ΠΠ½Π°Π»ΠΈΠ· ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΈΡΠΈΠΎΠ½Π½ΠΎΠΉ Π΄Π΅ΡΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎΡΡΠΈ Π±Π°Π½ΠΊΠ°
ΠΠΈΠ΄Π΅ΡΡΡΠ²ΠΎ ΠΠΎΡΠ΄Π΅Π° ΠΠ°Π½ΠΊ ΠΊΠ°ΠΊ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΈΡΠΈΠΎΠ½Π½ΠΎΠ³ΠΎ Π±Π°Π½ΠΊΠ° Π±Π°Π·ΠΈΡΡΠ΅ΡΡΡ ΡΠ°ΠΊΠΆΠ΅ Π½Π° ΡΠΎΡΠ³ΠΎΠ²ΡΡ ΠΎΠΏΠ΅ΡΠ°ΡΠΈΡΡ Π²ΠΎ Π²ΡΠ΅Ρ ΠΎΡΠ½ΠΎΠ²Π½ΡΡ ΡΠ΅ΠΊΡΠΎΡΠ°Ρ ΡΡΠ½ΠΊΠ°, ΠΊΠ°ΠΊ Π² Π ΠΎΡΡΠΈΠΈ, ΡΠ°ΠΊ ΠΈ Π·Π° ΡΡΠ±Π΅ΠΆΠΎΠΌ. ΠΠΎΡΠ΄Π΅Π° ΠΠ°Π½ΠΊ ΡΠ²Π»ΡΠ΅ΡΡΡ ΠΊΠ»ΡΡΠ΅Π²ΡΠΌ ΠΈΠ³ΡΠΎΠΊΠΎΠΌ Π½Π° ΡΡΠ½ΠΊΠ΅ ΡΡΠ±Π»Π΅Π²ΡΡ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°ΡΠΈΠΉ ΠΈ Π±ΠΈΡΠΆΠ΅Π²ΡΡ ΡΡΡΡΠ΅ΡΡΠΎΠ², Π·Π°Π½ΠΈΠΌΠ°Π΅Ρ Π²ΡΡΠΎΠΊΠΈΠ΅ ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡΠΈΠΈ Π½Π° ΡΡΠ½ΠΊΠ°Ρ Π°ΠΊΡΠΈΠΉ ΠΈ Π΅Π²ΡΠΎΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°ΡΠΈΠΉ. ΠΠ°Π½ΠΊ Π²ΡΡΡΡΠΏΠ°Π΅Ρ ΠΌΠ°ΡΠΊΠ΅Ρ-ΠΌΠ΅ΠΉΠΊΠ΅ΡΠΎΠΌ, Π½Π°ΡΠ°ΡΠΈΠ²Π°Ρ Π°ΠΊΡΠΈΠ²Π½ΠΎΡΡΡ Π² ΡΠ΅ΠΊΡΠΎΡΠ΅ Π ΠΠΠ, ΡΠ°Π±ΠΎΡΠ°Π΅Ρ ΠΊΠ°ΠΊ Π½Π° Π±ΠΈΡΠΆΠ΅, ΡΠ°ΠΊ… Π§ΠΈΡΠ°ΡΡ Π΅ΡΡ >
ΠΠ½Π°Π»ΠΈΠ· ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΈΡΠΈΠΎΠ½Π½ΠΎΠΉ Π΄Π΅ΡΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎΡΡΠΈ Π±Π°Π½ΠΊΠ° (ΡΠ΅ΡΠ΅ΡΠ°Ρ, ΠΊΡΡΡΠΎΠ²Π°Ρ, Π΄ΠΈΠΏΠ»ΠΎΠΌ, ΠΊΠΎΠ½ΡΡΠΎΠ»ΡΠ½Π°Ρ)
ΠΠ½Π²Π΅ΡΡΠΈΡΠΈΠΎΠ½Π½Π°Ρ Π΄Π΅ΡΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎΡΡΡ ΠΠΠ «ΠΠΎΡΠ΄Π΅Π° ΠΠ°Π½ΠΊ»
Π ΠΊΠ°ΡΠ΅ΡΡΠ²Π΅ ΠΎΠ±ΡΠ΅ΠΊΡΠ° ΠΈΡΡΠ»Π΅Π΄ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ Π² Π΄ΠΈΠΏΠ»ΠΎΠΌΠ½ΠΎΠΉ ΡΠ°Π±ΠΎΡΠ΅ Π±ΡΠ» Π²ΡΠ±ΡΠ°Π½ Π±Π°Π½ΠΊ ΠΠΠ «ΠΠΎΡΠ΄Π΅Π° ΠΠ°Π½ΠΊ». ΠΠΠ «ΠΠΎΡΠ΄Π΅Π° ΠΠ°Π½ΠΊ» (ΡΠ°Π½Π΅Π΅ ΠΠ «ΠΠ ΠΠ ΠΠ‘ΠΠΠΠ») ΠΎΡΠ½ΠΎΠ²Π°Π½ Π² 1994 Π³ΠΎΠ΄Ρ, Π²Ρ ΠΎΠ΄ΠΈΡ Π² Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠ²ΡΠΊΡΡ ΠΡΡΠΏΠΏΡ Nordea. ΠΠΎΡΠ΄Π΅Π° ΠΠ°Π½ΠΊ ΡΠ²Π»ΡΠ΅ΡΡΡ ΡΠ½ΠΈΠ²Π΅ΡΡΠ°Π»ΡΠ½ΠΎΠΉ ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠ½ΠΎΠΉ ΠΎΡΠ³Π°Π½ΠΈΠ·Π°ΡΠΈΠ΅ΠΉ, ΠΊΠΎΡΠΎΡΠ°Ρ Ρ ΠΎΡΠΎΡΠΎ Π·Π½Π°Π΅Ρ ΠΏΠΎΡΡΠ΅Π±Π½ΠΎΡΡΠΈ ΡΠ²ΠΎΠΈΡ ΠΊΠ»ΠΈΠ΅Π½ΡΠΎΠ² ΠΈ ΡΡΠΏΠ΅ΡΠ½ΠΎ ΠΎΠΊΠ°Π·ΡΠ²Π°Π΅Ρ ΠΏΠΎΠ»Π½ΡΠΉ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ»Π΅ΠΊΡ ΡΡΠ»ΡΠ³ Π΄Π»Ρ ΡΠΈΠ·ΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΈΡ ΠΈ ΡΡΠΈΠ΄ΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΈΡ Π»ΠΈΡ Π Π΅ΠΉΡΠΈΠ½Π³ΠΈ ΠΠΠ «ΠΠΎΡΠ΄Π΅Π° ΠΠ°Π½ΠΊ», ΠΏΡΠΈΡΠ²ΠΎΠ΅Π½Π½ΡΠ΅ Π΅ΠΌΡ ΠΊΡΡΠΏΠ½Π΅ΠΉΡΠΈΠΌΠΈ ΠΌΠΈΡΠΎΠ²ΡΠΌΠΈ ΡΠ΅ΠΉΡΠΈΠ½Π³ΠΎΠ²ΡΠΌΠΈ Π°Π³Π΅Π½ΡΡΡΠ²Π°ΠΌΠΈ ΠΏΡΠ΅Π΄ΡΡΠ°Π²Π»Π΅Π½ Π² ΡΠ°Π±Π».1.
Π’Π°Π±Π»ΠΈΡΠ° 1.
Π Π΅ΠΉΡΠΈΠ½Π³ΠΈ Π±Π°Π½ΠΊΠ° ΠΠΠ «ΠΠΎΡΠ΄Π΅Π° ΠΠ°Π½ΠΊ».
ΠΠ Π. | Π Π΅ΠΉΡΠΈΠ½Π³ Π½Π°Π΄Π΅ΠΆΠ½ΠΎΡΡΠΈ Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠ². | Π‘ΡΠ΅ΠΏΠ΅Π½Ρ Π½Π°Π΄Π΅ΠΆΠ½ΠΎΡΡΠΈ Π+ (Π²ΡΡΠΎΠΊΠ°Ρ Π½Π°Π΄Π΅ΠΆΠ½ΠΎΡΡΡ — ΠΏΠ΅ΡΠ²ΡΠΉ ΡΡΠΎΠ²Π΅Π½Ρ). | |
ΠΠ Π. | Π Π΅ΠΉΡΠΈΠ½Π³ Π½Π°Π΄Π΅ΠΆΠ½ΠΎΡΡΠΈ ΡΠΏΡΠ°Π²Π»ΡΡΡΠΈΡ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΉ. | Π‘ΡΠ΅ΠΏΠ΅Π½Ρ Π½Π°Π΄Π΅ΠΆΠ½ΠΎΡΡΠΈ ΠAΠ (ΠΌΠ°ΠΊΡΠΈΠΌΠ°Π»ΡΠ½Π°Ρ Π½Π°Π΄Π΅ΠΆΠ½ΠΎΡΡΡ). | |
ΠΠ Π. | Π Π΅ΠΉΡΠΈΠ½Π³ Π½Π°Π΄Π΅ΠΆΠ½ΠΎΡΡΠΈ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΈΡΠΈΠΎΠ½Π½ΡΡ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΉ. | Π‘ΡΠ΅ΠΏΠ΅Π½Ρ Π½Π°Π΄Π΅ΠΆΠ½ΠΎΡΡΠΈ ΠΠΠ (ΠΌΠ°ΠΊΡΠΈΠΌΠ°Π»ΡΠ½Π°Ρ Π½Π°Π΄Π΅ΠΆΠ½ΠΎΡΡΡ). | |
Moody’s. | Π Π΅ΠΉΡΠΈΠ½Π³ ΠΏΠΎ ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄ΡΠ½Π°ΡΠΎΠ΄Π½ΠΎΠΉ ΡΠΊΠ°Π»Π΅. | 26.12.2012. | B2/NP/E+. |
Moody’s Interfax. | Π Π΅ΠΉΡΠΈΠ½Π³ ΠΏΠΎ Π½Π°ΡΠΈΠΎΠ½Π°Π»ΡΠ½ΠΎΠΉ ΡΠΊΠ°Π»Π΅. | 26.12.2012. | Π3.ru. |
ΠΡΠ½ΠΎΠ²Π½ΡΠΌΠΈ ΡΡΠ»ΡΠ³Π°ΠΌΠΈ, ΠΏΡΠ΅Π΄ΠΎΡΡΠ°Π²Π»ΡΠ΅ΠΌΡΠΌΠΈ Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠΌ Π½Π° ΡΡΠ½ΠΊΠ΅ ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠ½ΠΎ — ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΈΡΠΈΠΎΠ½Π½ΡΡ ΡΡΠ»ΡΠ³ ΡΠ²Π»ΡΡΡΡΡ ΡΠ»Π΅Π΄ΡΡΡΠΈΠ΅.
