Анализ факторов влияющих на эффективность вложений во внеоборотные активы

Процесс осуществления капитальных вложений — это сложный многогранный процесс, на который влияет множество факторов, знание которых имеет важное научное и практическое значение. С практической точки зрения знание таких факторов, механизма их влияния на капитальные вложения и их эффективность является основой для разработки научно обоснованной программы вложений и более эффективного управления инвестиционным процессом.

Все факторы, влияющие на эффективность вложений во внеоборотные активы, можно классифицировать по следующим признакам:

• 1. В зависимости от масштабности влияния:
  • · факторы, влияющие на эффективность капвложений на макроуровне;
  • · факторы, влияющие на эффективность капвложений на региональном уровне;
  • · факторы, влияющие на эффективность капвложений на уровне предприятия (организации).
• 2. В зависимости от направленности воздействия на эффективность капвложений:
  • · позитивные, которые положительно влияют на эффективность вложений;
  • · негативные, которые отрицательно влияют на эффективность вложений.
• 3. В зависимости от характера возникновения:
  • · объективные, т. е. факторы, возникновение которых не связано с человеческой деятельностью, а обусловлено природными или подобными явлениями;
  • · субъективные, т. е. факторы, возникновение которых связано и обусловлено человеческой деятельностью, в частности управленческой и созидательной деятельностью.
• 4. В зависимости от времени их возникновения:
  • · временно действующие;
  • · постоянно действующие.
• 5. В зависимости от степени влияния на эффективность капитальных вложений:
  • · оказывающие существенное влияние;
  • · оказывающие менее существенное влияние;
  • · оказывающие слабое влияние.

Для оценки эффективности капитальных вложений используются следующие показатели:

1. Дополнительный выход продукции на рубль инвестиций:

Э = (ВП₁ — ВП₀) / И, где (4.1).

Э — эффективность капвложений;

ВП₀, ВП₁ — валовой объем производства продукции соответственно при исходных и дополнительных вложениях;

И — сумма дополнительных вложений;

2. Снижение себестоимости продукции в расчете на рубль вложений:

Э = Q₁? (С₀ — С₁) / И, где (4.2).

С₀, С₁ — себестоимость единицы продукции соответственно при исходных и дополнительных капитальных вложениях;

Q₁ — годовой объем производства продукции в натуральном выражении после дополнительных вложений;

3. Сокращение затрат труда на производство продукции в расчете на рубль вложений:

Э = Q₁ (ТЕ₀ — ТЕ₁) / И, где (4.3).

ТЕ₀ и ТЕ₁ — соответственно затраты труда на производство единицы продукции до и после дополнительных капвложений.

Если числитель Q₁? (Т₀ — Т₁) разделить на годовой фонд рабочего времени в расчете на одного рабочего, то получим относительное сокращение количества рабочих в результате дополнительных вложений;

4. Увеличение прибыли в расчете на рубль капитальных вложений:

Э = Q₁? (П'₁ — П'₀) / И, где (4.4).

П'₁ и П'₀ — соответственно прибыль на единицу продукции до и после дополнительных вложений;

5. Срок окупаемости капитальных вложений:

T = И / Q₁? (ТЕ₀ — ТЕ₁) (4.5).

или.

t = И / Q₁? (C₀ — C₁). (4.6).

Все перечисленные показатели используются для комплексной оценки эффективности капиталовложений, как в целом, так и по отдельным объектам.

Необходимо изучить динамику данных показателей, выполнение плана, провести межорганизационный сравнительный анализ, определить влияние факторов и разработать мероприятия по повышению их уровня.

Взяв за основу формулу расчета эффективности вложений за счет увеличения прибыли в расчете на рубль капитальных вложений, преобразуем формулу и рассчитаем эффективность капитальных вложений в основное стадо крупного рогатого скота по ОАО «Козловичи-Агро»:

Э = ?П / И, где (4.7).

