Направления совершенствования финансовой политики предприятия на примере ЗАО «Торос-Молоко»

1. Теоретические и методические аспекты формирования финансовой политики предприятия

1.1 Сущность финансовой политики предприятия и ее значение

1.2 Цели, задачи финансовой политики предприятия

1.3 Направления формирования финансовой политики

2. Оценка финансовой политики предприятия (на примере ЗАО «Торос-Молоко»)

2.1 Общая экономическая характеристика предприятия

2.2 Оценка политики формирования доходов и расходов предприятия

2.3 Оценка финансовой политики формирования имущественного состояния предприятия

3. Направления совершенствования финансовой политики предприятия на примере ЗАО «Торос-Молоко»

3.1 Внедрение бюджетирования для оптимизации политики доходов и расходов предприятия

3.2 Оптимизации имущественного состояния ЗАО «Торос-Молоко» для повышения финансовой устойчивости с целью усовершенствование его финансовой политики Выводы и предложения Список использованной литературы Приложения

В условиях развивающейся конкуренции политика управления организацией не может успешно реализовываться лишь на основе благих пожеланий и администрирования. Нужны финансовые инструменты и механизмы влияния на производственную систему, воздействие через финансовые рычаги, регулирование через финансовые потоки, которые используются в финансовой политике. Поэтому успех политики управления производственной системой определяется финансовой политикой.

Финансовая политика призвана учесть многофакторность, многокомпонентность и много вариантность управления финансами для достижения намеченных целей и выполнения поставленных задач. При отсутствии такой политики действия руководства и персонала становятся неосознанными, хаотичными, недальновидными. В результате организация впадает в большую зависимость от случайных обстоятельств. Поэтому финансовая политика является необходимым элементом управления, ее построение и проведение не только отражают цели работодателей, но и характеризуют целеустремленность руководства, способность систематически преследовать и реализовывать интересы сторон управления в финансово-производственных процессах.

Целью данной работы является оценка финансовой политики предприятия на базе изученных теоретических и методических основ её формирования, для выявления направлений её совершенствования на примере ЗАО «Торос-Молоко».

Достижению поставленной цели способствуют следующие задачи:

- выявить сущность и значение финансовой политики предприятия;

— изучить цели, задачи финансовой политики предприятия;

— раскрыть направления формирования финансовой политики предприятия;

— дать оценку финансовой политики доходов и расходов ЗАО «Торос-Молоко»;

— дать оценку финансовой политики формирования имущественного состояния ЗАО «Торос-Молоко»;

— описать внедрение бюджетирования для оптимизации финансовой политики доходов и расходов предприятия;

— выявить резервы улучшения финансового состояния предприятия;

— оптимизировать имущественного состояния ЗАО «Торос-Молоко» для повышения финансовой устойчивости с целью усовершенствование его финансовой политики.

Предметом исследования являются экономические отношения, возникающие в процессе финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Объект исследования ЗАО «Торос-Молоко» основной вид деятельности, которого производство кисломолочной продукции для удовлетворения общественных потребностей.

Основным источником информации о финансовой деятельности предприятия является бухгалтерская отчетность.

В работе используются следующие методы финансового анализа: горизонтальный анализ, вертикальный анализ, метод финансовых коэффициентов, факторный анализ. В работе используются табличные и графические методы. имущественный финансовый политика устойчивость

Структура работы включает введение, три главы, выводы и предложения, список использованной литературы и приложения.

В первой главе дипломной работы рассматриваются теоретические и методические аспекты формирования финансовой политики предприятия. Изучаются сущность, значение, цели и задачи финансовой политики предприятия, раскрываются направления формирования финансовой политики предприятия.

Во второй главе работы на основе теоретического исследования проводится комплексный анализ финансовой политики ЗАО «Торос-Молоко» на протяжении 2007 — 2009 гг.

В третьей главе раскрываются основные направления совершенствования финансовой политики ЗАО «Торос-Молоко», путем внедрения бюджетирования для оптимизации доходов и расходов и оптимизации имущества предприятия для повышения его финансовой устойчивости.

При написании дипломной работы были использованы нормативно-правовые акты РФ, учебно-методические пособия отечественных и зарубежных авторов, справочная и периодическая литература, финансовая отчетность анализируемого предприятия.

1. Теоретические и методические аспекты формирования финансовой политики предприятия

1.1 Сущность финансовой политики предприятия и ее значение

Анализ экономической литературы показал, что финансовая политика в целом как экономическая категория подразделяется на государственную финансовую политику и политику отдельно взятой хозяйственной структуры.

Финансовая политика, определяемая и проводимая со стороны государственных органов в отношении организаций микроэкономического уровня через законодательную и нормативную базу, а также бюджетную, банковскую, налоговую системы и правоохранительные органы, называется государственной финансовой политикой.

Финансовая политика, определяемая и проводимая работодателями организации в интересах данной организации через финансовые отношения и механизмы, называется финансовой политикой организации [12. C. 6].

Финансовая политика — наиболее важный составной элемент общей политики развития предприятия, которая включает также инвестиционную политику, инновационную, производственную, кадровую, маркетинговую и т. п. Если рассматривать термин «политика» более широко, то «это действия, направленные на достижение цели». Так, достижение любой задачи, стоящей перед предприятием, в той или иной мере обязательно связано с финансами: затратами, доходами, денежными потоками, — а реализация любого решения, в первую очередь, требует финансового обеспечения. Таким образом, финансовая политика не ограничена решением локальных, обособленных вопросов, таких, как анализ рынка, разработка процедуры прохождения и согласования договоров, организация контроля за процессами производства, а имеет всеобъемлющий характер.

