Оценка экономической эффективности работы предприятия

1. Оценка экономической эффективности работы предприятия

1.1 Расчет и анализ показателей рентабельности продукции и оборота

Рентабельность продукции (коэффициент окупаемости затрат) широко применяется при оценке эффективности работы предприятия. Данный показатель характеризует способность предприятия самостоятельно покрывать свои расходы. Показывает, сколько предприятие имеет прибыли с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции. Рассчитывается в целом по предприятию, отдельным сегментам и видам продукции. Определяется по формуле:

(1.1)

где П_рп — прибыль от реализации продукции до выплаты процентов и налогов (брутто-прибыль), млн руб.;

З_рп — затраты по реализованной продукции, млн руб.

Рентабельность продаж (оборота) рассчитывается делением прибыли от суммы полученной выручки:

(1.2)

где В_рп — выручка от реализации продукции до выплаты процентов и налогов, млн руб.

Данный показатель характеризует эффективность производственной и коммерческой деятельности: сколько брутто-прибыли имеет предприятие с рубля продаж. Рассчитывается в целом по предприятию и отдельным видам продукции.

Чистая рентабельность продаж рассчитывается по формуле:

(1.3)

где П_ч — чистая прибыль, млн руб.

Исходные данные и результаты расчетов представлены в таблице 1.1.

Таблица 1.1. Показатели рентабельности продукции и оборота

Динамика показателей, приведенных в таблице 1.1, отображается на графиках.

Рисунок 1.1. Динамика финансовых показателей

Исходя из представленного графика можно отметить, что выручка от реализации продукции (работ, услуг) за 2010 год по сравнению с 2009 годом увеличилась на 345 982 млн руб. Данное увеличение связано с повышением доли себестоимости продукции в составе выручки от реализации.

Затраты по реализованной продукции увеличились на 325 898 млн руб., что может быть связано с увеличением стоимости на сырье, материалы, топливо и др.

Брутто-прибыль от реализации продукции увеличилась на 20 084 млн руб. Чистая прибыль организации увеличилась на 2165 млн руб., что связано с увеличением общей прибыли предприятия, а также уменьшением прочих налогов, сборов из прибыли. На основании построенной диаграммы можно отметить, что, рентабельность продукции в 2010 году по сравнению с 2009 годом снизилась на 0,48%. Рентабельность продаж (оборота) в отчетном 2010 году снизилась по отношению к предыдущему 2009 году на 0,42%. Также наблюдается снижение чистой рентабельности продаж на 0,34%.

Таким образом, на основе проведенного выше анализа расчетных данных таблицы 1.1, можно сделать вывод, что ввиду снижающихся расчетных значений показателей рентабельности продукции и продаж за период 2009;2010 гг., предприятие имеет отрицательную экономическую направленность своей хозяйственной деятельности.

Рисунок 1.2 - Динамика показателей рентабельности

1.2 Расчет показателей рентабельности капитала

Для общей оценки эффективности использования совокупных ресурсов рассчитывается показатель рентабельности совокупного капитала (Р_к):

(1.4)

где П_ч — общая сумма чистой прибыли предприятия, полученная от всех видов хозяйственной деятельности, в рассматриваемом периоде, млн руб.;

К — средняя сумма всего используемого капитала (совокупного капитала) предприятия в рассматриваемом периоде, млн руб.

По уровню данного показателя можно судить о способности предприятия генерировать необходимую прибыль в процессе хозяйственной деятельности предприятия.

Для оценки эффективности использования капитала, инвестированного собственниками, рассчитывается рентабельность собственного капитала или коэффициент финансовой рентабельности:

(1.5)

где СК — средняя сумма собственного капитала предприятия в рассматриваемом периоде, млн руб.

Коэффициент рентабельности собственного капитала характеризует уровень прибыльности собственного капитала, вложенного в предприятие.

Коэффициент рентабельности всего основного капитала характеризует эффективность использования всего основного капитала предприятия, вложенного в его необоротные активы. Рассчитывается этот показатель по формуле:

(1.6)

где — средняя сумма всего используемого основного капитала предприятия в рассматриваемом периоде, млн руб.

Коэффициент рентабельности оборотного капитала характеризует уровень прибыльности используемого предприятием оборотного капитала. Рассчитывается этот показатель по формуле:

(1.7)

где — средняя сумма используемого оборотного капитала предприятия в рассматриваемом периоде, млн руб.

