Анализ и меры по улучшению финансового состояния предприятия на примере ООО «Эдем»

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФИНАНСОВОГО АНАЛИЗА

1.1 Сущность и назначение финансового анализа

1.2 Методы и инструменты финансового анализа ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ООО «Эдем»

2.1 Краткая характеристика ООО «Эдем»

2.2 Анализ ликвидности и платежеспособности ООО «Эдем»

2.3 Анализ деловой активности ООО «Эдем»

2.4 Анализ финансовой устойчивости ООО «Эдем» и определение типа финансовой устойчивости

2.5 Анализ прибыли и рентабельности ООО «Эдем»

2.6 Сравнительный анализ показателей ООО «Эдем» со среднеотраслевыми

ГЛАВА 3. МЕРОПРИЯТИЯ ПО УЛУЧШЕНИЮ СОСТОЯНИЯ ООО «Эдем»

3.1 Оптимизация запасов сырья и готовой продукции в ООО «Эдем»

3.2 Анализ прогнозного баланса ООО «Эдем»

3.3 Анализ ликвидности и платёжеспособности предприятия

3.4 Анализ финансовой устойчивости предприятия и определение типа его финансовой устойчивости ЗАКЛЮЧЕНИЕ Список литературы

Приложение

В настоящее время, высокая самостоятельность предприятий, их экономическая и юридическая ответственность. Резко возрастают значения финансовой устойчивости и субъектов хозяйствования. Одним из важнейших условий успешного управления финансами предприятия является анализ его финансового состояния.

Финансовое состояние предприятия характеризуется совокупностью показателей, отражающих процесс формирования и использования его финансовых средств. Конечные результаты деятельности предприятия интересуют не только работников самого предприятия, но и его партнеров по экономической деятельности, государственные, финансовые, налоговые органы.

Все это предопределяет важность проведения финансового анализа предприятия и повышает роль такого анализа в экономическом процессе. Финансовый анализ является непременным элементом как финансового менеджмента на предприятии, так и его экономических взаимоотношений с партнерами, финансово-кредитной системой.

Таким образом, собственники анализируют финансовые отчеты для повышения доходности капитала, обеспечения стабильности положения фирмы. А кредиторы с помощью анализа финансового состояния могут оценить: имущественное состояние предприятия; степень предпринимательского риска, в частности возможность погашения обязательств перед третьими лицами; достаточность капитала для текущей деятельности и долгосрочных инвестиций; потребность в дополнительных источниках финансирования; способность к наращению капитала; рациональность привлечения заемных средств; обоснованность политики распределения и использования прибыли и т. д.

Анализ проводится для того, чтобы оценить финансовое состояние предприятия, а также, чтобы постоянно проводить работу, направленную на его улучшение. Анализ финансового состояния показывает, по каким конкретным направлениям надо вести эту работу. В соответствии с этим результаты анализа дают ответ на вопрос, каковы важнейшие способы улучшения финансового состояния предприятия в конкретный период его деятельности.

Актуальность исследования избранной темы обусловлена тем, что анализ финансовой деятельности предприятия является важным аспектом эффективности функционирования любого современного предприятия и его дальнейшего развития.

В качестве объекта анализа данной курсовой работы выступает общество с ограниченной ответственностью «Эдем». ООО «Эдем» образовано в 2000 году. Учредителями общества с ограниченной ответственностью являются физические лица. Оно занимается производством и продажей женской и мужской обуви.

Предметом исследования является финансовое состояние ООО «Эдем».

Цель данной работы — проанализировать финансовое состояние предприятия ООО «Эдем» и наметить пути его улучшения.

Исходя из поставленных целей, можно сформулировать задачи:

· изучить теоретические основы финансового анализа

· проанализировать финансовое состояние ООО «Эдем»

· разработать мероприятия по улучшению финансового состояния предприятия Цель и задачи написания работы определили ее структуру, которая состоит из введения, трех глав и заключения. Первая глава раскрывает теоретические основы анализа финансового состояния предприятия, дает описание методов проведения финансового анализа. Вторая глава построена на данных ООО «Эдем» и содержит в себе анализ динамики показателей рентабельности и прибыли, оценку имущественного положения, оценку финансового состояния, а также оценку ликвидности баланса и оценку вероятности банкротства. Третья глава является проектной. В ней разрабатываются и обосновываются конкретные предложения (рекомендации) по улучшению эффективности финансово-хозяйственной деятельности ООО «Эдем».

Анализ основан на данных баланса (форма № 1) и отчета о прибылях и убытках (форма № 2) общества с ограниченной ответственностью «Эдем» за 2009;2010 годы.

В качестве источников написания работы послужили нормативные документы: Гражданский Кодекс РФ; Налоговый Кодекс РФ; Федеральный Закон РФ «О бухгалтерском учете», так же были использованы учебные пособия по экономическому анализу, таких авторов как Шеремет А. Д., Савицкая Г. В., Ефимова О. В., Гаврилова А. Н. и многих других, а также статьи в профессиональной периодической печати: Грачев А. В Основы финансовой устойчивости предприятий // Финансовый менеджмент; Ефимова О. В. Анализ собственного капитали и т. д., так же данные бухгалтерской отчетности ООО «Эдем».

Работа состоит из введения, трёх глав, заключения, списка использованной литературы и приложений.

Без качественного и тщательно проведенного анализа финансового состояния хозоргана невозможно принятие грамотных и экономически обоснованных управленческих решений. Результаты финансового анализа позволят выявить недостатки управления предприятием, требующие особого внимания. Выявленные недостатки и проведенный анализ позволят разработать рекомендации по улучшению эффективности финансовой деятельности предприятия.