• ?П — увеличение прибыли за счет дополнительных капитальных вложений.
• ?П = Q? (Пґ₁ — Пґ₀), где (4.8)

Пґ₁ — прибыль в расчете на единицу продукции после дополнительных вложений;

Пґ₀ — прибыль на в расчете на единицу продукции до осуществления вложений.

Пґ₁ = П₁ / Q₁, где (4.9).

П₁ — общая прибыль от реализации продукции основного стада КРС после вложений;

Q₁ — объем реализованной продукции после вложений.

Пґ₀ = П₀ / Q₀, где (4.10).

П₀ — общая прибыль от реализации продукции основного стада КРС до вложений;

Q₀ — объем реализованной продукции до вложений.

Произведем расчеты по вышеуказанным формулам за 2010 год:

Пґ₁ = 1 057 000 / 6 373 = 165,856 тыс. руб./т.

Пґ₀ = 501 000 / 6 480 = 77,315 тыс. руб./т.

?П₂₀₁₀ = 6 373? (165,856 — 77,315) = 564 271,793 тыс. руб.

Э₂₀₁₀ = 564 271,793 / 2 612 000 = 0,216 руб./руб.

Для проведения анализа влияния факторов на эффективность капитальных вложений в основное стадо КРС произведем аналогичные расчеты и за 2009 год:

Пґ₁ = 501 000 / 6 480 = 77,315 тыс. руб./т.

Пґ₀ = 1 126 000 / 6 478 = 173,819 тыс. руб./т.

?П₂₀₀₉ = 6 480? (77,315 — 173,819) = -625 345,92 тыс. руб.

Э₂₀₀₉ = -625 345,92 / 1 973 000 = -0,317 руб./руб.

Исходя из рассматриваемой формулы, на эффективность капитальных вложений влияют два фактора первого порядка — это увеличение прибыли за счет дополнительных вложений (?П) и сумма капитальных вложений (И). Определим влияние данных факторов на результативный показатель методом цепных подстановок. Для этого рассчитаем условный показатель эффективности капитальных вложений по следующей формуле:

Э_усл = ?П₂₀₁₀ / И₂₀₀₉ = 564 271,793 / 1 973 000 = 0,286 руб./руб.

Затем определим общее влияние вышеуказанных факторов на эффективность и влияние каждого из них в отдельности по следующим формулам:

• ?Э_общ = Э₂₀₁₀ — Э₂₀₀₉ = 0,216 — (-0,317) = 0,533 руб./руб.
• ?Э_И = Э₂₀₁₀ — Э_усл = 0,216 — 0,286 = -0,07 руб./руб.
• ?Э_?П = Э_усл — Э₂₀₀₉ = 0,286 — (-0,317) = 0,603 руб./руб.

По данным расчетов видно, что за счет роста капитальных вложений на 639 млн руб. общая эффективность снизилась на 0,07 руб./руб., за счет роста объема прибыли от вложений на 1 189,618 млн руб. общая эффективности повысилась на 0,603 руб./руб. Значит, организации следует рациональнее распределять капитальные вложения в основное стадо КРС и следить за их целевым использованием, чтобы обеспечить максимальную отдачу от капиталовложений.

Для полной характеристики любого экономического или социального процесса, явления или факта, его сущности, места и роли в системе общественного производства необходимо провести полное, всестороннее и глубокое статистическое исследование. В результате, которого получают сведения о каждой единице изучаемого явления, характеризующие её с различных сторон.

Исследование одного фактора на другой следует начинать с группировки. Статистическая группировка — это метод статистического исследования заключающийся в расчленении сложного массового явления на отдельные группы для всесторонней характеристики его состояния, развития и взаимосвязей.

В данной дипломной работе применяется аналитическая группировка, поскольку с помощью её определяется взаимосвязь между признаками. Аналитическая группировка проводится на основании данных полученных по 30 организациям.

Перед началом группировки необходимо определить группировочный признак, который оказывает значительное влияние на изучаемые экономические показатели. В нашем случае таким признакам являются фондорентабельность.

