Формирование кредитного портфеля, необходимость кредитной политики коммерческого банка

Многие специалисты считают, что основой эффективного управления кредитами является управление портфелем. Управление портфелем позволяет балансировать и сдерживать риск всего портфеля, ожидая и контролируя риск, присущий тем или иным рынкам, клиентам, кредитным инструментам, кредитам и условиям деятельности. Управление портфелем становится особенно актуальным в связи с диверсификацией банками своих операций; оно тесно связано с процессом стратегического планирования банка.

По мере разработки банком своей стратегии и плана деятельности он должен определить факторы и уровни риска на целевых рынках и сегментах; сочетание разновидностей кредитов, кредитных инструментов и валют кредитов; возможности кредитования и концентрацию кредитного портфеля. Роль банка на финансовых рынках и его рыночная стратегия оказывают большое влияние на качество его активов, и, следовательно, на его финансовое положение. Поэтому, банк должен точно знать уровень рисков, присущих данным заемщикам и проектам, и он должен быть в состоянии управлять тем уровнем риска, который он готов принять. Ниже рассматриваются перечисленные выше факторы риска.

Целевые рынки. Финансовая жизнеспособность банка — это чуть больше, чем финансовая жизнеспособность его клиентов. В ответ на вопрос: «Что является наиболее важным и часто встречающимся фактором появления безнадежных кредитов у вашего банка?» один старший сотрудник кредитного отдела одного из крупнейших банков США сказал: «Неправильный выбор целевых рынков». Поведение банков США не раз уже подтверждало это наблюдение. Банки терпели убытки потому, что ведомые стадным инстинктом, концентрировали в своих кредитных портфелях вложения в популярные секторы экономики и виды кредитов, такие, например, как фонды инвестиций в недвижимость, энергетику, кредитование под недвижимость и кредитование выкупа компании руководством (leveraged buyout). Таким образом, качество активов напрямую зависит от выбора целевых рынков. Целевые рынки обычно определяются по их секторным характеристикам и их географическим ограничениям. Довольно часто они далее подразделяются по размерам, объему сбыта или, для физических лиц, по возрасту или уровню доходов. При выборе целевых рынков очень важно рассмотреть все риски, присущие данному конкретному рынку.

Географический риск привел к тому, что некоторые банки стали ограничивать масштабы своих операций на местном, региональном, национальном, а также внутреннем и международном уровне. Хотя цель деятельности банка определяет размах его операций, не менее важную роль при этом играют такие факторы, как доступность ресурсов, ширина и глубина знаний и опыта персонала, а также знание рынка и технологические возможности. Таким образом, географическая диверсификация представляет собой дилемму: очень большие объемы безнадежных кредитов были зарегистрированы в банках с чрезмерно диверсифицированными портфелями, особенно в тех, руководству которых не хватало глубины управления и хорошего знания рынка. И наоборот, географическая концентрация привела к неплатежеспособности тех банков, где она сочеталась с концентрированными вложениями в неблагополучные отрасли экономики. Диверсификация повышает качество кредитного портфели, но она требует профессионального управления.

Сегменты рынка целевых клиентов. Целевые клиенты коммерческих банков традиционно определяются с использованием большого числа критериев. Например, идеальный клиент должен быть не только что созданным, а активным и имеющим солидный опыт работы предприятием; он должен заниматься производством или реализацией товара или услуги, имеющей явно хороший сбыт на рынке; он должен иметь хорошее и опытное руководство, способное вести дела компании эффективно; и его финансовое состояние должно быть благополучным.

Однако редко можно встретить столь идеальный образец клиента, особенно в развивающихся странах. Поэтому процесс выбора клиентов требует проявления гибкости и здравого суждения. Если выявленный уровень риска высок, то следует предпринять такие смягчающие меры, как увеличение обеспечения, привлечение гарантий и увеличение вклада владельцев компании в капитал. Эти меры особенно актуальны в развивающихся странах, где финансовая информация либо ненадежна, либо ее просто недостаточно. Однако обеспечение и гарантии также имеют свои недостатки, которые будут рассмотрены ниже.

