Пример экспресс-анализа и его показатели

Экспресс-анализ финансового состояния ОАО «***» по состоянию на 01.10. 2011 г.

Цель анализа — предварительная оценка финансового состояния предприятия по итогам работы за 9 месяцев 2011 г.

Ограничения и допущения принятые в ходе анализа:

• — оценка проводилась в рамках аудиторской проверки;
• — степень детализации и глубина исследований определена на уровне оперативной оценки;
• — в качестве исходной информации использовались данные бухгалтерского учета, а также данные, выявленные в ходе интервьюирования с главным бухгалтером, начальником финансово-экономического отдела, начальником отдела маркетинга и реализации, начальником отдела материально-технического снабжения, начальником производственно-технического отдела.

Для определения общей текущей ситуации на предприятии были проанализированы следующие позиции:

• — динамика финансового состояния предприятия;
• — система элементов управленческого учета.

Оперативная оценка финансового состояния ОАО «***» .

Оценка финансового состояния предприятия проводилась на основе комплекса финансовых коэффициентов, характеризующих финансово-хозяйственную деятельность предприятия, рассчитанных по данным бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках.

Данная методика предполагает оперативную диагностику финансового состояния предприятия, выявление нежелательных тенденций динамики финансовых показателей. Анализ финансовых коэффициентов производился путем сравнения полученных значений с рекомендуемыми нормативными величинами, играющими роль пороговых нормативов. В качестве критерия оценки финансового положения был использован принцип — чем удаленнее значения коэффициентов от нормативного уровня, тем ниже степень финансового благополучия предприятия.

В качестве коэффициентов были использованы показатели отражающие:

• — эффективность бизнеса (коэффициенты прибыльности и рентабельности),
• — перспективы платежеспособности и финансовой независимости (показатели платежеспособности, финансовой устойчивости),
• — качество управления бизнесом (показатели оборачиваемости)

Как показали результаты исследования, сводные показатели свидетельствуют о неустойчивом финансовом положении ОАО «***». Данное положение, согласно значениям рассматриваемых финансовых коэффициентов, было вызвано нарушением платежеспособности и низкой рентабельностью производства.

Таблица 1.

Сводные показатели финансового состояния.

Структура показателей и принципы оценки финансового состояния предприятия подробно представлены в таблицах № 2-№ 6.

Таблица 2.

Показатели финансовой устойчивости.

Коэффициент автономии характеризует финансовую независимость предприятия и определяется как отношение источников собственных средств предприятия к общей сумме средств, вложенных в имущество. Несмотря на то, что по расчету данный показатель незначительно меньше рекомендуемой нормы (для обеспечения финансовой независимости не менее 50% активов должны быть сформированы за счет собственного капитала), показатели структуры капитала свидетельствуют об отрицательной динамике финансовой устойчивости, т.к. происходит снижение показателя до 0,48 против 0,53 на начало рассматриваемого периода.

Коэффициент соотношения привлеченных средств к собственным оборотными средствам показал, что предприятие не имеет достаточного объема собственных оборотных средств, необходимых для финансовой устойчивости, а доля дебиторской задолженности в структуре оборотных активов занимает 37%, что является одной из основных причин имеющегося дефицита денежных средств.

Таблица 3.

Показатели платежеспособности.

Коэффициент абсолютной ликвидности является наиболее жестким критерием платежеспособности и определяет, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время за счет имеющихся денежных средств. Расчетные значения показывают, что предприятие не может погасить денежными средствами даже 1% своих краткосрочных обязательств.

Промежуточный коэффициент покрытия, рассчитываемый как отношение денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и средств в расчетах к краткосрочной задолженности, — на конец анализируемого периода находится ниже критического значения (0,7), что даже при высоких показателях оборачиваемости (таблица 4) не позволит обеспечить покрытие текущих долгов без привлечения (продажи) запасов и (или) внеоборотных активов.

Коэффициент обеспеченности запасами краткосрочных обязательств показывает, какую часть обязательств можно погасить текущими запасами. Расчетные значения данного показателя практически на протяжении всего анализируемого периода превышали 0,8. Это значит, что размер обязательств посредством запасов может быть покрыт по состоянию на 01.10.04 г. на 80%.

Таблица 4.

Показатели деловой активности.

Относительные показатели деловой активности характеризуют эффективность использования ресурсов (имущества) предприятия. Их можно представить в виде системы финансовых коэффициентов-показателей оборачиваемости. В целом показатели оборачиваемости характеризуют скорость превращения различных средств в ликвидную форму, а, следовательно, непосредственно влияют на платежеспособность предприятия.

Общий коэффициент оборачиваемости, равный на конец периода 2,0, отражает эффективность использования всех имеющихся ресурсов независимо от их источников. За 9 мес. 2011 г. на каждый рубль активов анализируемого предприятия реализовано продукции на 2,0 руб.

