Мониторинг финансового состояния Филиала ООО «ОМА» и разработка направлений его улучшения

Государственное образовательное учреждение высшего профессионального образования «Московский государственный университет экономики, статистики и информатики (МЭСИ)» Минский филиал Минский филиал МЭСИ ДИПЛОМНЫЙ ПРОЕКТ на тему: «Мониторинг финансового состояния Филиала ООО „ОМА“ в городе Гомеле и разработка направлений его улучшения».

Студент Ковалишин В. А Руководитель Юрова Н.В.

Руководитель от предприятия Журавлев Н.Н.

Содержание Введение.

1. Теоретические основы мониторинга финансового состояния предприятия.

1.1 Финансовое состояние и понятие финансовой устойчивости предприятия.

1.2 Методические основы мониторинга финансового состояния организации.

2. Мониторинг финансового состояния Филиала ООО «Ома» в городе Гомеле.

2.1 Технико-экономическая характеристика организации.

2.2 Общая оценка имущества организации и источников его формирования.

2.3 Мониторинг внеоборотных и оборотных активов организации.

2.4 Мониторинг эффективности и интенсивности использования капитала организации.

2.5 Мониторинг финансовой устойчивости и платежеспособности организации.

3. Пути улучшения финансового состояния Филиала ООО «Ома» в городе Гомеле.

3.1 Расчет экономической эффективности от замены светильников внутреннего освещения предприятия.

3.2 Предложение по сдаче в аренду помещения.

3.3 Расчет окупаемости проекта по внедрению системы контроля за товарными запасами в организации.

3.4 Определение безубыточного объема деятельности и зоны безопасности предприятия Заключение Список использованных источников ПРИЛОЖЕНИЕ, А Бухгалтерский баланс за 2010;2012 годы ПРИЛОЖЕНИЕ Б Отчет о прибылях и убытках за 2010;2012 годы.

Введение

В условиях рыночных отношений исключительно важное значение для организаций приобрели устойчивость, стабильность финансового положения и изыскание путей его оздоровления с целью создания нормальных условий работы.

Мониторинг финансового состояния — вид финансового анализа, который нацелен в первую очередь на выявление, как можно раньше, различных сбоев и упущений в деятельности организации, потенциально опасных с точки зрения вероятности наступления банкротства. Финансовое состояние организации характеризуется совокупностью показателей, отражающих процесс формирования и использования его финансовых средств. В рыночной экономике финансовое состояние организации по сути дела отражает конечные результаты его деятельности. Именно конечные результаты деятельности организации интересуют собственников, акционеров организации, ее деловых партнеров, налоговые органы.

Актуальность темы

дипломного проекта обусловлена следующими факторами: в рыночных условиях залогом выживаемости и основой стабильного положения предприятия служит его финансовая устойчивость. Она отражает такое состояние финансовых ресурсов, при котором предприятие, свободно маневрируя денежными средствами, способно, путем эффективного их использования, обеспечить бесперебойный процесс производства и реализации продукции, а также затраты по его расширению и обновлению. Определение границ финансовой устойчивости предприятий относится к числу наиболее важных экономических проблем в условиях рынка, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к отсутствию у предприятий средств для развития производства, их неплатежеспособности и, в конечном счете, к банкротству, а «избыточная» устойчивость будет препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами. Мониторинг финансовой устойчивости рассматривается как оценка стабильности функционирования предприятия, как в настоящее время, так и в перспективе. Финансовая устойчивость предприятия отражает финансовое состояние организации, при котором оно способно за счет рационального управления материальными, трудовыми и финансовыми ресурсами создать такое превышение доходов над расходами, при котором достигается стабильный приток денежных средств, позволяющий предприятию обеспечить его текущую и долгосрочную платежеспособность, а также удовлетворить инвестиционные ожидания собственников. Только на основе экономического анализа, выявления сильных и слабых сторон в финансовом состоянии организации можно наметить меры по его укреплению или выходу из сложной финансовой ситуации.

Благодаря появлению и активному использованию методик финансового мониторинга в Республике Беларусь, улучшается способность заинтересованных субъектов адаптироваться к происходящим переменам в части финансового планирования и управления.

Современный этап развития Беларуси характеризуется постепенным поворотом экономики к внешнему миру, сознанием ее как части мировой хозяйственной системы. Это определяет основные направления изменений в хозяйственном механизме.

Целью дипломного проекта является выявление и обоснование путей повышения финансовой устойчивости предприятия Филиала ООО «Ома» в городе Гомеле.

С учетом поставленной цели в выпускной квалификационной работе необходимо решить следующие задачи:

— раскрыть теоретические основы финансового мониторинга и состава финансовой устойчивости;

— проанализировать финансовое состояние предприятия Филиала ООО «ОМА» в городе Гомеле;

— определить пути улучшения финансового состояния Филиала ООО «ОМА» в городе Гомеле.

Объектом исследования является филиал ООО «Ома» в городе Гомеле улица Могилёвская 2а. Предмет исследования — финансовое состояние Филиала ООО «ОМА» в городе Гомеле.

Компания ООО «Ома» основана в 1992 году в городе Минске на рынке Гомельской области с 2006 года. Торговая площадь розничного зала 3000 м.кв., складских помещений 6000 м.кв., офисных 500 м.кв.

Основными целями деятельности организации являются:

— извлечение прибыли;

— удовлетворение экономических интересов Учредителя (и работников организации).

Филиал ООО «Ома» в городе Гомеле осуществляет следующие виды деятельности:

— розничная торговля строительными материалами;

— оптовая торговля материалами.