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФИНАНСОВОГО АНАЛИЗА

1.1 Сущность и назначение финансового анализа

Одним из важнейших условий успешного управления финансами предприятия является анализ его финансового состояния.

Финансовое состояние предприятия характеризуется совокупностью показателей, отражающих процесс формирования и использования его финансовых показателей. Финансовый анализ является непременным элементом как финансового менеджмента на предприятии, так и его экономических взаимоотношений с партнерами, финансово-кредитной системой.

Финансовый анализ необходим для:

· выявления изменений показателей финансового состояния;

· выявления факторов, влияющих на финансовое состояние предприятия;

· оценки количественных и качественных изменений финансового состояния;

· оценки финансового положения предприятия на определенную дату;

· определения тенденций изменения финансового состояния предприятия.

Финансовый анализ необходим следующим группам его потребителей:

1. Менеджерам предприятий и, в первую очередь, финансовым менеджерам. Невозможно руководить предприятием и принимать хозяйственные решения, не зная его финансового состояния. Для менеджеров важным является: оценка эффективности принимаемых ими решений, используемых в хозяйственной деятельности ресурсов и полученных финансовых результатов.

2. Собственникам, в том числе акционерам. Им важно знать, каковы будут отдача от вложенных в предприятие средств, прибыльность и рентабельность предприятия, а также уровень экономического риска и возможность потери своих капиталов.

3. Кредиторам и инвесторам. Их интересует, какова возможность возврата выданных кредитов, а также возможность предприятия реализовать инвестиционную программу.

4. Поставщикам. Для них важна оценка оплаты за поставленную продукцию, выполненные услуги и работы.

Основными источниками информации для финансового анализа являются данные бухгалтерского и управленческого учета:

1. Данные об имуществе предприятия (активах) и источниках его образования (пассивах) на начало и конец исследуемого периода в виде аналитического баланса.

2. Данные о результатах деятельности предприятия за исследуемый период в виде аналитического отчета о прибылях и убытках.

Существует множество подходов к проведению финансового анализа предприятия. Большинство существующих в настоящее время методик анализа деятельности предприятия, его финансового состояния повторяют и дополняют друг друга, они могут быть использованы комплексно или раздельно в зависимости от конкретных целей и задач анализа, информационной базы, имеющейся в распоряжении аналитика.

Так, согласно методике анализа А. Д. Шеремета и А. И. Бужинского финансовое положение предприятий характеризуется размещением его средств и состоянием источников их формирования.

Основными показателями для оценки финансового состояния являются:

· уровень обеспеченности собственными оборотными средствами;

· степень соответствия фактических запасов активов нормативным и величине, предназначенной для их формирования;

· величина иммобилизации оборотных средств;

· оборачиваемость оборотных средств и платежеспособность.

По мнению авторов данной методики, важнейшим этапом анализа финансового состояния является определение наличия собственных и приравненных к ним средств, выявление факторов, повлиявших на их изменение в изучаемом периоде. В методике анализа финансового состояния под редакцией С. Б. Барнгольц и Б. И. Майданчика подход к анализу несколько глубже. Во главе исследования ставится непосредственное изучение баланса предприятия. Этому предшествует установление степени достоверности информации, содержащейся в балансе, путем ее сопоставления с другими источниками информации.

Основными критериями устойчивости финансового состояния являются:

· платежеспособность хозяйствующего субъекта,

· соблюдение финансовой дисциплины,

· обеспечение собственными оборотными средствами.

В отличие от них методика анализа финансового состояния О. В. Ефимовой значительно расширяет рамки информационной базы, что позволяет углубить и качественно улучшить сам финансовый анализ. Согласно методике О. В. Ефимовой, анализ баланса и рассчитанных на его основе коэффициентов следует рассматривать в качестве предварительного ознакомления с финансовым положением предприятия. В дальнейшем при внутреннем анализе должны широко привлекаться данные аналитического учета.

Методика оценки финансового состояния предприятия Ковалева В. В. предполагает проведение экспресс-анализа финансового состояния и детализированного анализа финансового состояния.

Целью экспресс-анализа является наглядная и простая оценка финансового благополучия и динамики развития хозяйствующего субъекта.

В процессе анализа В. В. Ковалев, предлагает расчет различных показателей и дополнить его методами, основанными на опыте и квалификации специалиста.

В качестве объекта анализа рассмотрим ООО «Эдем». Анализ финансового состояния данного предприятия проведем по методике Ковалева В. В., включающей проведение экспресс и детализированного анализа финансового состояния.

1.2 Методы и инструменты финансового анализа

Финансовый анализ необходимо начинать с анализа структуры баланса компании и расчета коэффициентов, которые обычно интересуют кредиторов или потенциальных инвесторов, а именно — ликвидности. Их анализ поможет понять менеджменту, насколько компания соответствует ожиданиям кредиторов и какие у нее возможности по привлечению финансирования.

Под ликвидностью подразумевалась способность активов к быстрой и легкой мобилизации.

Анализ ликвидности предприятия — анализ возможности для предприятия покрыть все его финансовые обязательства.

Коэффициент ликвидности — показатель способности компании вовремя выполнять свои краткосрочные финансовые обязательства.

Коэффициент текущей ликвидности (норматив > 2), дает общую оценку ликвидности активов, показывая, сколько рублей текущих активов предприятия приходится на один рубль текущих обязательств.