Сначала упорядочим совокупность. Для этого построим ранжированный ряд по группировочному признаку. Произведем расчет данных для определения коэффициента вариации.

Для этого находим среднее значение группировочного признака по формуле средней арифметической простой:

(4.11).

где — среднее значение вариант в ряду;

y — индивидуальные варианты;

n — общее число вариант в ряду.

Затем рассчитаем среднее квадратическое отклонение по формуле:

(4.12).

Теперь рассчитаем коэффициент вариации по группировочному признаку (x) по формуле:

(4.13).

где — коэффициент вариации признака;

— среднее квадратическое отклонение признака;

— среднее значение признака.

Коэффициент вариации — это относительный показатель, отражающий не только среднюю меру колебания вариант, но и характеризующий количественную однородности или неоднородность изучаемых признаков статистической совокупности. Если коэффициент вариации не превышает 10%, то совокупность считают однородной. В нашем случае коэффициент вариации равен 61,01%, а это значит, что совокупность не однородна.

Разобьем совокупность на три группы:

• 1. 0 — 8, 13 организаций;
• 2. 9 — 15, 9 организаций;
• 3. 16 — 31, 8 организаций.

Для наглядности покажем разбиение на графике Составим группировочную таблицу, и на её основании построим соответствующую сводную таблицу.

Из таблицы видно, что существует связь между фондорентабельностью и приведенными показателями эффективности использования капитала. С увеличением фондорентабельности в группе 3 к группе 1 на 429,14%, качество с/х угодий возрастает на 33,17%, энергонасыщенность фондов увеличивается на 39,44%, отношение активной и пассивной части ОПФ возрастает на 44,43%, производство ВП на одного среднегодового работника увеличивается на 22,95%, а степень износа основных средств снижается на 4,45 процентных пункта.

Из результатов аналитической группировки видно, что связь между фондорентабельностью и соотношение активной и пассивной части ОПФ существенна. Поэтому рассмотрим взаимосвязь между данными показателями.

Чтобы проверить существенность связи между признаками в аналитической группировке воспользуемся методом дисперсионного анализа. Данный метод позволяет дополнить данные аналитической группировки и объективнее, достовернее оценить её результаты, что поможет избежать поспешных выводов.

Обычно дисперсионный анализ проводят в несколько этапов. Вначале рассчитывают объемы общей, факторной (систематической) и остаточной (случайной) вариации (24). Для расчета используют следующие формулы:

• (4.14)
• (4.15)
• (4.16)

где — объемы общей, факторной и остаточной вариаций соответственно;

— индивидуальное значение результативного признака;

— среднее значение результативного признака по всей совокупности;

— среднее групповое значение результативного признака;

f — число единиц в каждой группе.

Для нахождения дисперсии рассчитаем число степени свободы по формулам:

• (4.17)
• (4.18)
• (4.19)

где — число степеней свободы для общей, факторной и остаточной вариаций соответственно;

n — общее число единиц в статистической совокупности;

N — число групп в аналитической группировке.

По рассчитанным выше данным определим исправленные дисперсии по следующим формулам:

• (4.20)
• (4.21)
• (4.22)

где — общая, факторная и остаточная исправленные дисперсии соответственно.

Заключительный этап дисперсионного анализа состоит в сопоставлении факторной и остаточной исправленных дисперсий. Их отношение называется фактическим критерием Фишера (F_факт) и определяется по формуле:

(4.23).

где F_факт, F_табл — фактический и табличный критерий Фишера.

Если F_факт > F_табл, то между признаками существенная связь;

Если F_факт = F_табл — связь мало существенная;

Если F_факт < F_табл — связь несущественная.

Существенность связи между фондорентабельностью и соотношением активной и пассивной части ОПФ можно выявить по результатам дисперсионного анализа (25).

Как видно из расчетов, величина факторной вариации, которая обусловлена влиянием уровня фондорентабельности, занимает в структуре общей вариации 11,67%. Поскольку фактическое отношение дисперсий (F_факт) меньше чем нормативное отношение дисперсий при вероятности 0,95 и 0,99, значит связь между признаками несущественная.