Свою продукцию Филиал ООО «Ома» в городе Гомеле реализует как населению, так и оптовым покупателям в г. Гомеле и Гомельском районе.

Предметом исследования выступает мониторинг финансовой устойчивости Филиал ООО «Ома» в городе Гомеле.

При написании теоретических вопросов, относящихся к теме исследования, изучена литература по финансовому мониторингу, мониторингу хозяйственной деятельности.

Теоретической и методологической базой исследования послужили работы таких экономистов, как Ладутько Н. И., Русак Н. А., Донцова Л. В., Савицкая Г. В., Шеремет А. Д., Ковалев В. В., Ансофф И. и др.

Исходными данными для проведения мониторинга финансово-хозяйственной деятельности и финансового состояния послужили формы бухгалтерской отчетности за 2010;2012 гг.: бухгалтерский баланс (ф. № 1); отчет о прибылях и убытках (ф. № 2); отчет о движении фондов и других средств (ф. № 3); отчет о движении денежных средств (ф. № 4); приложение к бухгалтерскому балансу (ф. № 5).

Дипломный проект состоит из введения, трех глав, заключения, списка используемой литературы и приложений.

В первой главе рассматривается понятие финансовой устойчивости предприятия, изучаются методические основы финансового мониторинга деятельности организации. Во второй главе дается организационно-экономическая характеристика ООО «Ома», проводится общая оценка имущества организации и источников его формирования, анализ в необоротных и оборотных активов организации, анализ эффективности и интенсивности использования капитала, а также мониторинг финансовой устойчивости и платежеспособности организации. В третьей главе предложены пути повышения финансовой устойчивости предприятия.

1. Методические основы мониторинга финансового состояния предприятия.

1.1 Финансовое состояние и понятие финансовой устойчивости предприятия.

В рыночных условиях залогом выживаемости и основой стабильного положения предприятия служит его финансовая устойчивость. Она отражает такое состояние финансовых ресурсов, при котором предприятие, свободно маневрируя денежными средствами, способно путем эффективного их использования обеспечить бесперебойный процесс производства и реализации продукции, а также затраты по его расширению и обновлению. Определение границ финансовой устойчивости предприятий относится к числу наиболее важных экономических проблем в условиях рынка, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к отсутствию у предприятий средств для развития производства, их неплатежеспособности и, в конечном счете, к банкротству, а «избыточная» устойчивость будет препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами. Финансовая устойчивость характеризуется, следовательно, соотношением собственных и заемных средств. Однако этот показатель дает лишь общую оценку финансовой устойчивости. Поэтому в мировой и отечественной учетно-аналитической практике разработана система показателей, характеризующих состояние и структуру активов предприятия и обеспеченность их источниками покрытия (пассивами). Показатели ликвидности (позволяют определить способность предприятия оплатить свои краткосрочные обязательства, реализуя свои текущее активы) и финансовой устойчивости взаимодополняют друг друга и в совокупности дают представление о благополучии финансового состояния предприятия: если у предприятия обнаруживаются плохие показатели ликвидности, но финансовая устойчивость им не потеряна, то у предприятия есть шансы выйти из затруднительного положения.

Важной характеристикой финансового состояния предприятия как самостоятельной хозяйственной единицы является оценка стабильности его деятельности в долгосрочном плане, для чего наиболее часто используются показатели финансовой устойчивости.

Ухудшение финансового состояния предприятия сопровождается «проеданием» собственного капитала и неизбежным «залезанием в долги». Тем самым падает финансовая устойчивость, т. е. финансовая независимость предприятия, способность маневрировать своими средствами, достаточная финансовая обеспеченность бесперебойного процесса деятельности.

При возникновении договорных отношений между предприятиями у них появляется обоюдный интерес к финансовой устойчивости друг друга как критерию надежности партнера.

Стабильность работы предприятия связана с общей его финансовой структурой, степенью его зависимости от внешних кредиторов и инвесторов. Многие предприятия в процессе своей деятельности помимо собственного капитала привлекают значительные средства, взятые в долг. Однако, если структура «собственный капитал — заемные средства» имеют значительный перекос в сторону долгов, предприятие может обанкротиться, если сразу несколько кредиторов потребуют возврат своих денег в «неудобное» время.

Финансовая устойчивость характеризуется, следовательно, соотношением собственных и заемных средств, однако этот показатель дает лишь общую оценку финансовой устойчивости. Поэтому в мировой и отечественной учетно-аналитической практике разработана система показателей, характеризующих состояние и структуру активов предприятия и обеспеченность их источниками покрытия (пассивами).

Залогом выживаемости и основой стабильного положения предприятия служит его устойчивость. На нее влияют различные причиныи внутренние, и внешние: производство и выпуск дешевой, пользующейся спросом продукции; прочное положение предприятия на товарном рынке; высокий уровень материально-техннической оснащенности и применение передовых технологий; надежность экономических связей с партнерами; ритмичность кругооборота средств; эффективность хозяйственных и финансовых операций и другие.

Внутренняя устойчивость предприятия — это такое состояние материально-вещественной и стоимостной структуры производства и реализации продукции такая ее динамика, при которой обеспечивается стабильно высокий результат функционирования предприятия. Внешняя по отношению к предприятию устойчивость определяется стабильностью экономической среды, в рамках которой осуществляется деятельность предприятия; она достигается соответствующей системой управления рыночной экономикой в масштабах всей страны.

Общая устойчивость предприятия в условиях рынка требует, прежде всего, стабильного получения выручки, причем достаточной по своим размерам, чтобы расплатиться с государством, поставщиками, кредиторами, работниками и др. Одновременно для развития предприятия необходимо чтобы после совершения всех расчетов и выполнения всех обязательств у него оставалась прибыль, позволяющая развивать производство, модернизировать его материально-техническую базу, улучшить социальный климат и т. д.

