Направления реализации финансового плана ООО «Рольф-Восток»

Для реализации мероприятий по управлению дебиторской задолженностью ООО «Рольф-Восток» предлагается схема распределения ответственности, при которой коммерческая служба отвечает за продажи и поступления денежных средств от покупателей, финансовая служба берет на себя информационную и аналитическую поддержку, а юридическая служба обеспечивает юридическое сопровождение (оформление договоров, работа по взиманию задолженности через суд). Для ООО «Рольф-Восток» был разработан следующий регламент управления дебиторской задолженностью (табл.11).

Таблица 11. Регламент управления дебиторской задолженностью в ООО «Рольф-Восток».

К положительным моментам использования данного механизма относится также и возможность планирования будущих финансовых потоков, что благоприятно сказывается на работе компании в целом.

Основные направлениями оптимизации денежных потоков организации представлены на рис. 14.

Рис. 14. Основные направления оптимизации денежных потоков предприятия ООО «Рольф-Восток»

1. Сбалансирование объемов денежных потоков. Это направление оптимизации денежных потоков предприятия призвано обеспечить необходимую пропорциональность объемов положительного и отрицательного их видов. На результаты хозяйственной деятельности предприятия отрицательное воздействие оказывают как дефицитный, так и избыточный денежные потоки.

Отрицательные последствия дефицитного денежного потока проявляются в снижении ликвидности и уровня платежеспособности предприятия, росте просроченной кредиторской задолженности поставщикам, повышении доли просроченной задолженности по полученным кредитам, задержках выплаты заработной платы (с соответствующим снижением уровня производительности труда персонала), росте продолжительности финансового цикла, а в конечном счете — в снижении рентабельности использования собственного капитала и активов предприятия.

Отрицательные последствия избыточного денежного потока проявляются в потере реальной стоимости временно неиспользуемых денежных средств от инфляции, потере потенциального дохода от неиспользуемой части денежных активов в сфере краткосрочного их инвестирования, что в конечном итоге также отрицательно сказывается на уровне рентабельности активов и собственного капитала предприятия.

Методы сбалансирования дефицитного денежного потока направлены на обеспечение роста объема положительного и снижение объема отрицательного их видов.

Рост объема положительного денежного потока в перспективном периоде может быть достигнут за счет следующих мероприятий:

• — привлечения стратегических инвесторов с целью увеличения объема собственного капитала;
• — привлечения долгосрочных финансовых кредитов;
• — продажи части (или всего объема) финансовых инструментов инвестирования;
• — продажи (или сдачи в аренду) неиспользуемых видов основных средств.

Например, ревизия складских помещений ООО «Рольф-Восток» выявила, что склад площадью 120 м. кв. используется неэффективно, т. к. заставлен старым оборудованием. Это оборудование можно продать на запасные части. А для более эффективного использования занимаемой площади было бы целесообразно сдать его в аренду. В среднем стоимость аренды 1 кв. метра складской площади составляет 1500 рублей. Таким образом, сдав помещение в аренду, ООО «Рольф-Восток» получит дополнительный приток денежных средств, который определим по формуле:

Д = S * А * T.

где Д — доход;

S — площадь склада в квадратных метрах;

А — стоимость аренды за 1 кв. метр в месяц;

Т — срок сдачи объекта в аренду в месяцах.

Годовой доход предприятия составит:

Дг = 120 кв.м. * 1500 руб.мес./кв.м. * 12 мес. = 2160 тыс. руб.

Снижение объема отрицательного денежного потока в перспективном периоде может быть достигнуто за счет следующих мероприятий:

• — сокращения объема и состава реальных инвестиционных программ;
• — отказа от финансового инвестирования;
• — снижения суммы постоянных издержек предприятия.

Методы сбалансирования избыточного денежного потока предприятия связаны с обеспечением роста его инвестиционной активности. В системе этих методов могут быть использованы:

• — увеличение масштабов расширенного воспроизводства операционных внеоборотных активов;
• — ускорение периода разработки реальных инвестиционных проектов и начала их реализации;
• — осуществление региональной диверсификации операционной деятельности предприятия;
• — активное формирование портфеля финансовых инвестиций;
• — досрочное погашение долгосрочных финансовых кредитов.
• 2. Синхронизация денежных потоков во времени. Это направление оптимизации денежных потоков предприятия призвано обеспечить необходимый уровень его платежеспособности в каждом из интервалов перспективного периода при одновременном снижении размера страховых резервов денежных активов.

В процессе синхронизации денежных потоков предприятия во времени они предварительно классифицируются по следующим признакам:

• 1) по уровню «нейтрализуемости» (термин, означающий способность денежного потока определенного вида изменяться во времени) денежные потоки подразделяются на поддающиеся и неподдающиеся изменению. Примером денежного потока первого вида являются лизинговые платежи, период которых может быть установлен по согласованию сторон. Примером денежного потока второго вида являются налоговые платежи, срок уплаты которых не может быть предприятием нарушен;
• 2) по уровню предсказуемости денежные потоки подразделяются на полностью предсказуемые и недостаточно предсказуемые (абсолютно непредсказуемые денежные потоки в системе их оптимизации не рассматриваются).

