Прогнозирование будущих денежных потоков

Для реализации выбранной в процессе перспективного планирования стратегии управления ликвидностью банка используются различные подходы к оценке потребностей в ликвидных средствах. Для текущей деятельности осуществляется прогноз объема ликвидных активов (ЛА) и свободных кредитных ресурсов (СКР). В процессе перспективного планирования оценивается не только действие договора, но и прогноз факторов неопределенности (изменение стабильных депозитов, изменение спроса на кредиты и т. п.). Одним из подходов является метод источников и использования средств Поморина М. А., Дворянинова И. С. «Прогнозирование денежных потоков и определение свободных кредитных ресурсов банка в процессе управления ликвидностью», Internet-ресурс: http://www.bankclub.ru/seminar-article.htm, предполагающий расчет объема ликвидных активов на основе изучения денежных потоков по всем договорам и сделкам банка.

Метод источников и использования средств (его еще называют методом пассивной эволюции) позволяет прогнозировать динамику избытка/недостатка ликвидности на достаточно длительных горизонтах планирования и является, с одной стороны достаточно эффективным средством поддержки решений по управлению ликвидностью, с другой стороны этот метод несложно применить на практике.

Указанный метод предполагает оценку объема ликвидных активов на основе учета величины поступающих и уходящих денежных средств в моменты, предусмотренные в заключенных банком договорах и сделках. Иногда его называют прогнозом денежного потока (cash flow).

Основные требования к исходным данным:

Ё активы и пассивы должны быть структурированы по группам аналитического баланса в соответствии с экономическим содержанием проводимых операций.

Ё активы и пассивы должны быть разделены в зависимости от валюты проводимых операций;

Ё в качестве сроков окончания договоров необходимо использовать фактические сроки предъявления требований и исполнения обязательств перед клиентами, определяемые экспертами;

Ё отражать не только балансовые требования и обязательства кредитной организации, но и требования и обязательства по балансу срочных сделок и балансу доверительного управления.

Необходимо также учитывать санкционированные к выдаче Кредитным комитетом банка кредиты, в том числе, объем неиспользованных лимитов по овердрафтам и кредитным линиям, а также ожидаемые менеджерами банка приходы депозитов.

Желательно учесть крупные беспроцентные доходы и расходы банка: ожидаемые суммы комиссионных вознаграждений, планируемые операционные расходы, связанные с оплатой услуг контрагентов банка, неоперационные расходы по содержанию банка и его персонала, а также капитальные затраты на развитие банка. Оценить величину этих показателей для операционных доходов и расходов можно либо на основе анализа и прогноза их средних величин в предыдущие периоды, либо на основе плановых показателей, утвержденных в рамках финансового плана. Надо, однако, заметить, что необходима осторожность при постановке на позицию операционных доходов: их средний уровень в прошлом может зависеть от случайных крупных поступлений, влияние которых необходимо тем или иным образом нивелировать, а плановый уровень может не достигаться по целому ряду внутренних и внешних причин. Неоперационные расходы и капитальные затраты на развитие банка ставятся на позицию в соответствии со сметой, утвержденной в процессе составления финансового плана. Особенно важно учесть такие крупные регулярные расходы, как выплата заработной платы, арендной платы, оплаты информационных и телекоммуникационных услуг (Рейтер, Свифт, оплата используемых каналов связи, сопровождение АБС и т. п.), а также моменты крупных затрат капитального характера.

Все остатки на клиентских счетах до востребования и на счетах населения при реструктуризации баланса делятся на три части: нестабильная часть остатков, остатки, по которым известны сроки возврата ресурсов, стабильные остатки.

В итоге составляется прогноз изменения объема ликвидных активов банка за период [t, t+1]:

Ликвидные активы (t+1)= Ликвидные активы (t) + Возврат срочных активов (t, t+1) — Выдача кредитов или приобретение срочных активов (t, t+1) — Погашение срочных обязательств (t, t+1) + Планируемый приток срочных депозитов (t, t+1) Изменение стержневых депозитов (t, t+1) Сальдо доходов-расходов (t, t+1).

Для более точных прогнозов при применении вышеуказанного метода используется имитационное моделирование процесса движения денежных средств банка, учитывающее не только отдельные события, сбывающиеся с высокой долей вероятности (выполнение обязательств по договорным отношениям, осуществление расходов, предусмотренных сметой), но и среднестатистические показатели изменения ресурсной базы и работающих активов банка.

Использование метода пассивной эволюции для прогноза ликвидности предоставляет возможность построения различных сценариев изменения денежных потоков, которые должны учитывать различные разработанные в процессе стратегического планирования ситуации.

Определение избытка (недостатка) ликвидности при использовании метода источников и использования средств после того, как построен прогноз объема ликвидных активов, осуществляется исходя из принципа балансировки объемов ликвидных активов и нестабильных пассивов, выделенных в реструктурированном балансе банка.