Коэффициент рентабельности заемного капитала характеризует уровень прибыльности заемного капитала, используемого в конкретных видах деятельности или хозяйственных операциях. Рассчитывается этот показатель по формуле:

(1.8)

где ЗК — средняя сумма заемного капитала, привлеченного предприятием для осуществления отдельных видов деятельности или отдельных видов хозяйственных операций, млн руб.

Исходные данные и результаты расчетов за два сопоставимых периода представлены в таблице 1.2.

Таблица 1.2. Анализ доходности капитала

Динамика показателей, приведенных в таблице 1.2, отображается на графиках.

Рисунок 1.3. Динамика капитала

На основании представленного графика можно отметить следующее:

— за рассматриваемый период произошло увеличение собственного капитала на 73 млн руб. за счет увеличения добавочного фонда;

— в 2010 году уменьшился заемный капитал: на 46 млн руб. из-за уменьшения краткосрочной кредиторской задолженности и прочих краткосрочных обязательств;

— увеличение собственного капитала и уменьшение заемного капитала привели к увеличению общей суммы капитала на 27 млн руб.;

— основной капитал в 2010 году по сравнению с 2009 годом вырос на 36 млн руб., на что повлияли увеличения таких показателей, как первоначальная и остаточная стоимость основных средств и амортизация;

— в 2010 году уменьшилась величина оборотного капитала на 9 млн руб.

Рисунок 1.4. Динамика показателей рентабельности капитала

Как видно из диаграммы, рентабельности совокупного, собственного, основного, заемного и оборотного капиталов увеличились в 2010 году за счет опережения темпа роста чистой прибыли по сравнению с ростом финансовых показателей.

1.3 Анализ оборачиваемости капитала

Оборачиваемость капитала является одним из важнейших показателей, характеризующих интенсивность использования средств предприятия и его деловую активность. Коэффициенты оценки оборачиваемости капитала — система показателей финансовой активности предприятия, характеризующая, насколько быстро сформированный капитал оборачивается в процессе его хозяйственной деятельности. В процессе анализа необходимо более детально изучить скорость оборота капитала и установить, на каких стадиях произошло замедление или ускорение движения средств. Для этого рассчитываются следующие показатели:

— коэффициент оборачиваемости капитала (К_об);

— продолжительность одного оборота капитала (П_об).

Коэффициент оборачиваемости капитала рассчитывается по формуле:

(1.9)

Показатель, обратный коэффициенту оборачиваемости капитала, называется капиталоемкостью ():

(1.10)

Капиталоемкость — показатель, характеризующий, какой основной капитал необходим для выпуска продукции, товаров, услуг стоимостью в 1 руб. (или в расчете на другую денежную единицу). Капиталоемкость определяется путем деления стоимости основных средств на объем продукции в денежном выражении, выпускаемой за один год.

Капиталоемкость — затраты основного капитала на единицу продукции.

Продолжительность одного оборота капитала характеризует период времени, в течение которого осуществляется полный цикл его кругооборота. Она определяется делением средней суммы капитала, используемого предприятием, на среднегодовой (среднемесячный, среднедневной) объем реализации продукции.

Продолжительность оборота капитала:

или (1.11)

где Д — количество календарных дней в анализируемом периоде (год — 360 дней, квартал — 90, месяц — 30 дней).

Для 2009 года продолжительность оборота капитала составит:

дней.

Для 2010 продолжительность оборота капитала составит:

дней.

На продолжительность оборота капитала оказывают влияние следующие основные факторы:

— соотношение используемого основного и оборотного капиталов;

— соотношение активной (машин и оборудования) и пассивной (зданий и сооружений) частей производственных основных фондов;

— структура оборотного капитала;

— используемые методы и нормы амортизации основных средств и нематериальных активов;

— средняя продолжительность производственного (операционного) цикла;

— стадия конъюнктуры товарного рынка, определяющая интенсивность реализации продукции.

2. Анализ бухгалтерского баланса

2.1 Экспресс-анализ бухгалтерского баланса

Анализ финансово-экономического состояния предприятия целесообразно начинать с проведения диагностического анализа бухгалтерского баланса. Бухгалтерский баланс является важнейшим документом, содержащим информацию об имущественном и финансовом положении организации.