Логика исчисления данного показателя заключается в том, что предприятие погашает краткосрочные обязательства в основном за счет текущих активов; следовательно, если текущие активы превышают по величине текущие обязательства, предприятие может рассматриваться как успешно функционирующее.

Размер превышения и задается коэффициентом текущей ликвидности. Значение показателя может варьировать по отраслям и видам деятельности, а его разумный рост в динамике обычно рассматривается как благоприятная тенденция.

Формула расчета коэффициента текущей ликвидности выглядит так:

Кт.л=ТА:ТО (1)

Где, ТА — текущие активы;

ТО — текущие обязательства.

Предполагается, что чем выше коэффициент текущей ликвидности, тем надежнее положение кредитора, поскольку в случае невыполнения кредитного соглашения заемщик сможет удовлетворить претензии кредиторов за счет превышения текущих активов над краткосрочной задолженностью. Однако слишком высокая текущая ликвидность с точки зрения менеджмента и руководителя компании может быть признаком недостаточно оперативного управления. Она может сигнализировать о денежных средствах, которые праздно осели на счете, об уровне запасов, который стал излишним по сравнению с потребностями компании, о неправильной кредитной политике. Значение коэффициента текущей ликвидности 2 к 1 близко к нормальному для большинства видов деятельности.

Коэффициент срочной ликвидности, характеризует способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт оборотных активов. Он сходен с коэффициентом текущей ликвидности, но отличается от него тем, что в состав используемых для его расчета оборотных средств включаются только высоко — и средне ликвидные текущие активы (деньги на оперативных счетах, складской запас ликвидных материалов и сырья, товаров и готовой продукции, дебиторская задолженность с коротким сроком погашения).

К подобным активам не относится незавершенное производство, а также запасы специальных компонентов, материалов и полуфабрикатов. Источником данных служит бухгалтерский баланс компании аналогично, как для текущей ликвидности, но в составе активов не учитываются материально-производственные запасы, так как при их вынужденной реализации убытки будут максимальными среди всех оборотных средств:

Кср.л=(ДС+КФВ+ДЗ):ТО; (2)

Где, ДС — Денежные средства,

КФВ — краткосрочные финансовые вложения,

ДЗ — дебиторская задолженность;

ТО — текущие обязательства.

Это один из важных финансовых коэффициентов. Чем выше показатель, тем лучше платежеспособность предприятия. Нормальным считается значение коэффициента более 0,8 что означает, что денежные средства и предстоящие поступления от текущей деятельности должны покрывать текущие долги организации. Для повышения уровня ликвидности организациям следует принимать меры, направленные на рост собственных оборотных средств и привлечение долгосрочных кредитов и займов.

Коэффициент абсолютной ликвидности, финансовый коэффициент, равный отношению денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам).

Источником данных служит бухгалтерский баланс компании аналогично, как для текущей ликвидности, но в составе активов учитываются только денежные и приравненные к ним средства, формула расчета имеет ви Кабс. л=(ДС+КФВ):ТО; (3)

Где, ДС — Денежные средства,

КФВ — краткосрочные финансовые вложения;

ТО — текущие обязательства.

Нормальным считается значение коэффициента более 0,2. Чем выше показатель, тем лучше платежеспособность предприятия. С другой стороны, высокий показатель может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала, о слишком высокой доле неработающих активов в виде наличных денег и средств на счетах.

Иными словами, в случае поддержания остатка денежных средств на уровне отчетной даты (преимущественно за счет обеспечения равномерного поступления платежей от контрагентов) краткосрочная задолженность на отчетную дату может быть погашена за пять дней. Вышеуказанное нормативное ограничение применяется в зарубежной практике финансового анализа. При этом точного обоснования, почему для поддержания нормального уровня ликвидности российских организаций величина денежных средств должна покрывать 20% текущих пассивов, не имеется.

Отдельной позицией агрегированного Баланса является чистый оборотный капитал (ЧОК). Экономический смысл чистого оборотного капитала — определение величины текущих активов (оборотного капитала), финансируемых за счет инвестированного капитала — собственных и приравненных к ним средств. Иными словами, чистый оборотный капитал показывает, какая доля оборотных активов финансируется за счет собственного капитала компании. Величина чистого оборотного капитала характеризует степень ликвидности предприятия и является одним из показателей финансовой устойчивости, что придает данному показателю особую важность.

Величина чистого оборотного капитала (ЧОК) организации рассчитывается по формуле:

ЧОК = Текущие Активы — Текущие Пассивы; (4)

Сгруппированные по степени ликвидности активы представлены на рисунке ниже.

Рис. 1 — Классификация активов предприятия Для определения платежеспособности предприятия с учетом ликвидности его активов обычно используют баланс. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении размеров средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности, с суммами обязательств по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения.

Пассивы баланса по степени срочности их погашения можно подразделить следующим образом:

П1 — наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность); П2 — краткосрочные пассивы (краткосрочные кредиты и займы); П3 — долгосрочные кредиты и займы, арендные обязательства и др.; П4 — постоянные пассивы (собственные средства, за исключением арендных обязательств и задолженности перед учредителями).

Классификация активов и пассивов баланса, которая разработана Шереметом А. Д. и другими, их сопоставление позволяют дать оценку ликвидности баланса.