Объектом синхронизации выступают предсказуемые денежные потоки, поддающиеся изменению во времени. В процессе синхронизации денежных потоков во времени используются два основных метода — выравнивание и повышение тесноты корреляционной связи между отдельными видами потоков.

Покажем на примере эффективность лизинга по сравнению с альтернативными способами приобретения имущества. Допустим, ООО «Рольф-Восток» приняло решение обновить оборудование авторемонтной мастерской. Рассматриваются три варианта финансирования приобретения основных средств: за счет собственных средств, за счет заемных и за счет лизинга. Исходные данные представлены в табл.14.

Таблица 14. Исходные данные.

Далее представлены расчеты эффективности приобретения оборудования за счет собственных средств (табл.15), за счет заемных средств (табл.16) и за счет лизинга (табл.17).

Таблица 15. Приобретение оборудования за счет собственных средств.

Таблица 16. Приобретение оборудования за счет заемных средств.

Таблица 17. Приобретение оборудования за счет лизинга.

Таким образом, чистый приведенный эффект лизинга по сравнению с собственными средствами составит: -950 263 — (-1 366 026) = 415 763 руб. Чистый приведенный эффект лизинга по сравнению с заемными средствами составит: -950 263 — (-1 086 499) = 136 236 руб. Кроме того, не требуется единовременного отвлечения денежных средств.

3. Максимизация чистого денежного потока. Это направление оптимизации является наиболее важным и отражает результаты предшествующих ее этапов. Рост чистого денежного потока обеспечивает повышение темпов экономического развития организации на принципах самофинансирования, снижает зависимость этого развития от внешних источников формирования финансовых ресурсов, обеспечивает прирост рыночной стоимости организации.

Повышение суммы чистого денежного потока организации может быть обеспечено за счет осуществления следующих основных мероприятий:

• — снижения суммы постоянных издержек;
• — снижение уровня переменных издержек;
• — осуществления эффективной налоговой политики, обеспечивающей снижение уровня суммарных налоговых выплат;
• — осуществления эффективной ценовой политики, обеспечивающей повышение уровня доходности операционной деятельности;
• — использования метода ускоренной амортизации используемых предприятием основных средств;
• — сокращения периода амортизации используемых организацией нематериальных активов;
• — продажи неиспользуемых видов основных средств и нематериальных активов;
• — усиления претензионной работы с целью полного и своевременного взыскания штрафных санкций.

Подводя итоги, можем сделать следующие выводы:

С учетом выявленных проблем были предложены мероприятия, направленные на финансовое оздоровление организации:

• 1. Управление дебиторской задолженностью. Для реализации мероприятий по управлению дебиторской задолженностью ООО «Рольф-Восток» предлагается схема распределения ответственности, при которой коммерческая служба отвечает за продажи и поступления денежных средств от покупателей, финансовая служба берет на себя информационную и аналитическую поддержку, а юридическая служба обеспечивает юридическое сопровождение (оформление договоров, работа по взиманию задолженности через суд). Для ООО «Рольф-Восток» был разработан регламент управления дебиторской задолженностью, инкассационная политика. Также была показана эффективность использования в компании факторинга.

  Заключение

  договора позволит ООО «Рольф-Восток» немедленно получить большую часть задолженности покупателей. Нехватка оборотных средств, необходимость срочно платить налоги и долги контрагентам по другим договорам — тоже достаточно веский аргумент для того, чтобы воспользоваться услугами финансового агента. На высвобожденные средства ООО «Рольф-Восток» погасит большую часть кредиторской задолженности.

• 2. Управление кредиторской задолженностью. Кредиторская задолженность относится к краткосрочным обязательствам, а ее остатки по группам кредиторов характеризуют их преимущественное право на имущество организации. Это означает, что в любое время кредиторы могут потребовать погашения долгов. При неудовлетворительной структуре актива баланса, проявляющейся в увеличении доли сомнительной дебиторской задолженности, возможна ситуация, когда организация будет неспособна отвечать по своим обязательствам, что может привести к банкротству. С другой стороны, кредиторскую задолженность можно оценивать как источник краткосрочного привлечения денежных средств. Стратегия организации в этом случае должна предусматривать возможность их скорейшего вовлечения в оборот с целью рационального вложения в наиболее ликвидные виды активов, приносящие наибольший доход.
• 3. Управление денежными потоками. Главные цели, стоящие перед ООО «Рольф-Восток» — улучшение платежеспособности, снижение рисков кассовых разрывов и более рациональное использование денежных средств. Для этого необходимо структурировать денежные потоки, разграничить функции участников процесса управления денежными средствами и определить направления их оптимизации.