Шесть этапов анализа бухгалтерского баланса

Анализ бухгалтерской отчетности включает анализ всех ее форм, включая пояснительную записку и итоговую часть аудиторского заключения.

В ходе предварительного анализа бухгалтерской отчетности выявляется и оценивается динамика «больных» статей отчетности двух видов:

• 1. Свидетельствующих о крайней неудовлетворительной работе коммерческой организации в отчетном периоде и о сложившемся в результате этого плохом финансовом положении (непокрытые убытки, просроченные кредиты и займы и кредиторская задолженность и т. п.);
• 2. Свидетельствующих об определенных недостатках в работе организации, которые в случае их регулярного повторения в отчетности нескольких смежных периодов могут существенно отразиться на финансовом положении организации (просроченная дебиторская задолженность, задолженность, списанная на финансовые результаты, взысканные с организации штрафы, пени, неустойки, отрицательный чистый денежный поток и т. п.). Анализ баланса может проводиться непосредственно по бухгалтерскому балансу или по агрегированному аналитическому балансу (Таблица 2).

Таблица 2. Агрегированный аналитический баланс.

В аналитическом балансе сохраняется общая балансовая модель:

ДС +ДЗ + ЗЗ + ВА = КЗ + КК+ДО + СК.

I этап: анализ динамики и структуры баланса В ходе анализа целесообразно определить темпы роста наиболее значимых статей (групп) баланса и сравнить полученные результаты с темпами роста выручки от продаж.

Важным направлением анализа является вертикальный анализ баланса, в ходе которого оцениваются удельный вес и структурная динамика отдельных групп и статей актива и пассива баланса.

«Хороший» баланс удовлетворяет следующим условиям:

• 1. Валюта баланса в конце отчетного периода увеличивается по сравнению с началом периода, а темпы роста ее выше уровня инфляции, но не выше темпов роста выручки;
• 2. При прочих равных условиях темпы роста оборотных активов выше, чем темпы роста внеоборотных активов и краткосрочных обязательств;
• 3. Размеры и темпы роста долгосрочных источников финансирования (собственного и долгосрочного заемного капитала) превышают соответствующие показатели по внеоборотным активам;
• 4. Доля собственного капитала в валюте баланса не ниже 50%;
• 5. Размеры, доля и темпы роста дебиторской и кредиторской задолженности примерно одинаковые;
• 6. В балансе отсутствуют непокрытые убытки.

При анализе баланса следует учитывать изменения в методологии ведения учета и в налоговом законодательстве, а также положения учетной политики организации.

II этап: анализ финансовой устойчивости организации Абсолютные показатели финансовой устойчивости:

• 1. наличие реального собственного капитала (чистых активов);
• 2. наличие собственных оборотных средств и чистого оборотного капитала.

Относительные показатели финансовой устойчивости — это коэффициенты финансовой устойчивости (финансовой структуры капитала).

Система основных показателей для анализа финансовой устойчивости:

1. Собственный оборотный капитал (собственные оборотные средства):

СОС = СК — ВА СОС = 566−56=510.

2. Чистый оборотный капитал:

ЧОК = СК + ДО — ВА ЧК = ОА — КО = 566+259−56=796=1629−860.

• 3. Чистые активы: ЧА (порядок расчета установлен письмом Минфина России и ФКЦБ.
• 4. Коэффициент автономии (финансовой независимости, концентрации собственного капитала):

Кавт = СК / СВК.

Кавт =566/1685=0,34.

5. Коэффициент финансовой зависимости (концентрации заемного капитала):

Кфз = ЗК / СВК, ЗК = КО + ДО ЗК=860+259=1119.

Кфз=1119/1685=0,66.

6. Соотношение заемных и собственных средств (коэффициент финансового леверижда):

Кзс = ЗК / СК Кзс=1119/566=1,98.

7. Коэффициент сохранности собственного капитала:

Кскс = СКк.п. / СКн.п.

Кскс=566/37=15,3.

8. Коэффициент маневренности (мобильности) собственного капитала:

Кскм = СОС / СК Кскм=510/566=0,9.

9. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (чистым оборотным капиталом):

Косс = СОС / ОА = 510/1629=0,31.