Π€ΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ ΡΠ΄Π΅Π»ΠΎΠΊ ΡΠ»ΠΈΡΠ½ΠΈΠΉ ΠΈ ΠΏΠΎΠ³Π»ΠΎΡΠ΅Π½ΠΈΠΉ (M&A).
ΠΡΠΈΠ²Π»Π΅ΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΈΡΠΈΠΉ (Π°ΠΊΡΠΈΠΎΠ½Π΅ΡΠ½ΡΠΉ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡΠ°Π»/Π΄ΠΎΠ»Π³) ΠΡΠΎΠ΅ΠΊΡΠ½ΠΎΠ΅ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅.
Π Π΅ΡΡΡΡΠΊΡΡΡΠΈΠ·Π°ΡΠΈΡ ΠΈ ΠΏΡΠ΅Π΄ΠΏΡΠΎΠ΄Π°ΠΆΠ½Π°Ρ ΠΏΠΎΠ΄Π³ΠΎΡΠΎΠ²ΠΊΠ°.
ΠΡΠΈΠ²Π°ΡΠΈΠ·Π°ΡΠΈΠΎΠ½Π½ΡΠ΅ ΡΠ΄Π΅Π»ΠΊΠΈ.
Π‘ΡΡΠ°ΡΠ΅Π³ΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΎΠ΅ ΠΊΠΎΠ½ΡΡΠ»ΡΡΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ ΠΠ½Π°Π»ΠΈΠ·ΠΈΡΡΠ΅ΠΌΡΠΉ Π² Π΄ΠΈΠΏΠ»ΠΎΠΌΠ½ΠΎΠΉ ΡΠ°Π±ΠΎΡΠ΅ Π±Π°Π½ΠΊ ΡΠ²Π»ΡΠ΅ΡΡΡ Π»ΠΈΠ΄Π΅ΡΠΎΠΌ (15-Π΅ ΠΌΠ΅ΡΡΠΎ) ΡΠΎΡΡΠΈΠΉΡΠΊΠΎΠ³ΠΎ ΡΡΠ½ΠΊΠ° ΡΠ»ΠΈΡΠ½ΠΈΠΉ ΠΈ ΠΏΠΎΠ³Π»ΠΎΡΠ΅Π½ΠΈΠΉ ΡΡΠ΅Π΄ΠΈ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠ±Π°Π½ΠΊΠΎΠ² ΠΈ ΡΡΠΈΠ΄ΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΈΡ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΉ ΠΏΠΎ ΠΈΡΠΎΠ³Π°ΠΌ 2012 Π³ΠΎΠ΄Π°, ΠΊΡΠΎΠΌΠ΅ Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠ² «Π Π΅Π½Π΅ΡΡΠ°Π½Ρ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡΠ°Π»», «Π’ΡΠΎΠΉΠΊΠ° ΠΠΈΠ°Π»ΠΎΠ³». ΠΠ° Π΄Π°Π½Π½ΡΠΉ Π±Π°Π½ΠΊ ΠΏΡΠΈΡ ΠΎΠ΄ΠΈΡΡΡ ΠΎΠΊΠΎΠ»ΠΎ 13% ΠΎΠ±ΡΠ΅ΠΌΠ° ΡΠ΄Π΅Π»ΠΎΠΊ ΠΏΠΎ ΡΠ»ΠΈΡΠ½ΠΈΡΠΌ ΠΈ ΠΏΠΎΠ³Π»ΠΎΡΠ΅Π½ΠΈΡΠΌ.
Π ΠΏΡΠΎΡΠ΅ΡΡΠ΅ ΠΏΡΠΎΠ²Π΅Π΄Π΅Π½ΠΈΡ ΡΠ΄Π΅Π»ΠΎΠΊ ΠΏΠΎ ΠΏΡΠΎΠ΅ΠΊΡΠ½ΠΎΠΌΡ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ Π±Π°Π½ΠΊ ΠΏΡΠΎΠ²ΠΎΠ΄ΠΈΡ ΡΠ»Π΅Π΄ΡΡΡΡΡ ΡΠ°Π±ΠΎΡΡ:
ΠΠ½Π°Π»ΠΈΠ· ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ (due diligence). Π ΠΏΡΠΎΡΠ΅ΡΡΠ΅ ΡΠ±ΠΎΡΠ° ΠΈΠ½ΡΠΎΡΠΌΠ°ΡΠΈΠΈ ΠΌΠ΅ΡΠΎΠ΄ΠΎΠ»ΠΎΠ³ΠΈΡ ΠΠΎΡΠ΄Π΅Π° ΠΠ°Π½ΠΊ ΠΏΡΠ΅Π΄ΠΏΠΎΠ»Π°Π³Π°Π΅Ρ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ»Π΅ΠΊΡΠ½ΠΎΠ΅ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡΠ·ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ ΠΈΠ½ΡΠΎΡΠΌΠ°ΡΠΈΠΎΠ½Π½ΡΡ ΡΠ΅ΡΡΡΡΠΎΠ² ΠΈΡΡΠ»Π΅Π΄ΡΠ΅ΠΌΠΎΠΉ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ, ΠΈΡΡΠ»Π΅Π΄ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ ΡΠΏΠ΅ΡΠΈΠ°Π»ΠΈΠ·ΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½Π½ΡΡ ΠΌΠ°ΡΠΊΠ΅ΡΠΈΠ½Π³ΠΎΠ²ΡΡ ΠΈ ΠΈΠ½ΠΆΠ΅Π½Π΅ΡΠ½ΡΡ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΉ, ΠΎΡΡΠ°ΡΠ»Π΅Π²ΡΠ΅ ΠΎΠ±Π·ΠΎΡΡ Π²Π΅Π΄ΡΡΠΈΡ ΠΌΠΈΡΠΎΠ²ΡΡ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΈΡΠΈΠΎΠ½Π½ΡΡ Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠ² (bulge-bracket firms) ΠΈ ΠΊΠΎΠ½ΡΠ°Π»ΡΠΈΠ½Π³ΠΎΠ²ΡΡ ΡΠΈΡΠΌ, Π°Π½Π°Π»ΠΈΠ· ΠΎΡΠΊΡΡΡΡΡ ΠΈΠ½ΡΠΎΡΠΌΠ°ΡΠΈΠΎΠ½Π½ΡΡ ΠΈΡΡΠΎΡΠ½ΠΈΠΊΠΎΠ² ΠΈ ΠΌΠ½Π΅Π½ΠΈΠΉ Π²Π΅Π΄ΡΡΠΈΡ ΡΠΊΡΠΏΠ΅ΡΡΠΎΠ².
Π€ΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΠΎΠ΅ ΠΌΠΎΠ΄Π΅Π»ΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ ΠΈ ΠΎΡΠ΅Π½ΠΊΠ°. ΠΡΠ½ΠΎΠ²Π½ΡΠ΅ ΠΏΡΠΈΠ½ΡΠΈΠΏΡ, ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡΠ·ΡΠ΅ΠΌΡΠ΅ ΠΠΎΡΠ΄Π΅Π° ΠΠ°Π½ΠΊ Π΄Π»Ρ ΠΏΠΎΡΡΡΠΎΠ΅Π½ΠΈΡ ΠΌΠΎΠ΄Π΅Π»ΠΈ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ Ρ ΡΠ΅Π»ΡΡ ΡΠΎΠΏΡΠΎΠ²ΠΎΠΆΠ΄Π΅Π½ΠΈΡ ΡΠ΄Π΅Π»ΠΎΠΊ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ, M&A ΠΈ ΠΏΡΠΎΡ.:
ΠΠΎΡΠ»Π΅ΠΌΠ΅Π½ΡΠ½ΠΎΠ΅ ΠΏΡΠΎΠ³Π½ΠΎΠ·ΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ Π΄ΠΎΡ ΠΎΠ΄ΠΎΠ². ΠΠ½Π°Π»ΠΈΠ·ΠΈΡΡΡΡΡΡ ΠΈ ΠΎΡΠ΄Π΅Π»ΡΠ½ΠΎ ΠΏΡΠΎΠ³Π½ΠΎΠ·ΠΈΡΡΡΡΡΡ Π²ΡΠ΅ ΠΊΠ»ΡΡΠ΅Π²ΡΠ΅ ΡΠ°ΠΊΡΠΎΡΡ, Π²ΠΊΠ»ΡΡΠ°Ρ ΠΊΠΎΠ»ΠΈΡΠ΅ΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΡΠ΅ (Π½Π°ΡΡΡΠ°Π»ΡΠ½ΡΠ΅) ΠΈ ΡΠ΅Π½ΠΎΠ²ΡΠ΅ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°ΡΠ΅Π»ΠΈ.
ΠΠΎΠ΄ΡΠΎΠ±Π½ΠΎΠ΅ ΠΏΡΠΎΠ³Π½ΠΎΠ·ΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ ΡΠ»Π΅ΠΌΠ΅Π½ΡΠΎΠ² Π·Π°ΡΡΠ°Ρ. ΠΡΡΠ²Π»ΡΠ΅ΡΡΡ ΠΏΠ΅ΡΠ΅ΠΌΠ΅Π½Π½Π°Ρ ΠΈ ΠΏΠΎΡΡΠΎΡΠ½Π½Π°Ρ ΡΠΎΡΡΠ°Π²Π»ΡΡΡΠΈΠ΅ Π·Π°ΡΡΠ°Ρ, ΠΏΡΠΎΠ³Π½ΠΎΠ· ΡΠ°ΡΡ ΠΎΠ΄ΠΎΠ² ΠΎΡΡΡΠ΅ΡΡΠ²Π»ΡΠ΅ΡΡΡ Ρ ΡΡΠ΅ΡΠΎΠΌ ΠΈΡ Π²Π·Π°ΠΈΠΌΠΎΡΠ²ΡΠ·ΠΈ Ρ ΡΠΎΡΡΠΎΠΌ ΠΏΡΠΎΠ΄Π°ΠΆ ΠΈ ΡΡΠ΅ΡΠΎΠΌ Π΄ΠΈΠ½Π°ΠΌΠΈΠΊΠΈ ΡΡΠ½ΠΎΡΠ½ΡΡ ΡΠ΅Π½.