Коэффициент восстановления платежеспособности определяется как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его установленному значению. Расчетный коэффициент текущей ликвидности определяется как сумма фактического значения этого коэффициента на конец отчетного периода и изменение этого коэффициента между окончанием и началом отчетного периода в пересчете на период восстановления платежеспособности (6 месяцев). Формула расчета следующая:

(5)

Где, Ктл. к — фактическое значение (на конец отчетного периода) коэффициента текущей ликвидности,

Ктл.н — значение коэффициента текущей ликвидности на начало отчетного периода,

Т — отчетный период, мес.,

2 — нормативное значение коэффициента текущей ликвидности,

6 — нормативный период восстановления платежеспособности в месяцах.

Коэффициента восстановления платежеспособности, принимающий значения больше 1, рассчитанный на нормативный период, равный 6 месяцам, свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность. Если этот коэффициент меньше 1, то предприятие в ближайшее время не имеет реальной возможности восстановить платежеспособность.

Коэффициент утраты платежеспособности определяется как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его установленному значению. Расчетный коэффициент текущей ликвидности определяется как сумма фактического значения этого коэффициента на конец отчетного периода и изменение этого коэффициента между окончанием и началом отчетного периода в пересчете на период утраты платежеспособности (3 месяца).

Формула расчета следующая:

(6)

Где, Ктл. к — фактическое значение (на конец отчетного периода) коэффициента текущей ликвидности,

Ктл.н — значение коэффициента текущей ликвидности на начало отчетного периода, Т — отчетный период, мес.,

2 — нормативное значение коэффициента текущей ликвидности,

3 — нормативный период восстановления платежеспособности в месяцах.

Коэффициент утраты платежеспособности, принимающий значение больше 1, рассчитанный за период, равный 3 месяцам, свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия не утратить платежеспособность. Если этот коэффициент меньше 1, то предприятие в ближайшее время может утратить платежеспособность.

При наличии оснований для признания структуры баланса предприятия неудовлетворительной, но в случае выявления реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность в установленные сроки, принимается решение отложить признание структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия — неплатежеспособным на срок до 6 месяцев.

В широком смысле деловая активность означает весь спектр усилий, направленных на продвижение фирмы на рынках продукции, труда, капитала. В контексте анализа финансово-хозяйственной деятельности этот термин понимается в более узком смысле — как текущая производственная и коммерческая деятельность предприятия.

Анализ динамики изменения показателей оборачиваемости позволяет получить информацию, характеризующую эффективность работы предприятия. Однако, абсолютная величина коэффициента оборачиваемости трудно интерпретируема. С точки зрения экономической интерпретации, более информативными являются периоды оборота активов (текущих и постоянных) и текущих пассивов, которые рассчитываются в днях.

Деловая активность предприятия проявляется в динамичности ее развития, достижении поставленных целей, эффективном использовании экономического потенциала, расширении рынков сбыта.

1. Оборачиваемость активов (Об.а), при помощи данного коэффициента оценивается эффективность использования фирмой всех имеющихся ресурсов не зависимо от источников их привлечения. Расчет этого коэффициента производится по формуле:

Об.а = Выр.: срА, (7)

Где, Выр. — выручка;

ср.А — среднегодовая стоимость активов.

Рост коэффициента оборачиваемости в динамике свидетельствует о повышении эффективности использования имущества с точки зрения извлечения дохода (прибыли). Скорость оборота активов находится в прямой связи с показателями рентабельности.

2. Оборачиваемость запасов, показывает скорость реализации запасов:

Об.з = с/с реал.пр.: ср. запас, (8)

Где, с/с реал. пр — себестоимость реализованной продукции;

ср.зап — средняя стоимость запасов.

3. Оборачиваемость запасов сырья, показывает какова скорость реализации запасов сырья;

Об.з.с. = с/с реал.пр.: ср.зап.с., (9)

Где, с/с реал. пр — себестоимость реализованной продукции;

ср.зап.с. — средняя стоимость запасов сырья.

Для повышения оборачиваемости запасов можно использовать следующие методы:

· снижение запасов продукции на складе.

· снижение ставки по заемным средствам, льготирование кредитов под оборотные средства и т. д.

Ускорение оборачиваемости оборотных средств уменьшает потребность в них: меньше требуется запасов, что ведет к снижению уровня затрат на их хранение и способствует, в конечном счете, повышению рентабельности и улучшению финансового состояния организации.

4. Оборачиваемость запасов готовой продукции, показывает какова скорость реализации продукции:

Об.з.ГП. = с/с реал. пр: ср. зап ГП (10)

Где, с/с реал. пр — себестоимость реализованной продукции;

ср.зап ГП — средний запас готовой продукции.

5. Оборачиваемость дебиторской задолженности. По этому коэффициенту судят, сколько раз в среднем в течение отчетного периода дебиторская задолженность превращается в денежные средства, т. е. погашается. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности рассчитывается путем деления выручки от реализации продукции на среднегодовую стоимость чистой дебиторской задолженности за товары, работы, услуги.

6. Оборачиваемость кредиторской задолженности. Данный коэффициент дополняет предыдущий. Для его расчета необходимо разделить себестоимость реализованной продукции на среднегодовую стоимость кредиторской задолженности. Высокая доля кредиторской задолженности снижает финансовую устойчивость и платежеспособность организации, однако кредиторская задолженность, если эта задолженность поставщикам и подрядчикам «дает» предприятию возможность пользоваться «бесплатными» деньгами на время ее существования.

7. Оборачиваемость собственного капитала. Скорость оборота собственного капитала отражает активность использования денежных средств. Низкое значение этого показателя свидетельствует о бездействии части собственных средств. Формула расчета показателя выглядит так:

Об.СК = В: ср. СК, (11)

Где, В — выручка от реализации;

ср. СК — средняя стоимость собственного капитала.

