Оценка экономической эффективности ОАО «Северэлектро»

В современных рыночных условиях экономика по своей сущности является средством стимулирующим рост производительности труда и всемерное повышение эффективности производства. В настоящее время по предварительным данным национального статистического комитета, за последние 3 года экономика Кыргызской Республики характеризуется ростом объемов валового внутреннего продукта в среднем на 2,4% в год, постепенным ростом реальной заработной платы и инвестиций в экономику. Переход к рыночной экономике затрагивает все элементы хозяйственного механизма, на всех уровнях, начиная от предприятия и заканчивая национальной экономикой.

Для предприятий любой формы собственности очень важно учитывать финансовые результаты, отражающие динамику расходов и доходов в течение определенного времени. Однако, сама финансовая информация, выраженная в денежной форме, без должного анализа производственной стратегии, эффективности использования производственных ресурсов и развития рынков сбыта не дают полной оценки текущего состояния и перспектив развития предприятия.

На современном этапе развития Кыргызской Республики, обеспечение стабильной работы предприятий по выпуску конкурентоспособной продукции, является задачей первостепенной важности для управляющих всех уровней. Важнейшей качественной характеристикой хозяйствования на всех уровнях является — эффективность предприятия.

Снижение издержек производства, рациональное использование материальных ресурсов, достижение более высоких экономических показателей и, прежде всего повышение производительности труда и эффективности производства — наиболее важные и актуальные задачи работников управления производством. Для их решения большое значение имеет совершенствование управления в целях повышения его эффективности, овладение методами эффективного управления производством, а также расчеты и сравнение показателей эффективности производства предприятия.

Необходимым условием разрешения поставленных задач является научный поиск, анализ, обобщение практики и обоснование такой системы управления предприятием, которая могла бы обеспечить повышение эффективности производства и насыщение рынка высококачественными товарами, доступными для массового потребителя.

В этих условия исключительно важна оценка эффективности функционирования каждого предприятия с целью определения путей ее повышения, обеспечения роста конечных результатов деятельности — объема производства продукции, доходов и прибыли, комплексного улучшения экономических показателей — роста производительности труда, фондоотдачи и рентабельности, снижению себестоимости и фондоемкости. Тем самым создаются условия для дальнейшего производственного и социального развития предприятия и экономики страны в целом, наиболее полного удовлетворения общественных и личных потребностей в товарах и услугах, улучшении их качества.

Целью курсовой работы является исследование методов оценки эффективной работы предприятия, а также разработка предложений совершенствования.

Для достижения поставленной цели в работе ставятся следующие задачи:

— рассмотреть теоретические основы эффективности функционирования предприятия;

— оценить эффективность функционирования предприятия на примере ОАО «Северэлектро»: проанализировать динамику показателей эффективности, финансовое состояние предприятия;

— разработать мероприятия по повышению эффективности функционирования ОАО «Северэлектро по различным направлениям (распределительно-техническая деятельность, управление персоналом), обосновать расширение и реконструкцию основных средств при помощи показателей сравнительной экономической эффективности.

Структура данной курсовой работы выглядит следующим образом:

В введении рассматриваются актуальность показателей эффективности предприятия, цели, задачи и структура данной курсовой работы.

Первая глава содержит теоретические основы оценки эффективности функционирования предприятия, а именно сущность, критерии, показатели экономической эффективности и оценка финансового состояния предприятия.

Во второй главе дана организационно-правовая деятельность, проанализированы финансовое состояние и показатели эффективности ОАО «Северэлектро» в динамике.

В третьей главе речь идет об основных проблемах и рекомендациях по их устранению связанных по повышению экономической эффективности.

В заключении содержатся выводы по финансовым показателям, показателям эффективности функционирования, проблемы и пути их решения связанных с эффективностью функционирования ОАО «Северэлектро» и выводы по теоретическим аспектам данной курсовой работы.

Глава 1. Теоретические основы оценки эффективности функционирования предприятия

1.1 Сущность и критерии экономической эффективности предприятия Экономическая эффективность — сложная категория экономической науки. Она пронизывает все сферы практической деятельности человека, все стадии общественного производства, является основой построения количественных критериев ценности принимаемых решений, используется для формирования материально-структурной, функциональной и системной характеристики хозяйственной деятельности. Можно сказать, что такие наиболее существенные характеристики хозяйственной деятельности, как целостность, многосторонность, динамичность, многомерность и взаимосвязанность ее различных сторон, находят свое адекватное отражение через категорию эффективности.

Анализ общей эффективность хозяйственной деятельности является прерогативой высшего звена управленческих структур организации.

Эффективность или неэффективность частных управленческих решений, связанных с определение цены продукта, размера партии закупок или поставок продукции, замене оборудования или технологии и другие решения должны пройти оценку с точки зрения общего успеха фирмы, характера ее экономического роста и роста общей эффективности.

Основными задачами анализа эффективности являются:

— оценка хозяйственной ситуации;

— выявление факторов и причин достигнутого состояния;

— подготовка и обоснование принимаемых управленческих решений;

— выявление и мобилизация резервов повышения эффективности хозяйственной деятельности.

Результаты анализа оценить администрации предприятия и другим пользователям состояние интересующих их объектов.

Принцип эффективности является одним из важнейших, если не самым важным принципом деятельности любого предприятия. Чтобы данный принцип работал на должном уровне необходимо иметь определенные критерии. В экономической науке под критерием эффективности принято понимать совокупность требований, целей и задач, обеспечивающих получение наивысших результатов.

Поскольку основой рыночной экономики и предпринимательства является прибыль, доход, то в качестве первичного критерия экономической эффективности выступает максимизация прибыли на единицу затрат и ресурсов при высоком качестве продукции, работ и услуг, обеспечения их конкурентоспособности.