Свободные кредитные ресурсы банка — это превышение объема его ликвидных активов над объемом нестабильных пассивов (или, если политика управления рисками допускает подобное, над некоторой долей нестабильных пассивов). Если в настоящий момент объем свободных кредитных ресурсов (СКР) банка отрицателен, то он испытывает недостаток ликвидности и нуждается в притоке дополнительных стабильных или срочных средств. Если объем СКР положителен, то решения о возможных сроках инвестировании данных средств могут приниматься на основе анализа их изменения в будущем. При этом метод прогнозирования объемов ликвидных активов (ЛА) уже описан выше. Объем нестабильных пассивов (НП) при подобном прогнозе можно считать постоянным, так как даже если он будет существенно меняться в будущем из-за транзитных платежей, проходящих через банк, то синхронно с ним будет возрастать и уровень ликвидных активов (прежде всего, остатки на кор. счетах банка), т. е. разница ЛА-НП не будет изменяться по сравнению с прогнозируемым нами уровнем.

Определение сроков использования свободных кредитных ресурсов осуществляется в соответствии со следующим алгоритмом:

Пусть СР0, СР1,…СРn — остатки свободных кредитных ресурсов по временным интервалам.

Тогда CPД=min (СР0, СР1,…СРn) — это ресурсы, которые можно использовать на срок, превышающий горизонт прогнозирования СКР.

Если i — момент, когда объем кредитных ресурсов достиг минимума, то все остальные ресурсы (свыше СРД), имеющиеся в настоящий момент можно использовать не дольше этого срока.

Чтобы определить сроки их использования находим min (CP0-CРД, СР1-СРД,…, Срi-CРД) — это объем ресурсов, которые можно использовать в течении i интервалов времени.

Процедура определения сроков использования свободных кредитных ресурсов проводится отдельно по каждой валюте, а затем для суммарных денежных потоков.

Руководство банка должно руководствоваться рекомендуемыми сроками размещения СКР, если оно желает защитить банк от риска потери ликвидности, а также от валютного и процентного риска. Если же сроки инвестирования привлеченных ресурсов нарушаются из-за потребностей клиентов, или из-за стремления получить больший процентный доход, трансформируя более короткие ресурсы в более длинные, лица, отвечающие за управление активами и пассивами банка должны осознавать, что в моменты образования отрицательного прогнозируемого объема СКР банк будет подвергаться не только риску потери ликвидности, если к данному моменту он не сможет привлечь необходимого для выполнения обязательств объема ресурсов, но и процентному, а в случае образования разрывов по одной из валют при наличии избытка ликвидности по другим, и валютному риску.

Тема управления ликвидностью и связанные с ней вопросы управленческого учета — достаточно обширна.

Как и любой другой вопрос управления, управление ликвидностью чувствительно к уровню проработанности внутренней нормативной базы, наличию или отсутствию корпоративного глоссария (в явной или неявной форме), определению и распределению функций, описанию процедур.

Проблема управления ликвидностью встает, в основном, только перед крупными банками, имеющими достаточно развитую структуру активов и пассивов, представительный ряд продаваемых банковских продуктов. Для небольших банков, в особенности, банков «одного клиента» данная проблема вырождается в вопрос прямого взаимодействия с «источником ресурсов» и/или «объектом вложений».

В примитивном (и часто встречающемся) случае управление ликвидностью в небольших банках возложено на руководителя казначейства (или аналогичного подразделения в структуре). Как правило, в этом случае решаются следующие задачи:

Ё привлечение под создаваемый актив ресурса, соответствующего по сроку и валюте, но позволяющего по уровню стоимости выдерживать приемлемую маржу;

Ё создание за счет имеющегося ресурса актива, приемлемого по срочности и уровню доходности.

Очевидно, что в данном случае задача управления срочной ликвидностью не стоит столь остро, сколь задача управления ликвидностью текущей. Перекосы в состоянии срочной ликвидности либо создаются сознательно, как осознанный риск, либо являются неизбежными и определяются операционными возможностями банка. В то же время, ограниченность клиентской базы, значительные колебания сумм списаний и поступлений по основным корреспондентским счетам, невозможность статистических подходов в оценке ожидания платежей выдвигают на первый план управление ликвидностью текущей.

Данная задача традиционно поддерживается таким средством управленческого учета, как платежная позиция банка (иногда встречается название «платежный календарь»). Развитие данной формы управленческого учета в наших условиях было востребовано в период активной спекуляции на рынке МБК, когда потребителями информации платежной позиции были дилеры, стремящиеся либо разместить временно свободные средства в максимальном объеме, либо привлечь их ровно столько, чтобы исполнить платежи клиентов. Эти же дилеры изначально и начинали вести платежную позицию и становились постановщиками задачи по ее автоматизации.

Проблемы ведения платежной позиции можно принципиально подразделить на административные, технологические и технические.