ΠΡΠΎΠ³Π½ΠΎΠ·ΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡΠ°Π»ΡΠ½ΡΡ Π²Π»ΠΎΠΆΠ΅Π½ΠΈΠΉ Π±Π°Π·ΠΈΡΡΠ΅ΡΡΡ Π½Π° ΠΏΡΠΎΠ³Π½ΠΎΠ·Π΅ ΠΏΠΎΡΠ΅Π½ΡΠΈΠ°Π»Π° ΡΡΠ½ΠΊΠ° (Π΄ΠΈΠ½Π°ΠΌΠΈΠΊΠ΅ ΡΠΎΡΡΠ° ΠΏΡΠΎΠ΄Π°ΠΆ), Ρ ΡΡΠ΅ΡΠΎΠΌ Π΄Π΅ΠΉΡΡΠ²ΡΡΡΠΈΡ ΡΠ΅Π½Π΄Π΅Π½ΡΠΈΠΉ ΡΠ΅Ρ Π½ΠΎΠ»ΠΎΠ³ΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΎΠ³ΠΎ ΠΏΡΠΎΠ³ΡΠ΅ΡΡΠ° (ΡΠ²Π΅Π»ΠΈΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΏΡΠΎΠΈΠ·Π²ΠΎΠ΄ΠΈΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎΡΡΠΈ, ΡΠ½ΠΈΠΆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ ΡΠ΅Π½ Π½Π° Π½ΠΎΠ²ΠΎΠ΅ ΠΎΠ±ΠΎΡΡΠ΄ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅).
ΠΡΠΎΠ³Π½ΠΎΠ·ΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΡΡ ΡΠ΅Π·ΡΠ»ΡΡΠ°ΡΠΎΠ² ΠΈ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΠΎΠΉ ΠΎΡΡΠ΅ΡΠ½ΠΎΡΡΠΈ, Π²ΠΊΠ»ΡΡΠ°Ρ ΠΎΡΡΠ΅Ρ ΠΎ ΠΏΡΠΈΠ±ΡΠ»ΡΡ ΠΈ ΡΠ±ΡΡΠΊΠ°Ρ , Π΄Π²ΠΈΠΆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΡΡ ΡΡΠ΅Π΄ΡΡΠ², Π±Π°Π»Π°Π½Ρ.
ΠΡΠΎΠ³Π½ΠΎΠ·ΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ ΡΠΈΡΡΡΡ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΡΡ ΠΏΠΎΡΠΎΠΊΠΎΠ² Π΄Π»Ρ ΡΠ΅Π»Π΅ΠΉ ΠΎΡΠ΅Π½ΠΊΠΈ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ΠΏΠΎ ΠΌΠ΅ΡΠΎΠ΄Ρ Π΄ΠΈΡΠΊΠΎΠ½ΡΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΡΡ ΠΏΠΎΡΠΎΠΊΠΎΠ² (DCF). ΠΠΎΠΌΠΈΠΌΠΎ ΡΡΠ°Π΄ΠΈΡΠΈΠΎΠ½Π½ΠΎΠΉ DCF ΠΎΡΠ΅Π½ΠΊΠΈ ΠΏΡΠ°ΠΊΡΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΎΠ΅ ΠΏΡΠΈΠΌΠ΅Π½Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΠΎΠΉ ΠΌΠΎΠ΄Π΅Π»ΠΈ ΠΏΡΠ΅Π΄ΠΏΠΎΠ»Π°Π³Π°Π΅Ρ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡΠ·ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ ΠΌΠ΅ΡΠΎΠ΄Π° ΡΠΊΠΎΡΡΠ΅ΠΊΡΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½Π½ΠΎΠΉ ΠΏΡΠΈΠ²Π΅Π΄Π΅Π½Π½ΠΎΠΉ ΡΡΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡΠΈ (APV), ΠΌΠ΅ΡΠΎΠ΄Π° ΡΠΊΠΎΠ½ΠΎΠΌΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΎΠΉ Π΄ΠΎΠ±Π°Π²Π»Π΅Π½Π½ΠΎΠΉ ΡΡΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡΠΈ (EVA), ΠΌΠ΅ΡΠΎΠ΄Π° ΠΎΡΠ΅Π½ΠΊΠΈ ΡΠ΅Π°Π»ΡΠ½ΡΡ ΠΎΠΏΡΠΈΠΎΠ½ΠΎΠ².
ΠΠ½Π°Π»ΠΈΠ· ΠΈ ΠΎΠ±ΠΎΡΠ½ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ ΠΊΠ»ΡΡΠ΅Π²ΡΡ ΠΏΠ°ΡΠ°ΠΌΠ΅ΡΡΠΎΠ² ΠΌΠΎΠ΄Π΅Π»ΠΈ (ΡΠ΅ΠΌΠΏΡ ΡΠΎΡΡΠ° Π½Π°ΡΡΡΠ°Π»ΡΠ½ΡΡ ΠΈ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΡΡ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°ΡΠ΅Π»Π΅ΠΉ, ΡΠ΅Π»Π΅Π²Π°Ρ Π΄ΠΎΠ»Ρ ΡΡΠ½ΠΊΠ°, ΠΌΠ°ΡΠΆΠΈΠ½Π°Π»ΡΠ½ΡΠ΅ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°ΡΠ΅Π»ΠΈ) ΠΈ Π°Π½Π°Π»ΠΈΠ· ΡΡΠ²ΡΡΠ²ΠΈΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎΡΡΠΈ ΠΏΡΠΎΠ΅ΠΊΡΠ° ΠΊ ΠΈΠ·ΠΌΠ΅Π½Π΅Π½ΠΈΡ ΠΊΠ»ΡΡΠ΅Π²ΡΡ ΠΏΠ°ΡΠ°ΠΌΠ΅ΡΡΠΎΠ².
ΠΡΠ΅Π½ΠΊΠ° Π²Π΅ΡΠΎΡΡΠ½ΠΎΡΡΠΈ ΡΠ°Π·Π»ΠΈΡΠ½ΡΡ ΡΡΠ΅Π½Π°ΡΠΈΠ΅Π² ΡΠ°Π·Π²ΠΈΡΠΈΡ ΡΠΎΠ±ΡΡΠΈΠΉ.
ΠΠΎΠ΄Ρ ΠΎΠ΄Ρ ΠΠΎΡΠ΄Π΅Π° ΠΠ°Π½ΠΊ ΠΊ ΠΎΡΠ΅Π½ΠΊΠ΅ ΡΡΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡΠΈ Π±Π°Π·ΠΈΡΡΡΡΡΡ Π½Π° ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡΠ·ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠΈ ΡΠ°ΠΊΠΈΡ ΠΌΠ΅ΡΠΎΠ΄ΠΎΠ², ΠΊΠ°ΠΊ ΠΌΠ΅ΡΠΎΠ΄ Π΄ΠΈΡΠΊΠΎΠ½ΡΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΡΡ ΠΏΠΎΡΠΎΠΊΠΎΠ² (DCF); ΠΌΠ΅ΡΠΎΠ΄ Π΄ΠΈΡΠΊΠΎΠ½ΡΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄ΠΎΠ² (DDM); ΠΌΠ΅ΡΠΎΠ΄ ΡΠΊΠΎΡΡΠ΅ΠΊΡΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½Π½ΠΎΠΉ ΠΏΡΠΈΠ²Π΅Π΄Π΅Π½Π½ΠΎΠΉ ΡΡΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡΠΈ (APV); ΠΌΠ΅ΡΠΎΠ΄ ΡΠΊΠΎΠ½ΠΎΠΌΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΎΠΉ Π΄ΠΎΠ±Π°Π²Π»Π΅Π½Π½ΠΎΠΉ ΡΡΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡΠΈ (EVA); ΠΌΠ΅ΡΠΎΠ΄ ΡΡΠ½ΠΎΡΠ½ΡΡ ΠΊΠΎΡΡΡΠΈΡΠΈΠ΅Π½ΡΠΎΠ² (market multiples); ΠΌΠ΅ΡΠΎΠ΄ ΡΠ΄Π΅Π»ΠΎΠΊ (transaction multiples); ΠΌΠ΅ΡΠΎΠ΄ ΡΠΈΡΡΡΡ Π°ΠΊΡΠΈΠ²ΠΎΠ² (NAV); ΠΌΠ΅ΡΠΎΠ΄ ΡΡΠΌΠΌΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ ΡΠ°ΡΡΠ΅ΠΉ (sum-of-the-parts).
ΠΠ΄Π½ΠΎΠΉ ΠΈΠ· ΡΡΠ»ΡΠ³, ΡΠΎΠΏΡΠΎΠ²ΠΎΠΆΠ΄Π°ΡΡΠΈΡ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΈΡΠΈΠΎΠ½Π½ΡΠ΅ ΡΡΠ»ΡΠ³ΠΈ, ΡΠ²Π»ΡΠ΅ΡΡΡ ΠΏΠΎΠ΄Π³ΠΎΡΠΎΠ²ΠΊΠ° Π΄ΠΎΠΊΡΠΌΠ΅Π½ΡΠΎΠ². ΠΠΎΡΠ΄Π΅Π° ΠΠ°Π½ΠΊ ΠΎΡΡΡΠ΅ΡΡΠ²Π»ΡΠ΅Ρ ΠΏΠΎΠ΄Π³ΠΎΡΠΎΠ²ΠΊΡ Π±Π°Π·ΠΎΠ²ΡΡ Π΄ΠΎΠΊΡΠΌΠ΅Π½ΡΠΎΠ² Ρ ΡΠ΅Π»ΡΡ ΡΠΎΠΏΡΠΎΠ²ΠΎΠΆΠ΄Π΅Π½ΠΈΡ ΡΠ΄Π΅Π»ΠΎΠΊ Π² ΡΠΎΠΎΡΠ²Π΅ΡΡΡΠ²ΠΈΠΈ ΡΠΎ ΡΡΠ°Π½Π΄Π°ΡΡΠ°ΠΌΠΈ, ΠΏΡΠΈΠ½ΡΡΡΠΌΠΈ Π² ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΈΡΠΈΠΎΠ½Π½ΠΎΠΌ ΡΠΎΠΎΠ±ΡΠ΅ΡΡΠ²Π΅. Π ΡΠΈΡΠ»Ρ ΡΠΊΠ°Π·Π°Π½Π½ΡΡ Π΄ΠΎΠΊΡΠΌΠ΅Π½ΡΠΎΠ² ΠΎΡΠ½ΠΎΡΡΡΡΡ ΠΈΠ½ΡΠΎΡΠΌΠ°ΡΠΈΠΎΠ½Π½ΡΠΉ ΠΌΠ΅ΠΌΠΎΡΠ°Π½Π΄ΡΠΌ, ΠΎΡΡΠ΅Ρ ΠΎ ΠΏΡΠΎΠ²Π΅Π΄Π΅Π½ΠΈΠΈ due diligence, Π·Π°ΠΊΠ»ΡΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ Π½Π΅Π·Π°Π²ΠΈΡΠΈΠΌΠΎΠ³ΠΎ ΡΠΊΡΠΏΠ΅ΡΡΠ° ΠΎ ΡΡΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡΠΈ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ, ΠΏΡΠ΅Π·Π΅Π½ΡΠ°ΡΠΈΠΈ Π΄Π»Ρ Π°ΠΊΡΠΈΠΎΠ½Π΅ΡΠΎΠ² ΠΈ/ΠΈΠ»ΠΈ ΠΏΠΎΡΠ΅Π½ΡΠΈΠ°Π»ΡΠ½ΡΡ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΎΡΠΎΠ², ΡΠ΅Π»Π΅Π²ΡΠ΅ ΠΎΡΡΠ΅ΡΡ ΠΈ ΠΏΡΠ΅Π·Π΅Π½ΡΠ°ΡΠΈΠΈ.
