Анализ финансовой устойчивости

Платежеспособность предприятия во многом зависит от ликвидности баланса, которую характеризуют как текущее состояние расчетов, так и на перспективу. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активам, сгруппированных по степени их ликвидности с обязательствами по степени их погашения. Проанализировав баланс ТОО «Сымбат», можно сделать следующие выводы.

Таблица 2. 5.

Группы статей актива по степени ликвидности и пассива по срочности их оплаты по данным ТОО «Сымбат».

Для определения текущей ликвидности необходимо сравнить 1 и 2 группы статей актива и пассива, что будет свидетельствовать о платежеспособности (или неплатежеспособности) предприятия на ближайшее время.

По данным двух первых статей на 2012 г. платежный недостаток составил 109 247 тыс. тенге, на 2013 г. его величина увеличивается до 111 170 тыс. тенге.

Сравнение 3 статьи актива и пассива свидетельствует о возможном улучшении финансового положения предприятия, но это объясняется только отсутствием долгосрочных обязательств на балансе.

Группа статей актива по степени ликвидности представлена в таблице 2. 5.

В целом мы говорим о том, что если предприятие имеет денежные средства, то оно платежеспособно, если нет, то наоборот. Наиболее реальную картину ликвидности предприятия дает расчет ее относительных показателей, приведенных в таблице 2. 6.

Таблица 2. 6.

Оценка ликвидности ТОО «Сымбат» на 2008;2012 г. г.

Коэффициент текущей ликвидности определяется как отношения стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде производственных запасов, дебиторских задолженностей, готовой продукции, денежных средств и прочих оборотных активов к наиболее срочным обязательствам предприятия в виде краткосрочных кредитов банков, краткосрочных займов и различных кредиторских задолженностей и прочих краткосрочных пассивов.

Разновидностью показателя текущей ликвидности или «критической» оценки, раскрывающей отношение наиболее ликвидной части оборотных средств (т. е. без учета материально-производственных запасов) к текущим обязательствам. Подсчет этого показателя вызван тем, что ликвидность категорий оборотных средств далеко неодинакова, и если, например, денежные средства могут служить непосредственным источником выплаты текущих обязательств, то запасы могут быть использованы для этой цели лишь после их реализации, что предполагает не только наличие покупателя, но и наличие у покупателя денежных средств.

Наиболее ликвидными статьями оборотных средств являются денежные средства, которыми располагает предприятие на счетах в банке и в кассе, а также в виде ценных бумаг. Отношение денежных средств к краткосрочным обязательствам называется коэффициентом абсолютной ликвидности. Это наиболее жесткий критерий платежеспособности, показывающий, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно.

Как видно, за два последних года ТОО «Сымбат» неликвидное предприятие, так как все рассмотренные показатели не соответствуют их нормальному значению. При этом наблюдается снижение коэффициента текущей ликвидности на 12, 5%. Это свидетельствует о снижении платежеспособности предприятия, т. е. в случае необходимости фирма не сможет ответить по своим обязательствам [16, 27].

Финансовое положение предприятия, его ликвидность и платежеспособность непосредственно зависит от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в деньги.

Кроме того, увеличение скорости оборота средств отражает при прочих равных условиях повышение производственно-технического потенциала предприятия.

На нашем предприятии, как показывают данные таблицы 2. 7, коэффициент общей оборачиваемости капитала в 2012 г. составил 0, 2, а в 2013 г. — 0, 1, т. е. данный показатель отражает снижение эффективности использования общего капитала предприятия. Если в 2012 г. каждая единица активов приносила 0, 2 тенге, то в 2013 г. на 0, 1 тенге меньше.

В 2013 г. увеличился коэффициент оборачиваемости собственного капитала до 11, 6. Его рост можно объяснить тем, что величина собственного капитала снижается более быстрыми темпами, чем величина дохода от реализации товаров (работ, услуг).

Снизилась скорость оборота текущих активов до 0, 1 или на 50%, что сказалось и на продолжительности оборота текущих активов в днях, которая увеличилась в 2 раза или на 1800 дней.

Коэффициент дебиторской задолженности уменьшается на 0, 3 пункта, то есть увеличился уровень реализуемой продукции в кредит. Имеет тенденцию к снижению и показатель оборачиваемости кредиторской задолженности. На последний год его величина равна 0, 2 или на 50% ниже по сравнению с предыдущим.

Таблица 2. 7.

Оценка деловой активности.

Средний срок оборота кредиторской задолженности увеличился до 1800, то есть наше предприятие гасит кредиторскую задолженность каждый 1800 день, тогда как покупатели оплачивают ему счета через 720 дней. Данная ситуация более благоприятна для предприятия, так как если кредиторам надо платить чаще, чем поступают деньги от дебиторов, то у предприятия появится недостаток средств в обороте.

Финансовые результаты деятельности предприятия характеризуются суммой полученной прибыли и уровнем доходности (рентабельности). Эффективная деятельность — это способность предприятия приносить прибыль.

Проанализируем основные показатели доходности предприятия.

Как следует из данных таблицы 11, чистый доход предприятия на отчетный период снижается. В 2012 г. он составил 9730 тыс. тенге, в 2013 г. его величина равна 1512 тыс. тенге.

Таблица 2. 8.

Анализ финансовых результатов ТОО «Сымбат» на 2012;2013 г. г.