Различают общую (абсолютную) и сравнительную (относительную) эффективность. Абсолютная эффективность необходима для оценки и анализа общеэкономических результатов и эффективности на различных уровнях экономики (макрои микроуровнях) за определенный период времени и в динамике для сопоставления уровня эффективности по предприятиям и регионам.

На основе обобщения опыта отечественных и зарубежных предприятий, различных литературных источников сформулированы и на практике используются следующие основные системы целей деятельности хозяйствующих субъектов:

— экономические цели, которые предусматривают завоевание и удержание определенной доли на рынке для отдельных товаров и по всему ассортименту, максимизацию прибыли, возмещение за счет доходов затрат, снижение убытков, увеличение объема продаж и др. Для оценки достижения этих целей необходимо выбирать показатели, которые выражают экономическую рациональность деятельности предприятия. Важнейшим выражением относительных показателей эффективности в этих случаях является отношение результата к совокупным ресурсам или затратам.

— технические цели, которые ориентируют предприятие на улучшение качества продукции, повышение технического уровня оборудования, машин и технологий и др.;

— социальные цели, которые предусматривают сокращение рабочего времени, улучшение социального обеспечения в старости, дают гарантии занятости и др.;

— экологические цели, которые нацеливают предприятия на предотвращение ущерба окружающей среде путем снижения уровня загрязнения воды и воздуха, уменьшения количества отходов и их переработки, устранения шума и др.

Соответственно указанным целям осуществление хозяйственно-финансовой деятельности подчинено требованиям не только экономической, технической, социальной и экологической рациональности, но и их совокупности.

В большинстве предприятий (в основном коммерческих) принцип экономической рациональности выступает как доминирующий фактор. Эти предприятия считают своей главной целью максимизацию прибыли. Однако в этом случае наряду с экономической эффективностью (рациональностью) находят свое отражение социальная, техническая и экологическая рациональности, но как критерии второго, третьего и четвертого порядка. Из комплекса четырех описанных типов рациональности принцип эффективности используется при оценке достижения всех целей, который включает в себя все четыре разновидности рациональности. На предприятии нужно принимать решения всегда с таким расчетом, чтобы с помощью имеющихся ограниченных средств обеспечить оптимальное достижение всех видов поставленных целей.

Несмотря на то, что обеспечение прибыльной работы предприятия является первоочередной среди многих целей, это не означает, что остальные малозначительны. Достижение каждой цели должно быть просчитано и предусмотрено решением соответствующих задач в ближайшее время и в долгосрочной перспективе. При этом необходимо помнить, что другие задачи (цели развития) будут решены (достигнуты), если предприятие обеспечит получение прибыли от хозяйственной деятельности. Именно за счет прибыли, в основном, формируются средства для развития предприятия.

Приведенные положения позволяют раскрыть понятие трех разных видов эффективности:

1. Эффективность хозяйственной деятельности предприятия определяется полученными результатами (в процессе этой деятельности), которые отражают достижение целей развития (повышение доли на рынке в виде достигнутого объема реализованной продукции или получение прибыли как эффекта и т. п.), и конкурентным успехом на рынке (выражаемом в качестве продукции и цене, по которой стала возможна реализация), представленным в виде объема реализованной продукции или эффекта и соотнесенным с величиной совокупных, примененных и потребленных ресурсов.

2. Эффективность использования отдельных видов ресурсов характеризуется соотношением объема выпуска продукции или прибыли от хозяйственно-финансовой деятельности с соответствующей величиной ресурсов (отдельных видов или отдельными видами затрат, связанными с рабочей силой, с использованием основных фондов или оборотных средств). Так, конечные результаты деятельности предприятия представляют собой объем выпуска или объем реализованной продукции и эффект в виде прибыли.

Примененные ресурсы — это реальный капитал, который измеряется в стоимостной форме и включает величину (основных фондов и оборотных средств.

Потребленные ресурсы — это текущие затраты живого и овеществленного труда в виде расходов на производство и продажи.

Ресурсный и затратный методы построения системы показателей экономической эффективности не противоречат один другому, наоборот, при таком подходе к их определению возможно более глубоко исследовать движение эффективности, определить резервы и наметить конкретные пути ее повышения.

3. Эффективность производства товаров состоит в использовании минимального количества ресурсов для производства данного объема товаров и оказания услуг и в снижении расходов на единицу продукции (работ, услуг).

Второй показатель эффективности (из трех названных выше) является сквозным, который используется при ее оценке по отрасли, различным сферам и в целом по экономике страны.

Эффективность в сфере экономики — воспроизводственная категория. В результате движения продукции через фазы воспроизводства имеют место экономические отношения по поводу эффективного использования ресурсов для достижения конечных результатов.

Отсюда очевидна необходимость изучения эффективности применительно к воспроизводству в целом и его отдельным фазам во всех сферах национальной экономики и на уровне хозяйствующих субъектов.

Эффективная работа предприятий способствует обеспечению эффективности общественного производства. Она достигается тогда, когда невозможно перестроить использование наличных ресурсов таким образом, чтобы увеличить выпуск одного товара без уменьшения выпуска любого другого товара.

В каждой национальной экономике имеются неисчерпаемые резервы повышения эффективности на всех уровнях управления, как на предприятиях, так и в отраслях, и т. д. Изменение этих показателей, в сторону изменения эффективности в анализируемом периоде по сравнению с их величиной в предшествующем периоде, свидетельствует об эффективной работе предприятия по указанному направлению.

В каждой национальной экономике имеются возможности получить дополнительные выигрыши за счет структурных изменений в экономике, используемых ресурсов, внедрения новых технологий, улучшение качества сырья, материалов, новых видов топлива и других факторов. Поэтому для всех стран актуальной является проблема использования имеющихся возможностей (при данном уровне развития) в деле повышения эффективности хозяйствования, распределения и обмена ресурсов и потребления готовой продукции (товаров и услуг).