Кредитоспособность потенциального клиента может быть сравнена с кредитоспособностью клиентов из той же отрасли промышленности. Если финансовая структура и показатели деятельности компании сильно отличаются от финансовой структуры и показателей деятельности компаний, работающих в этой отрасли промышленности, то для определения приемлемости клиента, следует провести дополнительный анализ. Банки с хорошим процессом управления портфелем кредитов имеют свою собственную классификацию приемлемости клиентов по риску, основанную на отрасли промышленности, в которой работает компания. Эта классификация обычно основывается на показателях объема сбыта, величины активов, стандартов прибыльности, ликвидности. Заемщикам, не подпадающим под данные критерии, должно быть либо отказано в кредите, либо же кредит должен быть предоставлен только после получения специального на то разрешения, как исключение из политики банка.

Вид кредита. Вид кредита, т. е. форма, в которой он будет предоставлен, определяется в зависимости от потребностей рынка и клиента, законодательства, масштаба операций и доступности опытного персонала. В зависимости от разновидности кредита меняется величина риска. Таким образом, вид кредита и его структура должны соответствовать не только потребностям, но и кредитоспособности потенциального клиента. В развитых странах кредитное меню предлагает: кратко-, средне — и долгосрочные кредиты; обеспеченные и необеспеченные; разовый кредит или кредитная линии (овердрафт); сезонное или постоянное финансирование оборотного капитала; потребительские, розничные, оптовые, коммерческие, промышленные или проектные кредиты; возобновляемые, с прямой амортизацией или комбинации; прямые или участвующие; балансовые или внебалансовые; с фиксированной и плавающей процентной ставкой и в национальной или иностранной валюте. В развивающихся странах наблюдается меньшее разнообразие разновидностей кредитов, по мере финансовой либерализации выбор увеличивается.

Кредитные инструменты. Кредитные инструменты — это средства предоставления различных разновидностей кредитов. Сюда входят кредиты и кредитные линии на:

ь разработку недвижимости и строительство жилых, коммерческих и промышленных объектов;

ь приобретение средств производства, заводов, машин и оборудования;

ь импорт, экспорт и предэкспорт товаров;

ь финансирование сезонных потребностей сельского хозяйства;

ь финансирование дилеров в автомобилеи судостроительной сферах;

ь пополнение товарно-материальных запасов;

ь финансирование дебиторской задолженности, переучтенных векселей или факторинговых операций (приобретение книжного долга);

ь ипотечное финансирование;

ь средне — долгосрочное финансирование;

ь документарные аккредитивы;

ь гарантии и аккредитивы стенд-бай;

ь проведение валютных и процентных свопов и операций с опционами;

ь куплю-продажу иностранной валюты;

ь выкуп компаний руководством.

Сотрудник кредитного отдела должен знать, какие виды кредитов и кредитных инструментов, отвечающих потребностям клиента, имеются в банке, т.к. от правильного выбора зависит, будет ли погашен кредит. Не следует недооценивать значение правильного структурирования кредитов. В некоторых развивающихся странах вопросами структурирования занимается центральный банк или органы надзора. Они устанавливают сроки кредитов, периодичность их погашения и процентные ставки по ним. Это часто приводит к большим просрочкам в погашении, поскольку центральный банк не может учитывать все факторы, влияющие на финансовое состояние каждого конкретного клиента. Структура кредита должна соответствовать его цели и, следовательно, быть гибкой.

Валюта кредита. Этот вопрос особенно актуален в развивающихся странах. Национальные валюты часто нестабильны, инструменты хеджировании отсутствуют и риск обесценения валюты ухудшает качество активов. Заемщик, не имеющий иностранной валюты и возможностей хеджирования, и получающий валютный кредит, представляет потенциально серьезный риск для банка, если национальная валюта может обесцениться.

Возможности кредитования. Они различны у различных банков. Здесь большую роль играет опыт и подготовленность персонала банка. Некоторые банки лучше других управляют более высоким риском. Но банк должен заниматься рискованным финансированием только будучи соответственным образом подготовленным для работы на рынке. Очень часто такая подготовка должна включать опыт в заключении соглашений о залоге и финансировании под активы. При этом должна присутствовать достаточная законодательная база.