Своеобразным зеркалом стабильно образующегося на предприятии превышения доходов над расходами является финансовая устойчивость. Она отражает такое соотношение финансовых ресурсов, при котором предприятие, свободно маневрируя денежными средствами, способно путем их эффективного использования обеспечить бесперебойный процесс производства и реализации продукции, а также затраты по его расширению и обновлению.

Следовательно, финансовая устойчивость должна характеризоваться таким состоянием финансовых ресурсов, которое соответствует требованиям рынка и отвечает потребностям развития предприятия.

Успех или неудача деятельности предприятия во многом зависят от выбора состава и структуры выпускаемой продукции и оказываемых услуг. Для устойчивости предприятия очень важна не только общая величина затрат, но и соотношение между постоянными и переменными расходами.

Переменные затраты (на сырье, энергию, транспортировку товаров и т. д.) пропорциональны объему производства, постоянные же (на приобретение и (или) аренду оборудования и помещений, амортизацию, управление и прочее) — от него не зависят.

Другим важным фактором финансовой устойчивости предприятия, тесно связанным с видами производимой продукции и технологией производства, является оптимальный состав и структура активов, а также правильный выбор стратегии управления ими.

Следует отметить, что если предприятие уменьшает запасы и ликвидные средства, то оно может пустить больше капитала в оборот, и, следовательно, получит больше прибыли. Но одновременно возрастает риск неплатежеспособности предприятия и остановки производства из-за недостаточности запасов. Искусство управления текущими активами состоит в том, чтобы держать на счетах предприятия лишь минимально необходимую сумму ликвидных средств, которая нужна для текущей оперативной деятельности.

Следующим значительным фактором финансовой устойчивости является состав и структура финансовых ресурсов, правильный выбор стратегии и тактика управления ими. Чем больше у предприятия собственных финансовых ресурсов, прежде всего прибыли, тем это благополучнее для предприятия. При этом важна не только общая масса прибыли, но и структура ее распределения, и собственно — та доля, которая направляется на развитие производства. Отсюда оценка политики распределения и использования прибыли выдвигается на первый план в ходе анализа финансовой устойчивости предприятия.

Для характеристики финансового состояния предприятия нужно сначала оценить условия, предопределяющие картину движения денежных средствих наличие на предприятии, направления и объемы их расходования, обеспеченность денежных затрат собственными ресурсами, имеющиеся резервы и т. п. Другими словами, определяется то, от чего зависит платежеспособность предприятия, которая является главным компонентом финансовой устойчивости [14, с. 251].

Платежеспособность — это возможность предприятия расплачиваться по своим обязательствам.

При хорошем финансовом состоянии предприятие платежеспособно, при плохом — периодически или постоянно неплатежеспособно.

Содержание платежеспособности лишь на первый взгляд сводится к наличию свободных денежных средств, необходимых для погашения имеющихся обязательств. В ряде случаев и при отсутствии денежных средств, требующихся для расчета по долговым обязательствам, предприятия могут сохранить платежеспособность — если они в состоянии быстро продать что-то из своего имущества и благодаря вырученным средствам расплатиться. У других же предприятий такой возможности нет, ибо они не располагают активами, которые бы могли быть быстро превращены в денежные средства. Поскольку одни виды активов обращаются в деньги быстрее, другие — медленнее, необходимо группировать активы по степени их ликвидности, т. е. по возможности обращения в денежные средства.

К наиболее ликвидным активам относятся сами денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения в ценные бумаги. Для определения платежеспособности предприятия с учетом ликвидности его активов обычно используют баланс. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении размеров средств по активу, сгруппированных по степени ликвидности, с суммами обязательств по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения. Классификация активов и пассивов баланса, их сопоставление позволяет дать оценку ликвидности баланса.

Ликвидность баланса — это степень покрытия обязательств предприятия такими активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств.

Высшей формой устойчивости предприятия является его способность развиваться в условиях изменяющейся внутренней и внешней среды. Для этого предприятие должно обладать гибкой структурой финансовых ресурсов и при необходимости иметь возможность привлекать заемные средства, т. е. быть кредитоспособным [14, с. 256].

Кредитоспособность — это текущее финансовое положение предприятия, а также возможные перспективы его изменения.

Большое влияние на финансовую устойчивость предприятия оказывают средства, дополнительно мобилизуемые на рынке ссудных капиталов. Чем больше денежных средств может привлечь предприятие, тем выше его финансовые возможности; однако и возрастает и финансовый риск — т. е. способно ли будет предприятие своевременно расплачиваться со своими кредиторами? И здесь большую роль призваны играть резервы как одна из форм финансовой гарантии платежеспособности хозяйствующего субъекта.

Итак, с точки зрения влияния на финансовую устойчивость предприятия определяющими внутренними факторами являются:

— отраслевая принадлежность субъекта хозяйствования;

— структура выпускаемой продукции (работ, услуг), ее доля в спросе;

— размер оплаченного уставного капитала;

— величина и структура издержек, их динамика по сравнению с денежными доходами;

— состояние имущества и финансовых ресурсов, включая запасы и резервы, их состав и структуру.

Существенно влияет на финансовую устойчивость и фаза экономического цикла, в которой находится экономика страны. В период кризиса происходит отставание темпов реализации продукции от темпов ее производства. Уменьшаются инвестиции в товарные запасы, что еще больше сокращает сбыт. Снижаются в целом доходы субъектов экономической деятельности, сокращаются относительно и даже абсолютно масштабы прибыли. Все это ведет к снижению ликвидности предприятий, их платежеспособности.