Для белее полного представления о характере связи между изучаемыми признаками проведем корреляционно-регрессионный анализ. С его помощью определим форму связи, её тесноту и выявим влияние анализируемых факторов на общий результат.

Корреляционный анализ проведем по значениям факторного и результативного признаков, которые использовали в дисперсионном анализе. Для расчетов составим специальную таблицу (25).

Вначале необходимо установить характер связи между факторным и результативным признаком. Для этого рассчитаем коэффициент прямолинейной парной корреляции и корреляционное отношение между факторным и результативным признаком (корреляционное отношение показывает долю, которую имеет факторный показатель в общем влиянии всех факторов, воздействующих на коррелируемый признак) (24, 25) по формулам:

• (4.24)
• (4.25)

где — коэффициент прямолинейной парной корреляции;

— корреляционное отношение между факторным и результативным признаком;

— среднее произведение факторного и результативного признаков;

— среднее значение факторного и результативного признаков соответственно;

— среднее квадратическое отклонение факторного и результативного признаков соответственно.

Рассчитываются по формулам:

(4.26).

В нашем случае значение r_xy равно 0,342. Значит, характер связи прямой. А значение равно 0,164. Это значит, что связь между признаками очень слабая, то есть соотношение активной и пассивной части ОПФ оказывает слабое влияние на фондорентабельность.

Показателем влияния удельных производственных затрат на средний суточный прирост живой массы КРС в определенной степени может служить коэффициент детерминации:

(4.27).

где k — коэффициент детерминации;

— коэффициент прямолинейной парной корреляции.

Коэффициент детерминации составляет 11,67%. Это свидетельствует о том, что фондорентабельность на 11,67% зависит от соотношения активной и пассивной части ОПФ.

Поскольку связь меду признаками криволинейна, то увеличение фондорентабельности при увеличении соотношения активной и пассивной части ОПФ выражается уравнением:

(4.28).

где — среднее значение результативного признака;

a — параметр уравнения, характеризующий минимальное значение результативного признака;

b — коэффициент пропорциональности изменения результативного признака;

— среднее значение факторного признака.

Значения параметров уравнения a и b определяются по формулам (25):

(4.29), (4.30).

Уравнение парной корреляции между фондорентабельностью и соотношением активной и пассивной части ОПФ в изучаемой совокупности имеет следующий вид:

Из уравнения видно, что рост соотношения активной и пассивной части ОПФ на 9,116 рублей вызовет увеличение фондорентабельности на 1%. Это свидетельствует о несущественном влиянии соотношения активной и пассивной части ОПФ на фондорентабельность.

Произведем множественный регрессионный анализ влияния факторов на результативный показатель по следующей модели:

У — фондорентабельность, руб.;

Х1 — качество сельхозугодий, баллы;

Х2 — энергонасыщенность фондов, кВт на 1 млн руб. стоимости ОПФ;

Х3 — соотношение активной и пассивной части ОПФ;

Х4 — уровень производительности труда (производство ВП на 1-го среднегодового работника), млн. руб.;

Х5 — степень износа основных средств, %.

Для проведения анализа используем соответствующие возможности программы MS Excel. В результате расчетов получим выходную таблицу (26) с результатами, на основании которых составляется следующее уравнение множественной корреляции:

y = 0,45x₁ + 0,17x₂ + 8,1x₃ + 0,06x₄ — 0,029x₅ — 13,93.

Из уравнения видно, что при увеличении качества почвы на 1 балл фондорентабельность вырастет на 0,45%. При росте энергонасыщенности фондов на единицу фондорентабельность увеличится на 0,17%, увеличением на 1 руб. соотношения активной и пассивной части ОПФ — на 8,1%, увеличением производства ВП на 1-го среднегодового работника — на 0,06% или в результате повышения степени износа основных средств на 1% фондорентабельность снизится на 0,029%.