Финансовая политика — сравнительно новая дисциплина. Она не изучает сущность финансовых отношений и не разрабатывает механизмы и методы оптимизации доходов, расходов, денежных потоков и т. п., а использует существующие, рассматриваемые в финансовом менеджменте. Однако ее роль и значение не становятся от этого менее значимыми. Существует множество способов формирования, распределения и использования финансовых ресурсов, которые в конечном итоге позволят предприятию развиваться. Но только разработка и внедрение финансовой политики на предприятии позволят более четко определить основные направления развития.

В настоящее время на многих предприятиях финансовые ресурсы расходуют на согласование противоречивых задач и решений на разных уровнях управления, поэтому трудно перейти к следующему этапу — выбору оптимальных механизмов, позволяющих в кратчайшие сроки и с наименьшими затратами добиться поставленных целей.

Финансовую политику организации определяют учредители, собственники, организует финансовое руководство. Исполнителями финансовой политики являются финансовые службы, производственные структуры, подразделения и отдельные работники организации [27. С. 54].

Поляк Г. Б. выделяет: «Финансовая политика организации — составная часть ее экономической политики, она выражает совокупность мероприятий по организации и использованию финансов для осуществления своих функций и задач, качественно определенного направления развития, касающегося сфер, средств и форм его деятельности, системы взаимоотношений внутри организации, а также позиций организации во внешней среде» [30. С. 156].

Финансовая политика есть искусство влиять на объект управления финансами — хозяйственную систему и ее деятельность. Поэтому финансовая политика бывает направлена на централизацию доходов объекта финансового управления в специальных фондах финансовых и кредитных ресурсов, которыми располагает субъект финансовой политики — учредители и руководство (работодатели) [12. С. 15].

Финансовая политика предприятия — совокупность мероприятий по целенаправленному формированию, организации и использованию финансов для достижения целей предприятия.

Основа финансовой политики — четкое определение единой концепции развития предприятия как в долгосрочной, так и краткосрочной перспективе, выбор из всего многообразия механизмов достижения поставленных целей наиболее оптимальных, а также разработка эффективных механизмов контроля [25. С. 54].

Финансовая политика дает ответы на вопросы:

Как оптимально сочетать стратегические цели финансового развития предприятия?

Как в конкретных финансово-экономических условиях достигнуть поставленных целей?

Какие механизмы наиболее оптимально подходят для достижения поставленных целей?

Стоит ли изменять финансовую структуру предприятия, используя финансовые инструменты?

Как и какими критериями можно проконтролировать достижение поставленных целей?

Только при разработанной финансовой политике можно с наименьшими затратами и в кратчайшие сроки добиться поставленных целей. Именно поэтому как алгоритм действий «финансовая политика» все больше применима в практической сфере управления предприятиями. Руководители хозяйствующих субъектов уже долгое время пытаются создать эффективную налоговую политику, обосновать ценовую политику, регламентировать кредитную политику, валютную и т. д., для того чтобы избежать метода «черного ящика» применительно к финансовым потокам. Но это лишь частные случаи общей финансовой политики предприятия, которая должна быть разработана в комплексе единых стратегических направлений [28. С. 34].

Финансовая политика заключается в постановке целей и задач финансового управления, а также в определении и использовании методов и средств их реализации, в постоянном контроле, анализе и оценке соответствия происходящих процессов намеченным целям.

Финансовая политика проявляется в системе форм и методов мобилизации и оптимального распределения финансовых ресурсов, определяет выбор и разработку финансовых механизмов, способы и критерии оценки эффективности и целесообразности формирования, направления и использования финансовых ресурсов в управлении.

Объект финансовой политики — хозяйственная система организации, а также любые виды и направления хозяйственной деятельности в их взаимосвязи с финансовым состоянием организации и финансовыми результатами. Объект финансовой политики представляет всю совокупность хозяйственной системы и ее деятельности, на которую воздействует финансовая политика.

Составляющие элементы объекта финансовой политики, с которыми она взаимодействует, образуют предмет финансовой политики. Предметом финансовой политики являются внутрифирменные и межхозяйственные финансовые процессы, отношения и операции, включая производственные процессы, образующие финансовые потоки и определяющие финансовое состояние и финансовые результаты, расчетные отношения, инвестиции, вопросы приобретения и выпуска ценных бумаг.

Сущностью финансовой политики должна стать ориентация на создание условий и механизмов наиболее свободной и полной, заинтересованной само актуализации личности, но с обязательной ответственностью за результаты собственных решений [12. С. 46].

Организация финансовой политики строится на определенных принципах.

1. Принцип самоокупаемости и самофинансирования. Самоокупаемость предполагает, что средства, обеспечивающие функционирование организации, должны окупиться, т. е. принести доход, который соответствует минимально возможному уровню рентабельности. Самофинансирование означает полную окупаемость затрат на производство и реализацию продукции, инвестирование средств в развитие производства за счет собственных денежных средств и, при необходимости, за счет банковских и коммерческих кредитов.