Скорость оборота данных показателей в днях рассчитывается путем деления периода равного 360 дням на данный показатель, по которому необходимо узнать время одного оборота.

Экономический эффект в результате ускорения оборачиваемости выражается в относительном высвобождении средств из оборота, а также в увеличении суммы прибыли.

Анализ финансовой устойчивости предприятия и определение типа финансовой устойчивости.

1. Коэффициент автономии (норма …>0,5), чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредиторов предприятие.

Кавт. = СК: Вал.бал., (12)

Где, СК — собственный капитал;

Вал.бал. — валюта баланса

Для финансово устойчивого предприятия коэффициент автономии должен быть больше единицы. С экономической точки зрения это означает, что в случае если кредиторы потребуют свои средства одновременно, предприятие, реализовав активы, сможет расплатиться по обязательствам и сохранить за собой права владения предприятием. Методика расчетов показателя автономии, допустимого для предприятия, основывается на общеизвестном экономическом принципе: для обеспечения финансовой устойчивости необходимо, чтобы за счет собственных средств была профинансирована наименее ликвидная часть активов. К наименее ликвидной части активов в классическом случае относятся основные средства, запасы материалов и незавершенное производство. Для различных предприятий и организаций состав наименее ликвидной части активов может изменяться.

2. Коэффициент заемного капитала (норма …<0,5).

Кз.к. = ЗК: Вал.бал., (13)

Где, ЗК — заемный капитал;

Вал.бал. — валюта баланса

3. Коэффициент финансовой зависимости (норма …<0,7). Чем больше коэффициент превышает 1, тем больше зависимость предприятия от заемных средств.

Кф.з. = ЗК: СК, (14)

4. Коэффициент долгосрочной финансовой независимости

Кд.ф.з. = СК + ДЗК: Вал. бал%, (15)

Где, ДЗК — долгосрочный заемный капитал.

5. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (норма …>0,1, чем выше показатель тем лучше финансовое состояние предприятия).

Кобесп.СОС = СОС: обор. А, (16)

Где, СОС — собственные оборотные средства.

6. Коэффициент маневренности, характеризует какая доля источников собственных средств находится в мобильной форме. Рекомендуемое значение 0,2 — 0,5.

Кман. = СОС: СК, (17)

Финансовая устойчивость предприятия бывает:

1. Абсолютная устойчивость предприятия. Все займы для покрытия запасов (ЗЗ) полностью покрываются собственными оборотными средствами (СОС), то есть нет зависимости от внешних кредиторов. Это условие выражается неравенством: ЗЗ < СОС.

2. Нормальная устойчивость предприятия. Для покрытия запасов используются нормальные источники покрытия (НИП). НИП = СОС + ЗЗ + Расчеты с кредиторами за товар.

3. Неустойчивое состояние предприятия. Для покрытия запасов требуются источники покрытия, дополнительные к нормальным. СОС < ЗЗ < НИП.

4. Кризисное состояние предприятия. НИП < ЗЗ. В дополнение к предыдущему условию предприятие имеет кредиты и займы, не погашенные в срок или просроченную кредиторскую и дебиторскую задолженность.

Анализ прибыли и рентабельности предприятия Экономическая целесообразность, результативность и рентабельность деятельности хозяйствующей организации измеряются абсолютными и относительными показателями. Переоценить важность анализа финансовых результатов сложно, поскольку именно они (а точнее, прибыль предприятия) являются в конечном итоге основной целью деятельности любой организации. В процессе анализа требуется определить абсолютное отклонение, рассчитать темпы роста прибыли, оценить ее структуру. Важный элемент анализа финансовых результатов — расчет показателей рентабельности, позволяющий оценить уровень прибыли в сопоставлении с ростом активов, капитала организации и объемами продаж продукции.

Показатели рентабельности более полно, чем прибыль, характеризуют окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными или использованными ресурсами. Их применяют для оценки деятельности предприятия и как инструмент инвестиционной политике и ценообразовании.

· Рентабельности активов — важнейший показатель здесь является рентабельность активов (иначе — рентабельность имущества). Этот показатель может быть определен по следующей формуле:

Rа = Прибыль до налогообложения / cр. Активы * 100%, (18)

Этот показатель характеризует прибыль, получаемую предприятием с каждого рубля, авансированного на формирование активов. Рентабельность активов выражает меру доходности предприятия в данном периоде.

· Рентабельность собственного капитала — характеризует наличие прибыли в расчете на вложенный собственниками данной организации (акционерами) капитал. Рентабельность собственного капитала выражается такой формулой:

Rск = Прибыль до налогообложения / срСК * 100%, (19)

где, срСК — средняя величина собственного капитала.

· Рентабельность продаж — одним из наиболее распространенных показателей рентабельности. Этот показатель определяется по такой формуле:

Rпрод. = Прибыль от продаж / выручка от продаж *100%, (20)

Рентабельность продаж характеризует удельный вес прибыли в составе выручки от реализации продукции. Этот показатель называют также нормой прибыльности.

Если рентабельность продаж имеет тенденцию к понижению, то это свидетельствует о снижении конкурентоспособности продукции на рынке, так как говорит о сокращении спроса на продукцию.