ΠΠ° Π±Π°Π·Π΅ ΠΏΠΎΠ΄Π³ΠΎΡΠΎΠ²Π»Π΅Π½Π½ΡΡ Π΄ΠΎΠΊΡΠΌΠ΅Π½ΡΠΎΠ² ΡΠΏΠ΅ΡΠΈΠ°Π»ΠΈΡΡΡ Π±Π°Π½ΠΊΠ° Π²Π΅Π΄ΡΡ ΠΏΠΎΠ΄Π³ΠΎΡΠΎΠ²ΠΊΡ ΠΈ ΠΏΡΠΎΠ²Π΅Π΄Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΏΠ΅ΡΠ΅Π³ΠΎΠ²ΠΎΡΠΎΠ², ΠΏΡΠ΅Π΄ΡΡΠ°Π²Π»ΡΡ ΠΈΠ½ΡΠ΅ΡΠ΅ΡΡ ΠΊΠ»ΠΈΠ΅Π½ΡΠ°. ΠΡΠΎΠ²Π΅Π΄Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΏΠ΅ΡΠ΅Π³ΠΎΠ²ΠΎΡΠΎΠ², ΠΊΠ°ΠΊ Π½Π° ΠΏΠ΅ΡΠ²ΠΎΠ½Π°ΡΠ°Π»ΡΠ½ΠΎΠΌ ΡΡΠ°ΠΏΠ΅, ΡΠ°ΠΊ ΠΈ Π½Π° ΡΡΠ°ΠΏΠ΅ Π²Π΅Π΄Π΅Π½ΠΈΡ ΠΊΠΎΠ½ΠΊΡΠ΅ΡΠ½ΠΎΠΉ ΡΠ΄Π΅Π»ΠΊΠΈ, ΡΠ²Π»ΡΠ΅ΡΡΡ ΡΠ΅ΡΡΡΡΠΎΠ΅ΠΌΠΊΠΈΠΌ Ρ ΡΠΎΡΠΊΠΈ Π·ΡΠ΅Π½ΠΈΡ Π²ΡΠ΅ΠΌΠ΅Π½ΠΈ ΠΏΡΠΎΡΠ΅ΡΡΠΎΠΌ. Π’ΠΈΠΏΠΈΡΠ½ΡΠ΅ Π·Π°Π΄Π°ΡΠΈ ΠΠΎΡΠ΄Π΅Π° ΠΠ°Π½ΠΊ ΠΏΡΠΈ ΠΏΠ΅ΡΠ΅Π³ΠΎΠ²ΠΎΡΠ°Ρ : ΡΠ°Π·ΡΠ°Π±ΠΎΡΠΊΠ° ΡΡΡΡΠΊΡΡΡΡ ΡΠ΄Π΅Π»ΠΊΠΈ, ΡΠΊΠΎΠ½ΠΎΠΌΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΈΠΉ Π°Π½Π°Π»ΠΈΠ· ΡΠ°Π·Π»ΠΈΡΠ½ΡΡ Π²Π°ΡΠΈΠ°Π½ΡΠΎΠ² ΠΏΡΠΎΠ²Π΅Π΄Π΅Π½ΠΈΡ ΡΠ΄Π΅Π»ΠΊΠΈ, Π°Π½Π°Π»ΠΈΠ· ΡΠΈΡΠΊΠΎΠ² ΡΡΠΎΡΠΎΠ½, ΡΠ°Π·ΡΠ°Π±ΠΎΡΠΊΠ° ΠΈΠ½ΡΡΡΡΠΌΠ΅Π½ΡΠΎΠ² Ρ Π΅Π΄ΠΆΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ ΡΠΈΡΠΊΠΎΠ², ΠΎΠ±ΠΎΡΠ½ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ ΡΠ΅Π½Ρ ΡΠ΄Π΅Π»ΠΊΠΈ.
ΠΠΈΠ΄Π΅ΡΡΡΠ²ΠΎ ΠΠΎΡΠ΄Π΅Π° ΠΠ°Π½ΠΊ ΠΊΠ°ΠΊ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΈΡΠΈΠΎΠ½Π½ΠΎΠ³ΠΎ Π±Π°Π½ΠΊΠ° Π±Π°Π·ΠΈΡΡΠ΅ΡΡΡ ΡΠ°ΠΊΠΆΠ΅ Π½Π° ΡΠΎΡΠ³ΠΎΠ²ΡΡ ΠΎΠΏΠ΅ΡΠ°ΡΠΈΡΡ Π²ΠΎ Π²ΡΠ΅Ρ ΠΎΡΠ½ΠΎΠ²Π½ΡΡ ΡΠ΅ΠΊΡΠΎΡΠ°Ρ ΡΡΠ½ΠΊΠ°, ΠΊΠ°ΠΊ Π² Π ΠΎΡΡΠΈΠΈ, ΡΠ°ΠΊ ΠΈ Π·Π° ΡΡΠ±Π΅ΠΆΠΎΠΌ. ΠΠΎΡΠ΄Π΅Π° ΠΠ°Π½ΠΊ ΡΠ²Π»ΡΠ΅ΡΡΡ ΠΊΠ»ΡΡΠ΅Π²ΡΠΌ ΠΈΠ³ΡΠΎΠΊΠΎΠΌ Π½Π° ΡΡΠ½ΠΊΠ΅ ΡΡΠ±Π»Π΅Π²ΡΡ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°ΡΠΈΠΉ ΠΈ Π±ΠΈΡΠΆΠ΅Π²ΡΡ ΡΡΡΡΠ΅ΡΡΠΎΠ², Π·Π°Π½ΠΈΠΌΠ°Π΅Ρ Π²ΡΡΠΎΠΊΠΈΠ΅ ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡΠΈΠΈ Π½Π° ΡΡΠ½ΠΊΠ°Ρ Π°ΠΊΡΠΈΠΉ ΠΈ Π΅Π²ΡΠΎΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°ΡΠΈΠΉ. ΠΠ°Π½ΠΊ Π²ΡΡΡΡΠΏΠ°Π΅Ρ ΠΌΠ°ΡΠΊΠ΅Ρ-ΠΌΠ΅ΠΉΠΊΠ΅ΡΠΎΠΌ, Π½Π°ΡΠ°ΡΠΈΠ²Π°Ρ Π°ΠΊΡΠΈΠ²Π½ΠΎΡΡΡ Π² ΡΠ΅ΠΊΡΠΎΡΠ΅ Π ΠΠΠ, ΡΠ°Π±ΠΎΡΠ°Π΅Ρ ΠΊΠ°ΠΊ Π½Π° Π±ΠΈΡΠΆΠ΅, ΡΠ°ΠΊ ΠΈ Π²Π½Π΅Π±ΠΈΡΠΆΠ΅Π²ΡΡ ΡΡΠ½ΠΊΠ°Ρ ΠΈ ΠΏΠΎΡΡΠΎΡΠ½Π½ΠΎ ΡΠ°ΡΡΠΈΡΡΠ΅Ρ ΡΠΈΡΠ»ΠΎ ΠΊΠ»ΠΈΠ΅Π½ΡΠΎΠ² ΠΈ ΠΊΠΎΠ½ΡΡΠ°Π³Π΅Π½ΡΠΎΠ² — ΠΈΠ½ΡΡΠΈΡΡΡΠΈΠΎΠ½Π°Π»ΡΠ½ΡΡ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΎΡΠΎΠ².
ΠΡΠΎΠΌΠ΅ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΈΡΠΈΠΎΠ½Π½ΡΡ ΡΡΠ»ΡΠ³ ΠΊΠ»ΠΈΠ΅Π½ΡΠ°ΠΌ Π±Π°Π½ΠΊ ΠΏΡΠ΅Π΄Π»Π°Π³Π°Π΅Ρ ΡΡΠ»ΡΠ³ΠΈ ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ ΠΌΠ°Π»ΠΎΠ³ΠΎ ΠΈ ΡΡΠ΅Π΄Π½Π΅Π³ΠΎ Π±ΠΈΠ·Π½Π΅ΡΠ°. ΠΡΠΎΠ³ΡΠ°ΠΌΠΌΠ° ΠΎΡΠΈΠ΅Π½ΡΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½Π° Π½Π° ΡΡΡΠ΅ΠΊΡΠΈΠ²Π½ΠΎΠ΅ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡΠ·ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ ΠΏΡΠ΅Π΄ΠΎΡΡΠ°Π²Π»Π΅Π½Π½ΡΡ ΡΡΠ΅Π΄ΡΡΠ² Π΄Π»Ρ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ ΠΎΠ±ΠΎΡΠΎΡΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡΠ°Π»Π°, ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ Π² ΠΎΡΠ½ΠΎΠ²Π½ΡΠ΅ ΡΠΎΠ½Π΄Ρ ΠΈ Π΄ΡΡΠ³ΠΈΡ ΡΠΏΠΎΡΠΎΠ±ΠΎΠ² ΡΠ°Π·Π²ΠΈΡΠΈΡ Π±ΠΈΠ·Π½Π΅ΡΠ° ΠΌΠ°Π»ΡΡ ΠΈ ΡΡΠ΅Π΄Π½ΠΈΡ ΠΏΡΠ΅Π΄ΠΏΡΠΈΡΡΠΈΠΉ. ΠΠ±ΡΠ΅ΠΊΡΠ°ΠΌΠΈ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ ΡΠ²Π»ΡΡΡΡΡ ΠΈΠ½Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄ΡΠ°Π»ΡΠ½ΡΠ΅ ΠΏΡΠ΅Π΄ΠΏΡΠΈΠ½ΠΈΠΌΠ°ΡΠ΅Π»ΠΈ ΠΈ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ, ΠΏΡΠ΅Π΄ΡΡΠ°Π²Π»ΡΡΡΠΈΠ΅ ΠΌΠ°Π»ΡΠΉ ΠΈ ΡΡΠ΅Π΄Π½ΠΈΠΉ Π±ΠΈΠ·Π½Π΅Ρ, Π° ΡΠ°ΠΊΠΆΠ΅ ΠΈΡ ΡΠΎΠ±ΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΠΈΠΊΠΈ ΠΈ ΡΡΠΊΠΎΠ²ΠΎΠ΄ΠΈΡΠ΅Π»ΠΈ. Π£ΡΠ»ΠΎΠ²ΠΈΡ ΠΏΡΠ΅Π΄ΠΎΡΡΠ°Π²Π»Π΅Π½ΠΈΡ ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠΎΠ² ΡΡΠ±ΡΠ΅ΠΊΡΠ°ΠΌ ΠΌΠ°Π»ΠΎΠ³ΠΎ ΠΈ ΡΡΠ΅Π΄Π½Π΅Π³ΠΎ Π±ΠΈΠ·Π½Π΅ΡΠ° ΠΏΡΠ΅Π΄ΡΡΠ°Π²Π»Π΅Π½Ρ Π² ΡΠ°Π±Π».2.