2. Принцип самоуправления или хозяйственной самостоятельности заключается в:

— самостоятельном определении перспектив развития организации (в первую очередь на основе спроса на производимую продукцию, выполняемые работы или оказываемые услуги);

— самостоятельном планировании своей деятельности;

— обеспечении производственного и социального развития фирмы.

3. Принцип материальной ответственности означает наличие определенной системы ответственности организации за ведение и результаты хозяйственной деятельности. Финансовые методы реализации этого принципа различны для отдельных организаций, их руководителей и работников в зависимости от организационно-правовой формы.

4. Принцип заинтересованности в результатах деятельности. Объективная необходимость этого принципа определяется основной целью предпринимательской деятельности — систематическим получением прибыли.

5. Принцип осуществления контроля за финансово-хозяйственной деятельностью предприятия. Как известно, финансы предприятия выполняют контрольную функцию, поскольку данная функция объективна, то на ней основывается субъективная деятельность — финансовый контроль.

Различают несколько видов контроля в зависимости от субъектов, осуществляющих его:

1) общегосударственный (вневедомственный) контроль осуществляют органы государственной власти и управления;

2) ведомственный контроль осуществляют контрольно-ревизионные отделы министерств, ведомств;

3) независимый финансовый контроль осуществляют аудиторские фирмы.

6. Принцип формирования финансовых резервов связан с необходимостью обеспечения непрерывности предпринимательской деятельности, которая сопряжена с большим риском вследствие колебаний рыночной конъюнктуры [9. С. 324].

Таким образом, финансовая политика предприятия — совокупность мероприятий по целенаправленному формированию, организации и использованию финансов для достижения целей предприятия. Сущностью финансовой политики должна стать ориентация на создание условий и механизмов наиболее свободной и полной, заинтересованной само актуализации личности, но с обязательной ответственностью за результаты собственных решений. Финансовую политику организации определяют учредители, собственники, организует финансовое руководство. Исполнителями финансовой политики являются финансовые службы, производственные структуры, подразделения и отдельные работники организации.

1.2 Цели, задачи финансовой политики предприятия

Целью разработки финансовой политики предприятия является построение эффективной системы управления финансами, направленной на достижение стратегических и тактических целей его деятельности.

Указанные цели индивидуальны для каждого хозяйствующего субъекта. Предприятия в условиях высокой инфляции и существующей налоговой политики государства могут иметь различные интересы в вопросах формирования и использования прибыли, выплаты дивидендов, регулирования издержек производства, увеличения имущества и объемов продаж (выручки от реализации).

Однако все эти аспекты деятельности предприятия, отраженные в финансовом, налоговом и управленческом типах учета, поддаются управлению с помощью методов, наработанных мировой практикой, совокупность которых и составляет систему управления финансами.

Известно, что в сегодняшних условиях для большинства предприятий характерна реактивная форма управления финансами, т. е. принятие управленческих решений как реакции на текущие проблемы, или так называемое «латание дыр». Такая форма управления порождает ряд противоречий между:

— интересами предприятия и фискальными интересами государства;

— ценой денег и рентабельностью производства;

— рентабельностью собственного производства и рентабельностью финансовых рынков;

— интересами производства и финансовой службы и т. д. [31. С. 87]

Одной из задач реформы предприятия является переход к управлению финансами на основе анализа финансово — экономического состояния с учетом постановки стратегических целей деятельности предприятия, адекватных рыночным условиям, и поиска путей их достижения. Результаты деятельности любого предприятия интересуют как внешних рыночных агентов (в первую очередь инвесторов, кредиторов, акционеров, потребителей и производителей), так и внутренних (руководителей предприятия, работников административно управленческих структурных подразделений, работников производственных подразделений).

При проведении реформы предприятия стратегическими задачами разработки финансовой политики предприятия являются:

— максимизация прибыли предприятия;

— оптимизация структуры капитала предприятия и обеспечение его финансовой устойчивости;

— достижение прозрачности финансово-экономического состояния предприятий для собственников (участников, учредителей), инвесторов, кредиторов;

— обеспечение инвестиционной привлекательности предприятия;

— создание эффективного механизма управления предприятием;

— использование предприятием рыночных механизмов привлечения финансовых средств.

В рамках этих задач рекомендуется выполнить следующие мероприятия по ряду направлений в области управления финансами:

— проведение рыночной оценки активов;

— проведение реструктуризации задолженности по платежам в бюджет;

— разработка программы мер по ликвидации задолженности по выплате заработной платы;

— разработка мер по снижению неденежных форм расчетов;

— проведение анализа положения предприятия на рынке и выработка стратегии развития предприятия;

— проведение инвентаризации имущества и осуществление реструктуризации имущественного комплекса предприятия.

Следует отметить тот факт, что при разработке эффективной системы управления финансами постоянно возникает основная проблема совмещения интересов развития предприятия, наличия достаточного уровня денежных средств для проведения указанного развития и сохранения высокой платежеспособности предприятия [43. С. 227].

По направлению финансовая политика подразделяется на внутреннюю и внешнюю. Внутренней финансовой политикой организации называется политика, направленная на финансовые отношения, процессы и явления, происходящие внутри организации. Внешней финансовой политикой организации называется политика, направленная на деятельность организации во внешней среде: на финансовых рынках, в кредитных отношениях, в отношениях с различного рода внешними юридическими и физическими лицами (контрагентами) [24. С. 18].

Финансовая политика проводится на всех уровнях объекта финансового управления. Она выступает базой, на которой строятся выводы финансовой науки.