Самое общее впечатление о финансовом состоянии анализируемой организации позволяет получить экспресс-анализ или «чтение» баланса. Целью данного вида анализа является оценка имущественного положения организации и структуры ее капитала. «Чтение» позволяет видеть основные источники средств (собственные, заемные) и основные направления вложения средств. Экспресс-анализ финансовой отчетности можно проводить как по полному бухгалтерскому балансу, так и по сравнительному аналитическому балансу-нетто.

При изучении и оценке показателей используются различные виды сравнительного анализа: горизонтальный, вертикальный и трендовый.

Горизонтальный (динамический, временный) анализ заключается в сравнении каждой позиции отчетности с предыдущим периодом. Определяются абсолютные и относительные отклонения статей (или групп статей) по сравнению с началом отчетного периода, прошлым периодом.

Вертикальный (статистический) анализ используется для изучения состава и структуры имущества организации и его источников. В этом случае рассчитываются удельные весы (в процентах или коэффициентах) отдельных статей (или групп статей) в итоговых показателях (валюте баланса).

Трендовый анализ базируется на расчете относительных отклонений показателей за ряд лет от уровня базового года, для которого все показатели принимаются за 100%. Это позволяет построить определенные динамические ряды, которые затем можно использовать в прогнозировании финансового положения предприятия.

В данной работе будет использован метод экспресс-анализа, рассматривающего лишь основные статьи каждого из разделов баланса. Статья баланса анализируется в сравнении за период 2009;2010 гг., определяется темп роста, а также изменения относительно начала и конца периода и общего итога (баланса и итога изменения).

Результаты экспресс-анализа баланса рассматриваемого предприятия представлены в таблицах 2.1 и 2.2.

Таблица 2.1. Экспресс-анализ актива сравнительного баланса-нетто

Рисунок 2.1 — Динамика активов баланса за 2009;2010 гг.

Рисунок 2.2 — Структура актива баланса в 2009 г.

Рисунок 2.3 — Структура актива баланса в 2010 г.

Активы — это все материальные ресурсы, имеющие денежную стоимость и находящиеся в распоряжении предприятия. Активы подразделяются на материальные и нематериальные активы. Материальные активы — это имущество предприятия (например, здания, оборудование, машины, автомобили, запасы сырья). Под нематериальными активами понимается владение каким-либо правом (например, патентом или правом на получение прибыли в будущем).

Оборотные активы представляют собой денежную наличность и статьи баланса, которые можно быстро и легко перевести в наличные средства.

Внеоборотные активы представляют собой собственные средства фирм, изъятые ими из хозяйственного оборота, но отражаемые в бухгалтерском балансе. К внеоборотным активам относят отвлеченные средства, текущие изъятия оборотных средств, основные средства, переданные филиалам и подразделениям фирмы. Они имеют достаточно высокую стоимость и длительный срок использования предприятием (здания, сооружения, земля, машины, оборудование, транспортные средства и т. д.). Из-за того, что стоимость внеоборотных активов очень высока, ее не вычитают из прибыли в год приобретения, а распределяют на ожидаемый срок эксплуатации в виде амортизационных отчислений.

Из представленных рисунков и таблицы видно, что в 2010 году произошло увеличение доли внеоборотных активов в общей сумме баланса предприятия на 4,78%, а в денежном эквиваленте эта доля увеличилась на 217 млн руб., и увеличение доли оборотных активов на 0,67%, что составило 43 млн руб.

Увеличение удельного веса оборотных активов в общей сумме баланса можно объяснить увеличением в отчетном 2010 году доли запасов и затрат (на 18 млн руб.), что говорит о расширении сферы деятельности организации на рынке оказания транспортных услуг, в связи с чем ей и пришлось увеличить расходы на запасы сырья и материалов для осуществления своей деятельности.

Рисунок 2.4. Структура пассива баланса в 2009 г.

Рисунок 2.5. Структура пассива баланса в 2010 г.

Рисунок 2.6. Динамика пассивов баланса за 2009;2010 гг.

На основании приведенных рисунков и таблицы можно сделать вывод: основную долю в структуре пассивов баланса составляют уставный фонд, а именно — краткосрочные обязательства. По этому показателю мы наблюдаем снижение в денежном эквиваленте (10 млн руб.) и увеличение в процентном соотношении (0,1%). Изменения произошли и с капиталами и резервами (увеличение на 73 млн руб., а в процентном соотношении на 3,24%).

