Использование ресурсов в ОАО САК «Энергогарант»

ОАО САК «Энергогарант» входит в число крупнейших российских страховых компаний как по объему собранной страховой премии и сумме выплаченного страхового возмещения, так и по основным балансовым показателям (таблицы 4, 5). Рассмотрим таблицу 4, определяющую положение на российском страховом рынке ОАО САК «Энергогарант».

Таблица 4. — Доля ОАО САК «Энергогарант» на российском страховом рынке в 2006 году:

За последний год объем премий, собранных компанией по прямому страхованию, вырос на 37,6%, в том числе по имущественному страхованию — на 33%, по личному (кроме страхования жизни) страхованию — на 55%.

За 2006 год объем брутто-премии составил 3,07 млрд рублей, по прямому страхованию ОАО САК «Энергогарант» собрала 2,64 млрд рублей, из которых 1,15 млрд рублей пришлись на операции по страхованию имущества, 1,07 млрд рублей — на личное страхование.

Рассмотрим, таблицу 5, характеризующую результаты деятельности ОАО САК «Энергогарант» за период с 2004;2006 гг.

Таблица 5. — Основные результаты деятельности ОАО «САК «Энергогарант» за период 2004;2006 гг., тыс. руб.:

Взвешенный и консервативный подход компании к ОСАГО не помешал собрать по этому виду 386 млн. рублей, что составило 14,6% от общего объема премий по прямому страхованию.

Умеренная доля ОСАГО свидетельствует о сохранении компанией финансовой устойчивости за счет диверсификации портфеля. «Энергогарант» активно привлекает физических лиц, однако делает ставку на развитие долгосрочных отношений с крупным и средним бизнесом.

В 2006 году ОАО САК «Энергогарант» продолжила поступательное развитие, обеспечив стабильность всех основных финансовых показателей деятельности, характеризующих платежеспособность и финансовую устойчивость бизнеса. Оценка основных показателей функционирования страховой организации была приведена в таблице 3.

Таблица 6. — Финансовые показатели ОАО САК «Энергогарант», млн. руб.:

Увеличение объема страховых операций компании сопровождалось ростом страховых резервов на 30,6%. На начало 2006 года их величина достигла 2534 млн. рублей. Страховые резервы были размещены в высоколиквидные и доходные активы, которые удовлетворяли принципам диверсификации, возвратности, прибыльности и ликвидности. Следует отметить, что все обязательства компании в полном объеме обеспечены активами.

Величина активов на начало 2006 года составила 4211 млн. рублей.

В 2006 году компания сохранила тенденцию повышения капитализации. На протяжении последних лет ОАО САК «Энергогарант» демонстрирует устойчивое и динамичное увеличение собственных средств, рост которых повышает финансовую устойчивость компании и создает базу для дальнейшего расширения деятельности.

На конец 2006 года, в сравнении с 2004 г. собственные средства увеличились на 2,3% и составили 887 млн. рублей. Оплаченный уставный капитал, занимающий в структуре капитала основную часть, составил на 1 января 2006 года 700 млн. рублей. Чистая прибыль за 2004;2006 гг. выросла на 74,5% и составила в 2006 г. 38,4 млн. рублей.

За 2006 год Компания собрала 3218,7 млн. рублей взносов по прямым видам страхования, более чем на 67,8% превысив сборы 2004 года — 1 918 млн. рублей.

Общая сумма страховых выплат составляла в 2006 г. 1024,3 млн. рублей, что на 87,6% больше, чем в 2004 году.

Совокупный объем страховых выплат в 2005 году составил 0,86 млрд. рублей. Наибольший удельный вес в общем объеме страховых выплат (92,4%) приходится на операции по прямому страхованию. В совокупном объеме выплат по прямому страхованию 50% составляют выплаты по личному страхованию, 28,2% приходится на страхование имущества, около 18% - на обязательное страхование автогражданской ответственности.

За 2005 год значительно выросли страховые резервы на 20,6%. На начало 2006 года они составили 2,34 млрд. рублей. Оплаченный уставный капитал составил на 1 января 2006 года 700 млн. рублей. Собственные средства компании достигли к 1 января 2005 года 887 млн. рублей. Чистая прибыль в 2005 году по сравнению с 2004 годом увеличилась на 13,6% и составила 25 млн. рублей.