Концентрация кредитного портфеля. Банки борются с риском чрезмерной концентрации портфеля, постоянно оценивая все свои риски. Формы этих рисков разнообразны: риск кредитоспособности, пограничный, процентный, регулятивный, торговый, риск операций с инвалютой, экологический, географический, политический, коммерческий, операционный и риск мошенничества. Руководство банка ответственно за определение допустимого вида и величины риска, которые оно хочет и может принять. Необходимо установить лимиты допустимой величины риска в том или ином секторе экономики. Отсутствие таких ограничений проявилось в кризисе банковской системы США в области кредитования энергетики, сельского хозяйства и недвижимости.

Не существует универсального правила установления ограничений по секторам. Однако многие банки забывают об осторожности, избыточно кредитуя «модные» сектора. Например, за последнее десятилетие в США банки были особенно подвержены подобной практике. Согласно самим основам рынка операции по рециклированию нефтедолларов, кредитование энергетики, недвижимости и операций по выкупу компаний руководством считались безубыточными. К сожалению, все эти сектора позднее угрожали доходности банков. Избыточную концентрацию в одном секторе особенно сложно избежать в экономике, которая зависит от нескольких секторов или товаров. Процесс установления лимитов должен быть гибким и, что ещё более важно, нацеленным на будущее. Он основывается на изучении рынка, прогнозе, анализе чувствительности, здравом суждении и опыте.

Лимиты концентрации рисков различны у различных банков. Если у банка имеется опыт работы в данной сфере, то он может принять более высокий уровень, риска. В некоторых странах размеры этих ограничений устанавливаются регулирующими органами, но это встречается довольно редко. В большинстве стран наблюдательные органы делают запросы в случае чрезмерно высокого размера риска.

Четкое управление портфелем кредитов требует постоянного наблюдения за всеми видами рисков: географическим, секторным, риском заемщика, группы заемщиков. Ежемесячно должны подготавливаться соответствующие отчеты. Главная цель при этом — избежание избыточной концентрации кредитов посредством их диверсификации.

Не существует непогрешимого набора стандартов оценки риска. Величина риска зависит от обеспечения, показателей балансового отчета клиента, движения денежных средств, капитализации, эффекта рычага, срока кредита, его цели и сектора кредитования. В настоящее время банки США ориентируются при оценке риска на показатели движении денежных средств, так как кредиты погашаются денежными средствами, в валюте кредита и в месте географического местонахождении кредитора. Поэтому при стандартной практике рассматривается способность заемщика заработать достаточно денежных средств для погашения кредита без нанесения вреда своей деятельности и уменьшения капитальной базы. При этом большую роль играет степень надежности финансовой отчетности, стабильность экономики и знание клиента. В Марокко, также как и в других развивающихся странах, кредиторы очень сильно полагаются на обеспечение, особенно на личное имущество заемщика. Они исходит из того, что обязательство расстаться с личным имуществом в случае непогашения кредита заставляет заемщика изыскивать средства на его погашение. И хотя во многих развивающихся странах кредиторы сильно полагаются на обеспечение, существующие юридические ограничения не позволяют им брать залог в свою собственность и реализовывать обеспечение для погашения долга. Кредитный портфель должен расти в соответствии со стратегическими целями банка и его осторожной оценкой рисков. И хотя одним из критериев хорошей работы банка является прирост активов, его нельзя рассматривать отдельно от их качества. В сущности, быстрый прирост активов не повод для радости, а скорее, свидетельство того, что ответственные лица «растянули» кредитные стандарты и ослабили показатели структуры капитала.

Когда активы быстро растут, следует особо тщательно рассмотреть взаимоотношения между кредитором и заемщиком. Нет ли свидетельств того, что одно и то же лицо занимает руководящие должности и в банке, и в компании-заемщике, или, может быть, банк является акционером компании-заемщика? или, может быть, компания-клиент является акционером банка? Может быть, банк предоставляет отдельным заемщикам слишком большие объемы кредитов? Был случай, когда банк через пять лет после своего основания собрал наибольший портфель кредитов среди других местных банков. А позже выяснилось, что 45% кредитов были предоставлены связанным фирмам. Таким образом, размер не всегда говорит о качестве и компетентности. Кроме того, в странах, где особенно распространено овердрафтное финансирование оборотного капитала, срочное заимствование очень часто приводит к капитализации неоплаченных процентов. А это, в свою очередь, приводит к быстрому росту кредитного портфеля банка и завышению размера доходов и капитала банка. Когда одного известного специалиста в сфере контроля банковской деятельности спросили: «Что является первым признаком возможной неплатежеспособности банка?», он ответил: «Слишком быстрый по отношению к другим банкам рост» .