Π’Π°Π±Π»ΠΈΡΠ° 2.
ΠΡΠ½ΠΎΠ²Π½ΡΠ΅ ΡΡΠ»ΠΎΠ²ΠΈΡ ΡΠ°Π·ΠΌΠ΅ΡΠ΅Π½ΠΈΡ ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠΎΠ² ΠΏΡΠ΅Π΄ΠΏΡΠΈΡΡΠΈΡΠΌ ΠΌΠ°Π»ΠΎΠ³ΠΎ ΠΈ ΡΡΠ΅Π΄Π½Π΅Π³ΠΎ Π±ΠΈΠ·Π½Π΅ΡΠ°.
ΠΠ°ΠΈΠΌΠ΅Π½ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ ΡΠΎΡΡΠ°Π²Π»ΡΡΡΠ΅ΠΉ ΡΠ°ΡΡΠ΅ΡΠ½ΠΎΠΉ ΠΏΡΠΎΡΠ΅Π½ΡΠ½ΠΎΠΉ ΡΡΠ°Π²ΠΊΠΈ. | Π Π°Π·ΠΌΠ΅Ρ ΡΠΎΡΡΠ°Π²Π»ΡΡΡΠ΅ΠΉ ΡΠ°ΡΡΠ΅ΡΠ½ΠΎΠΉ ΠΏΡΠΎΡΠ΅Π½ΡΠ½ΠΎΠΉ ΡΡΠ°Π²ΠΊΠΈ Π² Π·Π°Π²ΠΈΡΠΈΠΌΠΎΡΡΠΈ ΠΎΡ ΡΡΠΌΠΌΡ ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠ° Π² ΡΡΠ±Π»ΡΡ Π Π€. | |||
ΠΎΡ 450 ΡΡΡ. Π΄ΠΎ 2 ΠΌΠ»Π½. Π²ΠΊΠ»ΡΡΠΈΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎ. | ΡΠ²ΡΡΠ΅ 2 ΠΌΠ»Π½. Π΄ΠΎ 10 ΠΌΠ»Π½. Π²ΠΊΠ»ΡΡΠΈΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎ. | ΡΠ²ΡΡΠ΅ 10 ΠΌΠ»Π½. Π΄ΠΎ 20 ΠΌΠ»Π½. Π²ΠΊΠ»ΡΡΠΈΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎ. | ΡΠ²ΡΡΠ΅ 20 ΠΌΠ»Π½. Π΄ΠΎ 30 ΠΌΠ»Π½. Π²ΠΊΠ»ΡΡΠΈΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎ. | |
ΠΠ°Π·ΠΎΠ²Π°Ρ ΠΏΡΠΎΡΠ΅Π½ΡΠ½Π°Ρ ΡΡΠ°Π²ΠΊΠ°. | 16%. | 16%. | 16%. | 16%. |
Π Π°Π·ΠΌΠ΅Ρ ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠ°. | +2,0%. | +1,0%. | 0,5%. | 0,0%. |
ΠΠΈΠ½ΠΈΠΌΠ°Π»ΡΠ½ΡΠΉ ΡΠ°Π·ΠΌΠ΅Ρ ΠΎΠ±Π΅ΡΠΏΠ΅ΡΠ΅Π½ΠΈΡ ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠ°. | ||||
Π±Π΅Π· ΠΎΠ±Π΅ΡΠΏΠ΅ΡΠ΅Π½ΠΈΡ. | +3,0%. | ; | ; | ; |
ΠΎΡ 50 Π΄ΠΎ 75% ΠΎΡ ΡΡΠΌΠΌΡ ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠ°. | +2,0%. | +2,0%. | ; | ; |
ΠΎΡ 75 Π΄ΠΎ 100% ΠΎΡ ΡΡΠΌΠΌΡ ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠ°. | +1,0%. | +1,0%. | +1,0%. | +1,0%. |
ΠΎΠ±Π΅ΡΠΏΠ΅ΡΠ΅Π½ΠΎ 100% ΡΡΠΌΠΌΡ ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠ°. | 0,0%. | 0,0%. | 0,0%. | 0,0%. |
Π‘ΡΠΎΠΊ ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠ°. | ||||
ΠΎΡ 6 Π΄ΠΎ 12 ΠΌΠ΅ΡΡΡΠ΅Π². | +1,5%. | +1,5%. | +1,5%. | +1,5%. |
ΡΠ²ΡΡΠ΅ 12 Π΄ΠΎ 24 ΠΌΠ΅ΡΡΡΠ΅Π². | +2,0%. | +2,0%. | +2,0%. | +2,0%. |
ΡΠ²ΡΡΠ΅ 24 Π΄ΠΎ 60 ΠΌΠ΅ΡΡΡΠ΅Π². | ; | +2,5%. | +2,5%. | +2,5%. |
ΡΠ²ΡΡΠ΅ 60 Π΄ΠΎ 84 ΠΌΠ΅ΡΡΡΠ΅Π². | ; | +3,0%. | +3,0%. | +3,0%. |
Π‘ΡΡΠ°Ρ ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ ΠΈΠΌΡΡΠ΅ΡΡΠ²Π°. | ||||
ΡΡΡΠ°Ρ ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ Π½Π΅ ΠΎΡΡΡΠ΅ΡΡΠ²Π»ΡΠ΅ΡΡΡ. | +0,5%. | +0,5%. | +0,5%. | +0,5%. |
ΡΡΡΠ°Ρ ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ Π² Π°ΠΊΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½Π½ΠΎΠΉ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ. | — 0,5%. | — 0,5%. | — 0,5%. | — 0,5%. |
ΠΠΎΠ»ΠΎΠΆΠΈΡΠ΅Π»ΡΠ½Π°Ρ ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠ½Π°Ρ ΠΈΡΡΠΎΡΠΈΡ. | ||||
ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠ½Π°Ρ ΠΈΡΡΠΎΡΠΈΡ ΠΎΡΡΡΡΡΡΠ²ΡΠ΅Ρ. | 0,0%. | 0,0%. | 0,0%. | 0,0%. |
Π΄Π»ΠΈΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎΡΡΡΡ Π΄ΠΎ 1 Π³ΠΎΠ΄Π°. | — 0,5%. | — 0,5%. | — 0,5%. | — 0,5%. |
Π΄Π»ΠΈΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎΡΡΡΡ ΡΠ²ΡΡΠ΅ 1 Π³ΠΎΠ΄Π°. | — 1,0%. | — 1,0%. | — 1,0%. | — 1,0%. |
Π‘ ΡΠ΅Π»ΡΡ ΡΡΡΠ°Ρ ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ ΡΠΈΡΠΊΠΎΠ² Π½Π΅Π²ΠΎΠ·Π²ΡΠ°ΡΠ° ΠΠΎΡΠ΄Π΅Π° ΠΠ°Π½ΠΊ ΠΏΡΠΈΠ½ΠΈΠΌΠ°Π΅Ρ Π² ΠΎΠ±Π΅ΡΠΏΠ΅ΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ Π²ΡΠ΅ ΠΎΡΠ½ΠΎΠ²Π½ΡΠ΅ Π²ΠΈΠ΄Ρ ΠΈΠΌΡΡΠ΅ΡΡΠ²Π°: ΡΠΎΠ²Π°ΡΡ Π² ΠΎΠ±ΠΎΡΠΎΡΠ΅ (Π΄ΠΎ 50% Π·Π°Π»ΠΎΠ³Π°), Π»ΠΈΡΠ½ΠΎΠ΅ ΠΈΠΌΡΡΠ΅ΡΡΠ²ΠΎ, ΠΎΠ±ΠΎΡΡΠ΄ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅, ΡΡΠ°Π½ΡΠΏΠΎΡΡ, Π½Π΅Π΄Π²ΠΈΠΆΠΈΠΌΠΎΡΡΡ. ΠΡΠ΅Π΄ΠΎΡΡΠ°Π²Π»Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΏΠΎΡΡΡΠΈΡΠ΅Π»ΡΡΡΠ² ΠΏΠΎ ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠ°ΠΌ ΠΈ ΡΡΡΠ°Ρ ΠΎΠ²ΠΊΠΈ ΠΏΠΎ Π·Π°Π»ΠΎΠ³Π°ΠΌ ΡΠ°ΡΡΠΌΠ°ΡΡΠΈΠ²Π°Π΅ΡΡΡ ΠΈΠ½Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄ΡΠ°Π»ΡΠ½ΠΎ. ΠΡΠ΅Π΄ΠΈΡ Π½Π° ΡΡΠΌΠΌΡ Π΄ΠΎ 2-Ρ ΠΌΠΈΠ»Π»ΠΈΠΎΠ½ΠΎΠ² ΡΡΠ±Π»Π΅ΠΉ ΡΡΠΎΠΊΠΎΠΌ Π΄ΠΎ Π΄Π²ΡΡ Π»Π΅Ρ ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ ΠΏΠΎΠ»ΡΡΠΈΡΡ Π±Π΅Π· ΠΏΡΠ΅Π΄ΠΎΡΡΠ°Π²Π»Π΅Π½ΠΈΡ Π·Π°Π»ΠΎΠ³Π° ΠΈΠΌΡΡΠ΅ΡΡΠ²Π° ΠΈ ΠΏΠΎΠ΄ΡΠ²Π΅ΡΠΆΠ΄Π΅Π½ΠΈΡ ΡΠ΅Π»Π΅Π²ΠΎΠ³ΠΎ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡΠ·ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠ½ΡΡ ΡΡΠ΅Π΄ΡΡΠ².
ΠΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ ΡΠΈΠ·ΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΈΡ Π»ΠΈΡ Π½Π° Π΄Π»ΠΈΡΠ΅Π»ΡΠ½ΡΠ΅ ΡΡΠΎΠΊΠΈ ΡΠ°ΠΊΠΆΠ΅ ΡΠ²Π»ΡΠ΅ΡΡΡ Π΄Π»Ρ Π±Π°Π½ΠΊΠ° ΡΠ΅ΠΌ Π½Π°ΠΏΡΠ°Π²Π»Π΅Π½ΠΈΠ΅ΠΌ Π΄Π΅ΡΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎΡΡΠΈ, Π½Π° ΠΊΠΎΡΠΎΡΠΎΠ΅ Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠΌ ΠΎΠ±ΡΠ°ΡΠ°Π΅ΡΡΡ Π·Π½Π°ΡΠΈΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎΠ΅ Π²Π½ΠΈΠΌΠ°Π½ΠΈΠ΅.
ΠΠ°Π½ΠΊ ΠΏΡΠ΅Π΄Π»Π°Π³Π°Π΅Ρ ΡΠ»Π΅Π΄ΡΡΡΠΈΠ΅ ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠ½ΠΎ — ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΈΡΠΈΠΎΠ½Π½ΡΠ΅ ΠΏΡΠΎΠ΄ΡΠΊΡΡ Π½Π°ΡΠ΅Π»Π΅Π½ΠΈΡ.
ΠΡΠ΅Π΄ΠΈΡ Π½Π° Π»ΡΠ±ΡΠ΅ ΡΠ΅Π»ΠΈ ΠΏΠΎΠ΄ Π·Π°Π»ΠΎΠ³ Π½Π΅Π΄Π²ΠΈΠΆΠΈΠΌΠΎΡΡΠΈ, ΡΡΠΌΠΌΠ° ΠΎΡ 300 000 Π΄ΠΎ 15 ΠΌΠ»Π½ ΡΡΠ±, ΡΡΠΎΠΊ ΠΎΡ 12 Π΄ΠΎ 180 ΠΌΠ΅Ρ, ΠΏΡΠΎΡΠ΅Π½ΡΠ½Π°Ρ ΡΡΠ°Π²ΠΊΠ° ΠΎΡ 14% Π΄ΠΎ 14,5%.
ΠΡΠ΅Π΄ΠΈΡ Π½Π° ΠΏΡΠΈΠΎΠ±ΡΠ΅ΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ Π³ΠΎΡΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ ΠΆΠΈΠ»ΡΡ ΠΏΠΎΠ΄ Π·Π°Π»ΠΎΠ³ ΠΏΡΠΈΠΎΠ±ΡΠ΅ΡΠ°Π΅ΠΌΠΎΠΉ Π½Π΅Π΄Π²ΠΈΠΆΠΈΠΌΠΎΡΡΠΈ (Ρ ΠΏΠ»Π°Π²Π°ΡΡΠ΅ΠΉ ΡΡΠ°Π²ΠΊΠΎΠΉ), ΡΡΠΌΠΌΠ° ΠΎΡ 300 000 Π΄ΠΎ 60 ΠΌΠ»Π½ ΡΡΠ±, ΡΡΠΎΠΊ ΠΎΡ 5 Π΄ΠΎ 30 Π»Π΅Ρ, ΡΡΠ°Π²ΠΊΠ° ΡΠΎΡΠΌΠΈΡΡΠ΅ΡΡΡ ΠΎΡ ΡΡΠ°Π²ΠΊΠΈ Mosprime 3m + 5.99—6.99 ΠΏΡΠ½ΠΊΡΠΎΠ² ΠΡΠ΅Π΄ΠΈΡ Π½Π° ΠΏΡΠΈΠΎΠ±ΡΠ΅ΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ Π³ΠΎΡΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ ΠΆΠΈΠ»ΡΡ ΠΏΠΎΠ΄ Π·Π°Π»ΠΎΠ³ ΠΏΡΠΈΠΎΠ±ΡΠ΅ΡΠ°Π΅ΠΌΠΎΠΉ Π½Π΅Π΄Π²ΠΈΠΆΠΈΠΌΠΎΡΡΠΈ (Ρ ΡΠΈΠΊΡΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½Π½ΠΎΠΉ ΡΡΠ°Π²ΠΊΠΎΠΉ), ΡΡΠ»ΠΎΠ²ΠΈΡ Π°Π½Π°Π»ΠΎΠ³ΠΈΡΠ½Ρ ΡΡΠ»ΠΎΠ²ΠΈΡΠΌ ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ Ρ ΠΏΠ»Π°Π²Π°ΡΡΠ΅ΠΉ ΠΏΡΠΎΡΠ΅Π½ΡΠ½ΠΎΠΉ ΡΡΠ°Π²ΠΊΠΎΠΉ, ΡΠΎΠ»ΡΠΊΠΎ Π² Π΄Π°Π½Π½ΠΎΠΌ Π²ΠΈΠ΄Π΅ ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠ° ΠΏΡΠΎΡΠ΅Π½ΡΠ½Π°Ρ ΡΡΠ°Π²ΠΊΠ° 11,9−13,9%.
ΠΡΠ΅Π΄ΠΈΡ Π½Π° ΠΏΡΠΈΠΎΠ±ΡΠ΅ΡΠ΅Π½ΠΈΡ ΠΆΠΈΠ»ΡΡ ΠΏΠΎΠ΄ Π·Π°Π»ΠΎΠ³ ΠΈΠΌΠ΅ΡΡΠ΅ΠΉΡΡ Π½Π΅Π΄Π²ΠΈΠΆΠΈΠΌΠΎΡΡΠΈ, ΡΡΠΌΠΌΠ° ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠ° 300 000—60 ΠΌΠ»Π½ ΡΡΠ±, ΡΡΠΎΠΊ 5—30 Π»Π΅Ρ, ΠΏΡΠΎΡΠ΅Π½ΡΠ½Π°Ρ ΡΡΠ°Π²ΠΊΠ° 12.99—14.99%.
ΠΡΠ΅Π΄ΠΈΡ Π½Π° ΠΏΡΠΈΠΎΠ±ΡΠ΅ΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ ΡΡΡΠΎΡΡΠ΅Π³ΠΎΡΡ ΠΆΠΈΠ»ΡΡ ΠΏΠΎΠ΄ Π·Π°Π»ΠΎΠ³ ΠΏΡΠΈΠΎΠ±ΡΠ΅ΡΠ°Π΅ΠΌΠΎΠΉ Π½Π΅Π΄Π²ΠΈΠΆΠΈΠΌΠΎΡΡΠΈ. ΡΡΠΌΠΌΠ° ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠ° 300 000—60 ΠΌΠ»Π½ ΡΡΠ±, ΡΡΠΎΠΊ 5—30 Π»Π΅Ρ, ΠΏΡΠΎΡΠ΅Π½ΡΠ½Π°Ρ ΡΡΠ°Π²ΠΊΠ° 14.99—15.99%.
ΠΠ»Ρ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ ΠΎΠ±ΡΠ΅ΠΊΡΠΈΠ²Π½ΠΎΠΉ ΠΎΡΠ΅Π½ΠΊΠΈ ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠ½ΠΎ — ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΈΡΠΈΠΎΠ½Π½ΠΎΠΉ Π΄Π΅ΡΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎΡΡΠΈ Π±Π°Π½ΠΊΠ° «ΠΠΎΡΠ΄Π΅Π° ΠΠ°Π½ΠΊ» ΠΏΡΠΎΠ²Π΅Π΄Π΅ΠΌ Π°Π½Π°Π»ΠΈΠ· Π΅Π³ΠΎ ΠΎΡΠ½ΠΎΠ²Π½ΡΡ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°ΡΠ΅Π»Π΅ΠΉ Π΄Π΅ΡΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎΡΡΠΈ. ΠΠΈΠ½Π°ΠΌΠΈΠΊΠ° Π²Π°Π»ΡΡΡ Π±Π°Π»Π°Π½ΡΠ° Π±Π°Π½ΠΊΠ° ΠΏΡΠ΅Π΄ΡΡΠ°Π²Π»Π΅Π½Π° Π² ΡΠ°Π±Π».3.
Π’Π°Π±Π»ΠΈΡΠ° 3.
ΠΠΈΠ½Π°ΠΌΠΈΠΊΠ° Π²Π°Π»ΡΡΡ Π±Π°Π»Π°Π½ΡΠ° ΠΊΠΎΠΌΠΌΠ΅ΡΡΠ΅ΡΠΊΠΎΠ³ΠΎ Π±Π°Π½ΠΊΠ° ΠΠΠ «ΠΠΎΡΠ΄Π΅Π° ΠΠ°Π½ΠΊ «.
ΠΠΎΠΊΠ°Π·Π°ΡΠ΅Π»ΠΈ. | 01.01.2013. | 01.02.2013. | 01.05.2013. |
ΠΠ°Π»ΡΡΠ° Π±Π°Π»Π°Π½ΡΠ° (ΡΡΡ.ΡΡΠ±.). | |||
Π’Π΅ΠΌΠΏ ΠΏΡΠΈΡΠΎΡΡΠ° (%). | 4,13%. | 13,10%. |
ΠΠ°ΠΊ Π²ΠΈΠ΄Π½ΠΎ ΠΏΠΎ Π΄Π°Π½Π½ΡΠΌ ΡΠ°Π±Π». 3, Π½Π°Π±Π»ΡΠ΄Π°Π΅ΡΡΡ ΡΠΎΡΡ ΠΎΠ±ΡΡΠΌΠ° Π²Π°Π»ΡΡΡ Π±Π°Π»Π°Π½ΡΠ°, Π² ΡΠ°ΡΡΠ½ΠΎΡΡΠΈ, Π²ΠΎ Π²ΡΠΎΡΠΎΠΌ ΠΏΠ΅ΡΠΈΠΎΠ΄Π΅ ΠΎΠ½ Π²ΡΡΠΎΡ Π½Π° 4,13%, Π° Π² ΡΡΠ΅ΡΡΠ΅ΠΌ ΠΏΠ΅ΡΠΈΠΎΠ΄Π΅ ΡΠ²Π΅Π»ΠΈΡΠΈΠ»ΡΡ Π½Π° 13,10%. ΠΠ°Π½Π½ΡΠΉ ΡΠ°ΠΊΡ ΠΏΠΎΠ»ΠΎΠΆΠΈΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎ Ρ Π°ΡΠ°ΠΊΡΠ΅ΡΠΈΠ·ΡΠ΅Ρ Π΄Π΅ΡΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎΡΡΡ Π±Π°Π½ΠΊΠ°, Ρ.ΠΊ. ΡΠ²ΠΈΠ΄Π΅ΡΠ΅Π»ΡΡΡΠ²ΡΠ΅Ρ ΠΎ ΡΠ°ΡΡΠΈΡΠ΅Π½ΠΈΠΈ Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠΌ ΠΎΠ±ΡΠ΅ΠΌΠΎΠ² ΠΏΡΠ΅Π΄ΠΎΡΡΠ°Π²Π»ΡΠ΅ΠΌΡΡ ΡΡΠ»ΡΠ³, Π°, ΡΠ»Π΅Π΄ΠΎΠ²Π°ΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎ, ΠΎ ΡΠ°ΡΡΠΈΡΠ΅Π½ΠΈΠΈ ΡΡΠ΅ΡΡ ΡΠ²ΠΎΠ΅Π³ΠΎ Π²Π»ΠΈΡΠ½ΠΈΡ Π½Π° ΡΡΠ½ΠΊΠ΅.