На конец 2006 года в ОАО САК «Энергогарант» действовало более 300 000 договоров страхования, что на треть превышает количество договоров, заключенных годом раньше.

Важной составляющей деятельности ОАО САК «Энергогарант» являются ее инвестиционные и финансовые операции.

Общий объем инвестиций компании в 2006 году увеличился на 156 млн рублей и составил 1707 млн. рублей, общий объем доходов от инвестиционной деятельности — 105,6 млн. рублей. Компания придерживается консервативной инвестиционной политики, базируясь на принципах надежности и возвратности.

Департамент экономики ОАО САК «Энергогарант» контролирует риски и управляет портфелем инвестиций. Средства размещаются в ликвидные финансовые инструменты, среди которых бумаги наиболее ликвидных компаниях мира и надежных коммерческих банках (например, депозиты и векселя «Сбербанка РФ» и «Внешторгбанка»), государственные ценные бумаги и наиболее ликвидные акции (в основном — бумаги энергетических компаний, предприятий связи и телекоммуникаций, нефтегазодобывающих и нефтеперерабатывающих предприятий).

На рынке государственных и корпоративных облигаций существует проблема ликвидности, поэтому одним из важнейших критериев при принятии решения о приобретении облигаций является уровень ликвидности данной облигации, наличие маркет-мейкеров, дневной оборот торгов и т. п.

В 2006 года по сравнению с предыдущим годом возросла доля государственных и муниципальных ценных бумаг с 2% до 8% и доля депозитных вкладов с 23% до 34%, что свидетельствует о возросших параметрах надежности и ликвидности.

Рассмотрим рисунок 5, состав инвестиционного портфеля страховой компании.

Рисунок 5. — инвестиционный портфель ОАО САК «Энергогарант» по состоянию на 2006 год:

ОАО САК «Энергогарант» размещает значительную часть страховых резервов в регионах. Головная компания определяет для своих региональных представительств перечень разрешенных вложений, лимиты на банки и финансовые инструменты. В пределах этих ограничений филиалы самостоятельно принимают инвестиционные решения, исходя из своего платежного календаря и плана инвестиционной деятельности. Часть собранных филиалами средств размещается по программам централизованных инвестиций.

Кроме того, в интересах развития страховой деятельности филиальной сети производится централизованное инвестирование средств из головной компании в векселя и депозиты банков, осуществляющих сотрудничество с филиалами компании. Такая конструкция позволяет учитывать интересы развития бизнеса в регионах, обеспечивая при этом доходность и надежность централизованных вложений. Компания уделяет большое внимание инвестированию в строительство объектов недвижимости в Москве и Санкт-Петербурге. Так, одной из основных составляющих активной и высокодоходной инвестиционной политики является участие в программах «Энергогарант-Капитал-Строй», включающих строительство элитных жилых комплексов.

Управление инвестиционным портфелем в ОАО САК «Энергогарант» — это и высочайшее искусство и необходимый им очень важный элемент в обеспечении эффективности деятельности СК. Общеизвестно, что реализация большинства инвестиционных проектов на любом фондовом рынке сопряжена с существенным риском потери части или даже всего вложенного капитала. Причем риск потерь тем выше, чем выше уровень ожидаемого от инвестиций дохода. В связи с этим крайне важно иметь четкое представление о той системе рисков, которые можно назвать инвестиционными рисками, и которая вбирает в себя все риски, присущие инвестиционной деятельности в целом. Все инвестиционные риски принято подразделять на системные и несистемные в зависимости от того, насколько широкий круг инструментов фондового рынка подвергается опасности их воздействия в каждом конкретном случае.

Несистемные риски:

Несистемные риски представляют собой такие риски, воздействию которых могут подвергнуться лишь отдельные ценные бумаги или небольшие их совокупности. Эти риски называют также «риск отдельных ценных бумаг» или «уникальный риск», поскольку такие риски, как правило, бывают, присущи ценным бумагам только конкретной компании или, более того, только конкретным финансовым инструментам.