1.2 Показатели экономической эффективности предприятия Экономическая эффективность зависит от экономического эффекта, а также от затрат и ресурсов, которые вызвали данный эффект. Таким образом, экономическая эффективность — величина относительная, получаемая в результате сопоставления эффекта с затратами и ресурсами.

Обычно анализируются оба показателя, характеризующие успешность экономической деятельности предприятия, так как по отдельности показатели эффекта и эффективности не могут дать полной и всеобъемлющей оценки деятельности предприятия. Например, на предприятии может быть такая ситуация, когда достигнут значительный экономический эффект, выраженный в полученной прибыли при относительно низкой экономической эффективности. И наоборот, производство может характеризоваться высоким уровнем эффективности при небольшой величине экономического эффекта.

Оценку деятельности предприятия и его экономической эффективности невозможно произвести одним каким-либо показателем. Многообразие свойств и признаков различных видов производственно-хозяйственной и коммерческой деятельности предприятия обусловливает и многообразие показателей. При этом проблема их использования состоит в том, что ни один из них не выполняет роль универсального показателя, по которому однозначно можно было бы судить об успехах или неудаче в бизнесе. Поэтому на практике всегда используют систему показателей, которые связаны между собой и оценивают или показывают различные стороны деятельности предприятия.

Все показатели, исходя из требований рынка, можно разделить на:

* оценочные, характеризующие достигнутый или возможный уровни развития или результатов той или иной деятельности;

· затратные, отражающие уровень затрат по осуществлению различных видов деятельности.

Такое деление весьма условно. Оно зависит от цели проводимого анализа. К примеру, показатель «издержки производства» в одном случае может рассматриваться как оценочный, характеризующий достигнутый уровень затрат труда, а в другом случае (при планировании) определяться как затратный, позволяющий установить количество затрат при оказании услуг. То же можно сказать о значимости показателей. Это во многом зависит от характера (вида) деятельности. Например, показатель прибыли, несмотря на всю его важность, далеко не всех интересует в одинаковой степени: арендодателя (земли, зданий, оборудования и др.) больше интересует движение ликвидности в компании, а акциионеров интересует не только размер дивидендов, но и курс акций, который зависит от темпов роста объема их продаж.

В зависимости от цели анализа показатели могут выражаться в форме абсолютных, относительных и средних величин. Выделяют также структурные и приростные показатели.

Абсолютные показатели бывают стоимостными и натуральными. В условиях рыночных отношений первостепенное значение придается стоимостным, что обусловлено сущностью товарно-денежных отношений. Абсолютные показателями являются: оборот (объем продаж), валовая и частичная выручка, валовая и частичная прибыль, величина дивидендов, уровень издержек производства и реализации продукции, основные и оборотные производственные фонды, уставный фонд, задолженность и др.

Относительные показатели выделяются как отношения абсолютных показателей, характеризующие долю одного показателя в другом, или как отношения разнородных показателей. К ним относятся: прибыль на единиц стоимости основных средств, издержек или уставного фонда; производительность; фондовооруженность труда и др.

Структурные показатели — по расходам, капиталу, доходамхарактеризуют долю отдельных элементов в итоговой сумме.

Приростные показатели отражают свое изменение за определенный период. Они могут быть даны в относительном или абсолютном выражении. Таковыми являются, например, изменения уставного фонда за год, прибыли за год и т. д.

Следовательно, мы имеем дело с разнообразными и разнородными показателями, причем в одном и том же случае одни из них могут улучшаться, а другие ухудшаться.

Для определения эффективности хозяйственной деятельности предприятия применяется система показателей, которая состоит из четырех основных групп:

1) Группа показателей производительности труда. В планах по росту производительности труда рассчитываются, как правило, два показателя: выработка и трудоемкость.

1.1) Выработка является наиболее распространенным показателем учета уровня производительности труда. В зависимости от того, в каких единицах измеряется объем выполненных работ и отработанное время, различают несколько методов расчета уровня выработки.

Выработка — это количество продукции, произведенной в единицу рабочего времени или приходящейся на одного среднесрочного работника в год (квартал, месяц). Это наиболее распространенный и универсальный показатель труда. Для его измерения используют натуральные, условно-натуральные и стоимостные (денежные) единицы измерения.

В зависимости от единицы измерения рабочего времени различают показатели выработки: на один отработанный человеко-час (часовая выработка); один отработанный человеко-день (дневная выработка); на одного среднесписочного рабочего в год, квартал или месяц (годовая, квартальная или месячная выработка) или на одного работающего за те же периоды времени.

Выработка (В) рассчитывается по формулам:

(1)

Где, Q — объем продукции за период времени (месяц, квартал, год); Ч_ср.сп — среднесписочная численность работников (или рабочих).

(2)

Где, Т — затраты рабочего времени на производство продукции.

1.2) Трудоемкость характеризует затраты рабочего времени на производство единицы продукции или работы. Единицы трудоемкости — нормо-часы. Показатель трудоемкости имеет ряд преимуществ перед показателем выработки. Он устанавливает прямую зависимость между объемом производства и трудовыми затратами. Определяется трудоемкость (Т_р) по формуле:

(3)

Где, Т — затраты рабочего времени на производство продукции, в нормо-часах или человеко-часах; Q — объем произведенной продукции в натуральном выражении.

Труд, затраченный на производство продукции, может быть выражен в человеко-часах, человеко-днях или среднесписочной численностью работающих.