III этап: анализ ликвидности баланса и платежеспособности предприятия Ликвидность баланса означает наличие оборотных средств в размере, потенциально достаточном для погашения краткосрочных обязательств. Ликвидность баланса является основой платежеспособности организации. Оценка ликвидности баланса может производиться различными методами, в том числе на основе расчета основных коэффициентов ликвидности. В расчет каждого из коэффициентов включаются определенные группы оборотных активов, различающихся по степени ликвидности (т.е. способности трансформироваться в денежные средства в ходе производственно-коммерческого цикла).

IV этап: анализ состояния активов В рамках анализа бухгалтерского баланса необходимо провести анализ состава, структуры и эффективности использования внеоборотных и оборотных активов. Для оценки эффективности оборотных активов применяются показатели рентабельности и оборачиваемости.

Для оценки оборачиваемости оборотных средств в целом можно рекомендовать следующие показатели:

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств:

Коб = N / ОАср, где N — выручка от продаж;

ОАср — средняя величина оборотных активов.

Период оборота оборотных средств:

По = ОАср * Д / N,.

где Д — количество дней в анализируемом периоде.

Анализ динамики, состава и структуры внеоборотных активов по балансу должен быть дополнен анализом основных средств.

V этап: анализ деловой активности Оценка деловой активности может быть проведена по следующим направлениям:

• 1. по уровню эффективности использования ресурсов (уровню и динамике фондоотдачи, производительности труда, рентабельности и других показателей). Наиболее важные в этой группе — показатели оборачиваемости активов и капитала;
• 2. по соотношению темпов роста прибыли, оборота и авансированного капитала. Деловая активность характеризуется положительно при соблюдении соотношения:

ТРпдн = ТРn * ТРскв > 100%,.

где ТРпдн — темп роста прибыли до налогообложения (либо до уплаты налогов и процентов);

ТРn — темп роста оборота (выручки от продаж);

ТРскв — темп роста авансированного капитала (валюты баланса).

Зависимость означает:

• — экономический потенциал предприятия растет (масштабы деятельности увеличиваются);
• — объем продаж возрастает более высокими темпами по сравнению с ростом авансированного капитала, т. е. ресурсы предприятия используется более эффективно;
• — прибыль возрастает опережающими темпами, что свидетельствует об относительном снижении затрат. Данное соотношение называется «золотым правилом экономики предприятия».
• 3. по специальным показателям, характеризующим деловую активность (коэффициентам устойчивости экономического роста, способности самофинансирования, инвестиционной активности).

VI этап: диагностика финансового состояния предприятия Наиболее распространенными подходами к диагностике финансового состояния являются: оценка возможности восстановления (утраты) платежеспособности и использование дискриминантных математических моделей вероятности банкротства.

• 1. Для оценки возможности восстановления (утраты) платежеспособности рассчитываются два базовых показателя:
  • — коэффициент текущей ликвидности (нормативное значение 2,0);
  • — коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (нормативное значение 0,1).
• 2. Дискриминантные математические модели вероятности банкротства. В современной литературе по финансовому анализу предлагается целый ряд западных и российских моделей. Ниже представлена модифицированная модель Альтмана для производственных предприятий, акции которых не котируются на бирже (запись модели дана в варианте, адаптированном к показателям российского баланса и отчета о прибылях и убытках):

Z = 0,717 * К1, + 0,847 * К2 + 3,107 * К3 + 0,42 * К4 + 0,995 * К5,.

где К1 — отношение чистого оборотного капитала к активам;К2 — отношение резервного капитала и нераспределенной (накопленной) прибыли (непокрытого убытка) к активам;К3 — отношение прибыли (убытка) до уплаты налогов и процентов к активам;К4 — отношение капитала и резервов (собственного капитала) к общим обязательствам;К5 — отношение выручки от продаж (нетто) к активам.

Z=0,717*(796/1685)+0,847*(556/1685)+3,107*(760/1685)+0,42* (566/1109)+0,995*(5236/1685) = 5,323.

Критерии оценки:

• — Z < 1,23 — высокая вероятность банкротства;
• — 1,23 < Z < 2,9 — зона неопределенности;
• — Z > 2,9 — малая вероятность банкротства.

При этом степень достоверности прогноза составляет: до 1 года — 88%, до 2 лет — 66%, более 2 лет — 29%.

Практика применения этой модели при анализе российских предприятий показала возможность ее использования и наибольшую реальность получаемых значений по сравнению с другими западными моделями.