Падение платежеспособного спроса, характерное для кризиса приводит не только к росту неплатежей, но и к обострению конкурентной борьбы. Серьезными макроэкономическими факторами финансовой устойчивости служат, кроме того, налоговая и кредитная политика, степень развития финансового рынка, страхового дела и внешнеэкономических связей; существенно влияет не нее курс валюты.

Одним из требований современных условий бизнеса является создание информационной базы, которая бы учитывала требования национального, а также международных стандартов финансовой отчетности.

Для характеристики финансовой ситуации на предприятии выделяется четыре типа финансовой устойчивости:

1) Абсолютная финансовая устойчивость. Такой тип финансовой устойчивости характеризуется тем, что все запасы предприятия покрываются собственными оборотными средствами, т. е. организация не зависит от внешних кредиторов.

2) Нормальная финансовая устойчивость. В этой ситуации предприятие использует для покрытия запасов помимо собственных оборотных средств также и долгосрочные привлеченные средства.

3) Неустойчивое финансовое положение, которое характеризуется нарушением платежеспособности, при котором сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств, сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов.

4) Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства, т.к. денежные средства, краткосрочные ценные бумаги дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задолжености и просроченных ссуд.

Поскольку положительным фактором финансовой устойчивости является наличие источников формирования запасов, а отрицательным фактором — величина запасов, то основными способами выхода из неустойчивого и кризисного финансовых положений будут: пополнение источников формирования запасов и оптимизация их структуры, а также обоснованное снижение уровня запасов.

1.2 Методические основы мониторинга финансового состояния организации.

В процессе мониторинга, как правило, применяют различные способы обработки экономической информации, получения сводных показателей и определения взаимосвязей между этими показателями. Основные из них сравнение, группировки, средние величины, процентные изменения, коэффициенты, индексы и элиминирование (исключение). При этом сопоставляются одинаковые показатели одного предприятия, полученные в различное время, или сопоставление производится с аналогичными показателями других предприятий подобного типа.

Сравнение — позволяет соизмерять процессы и делать соответствующие выводы. Необходимым условием применения способа сравнения при анализе является соблюдение сопоставимости показателей. Используемые при сравнении показатели должны быть однородны по экономическому содержанию.

Группировки используются в анализе для расчленения изучаемой совокупности явлений на однородные составные части (группы или подгруппы) по тому или иному признаку.

Средние величины применяют для общей характеристики совокупности явлений по определенному признаку. Чаще всего в анализе применяют средневзвешенные величины, дающие наиболее точные результаты.

Процентные изменения показывают динамику изменения тех или иных показателей во времени или процентное отношение одних показателей к другим [15, с. 56].

Внутренний анализ проводится службами предприятия и его результаты используются для планирования, контроля и прогнозирования финансового состояния предприятия. Его цель — установить планомерное поступление денежных средств и разместить собственные и заемные средства таким образом, чтобы обеспечить нормальное функционирование предприятия, получения максимума прибыли и исключение банкротства.

Внешний анализ осуществляется инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, контролирующими органами на основе публикуемой отчетности. Его цель — установить возможность выгодно вложить средства, чтобы обеспечить максимум прибыли и исключить риск потери.

Финансовый мониторинг строится на получении определенных коэффициентов и соотношений, характеризующих различные стороны финансового состояния предприятия. Под финансовым состоянием понимается способность предприятия финансировать свою деятельность.

Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

Финансовое состояние может быть хорошим, плохим и напряженным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе говорят о его хорошем финансовом состоянии.

Чтобы выжить в условиях рыночной экономики и не допустить банкротства предприятия, нужно хорошо знать, как управлять финансами, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные средства, а какую — заемные. Следует знать и такие понятия рыночной экономики, как платежеспособность, ликвидность, кредитоспособность предприятия, порог рентабельности, эффект финансового рычага и другие, а также методику их расчета.

Главная цель мониторинга — своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансового состояния и его платежеспособности.

К задачам мониторинга финансового состояния относятся:

— охарактеризовать источники информации, используемые для анализа финансового состояния;

— определение показателей ликвидности и расчет факторов их изменения;

— определение показателей финансовой независимости и расчет факторов их изменения;

— изучить коэффициенты платежеспособности предприятия и определить факторы их изменения;

— определить показатели формирования самофинансируемого дохода и факторы его изменения;

— обосновать и количественно соизмерить наличие собственных оборотных средств и факторы их изменения;

— определить показатели платежеспособности предприятия и факторы их изменения;

— обосновать резервы улучшения финансового состояния [6, с. 214].

Финансовое состояние организации характеризуется системой таких показателей, как текущая и перспективная платежеспособность, оборачиваемость, наличие собственных и заемных средств, эффективность их использования и др. (рисунок 1).

Основными источниками информации для мониторинга финансового состояния предприятия служат отчетный бухгалтерский баланс (форма № 1), отчет о прибылях и убытках (форма № 2) и другие формы отчетности, данные первичного и аналитического бухгалтерского учета, которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса.

Мониторинга финансового состояния предприятия основывается главным образом на относительных показателях, так как абсолютные показатели в условиях инфляции практически невозможно привести в сопоставимый вид.

Относительные показатели предприятия можно сравнить с общепринятыми «нормами» для обнаружения степени риска и прогнозирования возможности банкротства; с аналогичными данными других предприятий, что позволяет обнаружить сильные и слабые стороны предприятия и его возможности; с аналогичными данными за предыдущие годы для обнаружения тенденций улучшения или ухудшения финансового состояния предприятия.