В зависимости от состава затрат, включаемых в трудоемкость продукции, различают следующие ее виды:

1.2.1) технологическая трудоемкость (затраты труда основных рабочих);

1.2.2) трудоемкость обслуживания производства (затраты труда вспомогательных рабочих);

1.2.3) производственная трудоемкость (затраты труда основных и вспомогательных рабочих);

1.2.4) трудоемкость управления производством (затраты труда руководителей, специалистов и служащих);

1.2.5) полная трудоемкость (затраты труда всего промышленно-производственного персонала).

2) Группа показателей использования основных фондов представлена показателями фондоотдачи, фондоемкости и фондовооруженности.

2.1) Фондоотдача отражает количество произведенной продукции в расчете на 1 сом основных производственных фондов. Данный показатель рассчитывается отношение годового объема реализованной продукции к среднегодовой стоимости основных производственных фондов:

(4)

Где, S — средняя первоначальная (восстановительная) стоимость основных средств; N — выпуск готовой продукции.

2.3) Фондоемкость является обратной величиной от фондоотдачи. Она характеризует сколько основных производственных фондов приходится на 1 сом произведенной продукции. Рассматриваемый показатель рассчитывается по формуле:

(5)

Для увеличения эффективности использования основных фондов фондоотдача должна иметь тенденцию к увеличению, а фондоемкость — к снижению.

2.3) Фондовооруженность труда характеризует оснащенность работников предприятия основными производственными фондами то есть, показывает стоимость основных производственных фондов, приходящихся на одного работника:

(6)

Где, F_в — фондовооруженность, сом/чел.; Ч_ппп — среднесписочная численность персонала предприятия за год.

Фондовооруженность и фондоотдача связаны между собой через показатель производительности труда (Производительность труда = Выпуск продукции / Среднесписочная численность работников).

Таким образом, фондоотдача = производительность труда / фондовооруженность.

2.4) Коэффициент интенсивного использования оборудования характеризует эффективность использования оборудования. Формула выглядит следующим образом

Коэффициент интенсивного использования оборудования = Фактическая производительность машин и оборудования / возможная (паспортная) производительность машин и оборудования.

Для анализа движения основных средств используются следующие показатели:

а) Коэффициент поступления (ввода) К_вв:

б) Коэффициент обновления К_об:

в) Коэффициент выбытия К_выб:

г) Коэффициент ликвидации К_л:

д) Коэффициент замены К_зам:

3) Важнейшими показателями третей группы являются показатели эффективности использования оборотных средств: коэффициент оборачиваемости; длительность одного оборота, в днях; коэффициент загрузки оборотных средств.

3.1) Коэффициент оборачиваемости оборотных средств показывает число оборотов, которые оборотные средства совершают за плановый период и определяется по формуле:

(7)

Где, N_РП — объем реализуемой продукции за рассматриваемый период в оптовых ценах, сом; Ф_ОС — средний остаток всех оборотных средств за рассматриваемый период, сом

3.2) Длительность одного оборота в днях, показывающая за какой срок к предприятию возвращаются его оборотные средства в виде выручки от реализации продукции, определяется по формуле

(8) или, (9)

Ускорение оборачиваемости оборотных средств ведет к высвобождению оборотных средств предприятия из оборота. Напротив, замедление оборачиваемости приводит к увеличению потребности предприятия в оборотных средствах.

3.3) Коэффициент загрузки оборотных средств характеризует их сумму, приходящуюся на 1 сом реализуемой продукции.

Коэф. загрузки=Средняя величина оборотных средств / Выручка от реализации При анализе оборотного капитала также важным является рассмотрение следующих обобщающих показателей:

а) Материалоемкость продукции определяется как отношение суммы материальных затрат к стоимости произведенной продукции и показывает материальные затраты, приходящиеся на каждый рубль выпущенной продукции:

(10)

Где, М_з — материальные затраты; N_в — объем выпуска продукции в стоимостных или натуральных показателях.

б) Материалоотдача — показатель, обратный материалоемкости, характеризует выпуск продукции на 1 сом потребленных материальных ресурсов:

(11)

Удельный вес материальных затрат в себестоимости продукции — показатель, характеризующий отношение материальных затрат к полной себестоимости:

(12)

Где, С — полная себестоимость продукции.

в) Коэффициент использования материальных ресурсов — это отношение суммы фактических материальных затрат к величине материальных затрат, рассчитанной по плановым калькуляциям и фактическому выпуску и ассортименту продукции. Это показатель соблюдения норм расхода материалов:

(13)

Где, М_ф.з — фактические материальные затраты; М_п.з — плановые материальные затраты.

Если коэффициент использования больше 1, это означает перерасход материалов; значение К_и меньше 1 свидетельствует об экономии материальных ресурсов.

Повышение эффективности использования материальных ресурсов обусловливает сокращение материальных затрат на производство продукции, снижение ее себестоимости и рост прибыли.

3) Группа показателей рентабельности. Для оценки эффективности деятельности предприятия в целом, следует выделить следующие виды рентабельности предприятия: рентабельность производства, рентабельность продукции, рентабельность продаж, рентабельность имущества предприятия и рентабельность собственного капитала.

В экономической практике используются множество специфических показателей рентабельности. Все они играют в экономике определенную роль.

3.1) Рентабельность производства (рентабельность активов) является наиболее обобщающим, качественным показателем экономической эффективности производства, эффективности функционирования предприятий отрасли.

Рентабельность производства в самом общем виде определяют как:

(14)

Где, Р — рентабельность, %; П — сумма валовой прибыли, сом; ОФ — стоимость основных фондов, сом; ОС — стоимость оборотных средств, сом.

3.2) Коэффициент рентабельности продукции показывает, насколько прибыльной является основная деятельность предприятия. В случае, когда необходимо учесть кроме основной и другие составляющие деятельности предприятия в качестве коэффициента рентабельности продукции используют отношение чистой прибыли к полной себестоимости. Формула для вычисления рентабельности продукции:

(15)

Где, Рпр. — рентабельность продукции, %; Ппр. — прибыль с продукции (валовая прибыль), сом; Себ. Пр. — себестоимость реализованной продукции, сом.