Данную тенденцию можно объяснить тем, что в последний год почти на 50% сокращается доход от реализации продукции и равен 20 884 тыс. тенге. В свою очередь себестоимость снизилась более медленными темпами на 28% или 5958 тыс. тенге. В результате валовый доход уменьшился до 5544 тыс. тенге или на 61, 9%.

Возросли затраты на счете «Общие и административные расходы» на 5, 1%, в отчетный год в связи с погашением кредитов предприятие понесло расходы по% в сумме 657 тыс. тенге.

Таким образом, доход от основной деятельности на начало анализируемого периода составил 13 012 тыс. тенге, на 2012 г. его величина равна 3362 тыс. тенге.

Расходы по подоходному налогу, которые идут на уменьшение чистого дохода предприятия, снизились на 2038 тыс. тенге. Отметим, что в 2013 г. предприятие понесло убыток вследствие чрезвычайных ситуаций в сумме 600 тыс. тенге.

В итоге чистый доход, равный в 2012 г. 1512 тыс. тенге, уменьшился на 84, 5%.

Неотъемлемой частью анализа доходности выступает анализ ее относительных показателей, предоставленный в таблице № 9. Рассчитанные коэффициенты являются важными характеристиками факторной среды формирования дохода и обязательными элементами оценки финансового положения предприятия.

Уровень доходности авансированного капитала (общих активов) в сравнении с предыдущим годом снизился на 0, 04 пункта или 80% и составил 0, 01.

Дальнейший анализ относительных показателей доходности показывает, что почти все коэффициенты в сравнении с предыдущим годом снижаются, на уровень которых в большей оказало влияние падение размера чистого дохода.

Показатели доходности долгосрочных и текущих активов на 2013 год составили 0, 03 и 0, 01 соответственно. То есть если наше предприятие в 2012 г. с 1 тенге, вложенного в текущие активы, получало 8 тиын, то в 2013 г. 1 тиын.

Доходность производственных фондов уменьшилась на 90, 9% и равна 0, 02. На изменение уровня доходности производственных фондов оказали влияние следующие факторы:

1) уменьшение чистого дохода на 1 тенге реализуемой продукции привело к росту этого показателя на 5, 699 пункта (5, 919−0, 22),.

где 5, 919=0, 0724: (0, 5712+0, 6519) х100=5, 919.

2) Увеличение фондоемкости, то есть уменьшение фондоотдачи основных производственных фондов привело к снижению уровня доходности их на 1, 922 пункта (3, 997−5, 919),.

где 3, 997=0, 0724: (1, 4777+0, 6519) х100=3, 897.

3) Увеличения коэффициента закрепления материальных оборотных средств, т. е. замедление их оборачиваемости, привело к снижению уровня доходности производственных фондов на 3, 977 пункта (0, 02−3, 997). Таким образом, общее снижение уровня доходности производственных фондов составляет Таблица 2. 9.

Оценка доходности ТОО «Сымбат» на 2012;2013 г. г.

0, 2 (5, 699−1, 922−3, 977), что соответствует общему изменению уровня этого показателя. (0, 02−0, 22).

В условиях рынка важным показателем является доходность от основной деятельности, величина которой снижается на 64, 9%, что свидетельствует о снижении эффективности хозяйственной деятельности предприятия. Одним из показателей доходности основной деятельности является доходность реализуемой продукции (работ, услуг). В таблице 9 мы видим, что данный коэффициент уменьшается на 73, 3%, и равен 0, 1. Он показывает размер чистого дохода на 1 тенге реализуемой продукции.

Значение показателя доходности собственного капитала составляет на 2 года 0, 97 и 0, 84 соответственно, так как в нашем случае сумма собственного капитала незначительно превышает размер чистого дохода.

Таким образом, проведенный анализ финансового состояния показывает, что у предприятия высоки коэффициенты соотношения собственных и заемных средств, коэффициент зависимости. Все они определяются высокой долей заемного капитала в составе пассивов. Его удельный вес составлял на последний год — более 90%.

В структуре активов преобладающее значение в динамике лет имеют текущие активы (71, 8% и 69, 1% соответственно).

Высокая мобильность предприятия, предопределяет высокий коэффициент соотношения заемных и собственных средств. Преобладание заемного капитала в источниках финансирования и текущих активов в имуществе определяет низкий уровень коэффициента финансовой устойчивости.

Наряду с группой высоких коэффициентов ряд показателей имеет низкое значение: коэффициенты доходности, оборачиваемости, кредиторская и дебиторская задолженность. Уровень их обусловлен теми же причинами, что и высокие уровни других коэффициентов: большая доля оборотных активов в имуществе и заемного капитала в источниках [17, 93].

Отрицательно на финансовом состоянии сказывается отсутствие собственного оборотного капитала и возможности маневра собственными средствами.

Также негативное влияние на финансовое положение предприятия оказывают показатели ликвидности, свидетельствующие о платежном недостатке и снижении платежеспособности предприятия.

Отметим и преобладающую величину кредиторской задолженности над дебиторской, что говорит о необходимости внесения изменений в управление кредиторской задолженностью, в особенности, в условиях расчетов с поставщиками.

В целом проведенный анализ говорит об ухудшении финансового состояния предприятия и росте зависимости от заемных источников финансирования.