Анализ рентабельности продаж должен также проводится по отдельным товарам и товарным группам с использованием данных потоварного учета валового дохода и издержек обращения. Это позволяет установить высокорентабельные, низко рентабельные и убыточные товары и принять меры к расширению закупки и реализации товаров с высокой рентабельностью. В условиях рыночной экономики следует определять рентабельность каждой партии закупаемых товаров. При изучении целесообразности и эффективности закупки и реализации отдельных партий товаров необходимо учитывать их оборачиваемость.

· Рентабельность текущих затрат, показывает эффективность затрат осуществленных на производство продукции.

Rт.з. = валовая прибыль / себестоимость релиз. продукции * 100%, (21)

· Рентабельность исп. капитала, отражает эффективность использования собственного капитала и долгосрочного заемного капитала.

Rи.к. = Прибыль до налогообложения/ собственный капитал + долгосрочный заемный капитал * 100%, (22)

ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ООО «Эдем»

2.1 Краткая характеристика предприятия

Объектом исследования данной курсовой работы является общество с ограниченной ответственностью «Эдем».

Общество с ограниченной ответственностью «Эдем» является частным коммерческим предприятием и осуществляет свою деятельность в соответствии с Уставом предприятия, Конституцией РФ и действующим законодательством РФ.

ООО «Эдем» является самостоятельным юридическим лицом, зарегистрировано во Владимирской области за регистрационным номером 1 023 404 961 062 в Едином государственном реестре юридических лиц 21 августа 2000 года. ООО «Эдемс» имеет самостоятельный баланс и расчетный счет.

Расположено по адресу: 602 200, Россия, Владимирская область, г. Муром, ул. Совецкая, д. 84.

Учредителями ООО «Эдем» являются граждане Российской Федерации, действующие от своего имени:

Рябов Евгений Анатольевич;

Хамин Иван Владимирович.

Отношения между учредителями регулируются Учредительным договором о создании и деятельности общества с ограниченной ответственностью «Эдем» от 19 августа 2000 года.

Уставный капитал ООО «Эдем» составляет 350 тыс. руб.

Главной задачей предприятия, отраженной в Уставе, является создание необходимых условий для удовлетворения потребности предприятий и населения в получении качественных услуг по изготовлению обуви. На текущий момент предприятие осуществляет следующие виды продукции: туфли, полусапожки, ботинки, сапоги (кожа).

На данный момент, численность работников ООО «Эдем» составляет 273 человек директор — 1 чел.;

заместитель директора — 1 чел.;

производственный персонал — 250 чел.;

секретарь — 1 чел.;

служащие бухгалтерии — 2 чел.;

специалисты — 7 чел.

Управление предприятием осуществляется на основе централизованного руководства, объединяющего всех работников. Непосредственное управление предприятием осуществляет Директор, назначаемый и освобождаемый от занимаемой должности Советом Учредителей в соответствии с действующим законодательством.

Организационная структура ООО «Эдем» построена по линейно-функциональному принципу. Руководство предприятием осуществляет директор, в линейном подчинении к нему находится заместитель по общим вопросам, контролирующий нижеприведенные функциональные блоки.

Предприятие является коммерческим и его целью является извлечение прибыли. ООО «Эдем» занимается производством обуви, а так же закупает сырье и материалы для ее изготовления. Затем готовую продукцию размещают на продажу в розницу. Новые идеи и современный подход к делам в сочетании с профессионализмом и опытом производственного персонала фирмы в сфере производства обуви ООО «Эдем» за короткий период времени позволили завоевать доверие партнеров.

Остановимся подробнее на характеристиках финансово-хозяйственной деятельности рассматриваемого предприятия.

Таблица 1 — Горизонтальный и вертикальный анализ статей баланса ООО «Эдем» 2010 год

Анализ таблицы 1, показал, что, в анализируемом периоде валюта баланса увеличилась на 2188 тыс. руб. или 8,01% по сравнению с началом периода, основной рост получен за счет увеличения оборотных активов на 2247 тыс. руб.или на 10,21% при этом существенно возросла дебиторская задолженность на 53,83% или на 1790 тыс. руб., что является нежелательным изменением, и требует тщательно следить за платежеспособностью дебиторов, могут ли они погасить свои задолженности. Внеоборотные активы уменьшились на 59 тыс. руб. или на 1,11% за счет уменьшения нематериальных активов на 14,1% или на 22 тыс. руб. и основных средств на 37 тыс. руб. или на 1,72%

Стоимость основных средств снизилась на 37 тыс. руб., за счет списания устаревшей и износившейся техники.

Следует отметить увеличение собственного капитала на 2219 тыс. руб., что составило 18,85%, при этом очень сильно выросла нераспределенная прибыль предприятия на 2219 тыс. руб. или на 37,74%, что говорит о положительных результатах финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Положительной тенденцией является уменьшение краткосрочных обязательств на 31 тыс. руб., что говорит о увеличении собственных средств для финансирования текущей деятельности. Это вызвано снижением кредиторской задолженности на 221 тыс. руб. или на 2,21%, так же снизились прочие краткосрочные обязательства, задолженность перед государственными внебюджетными фондами, задолженность по налогам и сборам и задолженность перед прочими кредиторами, но произошло увеличение задолженности по кредитам и займам на 505 тыс. руб., или на 9,89. Выросла задолженность предприятия перед персоналом организации на 150 тыс. руб., или на 4,28%.

Можно сделать вывод что предприятие за год увеличило свои способности по оплате своих обязательств, но существует отрицательная тенденция роста дебиторской задолженности, что может в дальнейшем отрицательно повлиять на платежеспособность организации, но это так же свидетельствует о повышении спроса на данную продукцию, это можно увидеть так же в увеличения нераспределенной прибыли предприятия, а за счет этого и увеличения собственного капитала предприятия.