Коэффициент оборачиваемости запасов отражает скорость реализации запасов. В целом, чем выше показатель оборачиваемости запасов, тем меньше средств связано в этой наименее ликвидной группе активов. Согласно расчетным данным оборот запасов за 9 месяцев в среднем составляет 3,6−3,7 оборотов в год.

Коэффициент оборачиваемости собственных средств характеризует различные аспекты деятельности: с финансовой точки зрения он определяет скорость оборота собственного капитала, с экономической — активность денежных средств, которыми рискует руководитель. Увеличение данного показателя оборачиваемости (с 2,9 до 3,1) свидетельствует о повышении эффективности использования собственного капитала.

Однако, несмотря на высокий уровень оборачиваемости активов предприятия, низкая рентабельность производственно-хозяйственной деятельности (таблица 6) не позволяет повышать платежеспособность предприятия и соответственно являться гарантом стабильного финансового положения.

Таблица 5.

Показатели оценки структуры баланса.

Коэффициент текущей ликвидности показывает, сколько денежных единиц текущих активов предприятия приходится на 1 единицу его текущих обязательств. На начало анализируемого периода этот показатель составлял 2,14, на конец периода его величина сократилась и составила 1,51. Снижение показателя было обусловлено ростом текущих обязательств на 23,5%.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости. Полученное значение коэффициента (0,33) характеризует удовлетворительное обеспечение собственными средствами. Однако, в комплексной оценке, для повышения финансовой устойчивости необходимо повышение эффективности управления (распоряжения) собственными средствами (в частности, как показал анализ, управлением дебиторской задолженности).

Коэффициент соотношения чистых активов и уставного капитала показывает, что величина чистых активов превышает величину уставного капитала. Однако значение данного показателя находится в зоне опасности и свидетельствует о том, что при сохранении существующей тенденции развития предприятия — возможно последующее обременение обязательствами всех активов организации.

Таблица 6.

Показатели рентабельности.

Рентабельность является одним из основных стоимостных показателей эффективности производства на предприятии, характеризующим уровень отдачи затрат и степень использования средств в процессе осуществления хозяйственной деятельности.

Аналитические данные показателей рентабельности и прибыльности производства свидетельствуют о том, что на протяжении анализируемого периода эффективность деятельности находится на низком уровне.

Так общая эффективность деятельности предприятия, характеризующаяся коэффициентом рентабельности всего капитала, показывает, что уровень рентабельности за исследуемый период не поднимался выше уровня 2,4%, а по итогам работы за 9 месяцев составил 1,9%, что отражает получение 0.02 руб. прибыли с каждого рубля, вложенного собственниками предприятия.

Динамика финансовых результатов деятельности предприятия За анализируемый период выручка-нетто от реализации товаров, работ, услуг сократилась на 14 794 тыс. руб. или на 9,9% по сравнению с предыдущим годом. Также произошло снижение себестоимости на 13 778 тыс. руб. или на 10,9%. Соответственно валовая прибыль уменьшилась на 4,4% (или на 7576 тыс. руб.) и составила 21 962 тыс. руб.

Таблица 7.

Данные отчета о прибылях и убытках.

Величина управленческих расходов совместно с коммерческими расходами возросла на 229 тыс. руб. (или на 1,7%). Отрицательное влияние роста данных издержек совокупно со снижением объема продаж привели к тому, что прибыль от продаж снизилась на 13,4%. Наибольшее отрицательное влияние на прибыль до налогообложения, как и в предыдущем периоде, оказало сальдо между операционными и внереализационными доходами и расходами, которое составило 4501 тыс. руб. убытков.

В целом эффективность основного вида деятельности, согласно показателям рентабельности, не претерпела значительных изменений. Так, показатель рентабельности основной деятельности (по валовой прибыли), показывающий, сколько прибыли от продаж приходится на рубль расходов, снизился на 0,3 процентных пункта и составил 6,3%.

Наглядно изменение рассматриваемых показателей приведено на рисунке 1.

Рисунок 2. Сравнительная динамика основных ТЭП по ОАО «***» за 9 месяцев 2010;2011 г. г.

Для более детальной оценки уровня финансовых результатов деятельности предприятия был проведен дополнительный анализ показателей рентабельности без учета данных по филиалу «И***», результаты которого приведены ниже.

Общая структура доходов за 9 месяцев 2011 г. показала, что основная часть выручки (94%) приходится на реализацию лекарственных препаратов, что в денежном выражении составляет 137 858,3 тыс. руб. В целом по результатам работы за 9 месяцев выручка (с НДС) составила 147 105,5 тыс. руб.

Таблица 8.

Основные ТЭП по итогам за 9 мес. 2011 г.