ΠΠ΄Π½ΠΈΠΌ ΠΈΠ· Π½Π°ΠΈΠ±ΠΎΠ»Π΅Π΅ Π²Π°ΠΆΠ½ΡΡ Π°Π±ΡΠΎΠ»ΡΡΠ½ΡΡ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°ΡΠ΅Π»Π΅ΠΉ ΠΎΡΠ΅Π½ΠΊΠΈ ΡΡΡΠ΅ΠΊΡΠΈΠ²Π½ΠΎΡΡΠΈ Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠ²ΡΠΊΠΎΠΉ Π΄Π΅ΡΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎΡΡΠΈ ΡΠ²Π»ΡΡΡΡΡ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°ΡΠ΅Π»ΠΈ ΠΏΡΠΈΠ±ΡΠ»ΠΈ ΠΈ ΡΠ΅Π½ΡΠ°Π±Π΅Π»ΡΠ½ΠΎΡΡΠΈ Π°ΠΊΡΠΈΠ²ΠΎΠ².
ΠΠΎΠΊΠ°Π·Π°ΡΠ΅Π»Ρ ΠΏΡΠΈΠ±ΡΠ»ΠΈ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°ΡΠ΅Π»Π΅Π½ Π² Π΄ΠΈΠ½Π°ΠΌΠΈΠΊΠ΅, ΠΏΡΠΈΡΠ΅ΠΌ Π΅Π³ΠΎ ΡΠ°ΡΡΠΌΠΎΡΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ½ΠΎ ΠΏΡΠΎΠ²ΠΎΠ΄ΠΈΡΡΡΡ Ρ ΡΠΎΡΠΊΠΈ Π·ΡΠ΅Π½ΠΈΡ ΡΡΠ°Π±ΠΈΠ»ΡΠ½ΠΎΡΡΠΈ ΡΠ΅ΠΌΠΏΠΎΠ² ΠΏΡΠΈΡΠΎΡΡΠ° Π² ΡΠ΅ΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ ΡΡΠ΄Π° ΠΏΠ΅ΡΠΈΠΎΠ΄ΠΎΠ². ΠΠ°ΠΈΠ»ΡΡΡΠΈΠ΅ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°ΡΠ΅Π»ΠΈ ΠΏΡΠΈΠ±ΡΠ»ΠΈ Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠ² Π² Π ΠΎΡΡΠΈΠΈ ΠΏΠΎ ΠΈΡΠΎΠ³Π°ΠΌ 2012 Π³. ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Π»ΠΈ: ΠΠΠ «ΠΠ°Π½ΠΊ ΠΠ’Π», ΠΠΠ «ΠΠΎΡΠ΄Π΅Π° ΠΠ°Π½ΠΊ ΠΠ°Π½ΠΊ» (ΡΠ°Π±Π».4) ΠΈ ΠΠΠ «ΠΠ°Π½ΠΊ ΠΠ’Π Π‘Π΅Π²Π΅ΡΠΎ-ΠΠ°ΠΏΠ°Π΄».
Π’Π°Π±Π»ΠΈΡΠ° 4.
ΠΠ½Π°Π»ΠΈΠ· ΡΠΎΡΡΠ°Π²Π° ΠΈ ΡΡΡΡΠΊΡΡΡΡ ΠΏΡΠΈΠ±ΡΠ»ΠΈ ΠΠ «ΠΠΎΡΠ΄Π΅Π° ΠΠ°Π½ΠΊ».
ΠΠ°ΠΈΠΌΠ΅Π½ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ ΡΡΠ°ΡΡΠΈ. | 01.01.2013. | 01.03.2013. | 01.05.2013. | |||
ΡΡΡ.ΡΡΠ±. | ΡΠ΄. Π²Π΅Ρ. | ΡΡΡ.ΡΡΠ±. | ΡΠ΄. Π²Π΅Ρ. | ΡΡΡ.ΡΡΠ±. | ΡΠ΄. Π²Π΅Ρ. | |
Π§ΠΈΡΡΡΠΉ ΠΏΡΠΎΡΠ΅Π½Ρ. Π΄ΠΎΡ ΠΎΠ΄. | 11,96. | 12,261. | 10,672. | |||
Π Π°ΡΡ ΠΎΠ΄Ρ ΠΏΠΎ ΡΠΎΠ·Π΄Π°Π½ΠΈΡ ΡΠ΅Π·Π΅ΡΠ²ΠΎΠ² Π½Π° ΠΏΠΎΡΠ΅ΡΠΈ ΠΏΠΎ ΡΡΡΠ΄Π°ΠΌ. | ||||||
Π§ΠΈΡΡΡΠΉ %-Π½ΡΠΉ Π΄ΠΎΡ ΠΎΠ΄ ΠΏΠΎΡΠ»Π΅ ΡΠΎΠ·Π΄Π°Π½ΠΈΡ ΡΠ΅Π·Π΅ΡΠ²ΠΎΠ². | — 3 018 082. | — 6,547. | — 1 563 836. | — 10,62. | — 4 367 791. | — 15,51. |
ΠΠΎΡ ΠΎΠ΄Ρ Π·Π° Π²ΡΡΠ΅ΡΠΎΠΌ ΡΠ°ΡΡ ΠΎΠ΄ΠΎΠ² ΠΏΠΎ ΠΎΠΏΠ΅ΡΠ°Ρ. Ρ ΡΠ΅Π½. Π±ΡΠΌΠ°Π³Π°ΠΌΠΈ. | 48,7. | 47,12. | 53,847. | |||
ΠΠΎΡ ΠΎΠ΄Ρ Π·Π° Π²ΡΡΠ΅ΡΠΎΠΌ ΡΠ°ΡΡ ΠΎΠ΄ΠΎΠ² ΠΏΠΎ ΠΎΠΏΠ΅Ρ, Ρ ΠΈΠ½ΠΎΡΡΡΠ°Π½.Π²Π°Π»ΡΡΠΎΠΉ. | 35,86. | 37,594. | 43,042. | |||
ΠΠΎΠΌΠΈΡΡΠΈΠΎΠ½Π½ΡΠ΅ Π΄ΠΎΡ ΠΎΠ΄Ρ ΠΌΠΈΠ½ΡΡ ΠΊΠΎΠΌΠΈΡΡΠΈΠΎΠ½. ΡΠ°ΡΡ ΠΎΠ΄Ρ. | 1,191. | 0,9878. | 6,7505. | |||
ΠΠΎΡΠΎΡΠΈΠ΅ ΠΎΠΏΠ΅ΡΠ°Ρ. Π΄ΠΎΡ ΠΎΠ΄Ρ Π·Π° Π²ΡΡΠ΅ΡΠΎΠΌ ΠΎΠΏΠ΅ΡΠ°Ρ. ΡΠ°ΡΡ ΠΎΠ΄ΠΎΠ². | 8,836. | 12,653. | 6,7505. | |||
Π§ΠΈΡΡΡΠΉ Π΄ΠΎΡ ΠΎΠ΄ Π±Π°Π½ΠΊΠ°. | 106,1. | 110,25. | 103,77. | |||
ΠΠ΅ΠΎΠΏΠ΅ΡΠ°Ρ. Π΄ΠΎΡ ΠΎΠ΄Ρ ΠΌΠΈΠ½ΡΡΠ½Π΅ΠΎΠΏΠ΅ΡΠ°Ρ. ΡΠ°ΡΡ ΠΎΠ΄Ρ. | — 2 641 404. | — 6,08. | — 1 369 164. | — 10,24. | — 1 023 886. | — 3,81. |
ΠΡΠΈΠ±ΡΠ»Ρ Π΄ΠΎ Π½Π°Π»ΠΎΠ³ΠΎΠΎΠ±Π»Π°ΠΆΠ΅Π½ΠΈΡ. | ||||||
Π Π°ΡΡ ΠΎΠ΄Ρ ΠΏΠΎ Π½Π°Π»ΠΎΠ³Ρ Π½Π° ΠΏΡΠΈΠ±ΡΠ»Ρ. | ||||||
Π§ΠΈΡΡΠ°Ρ ΠΏΡΠΈΠ±ΡΠ»Ρ Π±Π°Π½ΠΊΠ°. |
ΠΠΎ Π΄Π°Π½Π½ΡΠΌ ΡΠ°Π±Π»ΠΈΡΡ ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ ΡΠ΄Π΅Π»Π°ΡΡ Π²ΡΠ²ΠΎΠ΄, ΡΡΠΎ ΡΠΈΡΡΠ°Ρ ΠΏΡΠΈΠ±ΡΠ»Ρ Π·Π° ΠΈΡΡΠ»Π΅Π΄ΡΠ΅ΠΌΡΠ΅ ΠΏΠ΅ΡΠΈΠΎΠ΄Ρ ΡΠ½ΠΈΠ·ΠΈΠ»Π°ΡΡ Ρ 33 029 424 ΡΡΡ. ΡΡΠ±. Π½Π° 01.01.13 Π³. Π΄ΠΎ 20 618 217 ΡΡΡ. ΡΡΠ±. Π½Π° 01.05.13 Π³., ΡΡΠΎ ΡΠ²Π»ΡΠ΅ΡΡΡ ΠΎΡΡΠΈΡΠ°ΡΠ΅Π»ΡΠ½ΡΠΌ ΠΌΠΎΠΌΠ΅Π½ΡΠΎΠΌ Π² Π΄Π΅ΡΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎΡΡΠΈ Π±Π°Π½ΠΊΠ°, ΡΡΠΎ Π² Π΄Π°Π»ΡΠ½Π΅ΠΉΡΠ΅ΠΉ ΠΏΠ΅ΡΡΠΏΠ΅ΠΊΡΠΈΠ²Π΅ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ ΠΏΡΠΈΠ²Π΅ΡΡΠΈ ΠΊ ΡΠ±ΡΡΠΊΠ°ΠΌ Π±Π°Π½ΠΊΠ°. ΠΠ΄Π½Π°ΠΊΠΎ, ΠΊΠ°ΠΊ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Π» Π°Π½Π°Π»ΠΈΠ·, ΠΊ ΠΊΠΎΠ½ΡΡ 2013 Π³. Π±Π°Π½ΠΊ Π²ΡΠ΅ ΠΆΠ΅ ΡΠ²Π΅Π»ΠΈΡΠΈΠ» ΠΎΠ±ΡΠ΅ΠΌΡ ΠΏΠΎΠ»ΡΡΠ°Π΅ΠΌΠΎΠΉ ΠΏΡΠΈΠ±ΡΠ»ΠΈ, ΡΡΠΎ ΠΏΠΎΠ·Π²ΠΎΠ»ΠΈΠ»ΠΎ Π΅ΠΌΡ Π²ΠΎΠΉΡΠΈ Π² ΡΡΠΎΠΉΠΊΡ Π²Π΅Π΄ΡΡΠΈΡ Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠ² Π ΠΎΡΡΠΈΠΈ. ΠΡΠ½ΠΎΠ²Π½ΡΠΌΠΈ Π½Π΅Π΄ΠΎΡ ΠΎΠ΄ΠΎΠΏΡΠΈΠ½ΠΎΡΡΡΠΈΠΌΠΈ ΡΡΠ°ΡΡΡΠΌΠΈ Π±Π°Π½ΠΊΠ° ΡΠ²Π»ΡΠ»ΠΈΡΡ: «Π§ΠΈΡΡΡΠΉ ΠΏΡΠΎΡΠ΅Π½ΡΠ½ΡΠΉ Π΄ΠΎΡ ΠΎΠ΄ ΠΏΠΎΡΠ»Π΅ ΡΠΎΠ·Π΄Π°Π½ΠΈΡ ΡΠ΅Π·Π΅ΡΠ²ΠΎΠ²» ΠΈ «ΠΠ΅ΠΎΠΏΠ΅ΡΠ°ΡΠΈΠΎΠ½Π½ΡΠ΅ Π΄ΠΎΡ ΠΎΠ΄Ρ Π·Π° Π²ΡΡΠ΅ΡΠΎΠΌ Π½Π΅ΠΎΠΏΠ΅ΡΠ°ΡΠΈΠΎΠ½Π½ΡΡ ΡΠ°ΡΡ ΠΎΠ΄ΠΎΠ². Π‘ΠΈΡΡΠ°ΡΠΈΡ, Π²ΡΡΠ²Π»Π΅Π½Π½Π°Ρ Π² ΠΏΡΠΎΡΠ΅ΡΡΠ΅ Π°Π½Π°Π»ΠΈΠ·Π° Π½Π΅ΠΎΠΏΠ΅ΡΠ°ΡΠΈΠΎΠ½Π½ΡΡ Π΄ΠΎΡ ΠΎΠ΄ΠΎΠ² ΠΈ ΡΠ°ΡΡ ΠΎΠ΄ΠΎΠ² ΡΠ²Π»ΡΠ΅ΡΡΡ ΠΊΠ»Π°ΡΡΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΎΠΉ Π΄Π»Ρ Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠ² Π ΠΎΡΡΠΈΠΈ, Ρ.ΠΊ. ΠΎΡΠ½ΠΎΠ²Π½ΠΎΠΉ ΡΠΎΡΡΠ°Π²Π»ΡΡΡΠ΅ΠΉ ΠΏΡΠΈΠ±ΡΠ»ΠΈ ΡΠ²Π»ΡΠ΅ΡΡΡ Π΄Π»Ρ Π½ΠΈΡ ΠΎΡΠ½ΠΎΠ²Π½Π°Ρ ΠΎΠΏΠ΅ΡΠ°ΡΠΈΠΎΠ½Π½Π°Ρ Π΄Π΅ΡΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎΡΡΡ.
ΠΠΎΠΊΠ°Π·Π°ΡΠ΅Π»Ρ ΡΠ΅Π½ΡΠ°Π±Π΅Π»ΡΠ½ΠΎΡΡΠΈ Π°ΠΊΡΠΈΠ²ΠΎΠ² ΡΠ²Π»ΡΠ΅ΡΡΡ ΠΎΠ΄Π½ΠΈΠΌ ΠΈΠ· ΠΈΠ½Π΄ΠΈΠΊΠ°ΡΠΎΡΠΎΠ² ΡΡΡΠ΅ΠΊΡΠΈΠ²Π½ΠΎΡΡΠΈ Π΄Π΅ΡΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎΡΡΠΈ ΠΈ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·ΡΠ²Π°Π΅Ρ, ΠΊΠ°ΠΊΠΎΠΉ ΠΎΠ±ΡΠ΅ΠΌ ΠΏΡΠΈΠ±ΡΠ»ΠΈ ΠΏΡΠΈΠ½ΠΎΡΠΈΡ 1 ΡΡΠ±Π»Ρ ΡΠΎΠ²ΠΎΠΊΡΠΏΠ½ΡΡ Π°ΠΊΡΠΈΠ²ΠΎΠ². ΠΠΎΡΡΡΠΈΡΠΈΠ΅Π½Ρ ΡΠ΅Π½ΡΠ°Π±Π΅Π»ΡΠ½ΠΎΡΡΠΈ Ρ Π°ΡΠ°ΠΊΡΠ΅ΡΠΈΠ·ΡΠ΅Ρ ΡΠΏΠΎΡΠΎΠ±Π½ΠΎΡΡΡ Π±Π°Π½ΠΊΠ° Π³Π΅Π½Π΅ΡΠΈΡΠΎΠ²Π°ΡΡ ΠΏΡΠΈΠ±ΡΠ»ΠΈ. ΠΠ°ΠΈΠ±ΠΎΠ»ΡΡΡΡ ΠΏΡΠΈΠ±ΡΠ»Ρ Π½Π° Π²Π»ΠΎΠΆΠ΅Π½Π½ΡΠΉ Π² Π°ΠΊΡΠΈΠ²Ρ Π±Π°Π½ΠΊΠ° ΡΡΠ±Π»Ρ ΠΏΠΎ ΠΈΡΠΎΠ³Π°ΠΌ 2012 Π³. ΠΏΠΎΠ»ΡΡΠΈΠ» ΠΠΠ «ΠΠΎΡΠ΄Π΅Π° ΠΠ°Π½ΠΊ ΠΠ°Π½ΠΊ» — 8,9 ΡΡΠ±Π»Π΅ΠΉ Π½Π° Π²Π»ΠΎΠΆΠ΅Π½Π½ΡΠΉ Π² Π°ΠΊΡΠΈΠ²Ρ ΡΡΠ±Π»Ρ. ΠΡΡΠ°ΡΡΠΈ ΠΏΠΎΠ»ΡΡΠ΅Π½Π½ΡΠ΅ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°ΡΠ΅Π»ΠΈ ΠΌΠΎΠ³ΡΡ ΠΎΠ±ΡΡΡΠ½ΠΈΡΡΡΡ ΡΠ°Π·Π²ΠΈΡΠΈΠ΅ΠΌ Π½Π°ΠΈΠ±ΠΎΠ»Π΅Π΅ ΡΡΠΏΠ΅ΡΠ½ΠΎΠ³ΠΎ Π΄Π»Ρ Π±Π°Π½ΠΊΠ° Π±ΠΈΠ·Π½Π΅ΡΠ° ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ ΠΈ Π·Π°ΠΏΡΡΠΊΠ° Π½ΠΎΠ²ΠΎΠΉ Π»ΠΈΠ½ΠΈΠΈ Π±ΠΈΠ·Π½Π΅Ρ-ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠΎΠ².
ΠΠΎΡΡΡΠΈΡΠΈΠ΅Π½Ρ ΡΠ΅Π½ΡΠ°Π±Π΅Π»ΡΠ½ΠΎΡΡΠΈ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡΠ°Π»Π° ΡΠ°ΠΊΠΆΠ΅ ΡΠ²Π»ΡΠ΅ΡΡΡ ΠΎΠ΄Π½ΠΈΠΌ ΠΈΠ· Π½Π°ΠΈΠ±ΠΎΠ»Π΅Π΅ ΡΠ°ΡΡΠΎ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡΠ·ΡΠ΅ΠΌΡΡ Π΄Π»Ρ ΠΎΡΠ΅Π½ΠΊΠΈ Π΄Π΅ΡΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎΡΡΠΈ Π±Π°Π½ΠΊΠ° ΡΠΎΠ±ΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΠΈΠΊΠ°ΠΌΠΈ.
ΠΠΈΠ½Π°ΠΌΠΈΠΊΠ° ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°ΡΠ΅Π»Ρ ΡΠ΅Π½ΡΠ°Π±Π΅Π»ΡΠ½ΠΎΡΡΠΈ ΡΠΎΠ±ΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡΠ°Π»Π° ΠΏΡΠ΅Π΄ΡΡΠ°Π²Π»Π΅Π½Π° Π½Π° ΡΠΈΡ. 2.
Π ΠΈΡΡΠ½ΠΎΠΊ 2 — ΠΠΈΠ½Π°ΠΌΠΈΠΊΠ° ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°ΡΠ΅Π»Ρ ΡΠ΅Π½ΡΠ°Π±Π΅Π»ΡΠ½ΠΎΡΡΠΈ ΡΠΎΠ±ΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡΠ°Π»Π° ΠΠΎΡΠ΄Π΅Π° ΠΠ°Π½ΠΊ Π±Π°Π½ΠΊΠ°.
ΠΠ°ΠΊ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Π» Π°Π½Π°Π»ΠΈΠ·, ΡΠ΅Π½ΡΠ°Π±Π΅Π»ΡΠ½ΠΎΡΡΡ ΡΠΎΠ±ΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡΠ°Π»Π° (ROE) Π·Π° ΠΈΡΡΠ»Π΅Π΄ΡΠ΅ΠΌΡΠ΅ ΠΏΠ΅ΡΠΈΠΎΠ΄Ρ ΡΠΎΡΠ»Π°. ΠΡΡΠ²Π»Π΅Π½Π½ΡΠΉ ΡΠ°ΠΊΡ ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ ΠΎΡΠ½Π΅ΡΡΠΈ ΠΊ ΠΊΠΎΠ½ΠΊΡΡΠ΅Π½ΡΠ½ΡΠΌ ΠΏΡΠ΅ΠΈΠΌΡΡΠ΅ΡΡΠ²Π°ΠΌ Π±Π°Π½ΠΊΠ° Π΄Π»Ρ ΠΎΡΠ΅Π½ΠΊΠΈ ΠΏΡΠΈΠ²Π»Π΅ΠΊΠ°ΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎΡΡΠΈ Π²Π»ΠΎΠΆΠ΅Π½ΠΈΠΉ ΡΡΠ΅Π΄ΡΡΠ² ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΎΡΠ°ΠΌΠΈ.