2.2 Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия

Одним из показателей, характеризующих финансовое положение Предприятия, является его платежеспособность, т. е. возможность своевременно погашать свои платежные обязательства наличными денежными ресурсами.

Оценка платежеспособности по балансу осуществляется на основе характеристики ликвидности оборотных активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства. Чем меньше требуется времени для инкассации данного актива, тем выше его ликвидность.

Анализ ликвидности организации ООО «Эдем» рассчитаем в два этапа. На первом этапе произведем анализ ликвидности баланса, он заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени ликвидности и расположенных в порядке убывания с обязательствами по пассиву, объединенными по срокам их погашения в порядке возрастания сроков. На втором этапе анализа — рассчитаем коэффициенты ликвидности, которые рассчитываются путем поэтапного сопоставления отдельных групп активов с краткосрочными пассивами на основе данных баланса и производится сопоставление с нормативным значением соответствующего показателя.

Таблица 2 — Анализ ликвидности баланса ООО «Эдем»

Данные таблицы 2 сопоставим с нормативными показателями:

2009 год: А1(1693)<�П1(10 011) — не соответствует;

А2(3325)<�П2(5312) — не соответствует;

А3(14 823)>П3(0) — соответствует;

А4(5325)<�П4(11 956) — соответствует.

2010год: А1(1498)<�П1(9790) — не соответствует;

А2(5115)<�П2(5651) — не соответствует;

А3(15 379)>П3(0) — соответствует;

А4(5266)<�П4(14 076) — соответствует.

А1 < П1; А2 < П2 — это означает что у предприятия могут возникнуть проблемы с платежеспособностью в краткосрочной и среднесрочной перспективе.

Сопоставление первого неравенства свидетельствует о том, что в ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени организации не удастся рассчитаться по срочным обязательствам.

В 2009 и 2010 годах баланс не является абсолютно ликвидным, не выполняется первое и второе условие, однако недостаток средств компенсируется их наличием в третьей группе, но компенсация при этом имеет место лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные. Соблюдение четвертого неравенства свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости — наличие у предприятия собственных оборотных средств.

Однако следует отметить, что перспективная ликвидность, которую показывают третье неравенство, отражает некоторый платежный излишек, т. е организация сможет в рассчитаться по своим обязательствам. Проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приблизительным. Более детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов.

Рассчитаем коэффициенты ликвидности и чистый оборотный капитал ООО «Эдем» (формулы 1,2,3,4):

Кт.л09=22 004:15557=1,41

Кт.л10=24 251:15526=1,56

Кабс.л09=(1567+125):15 557=0,11

Кабс.л10=(1368+130):15 526=0,1

Кср.л09=(1368+130+3325):15 557=0,32

Кср.л10=(1368+130+5115):15 526=0,43

ЧОК09=22 004;15557=6447

ЧОК10=24 251−15 526=8725

Сведем полученные показатели в таблицу, для дальнейшего анализа.

Таблица 3 — Показатели ликвидности ООО «Эдем»

Из данных таблицы 3 видно, что коэффициент абсолютной ликвидности за анализируемый период сократился на 0,01. Это можно объяснить сокращением в динамике денежных средств и увеличением в этот же период кредиторской задолженности. Это снижение коэффициента говорит о сокращении той части текущей задолженности, которая может быть погашена в ближайшее к моменту составления баланса время. Как видно из данных таблицы 1 ни значение коэффициента на начало 2009 года, ни на конец 2009 года не удовлетворяет нормативному значению. Так, например, если поддерживать остаток денежных средств на уровне отчетной даты имеющаяся краткосрочная задолженность может быть погашена не менее чем через 10 дней (1: 0,1), в то время как нормой считается 2- 5 дней.

Коэффициент средней ликвидности за этот же период увеличился на 0,11. Это связано с более низкими темпами роста займов и кредитов, по сравнению с темпами роста денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности.

Коэффициент текущей ликвидности увеличился в динамике на 0,15, так как темпы роста кредиторской задолженности ниже, чем темпы роста запасов, краткосрочной дебиторской задолженности, краткосрочных финансовых вложений и денежных средств. Показатель говорит о том, что на каждый рубль краткосрочных обязательств организации приходится не меньше 1,56 руб. ликвидных средств (на конец 2010 года). Норматив в свою очередь предполагает соотношение не менее 2 рублей ликвидных средств. Невыполнение этого норматива создает угрозу финансовой нестабильности организации ввиду различной степени ликвидности активов и невозможности их срочной реализации в случае одновременного обращения кредиторов.

Рассчитаем вероятность утраты платежеспособности в ближайшие 3 месяца (формула 6):

Ку = (1,56 + 0,25 * (1,56 — 1,41)): 2 = 0,8

Рассчитаем вероятность утраты платежеспособности в ближайшие полгода:

Коэффициент восстановления платежеспособности (формула 5)

Кв = (1,56 + 0,5 * (1,56 — 1,41)): 2 = 0,82.

Оба коэффициента свидетельствуют о наличии угрозы платежеспособности предприятия в ближайшие пол года, так как они не соответствуют норме (норма =1) на 0,2, но это не признает предприятие полностью не платежеспособным, это связано с задержкой наличности, или денежных переводов на расчетный счет от покупателей и заказчиков, что не позволяет вовремя погасить задолженности предприятия.

2.3 Анализ деловой активности предприятия

Относительные показатели деловой активности характеризуются эффективностью использования финансовых ресурсов предприятия. Показатели деловой активности представлены в таблице 3.