Финансовый результат от продаж по итогам анализируемого периода сложился положительным и составил 8125,1 тыс. руб. валовой прибыли.

Как показали данные, приведенные в таблице 8, уровень рентабельности производства лекарственных препаратов составляет 5%. Общая рентабельность продаж продукции и услуг составила 6%.

Для детализации затратной части (по основному виду деятельности) был проведен анализ структуры себестоимости (таблица 9).

Таблица 9.

Структура себестоимости работ, услуг по итогам за 9 мес. 2011 г.

Количественная оценка издержек показала, что наиболее существенными статьями затрат являются — материальные ресурсы (в среднем это 78,4%), далее по величине следуют общехозяйственные расходы (10%) и расходы на вспомогательное производство (9%).

Для определения возможной экономии по данным статьям издержек необходимо провести оценку контролируемости статей. По нашему мнению, для достижения эффекта достаточно внедрение системы управления наиболее весомой статьи затрат — сырье и материалы, т.к. снижение их даже на 1% может сэкономить значительные средства.

Таблица 10.

Динамика прочих доходов и расходов за 9 мес. 2011 г. по ОАО «***» (тыс. руб.).

Сальдо прочих доходов и расходов за рассматриваемый период сложилось отрицательным и составило 4449 тыс. руб. убытков. Основная часть издержек по данной статье расходов относится на платежи процентов по кредитам — это 2441,3 тыс. руб., 712,2 тыс. руб. составляют расчеты по оплате труда (за счет прибыли).

Общий финансовый результат деятельности предприятия (основная деятельность, прочие доходы, расходы) до налогообложения составил 3676 тыс. руб.

Специалисты нашей фирмы считают, что этот показатель может быть значительно выше посредством внедрения системы управления затратами, основной целью которой является:

• — выявление тенденций и закономерностей в развитии предприятия за исследуемый период;
• — определение факторов, отрицательно влияющих на финансовое состояние предприятия,
• — выявление резервов, которые предприятие может использовать для улучшения своего финансового положения.

Формирование ассортимента Большое значение имеет успешное решение проблемы формирования ассортимента и управления им. В настоящее время предприятие в своей деятельности при формировании плана реализации продукции отталкивается от объемов и структуры поставок за предыдущие периоды. Прогноз тенденции развития ассортимента, по словам специалистов отдела маркетинга, предугадать достаточно сложно, т.к. они не располагают достаточным объемом информации о существующей конъюнктуре рынка (причина данного положения будет раскрыта в рамках элементов управленческого учета).

Номенклатурный ассортимент предприятия по данным за 9 мес.2011г. составил 59 наименований препаратов. На базе имеющейся информации (по данным ФЭО) было проведено ранжирование продукции по уровню рентабельности, объему продаж (в стоимостном и натуральном выражении). Результаты ранжирования представлены в приложениях № 1- № 4.

Результаты, проведенного сравнительного анализа показали, что при некоторой корректировке ассортиментной группы предприятия возможно повышение эффективности деятельности даже при сохранении существующей доли рынка.

Корректировка предусматривает сокращение ассортиментной группы продукции, спрос на которую не значителен, а затратная часть не покрывается доходами от реализации. По нашему мнению, это возможно при совместном рассмотрении показателей маржинального дохода (данные для его определения ФЭО формирует) и выручки от реализации. При данном подходе используется принцип — если доля маржинального дохода в выручке от реализации данного препарата выше, чем у других, то его продажи эффективнее. Однако, если у какого-то препарата эта доля относительно ниже, чем у других лекарственных средств, но приносимая им доля выручки от реализации в общей выручке предприятия высока — не стоит отказываться от его продаж.

Иными словами, экономический расчет рентабельности производства и маркетинговый анализ должны послужить основой оптимальной ассортиментной политики предприятия.

Оперативная оценка элементов управленческого учета ОАО «***» .

Эффективность деятельности предприятия во многом зависит от управленческого учета, действующего на предприятии. В соответствии с этим был проведен анализ отдельных элементов внутренней информационной системы управленческого учета, построенной на базе данных бухгалтерского учета.

Для того чтобы повысить прибыльность компании, руководитель должен узнать, какую прибыль приносит каждый клиент, каждая сделка, т.к. это позволяет правильно регулировать соотношение расходов/доходов. В настоящее время деятельность предприятия ориентирована не на управление издержками предприятия (которое находит свое отражение в рентабельности производства), а на управление ценами выпускаемой продукции.

Со слов руководителей среднего звена, рынок сбыта диктует уровень отпускных цен на лекарственные препараты и для того, что бы «удержаться на плаву» предприятие вынуждено снижать уровень цен на некоторые препараты ниже уровня себестоимости производства. Очевидно, что механическое снижение цены на продукцию с целью «удержаться на плаву» — это первый шаг к тотальному краху, т.к. это слабо контролирует ситуацию и не позволяет задействовать внутренние финансовые резервы предприятия.

Одной из главных проблем данной ситуации, по нашему мнению, является то, что анализ текущих затрат осуществляется по статьям затрат. И только один раз в год (при подготовке пояснительной записки к годовой финансовой отчетности) по экономическим элементам. Данный факт не позволяет своевременно выделять наиболее весомые и быстрорастущие статьи, которые должны быть проанализированы на возможность и необходимость их сокращения без ущерба для производства. По нашему мнению, куда важнее найти скрытые резервы на предприятии и активизировать их, а также обеспечить адекватное предварительное планирование, чтобы увидеть все ручейки необязательных расходов.

Выходом из данного положения может служить ориентация на внутренний финансовый анализ, который не ограничивается рассмотрением предприятия в целом, а практически всегда спускается до анализа отдельных подразделений и направлений деятельности предприятия, а также видов продукции.

Так, по данным финансово-экономического отдела был проведен анализ технико-экономических показателей деятельности предприятия с учетом одного наиболее крупного покупателя продукции ОАО «***» — ООО «Ф+» .

Результаты анализа показали, что 47% от выпуска лекарственных средств идет на реализацию ООО «Ф+». Данный показатель свидетельствует о значительной зависимости предприятия от данного контрагента. Затратная часть производства продукции для ООО «Ф+» показывает, что издержки на 1 руб. товарной продукции в данном случае выше, чем по продукции изготовленной для прочих покупателей (96,57 коп. против 95,66 коп.).

Сметный разрез себестоимости показывает, что удорожание наблюдается по статье — вспомогательные материалы (на 2,4%). Данное положение объясняется тем, что заказ для рассматриваемого покупателя изготавливается из сырья и материалов, непосредственно поставляемых ООО «Ф+» .

Таблица 11.

Сравнительный анализ себестоимости производства в разрезе выпуска продукции для ООО «Ф+»

В целом структура расчетов покупателей за продукцию (по 62сч.) показала, что из 131 218,74 тыс. руб. оплаченных средств 57% (или 74 178,72 тыс. руб.) прошли по системе взаимозачетов и лишь 43% (или 55 835,60 тыс. руб.) денежными средствами. Доля денежных средств дает представление о конкурентоспособности и степени ликвидности продукции организации. В данном случае, это свидетельствует о том, что более чем на 50% ограничена возможность своевременного исполнения предприятием своих обязательств, в том числе исполнение обязательных платежей в бюджеты и внебюджетные фонды. Вызванный данным фактом недостаток собственных оборотных средств, в свою очередь, служит причиной привлечения займов и кредитов.

Данные бухгалтерского баланса свидетельствуют о том, что по состоянию на 01.10.2011 г. объем краткосрочных займов и кредитов составляет 20 400 тыс. руб. В течение анализируемого периода данная величина обязательств увеличилась на 4400 тыс. руб. При этом из общего объема кредитования (20 500 тыс. руб.) погашение величины основного долга произошло лишь на 100 тыс. руб. Соответственно сумма процентов за пользование кредитными средствами (с начала срока кредитования по указанным займам) составила 2993,9 тыс. руб. (по данным бухгалтерского учета сумма платежей по кредитам за 9 мес. прошла в размере 2441,3 тыс. руб.).

Таблица 12.

Данные о задолженности по кредитам банков по состоянию на 01.10.2011 г.

Данное положение объясняется существующим недостатком свободных денежных в обороте предприятия, что, в свою очередь, служит причиной дальнейшего привлечения займов и кредитов. Соответственно финансовая зависимость предприятия от использования в своей деятельности заемных ресурсов стремительно возрастает Так, соотношение ставки процентов за пользование кредитными средствами (16%) и рентабельности основной деятельности (6%), рентабельности активов (2%) свидетельствует о том, что кредитная ставка для организации высока и уплата процентов по заемным средствам является тяжелым бременем для предприятия.

Наряду с недостатком финансовых ресурсов на уровень финансового состояния негативное влияние оказывает слабая маркетинговая деятельность предприятия.

Сегодня маркетинг представляет собой одну из важнейших сфер целостной системы управления всеми аспектами деятельности предприятия, оказывает на нее все более активное влияние, включая управление финансами, системой снабжения, организационным построением служб, отделов и цехов, определяет кадровую политику предприятия.

Маркетинговая деятельность предприятия на текущий период не обеспечивает надежную, достоверную, своевременную информацию о рынке, структуре и динамике конкретного спроса, т. е. информацию о внешних условиях функционирования фирмы.

Не оказывает необходимое воздействие на потребителя, на спрос, на рынок, обеспечивающее максимально возможный контроль сферы реализации.

Данное положение объясняется тем, что основными функциями специалистов отдела маркетинга являются:

Таблица 13.