Стандарты оценки риска за последнее десятилетие подверглись колоссальному давлению в связи с резкими и драматичными изменениями в банковской сфере. В 1980;е гг. произошли значительные изменения в банковской философии и в кредитных стандартах во многих странах. Эти изменения явились своего рода ответом на технологическое развитие, появление новых финансовых концепций и инструментов, дерегулирование рынков и усиление конкуренции. Из-за уменьшения «спреда» между кредитными и депозитными ставками, банки все чаще прибегают к другим способам получении доходов. Например, многие банки предоставляют кредиты с тем, чтобы затем продать, получая комиссию за обработку кредитов (вместо того, чтобы держать кредит до конца и получить проценты); во многих финансовых центрах банки все более активно начинают заниматься страховой и торговой деятельностью.

По мере модификации банками своей деятельности вырабатываются новые стандарты оценки рисков. При четкой организации процесса управления портфелем, банк, прежде чем вводить новые кредитные инструменты, выработает соответствующие системы контроля, политику и механизмы наблюдения.

Многие банки уже пересмотрели свои портфели, стараясь сбалансировать факторы риска как того требует новое международное неофициальное соглашение по показателям активов, взвешенных по риску к капиталу, подготовленное Комитетом по банковскому регулированию и надзору Банка Международных Расчетов. Банки жертвуют размерами своих портфелей ради качества кредитов; они списывают кредиты с баланса, при этом растет число операций с ценными бумагами, выпущенными под активы. Модификации рисков и достаточность капитала являются не единственными движущими силами этих перемен; не менее важными факторами являются получение комиссионных доходов в условиях уменьшающихся «спредов» между кредитными и депозитными ставками и появившийся акцент на увеличение доходности активов банка.

Быстрое развитие новых финансовых инструментов сильно усложнило процесс определения стоимости кредитов и других кредитных инструментов. По мере появления новых кредитных инструментов, особенно на рынке капиталов, появляется потребность в выработке новых механизмов определения их стоимости. Старые стандарты могут послужить основой новых, но при этом их нужно изменить и добавить новые. Факторы, усложнившие процесс ценообразования, включают в себя: конкуренцию со стороны банковских и небанковских кредиторов, падения уровня лояльности клиентов, наличие новых инструментов, появление менее дорогих способов доступа клиентов к кредитным рынкам и изменения в определении риска. Традиционно при определении стоимости коммерческих кредитов банки включали в нее договорную процентную ставку, комиссии и компенсирующие остатки на счетах. Некоторые коммерческие банки продолжают пользоваться этим методом и сейчас, особенно на не сложных рынках.

Первоначально ставка «прайм рэйт» — первичная ставка — означала процентную ставку, по которой банки предоставляли кредиты наиболее кредитоспособным заемщикам. Но впоследствии, по мере развития юридической основы банковской деятельности, пришли к понятию базовой ставки — т. е. ставки, вокруг которой, в зависимости от степени риска, колеблются все остальные ставки. С ростом риска к базовой ставки прибавляется премии; но некоторые факторы, которые будут рассмотрены позднее, могут привести к тому, что банк предоставит кредит по ставке ниже базовой.

Процентная ставка может быть фиксированной или плавающей в зависимости от изменений в величине базовой ставки. Решение о том, какой будет ставка — фиксированной или плавающей, принимается банком и клиентом в зависимости от того, какой, по их мнению, будет величина процентных ставок в будущем. Опытные заемщики могут застраховать себя от неблагополучных изменений в величине процентных ставок. Однако, как правило, банки предпочитают плавающие ставки по долгосрочным кредитам, а заемщики — фиксированные.

Фактор процентной ставки играет большую роль при определении затрат заемщика на расширение существующего производства или внедрении нового товара на рынок. Фиксированная процентная ставка позволяет заемщикам точно оценить свои затраты и включить в себестоимость товара. Несмотря на то, что соответствующим образом захеджированный или нейтрализованный кредит, казалось бы, соответствует требованиям планирования расходов, хеджирование приводит к увеличению конечных затрат заемщика. Хеджирование — это способ страхования, а страхование требует уплаты премий или комиссий.