Финансы и финансовая политика представляют собой соответственно объективную и субъективную составляющие в управлении финансами, поэтому финансовая политика как субъективная составляющая может преследовать позитивные и (или) негативные цели в финансовом управлении в зависимости от того, какая сторона берется за формирование политики в соответствии с собственными интересами.

Если финансовая политика нацелена на развитие, совершенствование финансовых отношений или на позитивный результат для соответствующего объекта финансовых отношений, ее ориентацию следует считать конструктивной.

Финансовая политика может быть противозаконной, криминальной, если в ней допускаются отклонения от действующего законодательства. Деструктивной и противозаконной финансовой политикой следует считать порочную практику приватизации некоторых организаций, когда преднамеренно пытались выставить государственное предприятие банкротом с целью его последующей распродажи действующим руководителям и их соучастникам по несоизмеримо низким ценам [27. С. 19].

Основное средство реализации финансовой политики — финансовый механизм организации, т. е. система управления финансовыми отношениями организации через финансовые рычаги с помощью финансовых методов. Элементами финансового механизма являются финансовые отношения как объект финансового управления, финансовые рычаги, финансовые методы, правовое обеспечение и информационно-методическое обеспечение финансового управления.

Финансовые отношения — это принципы и система взаимодействия сторон бизнеса в процессе инвестирования, кредитования, налогообложения, применения финансовых рычагов, страхования и т. д. Законодательная и нормативная базы устанавливают правила финансового управления и ведения финансовых операций, права и обязанности руководства и исполнителей в финансовых отношениях организации [28. С. 20].

Финансовые рычаги представляют собой набор финансовых показателей, способов, приемов и средств воздействия управляющей системы на хозяйственную деятельность организации. К ним относятся: прибыль, доход, цену, заработную плату, операционный рычаг, финансовый рычаг, проценты, дивиденды, финансовые санкции и прочее.

Финансовые методы объединяют в себе бухгалтерский учет (финансовый и управленческий), экономический анализ (финансовый и управленческий), финансовый мониторинг, финансовое планирование, бюджетирование, финансовое регулирование, финансовый контроль.

Бухгалтерский учет (финансовый и управленческий) обеспечивает финансовую политику необходимой информацией.

Финансовый анализ является главным инструментом построения и оценки финансовой политики, выявления тенденций, измерения пропорций, планирования, прогнозирования, определения факторов, исчисления их влияния на результат, выявления неиспользованных резервов. На основе анализа делают экономически обоснованные выводы и разрабатывают рекомендации по совершенствованию управления производственной системой.

Финансовый контроль позволяет проверять сохранность капитала, определять соответствие реальных процессов целям финансовой политики, устанавливать ответственность за нарушение финансовой дисциплины [31. С. 36].

Профессиональное управление финансами предприятия неизбежно требует глубокого анализа, позволяющего дать наиболее точную оценку финансовой политике, учесть неопределенность условий с помощью современных количественных методов исследования. Для того, чтобы принять решение, необходимо проанализировать финансовые взаимоотношения предприятия с партнерами, обеспеченность производства финансовыми ресурсами, целесообразность и эффективность их размещения и использования. С помощью данного анализа руководство осуществляет планирование, контроль, улучшает и совершенствует направление своей деятельности в соответствии с целями и задачами финансовой политики.

Важнейшим инструментом регулирования финансовой политики является операционный анализ, изучающий зависимости финансовых результатов от издержек и объемов производства или реализации.

Текущее регулирование финансовой политики обеспечивается с помощью оперативного анализа. Оперативный анализ проводят на основании данных текущего учета, первичной документации, информации, полученной из средств связи, устно и т. д. Его могут осуществить за любой временной отрезок, а также в режиме реального времени с помощью глобальных информационных сетей.

В условиях неопределенности важнейшими являются эвристические методы, представляющие неформализованные способы решения экономических задач на основе интуиции, прошлого опыта, экспертных оценок и т. д.

Экспертные методы заключаются в интуитивно-логическом анализе исследуемой ситуации с количественными или порядковыми оценками процессов и явлений и формальной обработкой результатов экспертизы. Обычно такие методы реализуются путем опроса группы специалистов (возможно, посредством заполнения специальных анкет). Получаемое в результате обработки обобщенное мнение экспертов принимается как решение проблемы [24. С. 104].

Таким образом, целью разработки финансовой политики предприятия является построение эффективной системы управления финансами, направленной на достижение стратегических и тактических целей его деятельности. Указанные цели индивидуальны для каждого хозяйствующего субъекта и методы их достижения разнообразны. При этом, основное средство реализации финансовой политики — финансовый механизм организации, то есть система управления финансовыми отношениями организации через финансовые рычаги с помощью финансовых методов. Финансовые рычаги представляют собой набор финансовых показателей, способов, приемов и средств воздействия управляющей системы на хозяйственную деятельность организации. Финансовые методы объединяют в себе бухгалтерский учет (финансовый и управленческий), экономический анализ (финансовый и управленческий), финансовый мониторинг, финансовое планирование, бюджетирование, финансовое регулирование, финансовый контроль.

1.3 Направления формирования финансовой политики

К основным направлениям разработки финансовой политики предприятия относятся:

1. Анализ финансового состояния предприятия.

2. Разработка учетной и налоговой политики.

3. Выработка кредитной политики предприятия

4. Управление оборотными средствами, кредиторской и дебиторской задолженностью.

5. Управление издержками, включая выбор амортизационной политики.

6. Выбор дивидендной политики.

Анализ финансового состояния предприятия является той базой, на которой строится разработка финансовой политики предприятия. Анализ опирается на показатели квартальной и годовой бухгалтерской отчетности. Предварительный анализ осуществляется перед составлением бухгалтерской и финансовой отчетности, когда еще имеется возможность изменить ряд статей баланса, а также для составления пояснительной записки к годовому отчету. На основе данных итогового анализа осуществляется выработка почти всех направлений финансовой политики предприятия. От того, насколько качественно он проведен, зависит эффективность принимаемых управленческих решений. Качество самого финансового анализа зависит от применяемой методики, достоверности данных отчетности, а также от компетентности лица, принимающего управленческое решение в области финансовой политики [30. С. 376].

Перечислим основные компоненты финансового анализа деятельности предприятия.

1. Анализ бухгалтерской отчетности. Это — изучение абсолютных показателей, представленных в бухгалтерской отчетности. В процессе анализа определяется состав имущества организации, его финансовые вложения, источники формирования собственного капитала, оцениваются связи с поставщиками и покупателями, определяются размер и источники заемных средств, оценивается объем выручки от реализации и размер прибыли. При этом следует сравнить фактические показатели отчетности с плановыми (сметными) и установить причины их несоответствия.

2. Горизонтальный анализ. Состоит в сравнении показателей бухгалтерской отчетности с показателями предыдущих периодов. Наиболее распространенными методами горизонтального анализа являются: простое сравнение статей отчетности и анализ их резких изменений; анализ изменений статей отчетности в сравнении с изменениями других статей. При этом особое внимание следует уделять случаям, когда изменение одного показателя по экономической природе не соответствует изменению другого показателя.

3. Вертикальный анализ. Проводится в целях выявления удельного веса отдельных статей отчетности в общем итоговом показателе и последующего сравнения результата с данными предыдущего периода.

4. Трендовый анализ. Основан на расчете относительных отклонений показателей отчетности за ряд лет от уровня базисного года.

5. Расчет финансовых коэффициентов (Приложение 1).

Для предварительной оценки финансового состояния предприятия приведенные в Приложении 1 показатели следует разделить на первый и второй классы, имеющие между собой качественные различия.

В первый класс входят показатели, для которых определены нормативные значения. К их числу относятся показатели ликвидности и финансовой устойчивости. При этом как снижение значений показателей ниже нормативных, так и их превышение, а также их движение в одном из названных направлений следует трактовать как ухудшение характеристик организации.

Во второй класс показателей входят ненормируемые показатели, значения которых не могут служить для оценки эффективности функционирования организации и ее финансового состояния без сравнения со значениями этих показателей в организациях, выпускающих продукцию, аналогичную продукции организации, и имеющих производственные мощности, сравнимые с мощностями организации, или анализа тенденций изменения этих показателей. В эту группу входят показатели рентабельности, характеристики структуры имущества, источников и состояния оборотных средств.

По данной группе показателей целесообразно опираться на анализ тенденций изменения показателей и выявлять их ухудшение или улучшение. Таким образом, вторая группа может быть охарактеризована лишь следующими состояниями:

«улучшение» — 1;

«стабильность» — 2;

«ухудшение» — 3.

Для ряда показателей могут быть определены «коридоры» оптимальных значений в зависимости от их принадлежности к различным видам деятельности и других особенностей функционирования организаций. Так, обобщение достаточного фактического материала позволит определить наиболее эффективные соотношения оборотных и необоротных средств, которые различаются для организаций различных отраслей [42. С. 403].

Информационной базой для проведения углубленного финансового анализа служит бухгалтерский баланс, отчет о прибылях и убытках и некоторые формы бухгалтерского учета организации. В связи с этим организации следует выделить службу, занимающуюся анализом финансового состояния, основными задачами которой будут:

— разработка входных и выходных форм документов с показателями. Бухгалтерской службе следует заполнять эти формы с той периодичностью, которая наиболее целесообразна для поддержки работы финансовой службы;

— периодическое (ежеквартально, ежемесячно, ежегодно) составление пояснительных записок к выходным формам с расчетными показателями с подробным анализом отклонений (от плановых, среднеотраслевых показателей, показателей предыдущего года, конкурентов и т. д.) с выдачей рекомендаций по устранению недостатков.

Примером осуществления финансовой политики предприятия на основе полученных результатов финансового анализа может служить принятие решения о реструктуризации имущественного комплекса в результате проведенного анализа рентабельности основных средств. Если их рентабельность низкая, стоимость основных фондов в структуре имущества высокая, поэтому следует принять решение о ликвидации или продаже (передаче), консервации основных средств, целесообразности проведения их переоценки с учетом их рыночной стоимости, изменения механизма начисления амортизации и т. д. [31. С. 138].

Разработка учетной политики организации как системы методов и приемов ведения бухгалтерского учета обязательна для всех предприятий в соответствии с Положением по бухгалтерскому учету «Учетная политика организации» (ПБУ 1/98).

В связи с этим целесообразно на основании проведенного анализа финансового состояния просчитать варианты тех или иных положений учетной политики, поскольку от принятых в этой части решений напрямую зависит количество и суммы перечисляемых налогов, структура баланса, значения ряда ключевых финансово-экономических показателей.