Кроме того что показатель рентабельности продукции также включает в себя показатель рентабельности отдельных видов продукции он также взаимосвязан с рентабельностью продаж предприятия.

3.2.1) Формула для расчета рентабельности единицы продукции:

_, (16)

Где, Рпр. i — рентабельность i-ого вида продукции, %; Ппр. i — прибыль с i-ого вида продукции, сом; Себ. пр i — себестоимость i-ого вида продукции, сом.

3.3) Рентабельность продаж предприятия — коэффициент, который показывает, какое количество денег прибыли приходится на каждую единицу денег предприятия. Формула коэффициента рентабельности продаж выглядит следующим образом:

(17)

Где, Р_прж. — рентабельность объема продаж, %; П — операционная прибыль, сом; В — выручка от операционной деятельности, сом.

3.4) Рентабельность имущества или экономическая рентабельность предприятия. Данный показатель характеризует эффективность использования всего имущества:

(18)

Где, Рэк. — рентабельность основного капитала; Пч. — чистая прибыль, сом;

Сим. — средняя стоимость имущества (валюта баланса), сом.

3.5) Показатель рентабельности собственного капитала отражает эффективность капитала, инвестированного в организацию за счет собственных источников финансирования. Изменение этого показателя в ряде случаев оказывает непосредственное влияние на уровень котировки акций на фондовых биржах. Рентабельность собственного капитала определяется по следующей формуле:

(19)

Где, Р ск. — рентабельность собственного капитала, %; Пч. — показатель чистой прибыли, сом; С с.к. — средняя стоимость собственного капитала, сом.

Для того чтобы развиваться в условиях острой конкуренции, руководству необходимо формирование системы взаимосвязанных показателей, отражающих степень достижения целей, период и тип организации.

1.3 Оценка финансового состояния предприятия Основной задачей оценки финансового состояния является определение положения его с точки зрения доходности, ликвидности на основе ограниченного круга показателей.

Совокупность показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия, представляет собой некоторый объем информации, который может использоваться как внутренними, так и внешними пользователями. Однако требования пользователей к полноте данной информации будут различны, так как значительный объем данных, содержащих информацию более полезен для внутренних пользователей, нежели для внешних. В соответствии с этим финансовый анализ предприятия делится на внутренний и внешний.

Внутренний анализ проводится службами предприятия, и его результаты используются для планирования, контроля и прогнозирования финансового состояния предприятия. Его цель — обеспечить планомерное поступление денежных средств и размещение собственных и заемных средств таким образом, чтобы создать условия для нормального функционирования предприятия, получения максимума прибыли и исключения риска банкротства.

Внешний анализ осуществляется инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, контролирующими органами на основе публикуемой отчетности. Его цель — установить возможность выгодно вложить средства, чтобы обеспечить максимум прибыли и исключить риск потери.

Практикой выработаны основные методы финансового анализа, среди которых можно выделить следующие:

— горизонтальный анализ;

— вертикальный анализ;

— трендовый анализ;

— сравнительный (пространственный) анализ;

— факторный анализ;

— метод финансовых коэффициентов.

1) Горизонтальный (временной) анализ состоит в сравнении показателей бухгалтерской отчетности с параметрами предыдущих периодов. Наиболее распространенными приемами горизонтального анализа являются:

· простое сравнение статей отчетности и изучение причин их резких изменений;

· анализ изменения статей отчетности по сравнению с колебаниями других статей.

При этом наибольшее внимание уделяют случаям, когда изменение одного показателя по экономической природе не соответствует изменению другого показателя.

2) Вертикальный (структурный) анализ осуществляют в целях определения удельного веса отдельных статей баланса в общем итоговом показателе и последующего сравнения полученного результата с данными предыдущего периода. Его можно проводить по исходной или агрегированной отчетности. Вертикальный анализ баланса позволяет рассмотреть соотношение между внеоборотными и оборотными активами, собственным и заемным капиталом, определить структуру капитала по его элементам.

Горизонтальный и вертикальный анализ дополняют друг друга и при составлении аналитических таблиц могут применяться одновременно.

Трендовый анализ основан на расчете относительных отклонений параметров отчетности за ряд периодов (кварталов, лет) от уровня базисного периода. С помощью тренда формируют возможные значения показателей в будущем, т. е. осуществляют прогнозный анализ.

Сравнительный (пространственный) анализ проводят на основе внутрихозяйственного сравнения как отдельных показателей предприятия, так и межхозяйственных показателей аналогичных компаний-конкурентов.

Факторный анализ — это процесс изучения влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель с помощью детерминированных и статистических приемов исследования. При этом факторный анализ может быть как прямым (собственно анализ), так и обратным (синтез). При прямом способе анализа результативный показатель разделяют на составные части, а при обратном — отдельные элементы соединяют в общий результативный показатель. Примером факторного анализа служит трехфакторная модель Дюпона, позволяющая изучить причины, влияющие на изменение чистой прибыли, приходящейся на собственный капитал:

ЧР_СК = ЧП / СК = (ЧП/ВР) * (ВР/А) * (А/СК) * 100, (20)

Где, ЧРСК — чистая рентабельность собственного капитала (процент или доли единицы); ЧП — чистая прибыль за расчетный период; СК — собственный капитал на последнюю отчетную дату (итог раздела III баланса); ВР — выручка (нетто) от реализации продукции; А — активы на последнюю отчетную дату.