2.2 Анализ источников формирования капитала

2.2.1 Анализ динамики, состава и структуры собственных источников капитала предприятия

Предприятие может приобретать свое имущество (основные, оборотные средства и нематериальные активы) за счет собственных и заемных источников (собственного и заемного капитала). Руководство предприятия должно иметь четкое представление, за счет каких источников ресурсов оно будет осуществлять свою деятельность и в какие сферы деятельности будет вкладывать свой капитал. Основополагающим моментом в деятельности любого предприятия является забота об обеспечении бизнеса необходимыми финансовыми ресурсами. Поэтому анализ источников формирования и размещения капитала имеет исключительно большое значение.

Прежде всего, необходимо рассмотреть структуру источников капитала. Результаты представляются в форме таблицы 2.3.

Таблица 2.3. Анализ динамики и структуры источников капитала

Рисунок 2.7 — Динамика источников капитала Данные, приведенные в таблице и на рисунках, показывают, что на предприятии наибольший удельный вес в источниках формирования пассивов занимает собственный капитал в 2009 году и заемный в 2010. На его долю на начало года приходилось 50,5% текущих пассивов. К концу года доля собственного капитала уменьшилась на 13,6% по сравнению с 2009 годом. Заемный капитал соответственно увеличился на данный процент, что в денежном эквиваленте составило 327 049 млн рублей.

В процессе дальнейшего анализа необходимо более детально изучить динамику и структуру собственного капитала (таблица 2.4), выяснить причины изменения отдельных его слагаемых и дать оценку этих изменений за отчетный период.

Таблица 2.4. Динамика структуры собственного капитала

Динамика собственного капитала Таблица 2.5. Исходные данные для факторного анализа темпов роста собственного капитала

Факторный анализ темпов роста собственного капитала с использованием модели:

Т^СК=

где Т^СК — темп прироста собственного капитала;

— сумма капитализированной прибыли;

— собственный капитал;

— чистая прибыль;

— балансовая прибыль;

— выручка (нетто) от всех видов продаж;

— средняя стоимость совокупного капитала (активов) предприятия;

— доля чистой прибыли в общей сумме брутто-прибыли;

— рентабельность продаж (оборота);

— коэффициент оборачиваемости капитала;

— мультипликатор капитала;

— доля капитализированной прибыли в общей сумме чистой прибыли.

Влияние указанных факторов на темп прироста собственного капитала можно рассчитать с помощью способа цепных подстановок.

Т^СК₀ =

Т^СК_I =

Т^СК_II =

Т^СК_III =

Т^СК_IV =

Т^СК₁ =

Произведем расчет:

Расчет показателей за счет изменения:

— доли чистой прибыли: ?Т^СК_Дпч = Т^СК_I — Т^СК_o;

— рентабельности оборота: ?Т^СК_Роб =Т^СК_II — Т^СК_I;

— оборачиваемости капитала: ?Т^СК_Коб =Т^СК_III — Т^СК_II;

— мультипликатора капитала: ?Т^СК_МК = Т^СК_IV — Т^СК_III;

— доли капитализированной прибыли в общей сумме чистой прибыли: ?Т^СК_Дпк = Т^СК₁ — Т^СК_IV.

Произведем расчет:

Суммарное изменение темпа прироста:

Темп прироста собственного капитала в отчетном году увеличился по сравнению с предыдущим годом на 14,34%. Данные, полученные в результате расчетов, позволяют сделать вывод о том, что на предприятии в отчетном году темп прироста собственного капитала поповысился, в основном, в результате увеличения рентабельности оборота и увеличения доли чистой прибыли в общей сумме брутто-прибыли.

2.2.2 Анализ динамики и структуры заемных источников формирования капитала

Большое влияние на финансовое состояние предприятия оказывают состав и структура заемных средств, т. е. соотношение долгосрочных, среднесрочных краткосрочных финансовых обязательств (таблица 2.6).

Таблица 2.6 — Динамика структуры заемного капитала

В процессе последующего анализа необходимо изучить состав, давность появления кредиторской задолженности, наличие, частоту и причины образования просроченной задолженности, определить сумму выплаченных пеней за просрочку платежей. Для этого используются данные отчетной формы № 5 «Приложение к балансу», а также данные первичного и аналитического бухгалтерского учета.