Рисунок 1 — Объекты мониторинга финансового состояния организации Примечание — Источник: собственная разработка.

Основным (а в ряде случаев и единственным) источником информации о финансовой деятельности делового партнера является бухгалтерская отчетность, которая стала публичной. Отчетность предприятия в рыночной экономике базируется на обобщении данных финансового учета и является информационным звеном, связывающим предприятие с обществом и деловыми партнерами-пользователями информации о деятельности предприятия.

Собственники анализируют финансовые отчеты для повышения доходности капитала, обеспечения стабильности положения фирмы. Кредиторы и инвесторы анализируют финансовые отчеты, чтобы минимизировать свои риски по займам и вкладам. Можно твердо говорить, что качество принимаемых решений целиком зависит от качества аналитического обоснования решения.

Вместе с тем сведения, содержащиеся в бухгалтерской отчетности, имеют комплексный характер, потому что, как правило, они отражают разные аспекты одних и тех же хозяйственных операций и явлений [17, с. 26].

Например, данные, представленные в балансе предприятия (форма № 1), дополняют сведения, содержащиеся в отчете о финансовых результатах (форма № 2), и наоборот.

Наиболее информативной формой для анализа и оценки финансового состояния предприятия является бухгалтерский баланс.

Аналитический баланс полезен тем, что сводит воедино и систематизирует те расчеты, которые обычно осуществляет аналитик при ознакомлении с балансом. Аналитический баланс охватывает много важных показателей, характеризующих статику и динамику финансового состояния организации. Этот баланс включает показатели как горизонтального, так и вертикального анализа.

Непосредственно из аналитического баланса можно получить ряд важнейших характеристик финансового стояния организации. К ним относятся:

— общая стоимость имущества организации, равная итогу актива баланса;

— стоимость иммобилизованных (т.е. внеоборотных) средств (активов) или недвижимого имущества, равная итогу раздела I баланса;

— стоимость мобильных (оборотных) средств, равная итогу раздела II баланса;

— стоимость материальных оборотных средств;

— величина собственных средств организации, равная итогу раздела I баланса; величина заемных средств, равная итогу раздела V пассива баланса;

— величина собственных средств в обороте, равная разнице итогов раздела I пассива и раздела I актива баланса. Если у организации есть убытки, то они также вычитаются из раздела I пассива.

Анализируя сравнительный баланс, необходимо обратить внимание на изменение удельного веса собственного оборотного фонда в стоимости имущества, на соотношения темпов роста собственного и заемного фондов, а также на соотношение темпов роста дебиторской и кредиторской задолженностей. При стабильной финансовой устойчивости у организации в динамике должна увеличиваться доля собственного оборотного фонда, темп роста собственного фонда должен быть выше темпа роста заемного фонда, а темпы роста дебиторской и кредиторской задолженностей должны уравновешивать друг друга.

Следующей аналитической процедурой является вертикальный анализ — представление финансового отчета в виде относительных показателей, которое позволяет увидеть удельный вес каждой статьи баланса в его общем итоге. Обязательным элементом анализа являются динамические ряды этих величин, посредством которых можно отслеживать и прогнозировать структурные изменения в составе активов и их источников покрытия.

Горизонтальный анализ баланса заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные балансовые показатели дополняются относительными темпами их роста (снижения). Как правило, берутся базисные темпы роста за ряд лет (смежных периодов), что позволяет анализировать изменение отдельных балансовых статей, а также прогнозировать их значения.

Горизонтальный и вертикальный анализы взаимодополняют друг друга. Поэтому на практике можно построить аналитическую таблицу, характеризующую как структуру отчетной бухгалтерской формы, так и динамику отдельных ее показателей.

Мониторинг динамики валюты баланса, структуры активов и пассивов организации позволяет сделать ряд важных выводов, необходимых как для осуществления текущей финансово-хозяйственной деятельности, так и для принятия управленческих решений на перспективу.

Имущество предприятия, или активы, динамично по своей природе.

Объективную оценку о целесообразности наращивания активов и деловой активности организации можно сделать только по соотношению темпов роста основных показателей: совокупных активов, объема продаж и прибыли по формуле, определяющей следующие соотношения:

ТП > ТVРП > Такт > 100%, (1).

где Тп — темп роста прибыли, %;

ТVРП — темп роста объема продаж, %;

Такт — темп роста совокупных активов, %.

Соблюдение «золотого» правила означает, что экономический потенциал предприятия возрастает по сравнению с предыдущим периодом, и наоборот.

В процессе хозяйственной деятельности величина активов, их структура претерпевают постоянные изменения.

Анализ структурных изменений имущества предприятия выражается в относительных показателях, характеризующих долю какого-либо вида активов в общем итоге баланса или в группе однородных активов. То есть при определении соотношения оборотного и внеоборотного капитала их величины соотносятся с валютой баланса; при рассмотрении отдельных элементов оборотных и внеоборотных средств — с величиной соответствующего (I или II) раздела баланса.

Изменение удельного веса внеоборотных и оборотных активов позволяет оценить степень «перегрузки» основными средствами. Анализ внеоборотных активов позволяет выявить диспропорции в структуре основного капитала, сильные и слабые стороны субъекта хозяйствования, уровень риска при инвестировании. Анализируя структуру внеоборотных активов, следует отметить управленческие сдвиги, изменения в финансовой и инвестиционной стратегии предприятия [19, с. 95].

Более детальная оценка целесообразности структурных изменений активов предприятия требует привлечения дополнительных данных бухгалтерского учета.