Если в результате анализа бухгалтерской отчетности установлено, что чистая прибыль, приходящаяся на собственный капитал, уменьшилась, то выясняют, за счет какого фактора это произошло:

· снижения чистой прибыли на каждый рубль выручки от реализации;

· менее эффективного управления активами (замедления их оборачиваемости), что приводит к снижению выручки от реализации;

· изменения структуры авансированного капитала (финансового левериджа).

Метод финансовых коэффициентов — расчет отношений данных бухгалтерской отчетности и определение взаимосвязей показателей. При проведении аналитической работы следует учитывать следующие факторы:

· эффективность применяемых методов планирования;

· достоверность бухгалтерской отчетности;

· использование различных методов учета (учетной политики);

· уровень диверсификации деятельности других предприятий;

· статичность применяемых коэффициентов.

Показатели, характеризующие финансовое состояние можно условно разделить на группы, отражающие различные стороны финансового состояния предприятия. К ним относятся показатели ликвидности, платежеспособности и коэффициенты деловой активности.

1) Показатели ликвидности:

1.1) Коэффициент абсолютной ликвидности — показывает, какая доля краткосрочных долговых обязательств может быть покрыта за счет денежных средств и их эквивалентов в виде рыночных ценных бумаг и депозитов, то есть практически абсолютно ликвидными активами, и определяется как:

(Денежные средства + Краткосрочные инвестиции) / Текущие обязательства

1.2) Коэффициент срочной ликвидности — показывает, какая часть краткосрочных обязательств организации может быть погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах и поступлений по расчетам и рассчитывается:

(Денежные средства + Краткосрочные инвестиции +Счета и векселя к получению) / Текущие обязательства

1.3) Коэффициент текущей ликвидности — показывает, достаточно ли у предприятия средств, для погашения краткосрочных обязательств и определяется как:

Текущие активы / Текущие обязательства

1.4) Чистый оборотный капитал — это разность между оборотными активами и краткосрочными обязательствами. Формула выглядит следующим образом:

Текущие активы — Текущие обязательства

2) Коэффициенты финансовой устойчивости характеризуют состояние и динамику финансовых ресурсов предприятий с точки зрения обеспечения ими производственного процесса и других сторон их деятельности.

2.1) Коэффициент концентрации собственного капитала:

(21)

Где, Sk — собственный капитал, Vb — валюта баланса. Определяет долю средств, инвестированных в деятельность предприятия его владельцами. Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчиво, тем стабильно и независимо от внешних кредиторов предприятие.

2.2) Коэффициент финансовой зависимости:

(22)

Где, Zk — заемный капитал, Vb — валюта баланса. Этот коэффициент означает насколько активы предприятия финансируются за счет заемных средств. Слишком большая доля заемных средств снижает платежеспособность предприятия, подрывает его финансовую устойчивость и соответственно снижает доверие к нему контрагентов и уменьшает вероятность получения кредита.

2.3) Коэффициент маневренности собственного капитал:

(23)

Где, SOS — собственные оборотные средства, Sk — собственный капитал. Коэффициент маневренности характеризует какая доля источников собственных средств находится в мобильной форме и равен отношению разности между суммой всех источников собственных средств и стоимостью внеоборотных активов к сумме всех источников собственных средств и долгосрочных кредитов и займов. Рекомендуемое значение — 0,5 и выше.

Коэффициент концентрации заёмного капитала,

(24)

Где, Zkзаемный капитал, Vb — валюта баланса. По сути очень схож с коэффициентом концентрации собственного капитала.

2.4) Коэффициент структуры долгосрочных вложений:

(25)

Где, DP — долгосрочные пассивы, VOA — внеоборотные активы предприятия. Коэффициент показывает долю, которую составляют долгосрочные обязательства в объёме внеоборотных активов предприятия. Низкое значение этого коэффициента может свидетельствовать о невозможности привлечения долгосрочных кредитов и займов, а слишком высокое либо о возможности предоставления надежных залогов, либо о сильной зависимости от сторонних инвесторов.

2.5) Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств:

(26)

Где, DP — долгосрочные пассивы, Sk — собственный капитал предприятия. Этот коэффициент показывает, какая часть в источниках формирования внеоборотных активов на отчетную дату приходится на собственный капитал, а какая на долгосрочные заемные средства. Особо высокое значение этого показателя свидетельствует о сильной зависимости от привлеченного капитала, о необходимости выплачивать в перспективе значительные суммы денежных средств в виде процентов за пользование кредитами.

2.6) Коэффициент структуры заемного капитала:

(27)

Где, Dp — долгосрочные пассивы, Zk — заемный капитал. Показатель показывает, из каких источников сформирован заемный капитал предприятия. В зависимости от источника формирования капитала предприятия можно сделать вывод о том, как сформированы внеоборотные и оборотные активы предприятия, так как долгосрочные заемные средства обычно берутся на приобретение внеоборотных активов, а краткосрочные — на приобретение оборотных активов и осуществление текущей деятельности.

2.7) Коэффициент соотношения заемных и собственных средств:

(28)

Где, Sk — собственный капитал предприятия, Zk — заемный капитал. Чем больше коэффициент превышает 1, тем больше зависимость предприятия от заемных средств. Допустимый уровень часто определяется условиями работы каждого предприятия, в первую очередь, скоростью оборота оборотных средств. Поэтому дополнительно необходимо определить скорость оборота материальных оборотных средств и дебиторской задолженности за анализируемый период. Если дебиторская задолженность оборачивается быстрее оборотных средств, что означает довольно высокую интенсивность поступления на предприятие денежных средств.

3) Коэффициенты деловой активности позволяют проанализировать, насколько эффективно предприятие использует свои средства.

3.1) Коэффициент оборачиваемости рабочего капитала, раз. Данный коэффициент показывает, насколько эффективно компания использует инвестиции в оборотный капитал и как это влияет на рост продаж. Чем выше значение этого коэффициента, тем более эффективно используется предприятием чистый оборотный капитал.