При определении учетной политики у организации существует выбор, который касается главным образом методов списания сырья и материалов в производство, методов оценки незавершенного производства, возможности применения вариантов амортизации, вариантов формирования ремонтных и страховых фондов и т. д.

Наибольший эффект оптимизация учетной политики организации дает на этапе маркетинговых исследований конкретных видов продукции, освоения их производства, а также планирования новых производств и участков, технологических схем и создания новых структур.

В целях выработки кредитной политики предприятия рекомендуется провести анализ структуры пассива баланса и уровень соотношения собственных и заемных средств. На основании этих данных организация решает вопрос о достаточности собственных оборотных средств либо об их недостатке. В последнем случае принимается решение о привлечении заемных средств, просчитывается эффективность различных вариантов.

В отдельных случаях организации целесообразно брать кредиты и при достаточности собственных средств, так как рентабельность собственного капитала повышается в результате того, что эффект от вложения средств может быть значительно выше, чем процентная ставка.

Принимая решение о привлечении заемных средств, организации целесообразно составить план их возврата, рассчитать за период кредита процентную ставку и определить суммы процентов по данному кредитному договору, а также источники их выплаты с учетом порядка и условий налогообложения прибыли. Следует также учитывать порядок налогообложения курсовых разниц в том случае, если кредит взят в валюте.

Организации может быть выгодно взять вексельный кредит, при этом следует сравнить процентные ставки по векселю и кредиту.

Финансовым службам рекомендуется учитывать все возможные выгоды и затраты по привлечению финансовых ресурсов как через систему кредитования, так и через инструменты рынка ценных бумаг, а также разработать схему обеспечения их погашения с учетом всех возможных источников получения организацией средств. Финансовой службе рекомендуется:

— рассчитать потребность в заемных средствах (при ее отсутствии — возможную выгоду от их привлечения);

— правильно выбрать кредитную организацию (учитывая наличие лицензии, размер процентной ставки, способы ее расчета — сложным или простым процентом, сроки погашения, формы выдачи, репутацию на рынке ценных бумаг, условия пролонгации кредитов и т. д.);

— составить план погашения заемных средств и расчет процентной суммы с учетом особенностей налогообложения прибыли [28. С. 79].

Управление оборотными средствами (денежными средствами, рыночными ценными бумагами), дебиторской задолженностью, кредиторской задолженностью, начислениями и другими средствами краткосрочного финансирования (кроме производственных запасов), а также решение вопросов по этим проблемам требует значительного количества времени, и здесь наиболее ярко проявляется основная проблема управления финансами: выбор между рентабельностью и вероятностью неплатежеспособности (стоимость активов организации становится меньше его кредиторской задолженности).

Финансовой службе организации целесообразно постоянно контролировать очередность сроков финансирования активов, выбирая один из нескольких существующих на практике способов:

— хеджирование (компенсация активов обязательствами при равном сроке погашения);

— финансирование по краткосрочным ссудам;

— финансирование по долгосрочным ссудам;

— финансирование преимущественно по долгосрочным ссудам (консервативная политика);

— финансирование преимущественно по краткосрочным ссудам (агрессивная политика).

В настоящих условиях организация может поддерживать обеспеченность взятых ссуд следующими методами:

1) увеличение доли ликвидных активов;

2) удлинение сроков, на которые выдаются ссуды организации.

Однако следует учесть, что эти методы ведут к снижению прибыльности: в первом случае — путем вложения средств в малоприбыльные активы; во втором — посредством возможности выплаты процентов по ссуде в период наличия собственных средств.

Кроме того, может быть применен метод финансирования за счет откладывания выплат по обязательствам, однако существуют пределы, установленные законодательством, до которых организация может относить сроки платежей.

В результате анализа оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности с учетом их нормативных значений рекомендуется провести следующие мероприятия:

— принятие решения о замене неденежных форм расчетов или по крайней мере об установлении их оптимального критического уровня на основе анализа эффективности вексельных расчетов или операций по переуступке прав требования долга;

— составление программы по ликвидации задолженности по выплате заработной платы (при наличии такой задолженности);

— рассмотрение возможности реструктуризации задолженности по платежам в бюджет.

В результате такого анализа целесообразно провести полную инвентаризацию задолженности в целях реализации возможности взаимного погашения задолженности либо ее реструктуризации или провести анализ и списание безнадежных долгов и невостребованных сумм. В ряде случаев организации следует начать претензионную работу или обращаться с исками в арбитражный суд [27. С. 64].

В целях управления издержками и выбора амортизационной политики рекомендуется использовать данные финансового анализа, которые дают первоначальное представление об уровне издержек организации, а также уровне рентабельности. При разработке учетной политики организации рекомендуется выбрать такие методы калькулирования себестоимости, которые обеспечивают наиболее наглядное представление о структуре издержек производства, уровне постоянных и переменных затрат, доле коммерческих расходов.

Экономическим службам целесообразно периодически проводить анализ структуры издержек производства, производя сравнение с различного рода базовыми данными и изучая природу отклонений от них [21. С. 155].

При разработке учетной политики службам, осуществляющим планирование деятельности организации, совместно с бухгалтерией следует правильно выбрать базу для распределения косвенных расходов между объектами калькулирования либо выбрать метод отнесения косвенных расходов на себестоимость реализованной продукции.