Для иллюстрации можно назвать такие риски, относящиеся к категории несистемных:

• — риск потери ликвидности (liquidity risk) — спрос на те или иные ценные бумаги может подвергаться значительным изменениям, в том числе пропадать на продолжительные периоды времени;
• — предпринимательский риск (business risk) — цена ценных бумаг (в частности, акций) любой компании зависит от того, насколько успешно компания работает в выбранном ею направлении;
• — финансовый риск (financial risk) — цена акций компании может колебаться в зависимости от проводимой ее руководством финансовой политики. Так, например, степень финансового риска увеличивается, если в финансировании деятельности компании ее руководство большое значение придает выпуску корпоративных долговых обязательств;
• — риск невыполнения обязательств (default risk) — эмитент, в силу различных причин (например, банкротство), может оказаться не в состоянии выполнить в срок или вообще выполнить свои обязательства перед держателями его ценных бумаг.

Для минимизации несистемных рисков в ОАО САК «Энергогарант» используется такой метод, как диверсификация, для применения которого необходимо составление инвестиционного портфеля. Создавая инвестиционный портфель, инвестор составляет набор из нескольких финансовых инструментов, выпущенных различными эмитентами, а значит, подвергающихся неодинаковым несистемным рискам. Таким образом, инвестор стремится диверсифицировать инвестиционные риски, то есть избежать одновременного изменения доходности каждого инструмента в одном и том же направлении. При этом чем меньше бумаг в инвестиционном портфеле, тем выше уровень риска. Метод диверсификации в отношении минимизации несистемных рисков проявил себя как весьма эффективный при условии составления достаточно большого инвестиционного портфеля.

Пределом для диверсификации служит уровень рисков, присущих данному финансовому рынку в целом, то есть рисков, получивших в теории название системных.

Системные риски:

Под системными рисками понимаются риски, которые присущи работе не с отдельными ценными бумагами, а с теми или иными совокупностями ценных бумаг, в большей или меньшей степени для каждой из входящих в такую совокупность ценных бумаг. Системные риски носят также название «риск инвестиционного портфеля» или «рыночный риск». Последнее название системные риски получили потому, что их влиянию подвергается весь рынок или его значительная часть. Соответственно, наибольшее внимание на системные риски следует обращать тем инвесторам, которые капиталовложениям в отдельные инструменты предпочитают формирование инвестиционного портфеля. Системные риски вызываются возможными неопределенностями в экономической ситуации на рынке в целом, общими тенденциями, характерными для рынка в целом, а значит воздействуют на ценные бумаги практически всех эмитентов, работающих на данном рынке. В случае с системными рисками метод диверсификации не действует, и избежать опасности понести убытки в ходе осуществления капиталовложений крайне сложно. Как примеры таких рисков, не исчерпывая всего их многообразия, можно назвать:

• — процентный риск (interest rate risk) — вызывается колебаниями процентных ставок. Особенно актуален для владельцев долговых обязательств, например, облигаций;
• — валютный риск (exchange rate risk) — риск, присущий инвестициям в ценные бумаги иностранных эмитентов и напрямую связанный с колебаниями валютных курсов;
• — инфляционный риск (inflation risk) — неожиданное повышение уровня инфляции ведет к вынужденным изменениям в деятельности эмитентов и может существенно повлиять на цену акций;
• — политический риск (political risk) — неожиданные, в особенности драматические, изменения политической ситуации неизбежно влияют на фондовый рынок, зачастую весьма неблагоприятно. Особенно актуальным этот риск становится при работе с финансовыми инструментами развивающихся стран, но присутствует он и при работе на устоявшихся рынках.

Помимо вышеперечисленных рисков, существуют и иные факторы, которые в большей или меньшей степени могут повлиять на успешность инвестиций в ОАО САК «Энергогарант».

Необходимо хорошо понимать риски, возникающие в процессе совершения операций на фондовом рынке, и постоянно совершенствовать системы управления рисками, с тем, чтобы свести их негативное воздействие на интересы ОАО САК «Энергогарант» к минимуму. Необходимо обстоятельно взвешивать все возможные риски, которые могут негативно повлиять на инвестиционную деятельность ОАО САК «Энергогарант» и выражаются в опасности поднесения убытков или сокращения ожидаемой прибыли. Все инвестиционные риски страховой компании несет сама, и поэтому риск потери инвестированного капитала также всецело ложится на нее.

Итак, в Главе 2 были рассмотрены характеристики деятельности ООО САК «Энергогарнт», экономика труда и страховой деятельности, а так же использование ресурсов. Финансовые показатели в ОАО САК «Энергогарант» на протяжении последних лет демонстрируют устойчивое и динамичное увеличение собственных средств рост, которых создает базу для дальнейшего расширения деятельности.