Рассчитывается по формуле: Выручка от реализации/Чистый оборотный капитал

3.2) Коэффициент оборачиваемости активов, раз. Характеризует эффективность использования компанией всех имеющихся в распоряжении ресурсов, независимо от источников их привлечения. Данный коэффициент показывает сколько раз за год совершается полный цикл производства и обращения, приносящий соответствующий эффект в виде прибыли. Этот коэффициент также сильно варьируется в зависимости от отрасли.

Рассчитывается по формуле:

Выручка от реализации / Сумма активов

3.3) Коэффициент оборачиваемости запасов, раз. Данный показатель отражает скорость реализации запасов. Для расчета коэффициента в днях необходимо 365 дней разделить на значение коэффициента. В целом, чем выше показатель оборачиваемости запасов, тем меньше средств связано в этой наименее ликвидной группе активов. Особенно актуально повышение оборачиваемости и снижение запасов при наличии значительной задолженности в пассивах компании.

Рассчитывается по формуле: Себестоимость реализованной продукции/ТМЗ

3.4) Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, дней. Показывает среднее число дней, требуемое для взыскания задолженности. Чем меньше это число, тем быстрее дебиторская задолженность обращается в денежные средства, а следовательно повышается ликвидность оборотных средств предприятия. Высокое значение коэффициента может свидетельствовать о трудностях со взысканием средств по счетам дебиторов.

Рассчитывается по формуле:

365 * Счета к получению / Выручка от реализации Кроме рассмотренных выше показателей для акционерных обществ важными являются инвестиционные критерии. Существуют три основных показателя:

А) Прибыль на акцию. Один из наиболее важных показателей, влияющих на рыночную стоимость компании. Показывает долю чистой прибыли (в денежных единицах), приходящуюся на одну обыкновенную акцию. Рассчитывается по формуле: (Чистая прибыль — Дивиденды по привилегированным акциям) / Число обыкновенных акций Б) Дивиденды на акцию. Показывает сумму дивидендов, распределяемых на каждую обыкновенную акцию.

Рассчитывается по формуле: Дивиденды по обыкновенным акциям / Число обыкновенных акций В) Соотношение цены акции и прибыли, раз.

Один из главных показателей, которым руководствуется большая часть рядовых инвесторов и трейдеров рынка ценных бумаг. Этот коэффициент показывает, сколько денежных единиц согласны платить акционеры за одну денежную единицу чистой прибыли компании.

Рассчитывается по формуле: Рыночная цена акции / Прибыль на акцию.

Глава 2. Оценка эффективности функционирования ОАО «Северэлектро»

оборотный капитал материалоемкость ресурс

2.1 Организационно-правовая деятельность ОАО «Северэлектро»

Открытое акционерное общество «Северэлектро» было образовано 1 июля 2001 года в результате реорганизации АО «Кыргызэнерго». Распредкомпания «Северэлектро» — ведущая энергоснабжающая организация Кыргызской Республики. Согласно Государственному республиканскому реестру естественных и разрешённых монополий Кыргызстана на 2013 год ОАО «Северэлектро» является естественным монополистом. В настоящее время в условиях рыночной экономики компания на принципах самоокупаемости осуществляет распределение и продажу электроэнергии, ремонтно — эксплуатационное и оперативное обслуживание распределительных электрических сетей напряжением 35−10−6-0,4 кВ, находящихся в границах Чуйской, Таласской областей и города Бишкек.

Её абонентами являются более 520 тысяч юридических и физических лиц. 20 структурных территориальных подразделений осуществляют деятельность по эксплуатации воздушных, кабельных, высоковольтных, низковольтных сетей и энергооборудования; деятельность по покупке, распределению, продаже электроэнергии.

В составе ОАО «Северэлектро» 17 районов электрических сетей (РЭС), в том числе: по городу Бишкек — Западный, Восточный РЭСы. Также в составе ОАО «Северэлектро» действуют производственные службы:

§ служба подстанций, осуществляет ремонтно — экплуатационное обслуживание подстанций напряжением 35/10−6 кВ;

§ служба линий, осуществляет ремонт и техническое обслуживание воздушных линий электропередачи напряжением 35 кВ;

§ служба централизованного ремонта кабельных линий, осуществляет ремонт и техническое обслуживание кабельных линий электропередачи напряжением 35−10−6 кВ;

§ диспетчерская служба, осуществляет оперативное обслуживание электрических сетей напряжением 35−10−6-0,4 кВ;

§ служба релейной защиты и автоматики осуществляет защиту эксплуатируемого оборудования и автоматизацию оборудования;

§ служба изоляции, защиты от перенапряжения и испытания электрооборудования обеспечивает профилактические испытания и осуществляет экплуатацию изоляции высокого напряжения и защиту от перенапряжения на объектах электрических сетей;

§ служба надёжности и техники безопасности обеспечивает организацию работы по охране труда и технике безопасности;

§ служба систем диспетчерско-технологического управления обеспечивает диспетчерскую и технологическую связь, каналы телемеханики, техническую эксплуатацию линейно-кабельных сооружений, используемых для каналов средств управления;

§ служба механизации и автотранспорта;

§ метрологическая служба обеспечивает единство и требуемую точность измерений на ПС 35/6−10 кВ и средств измерений, применяемых в ОАО «Северэлектро» ;

§ ремонтно-хозяйственная база осуществляет капитальный и текущий ремонт оборудования ОАО «Северэлектро», обеспечивает комлектующими частями и компонентами для ремонта кабельных линий, воздушных линий 35−10−6-0,4 кВ.