Большое влияние на финансовое состояние организации оказывает качество производственных запасов. В целях нормального хода производства и сбыта продукции запасы должны быть оптимальными. Накопление больших запасов свидетельствует о спаде активности организации. Большие сверхплановые запасы приводят к замораживанию оборотного капитала, замедлению его оборачиваемости, в результате чего ухудшается финансовое состояние организации. Кроме того, увеличивается налог на имущество, возникают проблемы с ликвидностью, увеличивается порча сырья и материалов, растут складские расходы, что отрицательно влияет на конечные результаты деятельности.

В то же время недостаток запасов (сырья, материалов, топлива) также отрицательно сказывается на финансовом положении организации, так как растут цены за срочность поставок, сокращается производство продукции в связи с простоями, повышается чувствительность к росту цен на сырьевые ресурсы, уменьшается сумма прибыли. Поэтому каждая организация должна стремиться к тому, чтобы производство вовремя и в полном объеме обеспечивалось всеми необходимыми ресурсами и в то же время, чтобы они не залеживались на складах.

Также следует выяснить, нет ли в составе запасов неходовых, залежалых, ненужных материальных ценностей. Это легко установить по данным складского учета или сальдовым ведомостям. Если по какому-либо материалу остаток большой, а расхода на протяжении года не было или он был незначительным, то его можно отнести к группе неходовых запасов. Наличие таких материалов говорит о том, что оборотный капитал заморожен на длительное время в производственных запасах, в результате чего замедляется его оборачиваемость.

Период оборачиваемости производственных запасов определяется по формуле (2):

Пз = (ПЗ х Д): Зизр, (2).

где ПЗ — средние остатки производственных запасов, р.;

Д — число дней в периоде, дн.;

Зизр — сумма израсходованных запасов в отчетном периоде, р.

Большое влияние на оборачиваемость капитала, вложенного в оборотные активы, а, следовательно, и на финансовое состояние организации, оказывает увеличение или уменьшение дебиторской задолженности.

Резкое увеличение дебиторской задолженности и ее доли в оборотных активах может свидетельствовать о неосмотрительной кредитной политике организации по отношению к покупателям либо об увеличении объема продаж, либо неплатежеспособности и банкротстве части покупателей. С другой стороны, организация может сократить отгрузку продукции, тогда счета дебиторов уменьшатся.

Следовательно, рост дебиторской задолженности не всегда оценивается отрицательно, Необходимо различать нормальную и просроченную задолженность. Наличие последней создает финансовые затруднения, так как организация будет чувствовать недостаток финансовых ресурсов для приобретения производственных запасов, выплаты заработной платы и др. Кроме того, замораживание средств в дебиторской задолженности приводит к замедлению оборачиваемости капитала. Просроченная дебиторская задолженность означает также рост риска непогашения долгов и уменьшение прибыли. Поэтому каждое организация заинтересована в сокращении сроков погашения причитающихся ему платежей [16, с. 345].

Ускорить платежи можно путем совершенствования расчетов, своевременного оформления расчетных документов, предварительной оплаты, применения вексельной формы расчетов и т. д.

В процессе анализа нужно изучить динамику, состав, причины и давность образования дебиторской задолженности, установить, нет ли в ее составе сумм, нереальных для взыскания, или таких, по которым истекают сроки исковой давности. Если такие имеются, то необходимо срочно принять меры по их взысканию (оформление векселей, обращение в судебные органы и др.). Для анализа дебиторской задолженности, кроме баланса, используются материалы первичного и аналитического бухгалтерского учета.

Оценивая состояние текущих активов, важно изучить качество и ликвидность дебиторской задолженности. Под качеством понимается вероятность получения этой задолженности в полной сумме. Под ликвидностью дебиторской задолженности понимается скорость, с которой она может быть превращена в денежные средства.

Для характеристики качества и ликвидности ДЗ используются следующие показатели:

— удельный вес долгосрочной и краткосрочной дебиторской задолженности в общей ее сумме;

— удельный вес просроченной дебиторской задолженности в общей ее сумме;

— удельный вес дебиторской задолженности, обеспеченной векселями;

— доля резерва по сомнительным долгам в общей сумме дебиторской задолженности;

— период погашения дебиторской задолженности;

Период оборачиваемости дебиторской задолженности определяется по формуле (3):

Пз = (ДЗ х Д): ПДЗ, (3).

где Пз — период оборачиваемости дебиторской задолженности, дн.;

ДЗ — средние остатки дебиторской задолженности, р.;

Д — число дней в периоде, дн.;

ПДЗ — сумма погашенной дебиторской задолженности за период, р.

Управление денежными средствами имеет такое же значение, как и управление запасами и дебиторской задолженностью. Искусство управления текущими активами состоит в том, чтобы держать на счетах минимально необходимую сумму денежных средств, которые нужны для текущей оперативной деятельности. Сумма денежных средств, которая необходима хорошо управляемому предприятию, — это по сути дела страховой запас, предназначенный для покрытия кратковременной несбалансированности денежных потоков. Она должна быть такой, чтобы ее хватало для производства всех первоочередных платежей. Поскольку денежные средства, находясь в кассе или на счетах в банке, не приносят дохода, а их эквиваленты — краткосрочные финансовые вложения с низкой доходностью, их нужно иметь в наличии на уровне безопасного минимума. Наличие больших остатков денег на протяжении длительного периода времени может быть результатом неправильного использования оборотного капитала.

