации запасов, поэтому финансовое положение по данному признаку можно характеризовать как абсолютно устойчивое. При этом нужно обратить внимание, что все три показателя покрытия собственными оборотными средствами запасов за анализируемый период улучшили свои значения.

Рис. 4. Собственные оборотные средства организации

Таблица 4. Анализ соотношения активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения.

Из четырех соотношений, характеризующих наличие ликвидных активов у организации, выполняются все, кроме одного. У ИК «БИ ЭМ СИ ИНЖИНИРИНГ» достаточно денежных средств и краткосрочных финансовых вложений (высоколиквидных активов) для погашения наиболее срочных обязательств (больше на 0,2%). В соответствии с принципами оптимальной структуры активов по степени ликвидности, краткосрочной дебиторской задолженности должно быть достаточно для покрытия среднесрочных обязательств (П2). В данном случае это соотношение выполняется (быстрореализуемые активы превышают среднесрочные обязательства в 101,3 раза).

Таблица 5. Основные финансовые результаты деятельности ИК «БИ ЭМ СИ ИНЖИНИРИНГ» за весь анализируемый период.

За 2013 год годовая выручка составила 37 207 тыс. руб. За рассматриваемый период (с 31 декабря 2011 г. по 31 декабря 2013 г.) наблюдалось незначительное повышение выручки.

Убыток от продаж за 2013 год равнялся -39 039 тыс. руб. Финансовый результат от продаж за весь анализируемый период значительно снизился (на 6 863 тыс. руб.).

Обратив внимание на строку 2220 формы № 2 можно отметить, что организация учитывала общехозяйственные (управленческие) расходы в качестве условно-постоянных, относя их по итогам отчетного периода на реализованные товары (работы, услуги).

Изменение отложенных налоговых активов, отраженное в форме № 2 (стр. 2450) за последний отчетный период, не соответствует изменению данных по строке 1180 «Отложенные налоговые активы» Баланса. Выявленную ошибку подтверждает и то, что даже в сальдированном виде отложенные налоговые активы и обязательства в форме № 1 и форме № 2 за последний отчетный период не совпадают.

Ниже на графике наглядно представлено изменение выручки и прибыли ИК «БИ ЭМ СИ ИНЖИНИРИНГ» в течение всего анализируемого периода.

Рис. 5. Динамика выручки и чистой прибыли

Таблица 6. Анализ рентабельности.

Рис. 6. Динамика показателей рентабельности продаж

Данные об оборачиваемости активов в среднем в течение анализируемого периода (31.12.11−31.12.13) свидетельствуют о том, что организация получает выручку, равную сумме всех имеющихся активов за 6884 календарных дня (т.е. 19 лет). Чтобы получить выручку равную среднегодовому остатку материально-производственных запасов в среднем требуется 1 день.

Ниже по качественному признаку обобщены важнейшие показатели финансового положения и результаты деятельности ИК «БИ ЭМ СИ ИНЖИНИРИНГ» в течение анализируемого периода (с 31.12.2011 по 31.12.2013).

Показатели финансового положения организации, имеющие исключительно хорошие значения:

чистые активы превышают уставный капитал, при этом за весь анализируемый период наблюдалось увеличение чистых активов;

коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности полностью соответствует нормальному значению;

полностью соответствует нормальному значению коэффициент абсолютной ликвидности;

абсолютная финансовая устойчивость по величине излишка собственных оборотных средств.

Среди положительных показателей финансового положения и результатов деятельности организации можно выделить следующие:

увеличение собственного капитала организации при том что, активы ИК «БИ ЭМ СИ ИНЖИНИРИНГ» уменьшились на 185 589 тыс. руб. (на 22,2%);

хорошее соотношение активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения;

чистая прибыль за 2013 год составила 3 456 тыс. руб. была то 36 000 тыс. руб.

В ходе анализа были получены следующие критические показатели финансового положения и результатов деятельности организации:

за 2013 год получен убыток от продаж (-39 039 тыс. руб.), более того наблюдалась отрицательная динамика по сравнению с предшествующим годом (-6 863 тыс. руб.).

На основании качественной оценки значений показателей на конец анализируемого периода, а также их динамики в течение периода и прогноза на ближайший год, получены следующие выводы. Финансовое положение компании характеризуется как положительное; финансовые результаты в течение анализируемого периода как очень плохие. На основе эти двух оценок получена итоговая рейтинговая оценка финансового состояния предприятия, которая составила B — удовлетворительное состояние.

Рейтинг «B» отражает удовлетворительное финансовое состояние организации, при котором основная масса показателей укладывается в нормативные значения, либо близки к норме. Имеющие данный рейтинг организации могут рассматриваться в качестве контрагентов, во взаимоотношении с которыми необходим осмотрительный подход к управлению рисками. Организация может претендовать на получение кредитных ресурсов, но решение во многом зависит от анализа дополнительных факторов (нейтральная кредитоспособность).

В следующей таблице рассчитаны показатели, рекомендованные в методике Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) (Распоряжение N 31-р от 12.08.1994).

Таблица 7. Показатели, рекомендованные в методике Федерального управления по делам о несостоятельности.

Анализ структуры баланса выполнен за период с начала 2013 года по 31.12.2013 г.

Поскольку один из первых двух коэффициентов (коэффициент текущей ликвидности) по состоянию на 31.12.2013 оказался меньше нормы, в качестве третьего показателя рассчитан коэффициент восстановления платежеспособности. Данный коэффициент служит для оценки перспективы восстановления организацией нормальной структуры баланса (платежеспособности) в течение полугода при сохранении имевшей место в анализируемом периоде тенденции изменения текущей ликвидности и обеспеченности собственными средствами. Значение коэффициента восстановления платежеспособности (0,87) указывает на отсутствие в ближайшее время реальной возможности восстановить нормальную платежеспособность. При этом необходимо отметить, что данные показатели неудовлетворительной структуры баланса являются достаточно строгими, поэтому выводы на их основе следует делать лишь в совокупности с другими показателями финансового положения организации. Кроме того, в расчете не учитывается отраслевая специфика.

В качестве одного из показателей вероятности банкротства организации ниже рассчитан Z-счет Альтмана (для ИК «БИ ЭМ СИ ИНЖИНИРИНГ» взята 4-факторная модель для частных непроизводственных компаний):

Z-счет = 6,56T1 + 3,26T2 + 6,72T3 + 1,05T4, где Таблица 8. Прогноз банкротства.

Предполагаемая вероятность банкротства в зависимости от значения Z-счета Альтмана составляет:

1.1 и менее — высокая вероятность банкротства;

от 1.1 до 2.6 — средняя вероятность банкротства;

от 2.6 и выше — низкая вероятность банкротства.

Для ИК «БИ ЭМ СИ ИНЖИНИРИНГ» значение Z-счета на последний день анализируемого периода составило 3,72. Это означает, что вероятность банкротства ИК «БИ ЭМ СИ ИНЖИНИРИНГ» незначительная.