Раз в два года распредкомпания проводит соревнования, на которых, помимо взаимного обучения и проверки профессиональных навыков, демонстрируются усовершенствованные механизмы и приспособления, облегчающие труд электромонтёра. Лучшие из них внедряются во всех РЭСах. В целях повышения квалификации основного персонала и укрепления традиционных профессиональных связей энергетиков стран Содружества распредкомпания принимает участие в международных соревнованиях оперативно-ремонтного персонала районов электрических сетей СНГ: в 2004 году в Москве команда ОАО «Северэлектро» заняла пятое место, а в 2007 году в Витебске — четвёртое место.

Особое внимание уделяется улучшению учёта электроэнергии. С этой целью производится вынос счётчиков, замена их на более точные и надёжные электрические счётчики класса точности 1.0 с возможностью дистанционного снятия показаний. На снижение потерь направлены локальные проекты в Аламудунском и Сокулукском районах. Международные инвесторы — Правительство Швейцарии, Всемирный банк и Немецкий банк развития KFW. В настоящее время в ОАО «Северэлектро» работают кредитные проекты: «Реабилитация электрических и тепловых сетей» и «Оздоровление локальной сети г. Бишкек». В соответствии с предложением Немецкого банка KFW распредкомпанией составлена программа реабилитации по проекту «Повышение эффективности электрораспределительных сетей». Данный проект является продолжением проекта «Оздоровление локальной сети города Бишкек». За счёт кредитных средств ОАО «Северэлектро» установило 37 647 электронных приборов учёта класса точности 1.0 в Аламудунском районе. В Сокулукском районе Чуйской области установлено 40 тысяч электронных приборов учёта.

Реализацию электроэнергии горожанам (физическим и юридическим лицам) осуществляет структурное подразделение ОАО «Северэлектро» Бишкекский энергосбыт.

ОАО «Северэлектро» на 1 июня 2013 года обслуживает 23 319 юридических лиц и 499 800 физических лиц.

Высшим органом управления является Общее собрание акционеров, с правом принятия решений по всем вопросам деятельности Общества, определенных законодательством Кыргызской Республики и настоящим Уставом.

Тарифы на электрическую энергию для конечных потребителей (без учёта налогов) утверждены постановлением Исполнительного совета Государственного департамента по регулированию топливно-энергетического комплекса при Министерстве энергетики Кыргызской Республики № 96 от 21 апреля 2010 года) :

§ Для населения- 70,0 тыйын/кВтч

§ Насосные станции- 70,0 тыйын/кВтч

§ Промышленные потребители- 132,7 тыйын/кВтч

§ Бюджетные потребители- 132,7 тыйын/кВтч

§ Сельскохозяйственные потребители- 132,7 тыйын/кВтч

§ Прочие потребители — 132,7 тыйын/кВтч

Уставный капитал ОАО «Северэлектро» составляет 454, 5 млн. сомов. Государство в лице Госкомимущества КР имеет долю в капитале общества в размере 80,49%, 13,16% акций находится у Соцфонда КР, остальная доля акций общества находится у юридических и физических лиц.

Основные технико-экономические показатели деятельности ОАО «Североэлектро» :

Общая протяженность линий электропередач равна 20 176 км. В том числе:

— Протяжённость воздушных линий 35 — 0,4 кВ = 20 109

— Протяжённость Кабельные линии = 2067 км Общее количество подстанций и ТП = 8798 шт. Среди них:

— Количество подстанций 35 кВ = 122

— Количество трансформаторных подстанций = 8 676

Общее количество отходящих фидеров = 2 265

Количество абонентов, всего = 523 119 абонентов.

Количество персонала компании, всего = 3 242 человека.

Суммарная мощность = 2 115,195 мВА.

2.2 Анализ финансового состояния ОАО «Северэлектро»

Осуществляя хозяйственную деятельность, любая организация нуждается в анализе финансового состояния. Финансовые результаты деятельности предприятия характеризуются различными показателями: объемом реализации, изменениями статей и структуры баланса, движением денежных средств, ликвидностью и финансовой устойчивостью, оборачиваемостью и рентабельностью. Именно эти результаты являются той необходимой информацией, которая дает возможность оценить финансовые возможности организации.

Анализ динамики и состава структуры имущества предприятия основан на сравнении отчетных данных бухгалтерского баланса за ряд периодов.

Актив баланса позволяет дать общую оценку изменения всего имущества предприятия, выделить в его составе внеоборотные активы и оборотные активы, изучить динамику структуры имущества.

Для характеристики наличия, состава, структуры имущества и произошедших в них изменений по данным бухгалтерского баланса рассмотрим таблицу 1.

Таблица 1 Анализ активов ОАО «Северэлектро» .

Как видно из таблицы 1, общая стоимость активов предприятия в период с 2010 по 2012 год увеличилась на 855 698,4 тыс. сом или на 27,76%. Это произошло в значительной степени за счет прироста стоимости внеоборотных активов на 675 297,9 тыс. сом или на 31,36%, и увеличения стоимости мобильного имущества на 180 400,5 тыс. сом или на 19,42%.

В составе внеоборотных активов имело место увеличения стоимости основных средств. Это может быть следствием развития материально-технической базы предприятия, или результатом переоценки основных фондов. Рост стоимости основных средств экономически обоснован, если способствует увеличению объема производства и реализации продукции. Причем темпы роста объема продажи должны опережать рост стоимости основных фондов, что отразится на повышении уровня фондоотдачи.

В 2012 году стоимость основных средств возросла на 18,63%, а выручка от реализации продукции на 17,09% (таблица…). Относительный прирост выручки от реализации продукции отстает на 1,5 пункта от относительного прироста стоимости основных средств, что свидетельствует о нерациональном увеличении активов.

В 2012 году стоимость оборотных активов составила 1 109 398,2 тыс. сом, что выше по сравнению с 2010 годом на 180 400,5 тыс. сом или на 19,42%.