Чтобы деньги работали на предприятие, необходимо их пускать в оборот с целью получения прибыли:

— расширять свое производство, прокручивая их в цикле оборотного капитала;

— инвестировать в доходные проекты других хозяйствующих субъектов с целью получения выгодных процентов;

— уменьшать величину кредиторской задолженности с целью уменьшения расходов по обслуживанию долга;

— обновлять основные средства, приобретать новые технологии и т. д.

Увеличение или уменьшение остатков денежной наличности на счетах в банке обусловливается уровнем несбалансированности денежных потоков, т. е. притоком и оттоком денег. Превышение притоков над оттоками увеличивает остаток свободной денежной наличности, и наоборот, превышение оттоков над притоками приводит к нехватке денежных средств и увеличению потребности в кредите.

Денежные потоки планируются, для чего составляется план доходов и расходов на год с разбивкой по месяцам, а для оперативного управления — и по декадам или пятидневкам. Если прогнозируется положительный остаток денежных средств на протяжении довольно длительного времени, то следует предусмотреть пути выгодного их использования. Тогда нужно спланировать источники привлечения заемных средств.

В процессе анализа необходимо изучить динамику остатков денежной наличности на счетах в банке и период нахождения капитала в данном виде активов [19, с. 34].

Период нахождения капитала в денежной наличности определяется по формуле (4):

Пдн = (ДН х Д): КОдс, (4).

где Пдн — период нахождения капитала в денежной наличности, дн.;

ДН — средние остатки денежной наличности, р.;

КОдс — сумма кредиторских оборотов по счетам денежных средств, р.

По методике Савицкой Г. В. эффективность использования капитала характеризуется его доходностью (рентабельностью) — отношением суммы прибыли к среднегодовой сумме капитала.

В зависимости от того, с чьих позиций оценивается деятельность предприятия, существуют разные подходы к расчету показателей рентабельности капитала.

С позиции всех заинтересованных лиц (государства, собственников и кредиторов) общая оценка эффективности использования совокупных ресурсов производится на основании показателя рентабельности совокупного капитала (ВЕР), который определяют отношением общей суммы брутто-прибыли до выплаты налогов и процентов к средней сумме совокупных активов предприятия за отчетный период.

Рентабельность совокупного капитала определяется по формуле (5):

ВЕР = П: Акт 100, (5).

где П — прибыль, р.;

Акт — средняя сумма совокупных активов, р.

Данный показатель рентабельности показывает, сколько прибыли зарабатывает предприятие на рубль совокупного капитала, вложенного в его активы. Он характеризует доходность всех активов, независимо от источника их формирования.

С позиции собственников и кредиторов определяют рентабельность капитала отношением чистой прибыли и процентов за кредиты с учетом налоговой экономии к средней сумме совокупных активов за отчетный период.

Рентабельность капитала определяется по формуле (6):

где ROA — рентабельность капитала, %.

ЧП — чистая прибыль, р.;

Проц х (1 — Кн) — проценты за кредит с учетом налоговой экономии, р.

Если в составе совокупных активов значительную часть занимают финансовые вложения, то целесообразно определить доходность капитала отдельно по основной и инвестиционной деятельности.

Рентабельность операционного капитала, непосредственно задействованного в основной (операционной) деятельности предприятия, рассчитывается по формуле (7):

где ROK — рентабельность операционного капитала, %;

Подп. и н — прибыль от операционной деятельности до выплаты процентов и налогов, р.;

— средняя сумма операционного капитала за период, р.

В состав операционного капитала не включают основные средства непроизводственного назначения, не установленное оборудование, незавершенное капстроительство, ссуды для работников предприятия и т. д.

Рентабельность финансовых инвестиций определяется отношением суммы прибыли, полученной от инвестиционной деятельности, к средней сумме долгосрочных и краткосрочных финансовых вложений по формуле (8):

где RI — рентабельность финансовых инвестиций, %;

Пнд — прибыль от инвестиционной деятельности, р.;

ФВ — средняя сумма долгосрочных и краткосрочных финансовых вложений, р.

При отсутствии финансовых инвестиций величина ВЕР и ROK будет совпадать.

С позиции собственников предприятия определяют рентабельность собственного капитала как отношение чистой прибыли к средней сумме собственного капитала за период.

Рентабельность собственного капитала определяется по формуле (9):

где ROE — рентабельность собственного капитала, %;

ЧП — чистая прибыль, млн р.;

СК — средняя сумма собственного капитала за период, млн р.

Следует отметить, что в мировой практике все большее распространение получает подход, предусматривающий более широкое понимание финансового результата как прироста чистых активов. Темп прироста чистых активов служит одним из основных показателей эффективности функционирования предприятия и его инвестиционной привлекательности.

Темп прироста чистых активов определяется по формуле (10):

где Т ЧА — прирост чистых активов, %;

ЧА1, ЧА0 — чистые активы отчетного и базисных периодов, р.

Для характеристики интенсивности использования капитала рассчитывается коэффициент его оборачиваемости по формуле (11):

где Коб — коэффициент оборачиваемости капитала, раз;

ВР — выручка от реализации продукции, р.

В процессе анализа необходимо изучить динамику показателей рентабельности капитала, установить тенденции их изменения, провести межхозяйственный сравнительный анализ их уровня с целью более полной оценки эффективности работы предприятия и поиска резервов ее повышения [16, с. 352].

Основным содержанием комплексной методики является то, что при анализе финансового состояния необходимо учитывать экономически взаимосвязанные аспекты финансового положения предприятия, в том числе:

— финансовую устойчивость предприятия;

— платежеспособность предприятия.

При реализации комплексной методики анализа финансового состояния предприятия необходимая информация берется аналитиком из данных бухгалтерской отчетности, специализированные формы, включаемых в состав бухгалтерской отчетности.