Определение величины дохода по кредиту требует проведения оценки того, какая часть кредита будет использована заемщиком. Заемщик может использовать 75% кредитной линии и 100% срочных кредитов, даже если перечисление последних было произведено раньше. При установлении процентных ставок некоторые банки используют концепцию предельной стоимости средств, которая также известна как «альтернативная стоимость кредитных ресурсов» .

Предельная стоимость средств. Широкое использование этой концепции при оценке финансовых инструментов и анализа прибыльности основано на том предположении, что банки могут занимать или одалживать деньги на денежном рынке в любой момент по своему желанию. Таким образом, у банков с низкой стоимостью депозитной базы существует теоретическая возможность вложить эти средства в финансовые инструменты, приносящие низкий доход, а не размещать их на рынке, если ставки рынка выше доходов по низкодоходным финансовым инструментам, например по ипотекам с фиксированной ставкой. И хотя применение этой теории на финансовых рынках развивающихся стран пока ограничено, по мере развития, расширения и диверсификации этих рынков, эта теория будет находить все большее практическое применение.

Понятие предельной стоимости наверняка известно многим читателям этой главы. И тем не менее, небольшая дискуссия по этой концепции и её применения при анализе цены кредита, банковских операций и прибыльности весьма полезна. Можно сразу же заметит, что значение и применение концепции предельной стоимости тесно связана с рыночными условиями. Ее проникновение в практику работы банка подтверждает это наблюдение.

Стремясь увеличить доходность своих активов и собственного капитала, банки уделяют все большее внимание вопросу получения комиссионного вознаграждения. Чтобы получить комиссионное вознаграждение, банку не обязательно иметь на учете какой-либо актив. До тех пор, пока банк получает комиссионное вознаграждение, не увеличивая при этом своих активов, доходность его активов растет.

Банки взимают комиссионное вознаграждение за обязательства предоставить кредит, причем это комиссионное вознаграждение взимается и с неиспользованной суммы кредита. Например, клиенту может быть разрешено получать кредит по частям, вплоть до исчерпания всей суммы кредита. При этом с неполученной суммы кредита взимается комиссионное вознаграждение в размере 0.5% в год.

Банк также может взимать комиссионное вознаграждение за организацию кредита, особенно если он планирует впоследствии продать его. Если банк сразу же продает кредит, он удерживает всю или почти всю сумму комиссионного вознаграждения. Если же он списывает сумму кредита со своего баланса посредством продажи доли рискового участия, то он продолжает действовать как кредитор и обслуживающий кредит банк. А как таковой, он взимает с других участников кредита определенное комиссионное вознаграждение. Это комиссионное вознаграждение заменяет возможное удержание некоторой части процентных поступлений, даже если их большая часть идет другому участнику.

Тенденция движения к комиссионным вознаграждениям была усилена самими клиентами. Как-то корпорации согласились оставлять, скажем, 5−10% номинальной суммы кредита на беспроцентном депозите в банке, на основании чего и определялась стоимость кредита. Компенсирующие остатки, как правило, требовались для достижения двух целей: увеличения доходов по кредитным операциям, снижая затраты на их финансирование, и предоставления банку компенсации за то, что раньше являлось бесплатной услугой.

Такая практика привела к тому, что банки начали периодически взыскивать с клиентов деньги тогда, когда остатки на счетах были недостаточны для поддержания кредитной функции или функции оказания услуг, или обоих.

В процессе переговоров, заемщики предложили вместо этого платить комиссионное вознаграждение за те услуги, которые раньше предоставлялись бесплатно. В странах с большой величиной резервных требований, компенсирующие остатки увеличивали стоимость кредитов заемщиков больше, чем они увеличивали доходы банка. Таким образом, взимание платы с заемщиков через процентную ставку более эффективно и более дешево как для банка, так и для заемщика.

Концепция определения стоимости, называемая «развязывание», заставила многие банки провести переоценку своих услуг. Сегодня практически за каждую услугу банки взимают комиссионное вознаграждение с тем, чтобы улучшить показатели доходности.