В целях создания предпосылок для эффективной аналитической работы и повышения качества принимаемых финансово-экономических решений необходимо четко определить и организовать раздельный учет затрат по следующим группам:

— переменные затраты, которые возрастают либо уменьшаются пропорционально объему производства. Это расходы на закупку сырья и материалов, потребление электроэнергии, транспортные издержки, торгово-комиссионные и другие расходы;

— постоянные затраты, изменение которых не связано непосредственно с изменением объемов производства. К таким затратам относятся амортизационные отчисления, проценты за кредит, арендная плата, затраты на содержание аппарата управления, административные расходы и др.;

— смешанные затраты, состоящие из постоянной и переменной части. К таким затратам относятся, например, затраты на текущий ремонт оборудования, почтовые и телеграфные расходы и др.

Следует учесть, что зачастую провести четкую границу между переменными и постоянными затратами сложно. Например, в затратах на электроэнергию может быть как переменная составляющая, непосредственно зависящая от объемов производства, так и постоянная, связанная, например, с освещением помещений, работой охранных систем, компьютерных сетей и т. п. Во всех случаях руководству организации целесообразно стремиться к такой организации учета, при которой вся совокупность затрат четко разделена по названным группам.

Большую роль при формировании финансовой политики предприятия играет выбор амортизационной политики. Организация может применить метод ускоренной амортизации, увеличивая тем самым издержки, произвести переоценку основных средств, что повлияет на издержки производства, на сумму налога на имущество, а следовательно, на уровень внереализационных расходов. Кроме того, сумма амортизации влияет и на налогооблагаемую прибыль организации [30. С. 381].

Проблемами, решение которых обусловливает необходимость выработки дивидендной политики, являются:

— с одной стороны, выплата дивидендов должна обеспечить защиту интересов собственника и создать предпосылки для роста курсовой цены акций, и в этом смысле их максимизация является положительной тенденцией;

— с другой стороны, максимизация выплаты дивидендов сокращает долю прибыли, реинвестируемой в развитие производства.

При формировании дивидендной политики необходимо учитывать, что классическая формула: «курс акций прямо пропорционален дивиденду и обратно пропорционален процентной ставке по альтернативным вложениям» применима далеко не во всех случаях. Инвесторы могут высоко оценить стоимость акций организации даже и без выплаты дивидендов, если они хорошо информированы о его программах развития, причинах невыплаты или сокращения выплаты дивидендов и направлениях реинвестирования прибыли.

Принятие решения о выплате дивидендов и их размерах в значительной мере определяется стадией жизненного цикла организации. Например, если руководство организации предполагает осуществить серьезную программу реконструкции и для ее реализации намечает осуществить дополнительную эмиссию акций, то такой эмиссии должен предшествовать достаточно долгий период устойчиво высоких выплат дивидендов, что приведет к существенному повышению курса акций [31. С. 83].

Таким образом, к основным направлениям разработки финансовой политики предприятия относятся: анализ финансового состояния предприятия; разработка учетной и налоговой политики; выработка кредитной политики предприятия, управление оборотными средствами, кредиторской и дебиторской задолженностью, управление издержками, включая выбор амортизационной политики, выбор дивидендной политики.

Обобщая все вышеизложенное сделаем выводы по главе:

Финансовая политика предприятия — совокупность мероприятий по целенаправленному формированию, организации и использованию финансов для достижения целей предприятия. Финансовую политику организации определяют учредители, собственники, организует финансовое руководство. Исполнителями финансовой политики являются финансовые службы, производственные структуры, подразделения и отдельные работники организации. Организация финансовой политики строится на определенных принципах.

Целью разработки финансовой политики предприятия является построение эффективной системы управления финансами, направленной на достижение стратегических и тактических целей его деятельности. Указанные цели индивидуальны для каждого хозяйствующего субъекта и методы их достижения разнообразны. При этом, основное средство реализации финансовой политики — финансовый механизм организации, т. е. система управления финансовыми отношениями организации через финансовые рычаги с помощью финансовых методов.

К основным направлениям разработки финансовой политики предприятия относятся: анализ финансового состояния предприятия; разработка учетной и налоговой политики; выработка кредитной политики предприятия, управление оборотными средствами, кредиторской и дебиторской задолженностью, управление издержками, включая выбор амортизационной политики, выбор дивидендной политики.

Игнорирование финансовой политики приводит к потере целеустремленности, ясного представления целей финансового управления, к неадекватному выбору форм, способов, приемов, средств и механизмов управления финансами. Поэтому положения и методы финансовой политики весьма актуальны и практически значимы.

2. Оценка финансовой политики предприятия на примере ЗАО «Торос-Молоко»

2.1 Общая экономическая характеристика предприятия

В целях удовлетворения спроса населения, социальных учреждений в недорогой, качественной молочной продукции, под эгидой Администрации г. Лениногорска был спроектирован и в 2001;2002 гг. построен завод по переработке молока — ЗАО «Торос-Молоко».

Закрытое акционерное общество «Торос-Молоко» является коммерческой организацией, уставный капитал которого разделен на определенное число акций, которые распределяются среди заранее определенного кругу лиц и удостоверяют обязательственные права акционеров по отношению к обществу.

Общество возникло на основе добровольного соглашения лиц, заключивших учредительный договор ЗАО «Торос-Молоко», объединивших свои средства в целях удовлетворения общественных потребностей и извлечения прибыли.