На основании полученных результатов анализа финансового состояния предприятия формулируются выводы о финансовом состоянии, а возможно и предложения по его улучшению.

Анализ финансовой устойчивости проводят на основе системы абсолютных и относительных показателей. Устойчивость финансового состояния организации характеризуется системой финансовых коэффициентов, которые являются относительными показателями. Они рассчитываются как соотношения абсолютных показателей актива и пассива баланса [15, с. 125].

Анализ финансовых коэффициентов заключается в сравнении их значений с базисными величинами, а также в изучении их динамики за отчетный период.

Такие авторы, как Савицкая Г. В., Шеремет А. Д., Ковалев В. В. для характеристики финансовой устойчивости используют следующие коэффициенты:

1) Коэффициент финансовой независимости (автономии) — показывает долю собственных средств в общей сумме всех средств предприятия, авансированных им для осуществления уставной деятельности.

Коэффициент финансовой независимости определяется по формуле (12):

где СК — собственный капитал, р.;

ВБ — валюта баланса, р.

Считается, что чем выше доля собственных средств (капитала), тем больше шансов у предприятия справиться с непредвиденными обстоятельствами, возникающими в рыночной экономике. Минимальное критическое значение коэффициента автономии оценивается на уровне 0,5.

Такое значение показателя дает основание предполагать, что все обязательства предприятия могут быть покрыты его собственными средствами. Уровень автономии интересует не только само предприятие, но и его кредиторов и инвесторов. Рост коэффициента автономии свидетельствует об увеличении финансовой независимости, повышает гарантии погашения предприятием своих обязательств и расширяет возможность привлечения средств со стороны.

2) Коэффициент финансовой зависимости (доля заемного капитала в его общей сумме). Характеризует долю долга в общей сумме капитала. Чем выше эта доля, тем больше зависимость предприятия от внешних источников финансирования.

Коэффициент финансовой зависимости определяется по формуле (13):

где ЗК — заемный капитал, р.

3) Коэффициент финансирования, или соотношения собственных и заемных средств; показывает, сколько рублей собственного капитала приходится на рубль заемного капитала и определяется по формуле (14):

4) Коэффициент финансовой устойчивости. Показывает степень покрытия активов организации за счет собственных и приравненных к ним источникам и рассчитывается по формуле (15):

где ДКЗ — долгосрочные кредиты и займы, р.

5) Коэффициент финансового риска (левериджа, плечо финансового рычага). Это отношение заемного капитала к собственному.

Определяется по формуле (16):

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств указывает, сколько заемных средств привлекло предприятие на один рубль вложенных в активы собственных средств. Нормальным считается соотношение 1:2, при котором 1/3 общего финансирования сформирована за счет заемных средств.

6) Существенной характеристикой устойчивости финансового состояния является коэффициент маневренности собственного капитала, равный отношению собственных оборотных средств предприятия к общей величине источников собственных средств.

Коэффициент маневренности собственного капитала определяется по формуле (17):

где ВА — внеоборотные активы, р.

Он показывает, какая часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Высокое значение коэффициента маневренности положительно характеризует финансовое состояние, однако каких-либо устоявшихся в практике нормальных значений показателя не существует.

7) Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными оборотными средствами определяется по формуле (18):

где ЗЗ — запасы и затраты, р.

8) Коэффициент долгосрочной финансовой устойчивости определяется по формуле (19):

Анализ финансовых коэффициентов заключается в сравнении их значений с базисными величинами, а также в изучении их динамики за отчетный период. [16, с.369; 20, с.78; 21, с.119].

По методике Борисова Л. П. оценка платежеспособности предприятия производится на основании следующих расчетных показателей коэффициента покрытия; показателя абсолютной ликвидности; показателя мобильности оборотного капитала; коэффициента платежеспособности.

Коэффициент покрытия дает лишь самую общую ориентировку о финансовом состоянии предприятия и о его потенциальной платежеспособности, так как не все текущие активы могут быть быстро превращены в денежные средства. Кроме того, часть текущих активов может быть не ликвидной, то есть предприятие эту часть активов никогда не сможет реализовать и превратить в средства платежа.

При получении расчетного значения коэффициента покрытия необходимо учитывать и то, что формула расчета коэффициента покрытия не учитывает долгосрочные обязательства предприятия, несмотря на то, что сроки погашения части долгосрочных обязательств могут наступить в ближайшие месяцы.

В связи с этим коэффициент покрытия дополняется рядом других показателей, характеризующих потенциальную возможность предприятия рассчитываться по своим обязательствам, то есть платежеспособность предприятия. Одним из таких дополнительных показателей платежеспособности служит показатель абсолютной ликвидности.

Показатель абсолютной ликвидности определяется как отношение суммы денежных средств и стоимости краткосрочных ценных бумаг, которыми располагало предприятие на момент составления бухгалтерской отчетности, к сумме краткосрочных обязательств предприятия.

Показатель абсолютной ликвидности рассчитывается по формуле (20):

где Пал — показатель абсолютной ликвидности;

Д — сумма денежных средств, которыми располагало предприятие на момент составления бухгалтерской отчетности, р.;

КЦБ — стоимость краткосрочных ценных бумаг, которые имелись у предприятия на момент составления бухгалтерской отчетности, р.;

Ок — краткосрочные обязательства, которые имелись у предприятия на момент составления бухгалтерской отчетности, р.

Учет стоимости краткосрочных финансовых активов предприятия при расчете показателя абсолютной ликвидности производится потому, что краткосрочные ценные бумаги практически мгновенно можно превратить в денежную массу или ими же рассчитаться по тем или иным обязательствам.