Таблица 2.7 — Сравнительный анализ дебиторской и кредиторской задолженности на конец года

рентабельность капитал баланс задолженность Как видно из данных таблицы и рисунка, кредиторская задолженность предприятия значительно превышает дебиторскую (на 131 млн руб.). Причиной этому стало отсутствие дебиторской задолженности по расчетам с персоналом по оплате труда, по налогам и сборам, по социальному страхованию и обеспечению и перед прочими кредиторами.

Список источников

1. Республика Беларусь. Постановление Министерства финансов Республики Беларусь, Министерства экономики Республики Беларусь и Министерства статистики Республики Беларусь «О внесении изменений и дополнений в Инструкцию по анализу и контролю за финансовым состоянием и платежеспособностью субъектов предпринимательской деятельности» от 8 мая 2008 г. № 79/99/50.

2. Инструкция по анализу и контролю за финансовым состоянием и платежеспособностью субъектов предпринимательской деятельности. — Утверждена Постановлением Министерства финансов, Министерства экономики, Министерства статистики и анализа Республики Беларусь от 14.05.2004 № 81/128/65. // Национальная экономическая газета. 2004 г. № 50.

3. О Бухгалтерской отчетности организаций. Постановление Министерства финансов Республики Беларусь от 17 февраля 2004 г. № 16: в ред. Постановлений Минфина от 22.12.2004 № 178, от 31.03.2005 № 40, от 30.12.2005 № 169 // КонсультантПлюс: Беларусь [Электрон. ресурс] /ООО «ЮрСпектр», Нац. Центр правовой информ. Респ. Беларусь. — Минск, 2006.

4. Об утверждении инструкции по анализу и контролю за финансовым состоянием и платежеспособностью субъектов предпринимательской деятельности. Постановление Министерства финансов Республики Беларусь, Министерства экономики Республики Беларусь, Министерства статистики и анализа Республики Беларусь от 14 мая 2004 г. № 81/128/65 // КонсультантПлюс: Беларусь [Электрон. ресурс] /ООО «ЮрСпектр», Нац. Центр правовой информ. Респ. Беларусь. — Минск, 2006.

5. Абалкин, Л. И. Логика экономического роста / Л. И. Абалкин. — М.: ИЭРАН, 2007. — 228 с.

6. Анализ хозяйственной деятельности на железнодорожном транспорте: учеб. пособие / В. Г. Гизатуллина [и др.]; под общ. ред. В. Г. Гизатуллиной, Д. А. Панкова; М-во образования Респ. Беларусь, Белорусский государственный университет транспорта. — Гомель: БелГУТ, 2008. — 368 с.

7. Грачев, А. В. Анализ и управление финансовой устойчивостью предприятия / А. В. Грачев. — М.: Финпресс, 2002. — 618 с.

8. Ермолович, Л. Л. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. — 4-е изд., перераб. и допол. / Л. Л. Ермолович. — Минск: ООО «Новое знание», 1999. — 688 с.

9. Зенкина, И. В. Экономический анализ в системе финансового менеджмента: уч. пособие / И. В. Зенкина. — Ростов-на-Дону: «Феникс», 2007. — 318 с.

10. Карпова, Т. П. Основы управленческого учета: учеб. пособие/ Т. П. Карпова. — М.: ИНФРА-М, 1997 г. — 392 с.

11. Ковалев, А. И. Анализ финансового состояния предприятия/ А. И. Ковалев, В. П. Привалов. — М.: Центр экономики и маркетинга, 2004. — 486 с.

12. Мультан, Г. К. История развития финансовой системы государства/ Г. К. Мультан. — Мн.: БГЭУ, 2007. — 231 с.

13. Савицкая, Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: 4-е изд., перераб. и доп. / Г. В. Савицкая. — Минск: ООО «Новое знание», 2000. — 688 с.

14. Сивчик, Л. Г. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учеб. пособие / Л. Г. Сивчик, Г. В. Толкач. — Мн.: Интерпрессервис «Экоперспектива», 2001. — 576 с.

15. Шереметов, А. Д. Комплексный анализ хозяйственной деятельности: учебник для вузов / А. Д. Шереметов. — М.: ИНФРА-М, 2008. — 416 с.