Общество несет имущественную ответственность по своим обязательствам всем своим имуществом и выступает в суде, арбитражном суде и третейском суде от своего имени.

Общество имеет самостоятельный баланс, расчетный и иные счета, печать и штамп со своим полным наименованием и указанием место нахождения Общества. Место нахождения Общества: Россия, Республика Татарстан, город Лениногорск, улица Чайковского, дом 51.

Целью деятельности общества является извлечение прибыли. Основными видами деятельности Общества является: маслосыродельная и молочная продукция; розничная торговля; оптовая торговля; посреднические услуги при купле-продаже предприятий сельского хозяйства; общая отраслевая организация; посреднические услуги в области транспорта, жилищно-коммунального хозяйства, образования, культуры, здравоохранения; продажа и сдача в наем имущества производственно-технического назначения; внешняя торговля; эксплуатация объектов повышенной опасности: котельные установки, грузоподъемные механизмы, холодильные системы; деятельность по закупке, переработке, хранению и реализации зерна и продуктов его переработки для государственных нужд; сотрудничество с другими участниками фондового рынка товаропроизводителями, профессиональными ассоциациями и объединениями; погрузочно-разгрузочная деятельность, складские операции; производство и проведение дезинфекционных, дезинсекционных средств и работ; осуществление инвестиций в финансовые и материальные активы.

Уставный капитал Общества определяет минимальный размер имущества Общества, гарантирующего интересы кредиторов и на момент учреждения составляет 100 000 (сто тысяч) рублей.

Технология переработки молока и технологическое оборудование поставлено фирмой ЕМФ (Германия) по контракту № 1268−01.

Общая занимаемая площадь ЗАО «Торос-Молоко» — 9901 кв.м., в том числе: цех переработки молока — 1899 кв.м.; административно-вспомогательный корпус — 1279 кв.м.; котельная — 231 кв.м.;

Ассортимент выпускаемой продукции ЗАО «Торос-Молоко» сегодня составляет: цельномолочная продукция — 14 наименований; творог — 10 наименований; сыр твердый сычужный — 3 наименования; масло сливочное — 3 наименования.

Сегодня продукцией предприятия обеспечиваются: 8 здравоохранительных учреждений, в том числе больницы, санатории, детская молочная кухня, курорт «Бакирово» 31 детских дошкольных учреждений, 14 учебных заведений, 5 ведомственных учреждений общественного питания, в том числе НГДУ «Лениногорскнефть», УПНП и КРС, ЦБПО по РБО и др. 8 магазинов г. Альметьевска, 12 магазинов г. Бугульмы, 50 магазинов г. Лениногорска.

Организационная структура предприятия ЗАО «Торос-Молоко» представлена в Приложении 2.

Для оценки общего экономического положения ЗАО «Торос-Молоко» проведем анализ его технико-экономических показателей за 2007;2009 гг. (таблица 1).

Таблица 1. Анализ технико-экономических показателей ЗАО «Торос-молоко» за 2007;2009 гг.

Согласно данных таблицы 1 можно сказать, что наилучших показателей предприятие достигло в 2008 г., в 2009 г. наблюдается снижение всех показателей, что связано с мировым кризисом, который привел к снижению покупательной способности населения.

Динамика технико-экономических показателей ЗАО «Торос-Молоко» за 2007;2009 гг. представлена в таблице 2.

Таблица 2. Динамика технико-экономических показателей ЗАО «Торос-Молоко» за 2007;2009 гг.

Анализ полученных в таблице 2 данных показал, что если в 2008 г. выручка от продаж ЗАО «Торос-Молоко» увеличилась на 24 405 тыс. руб. или 45,60%, то в 2009 г. наоборот снизилась на 31 752 тыс. руб. или 40,75%, что связано, как говорилось ранее, со снижением покупательной способности населения в результате мирового кризиса. Так если на молочную продукцию спрос остался на прежне уровне, то на сыры, творог и масло он снизился на 15−20%. В 2009 г. среднесписочный состав предприятия сократился на 6 человек, что с учетом снижения выручки привело к уменьшению среднемесячной производительности на 24 663 руб./чел. За три года объем основных средств сократился на 7 689 тыс. руб. или 17,12%, в т. ч. и производственных фондов на 7 588 тыс. руб. или 16,16%, при этом снизилась фондоотдача как основных средств, так и производственных фондов. Также сократился и объем запасов предприятия, который в 2009 г. достиг наименьшего показания за 2007;2009 гг. — 2 887 тыс. руб.

Динамика ряда технико-экономических показателей ЗАО «Торос-Молоко» за 2007;2009 гг. представлена на рисунке 1.

Рис. 1. Динамика технико-экономических показателей ЗАО «Торос-Молоко» за 2007;2009 гг.

Таким образом, можно сказать, что Закрытое акционерное общество «Торос-Молоко» является коммерческой организацией, основной вид деятельности которого производство кисломолочной продукции для удовлетворения общественных потребностей. Ассортимент выпускаемой продукции сегодня составляет: цельномолочная продукция; творог; сыр твердый сычужный; масло сливочное. Анализ технико-экономических показателей предприятия показал, что наилучших значений Общество достигло в 2008 г., в 2009 г. наблюдается снижение всех показателей, что связано с мировым кризисом, который привел к снижению покупательной способности населения. Это привело к снижению выручки от продаж и как следствие снижению практически всех показателей эффективности деятельности ЗАО «Торос-Молоко».