Оборачиваемость активов (Выручка: ср. А):

2009 год: 45 545: 27 329 = 1,67;

2010 год: 47 076: 29 517 = 1,6.

Период оборачиваемости активов:

2009 год: 360: 1,67 = 215

2010 год: 360: 1,6 = 225.

Оборачиваемость запасов (с/с реал.пр.: ср. запас):

2009 год: 33 534: 14 823 = 2,3;

2010 год: 33 808: 15 379 = 2,2.

Средний возраст запасов:

2009 год: 360: 2,3 = 156;

2010 год: 360: 2, 2 = 163

Оборачиваемость запасов сырья (с/с реал.пр.: ср.зап.сырья):

2009 год: 33 534 :12 025 = 2,8;

2010 год: 33 808: 12 552 = 2,7.

Средний возраст запасов сырья:

2009 год: 360: 2,8 = 128;

2010 год: 360: 2,7 = 133.

Оборачиваемость запасов готовой продукции (с/с реал. пр: зап ГП)

2009 год: 33 534: 2251 = 14,9;

2010 год: 33 808: 2503 = 13,5.

Средний возраст запасов готовой продукции:

2009 год: 360: 14,9 = 24;

2010 год: 360: 13,5 = 27.

Оборачиваемость дебиторской задолженности (Выручка: ДЗ):

2009 год: 45 545: 3325 = 13,7;

2010 год: 47 076: 5115 = 9,2

Период оборачиваемости дебиторской задолженности:

2009 год: 360: 13,7 = 26;

2010 год: 360: 9,2 = 39

Оборачиваемость кредиторской задолженности (с/с реал. пр: КЗ):

2009 год: 33 534: 10 011 = 3,3;

2010 год: 33 808: 9790 = 3,5.

Период оборачиваемости кредиторской задолженности:

2009 год: 360: 3,3 = 109;

2010 год: 360: 3,5 =103.

Оборачиваемость собственного капитала (Выручка: ср. СК):

2009 год: 45 545: 11 772 = 3,9;

2010 год: 47 076: 13 991 = 3,4

Период оборачиваемости собственного капитала:

2009 год: 360: 3,9 = 92

2010 год: 360: 3,4 = 106

Данные таблицы 4 свидетельствуют о том, что коэффициенты деловой активности ООО «Эдем» недостаточно высокие, а сроки оборачиваемости активов и обязательств колеблются от 103 до 225 дней. В 2010 году наблюдается увеличение коэффициента оборачиваемости кредиторской задолженности. Это свидетельствует о повышении активности деятельности организации. На конец периода коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности вырос на 0,2, что говорит об уменьшении срока погашения кредиторской задолженности со 109 до 103 дней, что свидетельствует об улучшении платежной дисциплины предприятия.

Таблица 4 — Показатели деловой активности ООО «Эдем»

В отчетном периоде наблюдается снижение коэффициента оборачиваемости активов и коэффициента оборачиваемости запасов, что свидетельствует о увеличении продолжительности цикла, в течение которого активы и запасы превращаются в денежные средства. Анализируя коэффициент оборачиваемости активов и запасов можно сказать, что деловая активность снизилась, так как оба коэффициента уменьшились. Снижение коэффициента оборачиваемости запасов свидетельствует о увеличении запасов и НЗП и об снижении спроса на продукцию, о чем также свидетельствует коэффициент оборачиваемости готовой продукции.

Срок оборота кредиторской задолженности, как правило, выражен в календарных днях, характеризующих средний срок оплаты за товары и/или услуги, приобретенные в кредит. При сравнении коэффициентов оборачиваемости кредиторской и дебиторской задолженности видно, что период оборачиваемости дебиторской задолженности снижается, а период оборачиваемости кредиторской задолженности растет, что говорит о улучшению способности предприятия быстро расплачиваться с кредиторами. В нашем случае оборачиваемость «дебиторки» ниже, значит покупатели и заказчики рассчитываются позже, нежели чем ООО «Эдем» рассчитывается со своими кредиторам. Но увеличение период оборачиваемости дебиторской задолженности говорит о снижении платежеспособности заказчиков, что в дальнейшем может негативно повлиять на компанию.

Также уменьшилась оборачиваемость собственного капитала на 0,5. Экономический эффект в результате уменьшения оборачиваемости капитала выражается в относительном вовлечении средств в оборот.

По запасам готовой продукции наблюдается увеличение срока хранения на 3 дня. Данный показатель говорит о том, что увеличился рок хранения товаров до момента их продажи. Увеличение периода оборота запасов свидетельствует о увеличении средств связанных в этом наименее ликвидном виде оборотных средств, что ухудшает финансовое положение организации.

2.4 Анализ финансовой устойчивости предприятия и определение типа финансовой устойчивости

Мнение о финансовой устойчивости ООО «Эдем» складывается за счет восприятия самых разнообразных аспектов его деятельности: от его финансового состояния до применяемых им технических средств, технологий, проводимой социальной политики, имиджа и корпоративной культуры. Однако, наиболее существенным из всех компонентов принято считать финансовое положение. Финансовая устойчивость предприятия служит характеристикой, свидетельствующей о стабильном превышении доходов над расходами, свободном маневрировании денежными средствами и эффективном их использовании в бесперебойном процессе производства и реализации продукции. Она формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия.

Для оценки финансовой устойчивости ООО «Эдем» необходимо провести анализ структуры капитала. Для этого необходимо рассчитать следующие показатели: