Определение причин неплатежеспособности предприятия

Анализ динамики изменения коэффициентов и показателей в целях выявления причин неплатежеспособности

Проведение финансового анализа в судебных процедурах банкротства регламентировано постановлением Правительства Российской Федерации от 25.07.2003№ 367 «Об утверждении Правил проведения арбитражными управляющими финансового анализа». При проведении финансового анализа должны быть рассчитаны финансовые показатели и коэффициенты, указаны причины утраты платежеспособности с учетом динамики изменения коэффициентов.

Рассмотрим показатели и коэффициенты финансово-хозяйственной деятельности должника, рассчитанные в соответствии с правилами финансового анализа (таблица 2, таблица 3).

Таблица 3 — Показатели финансово-хозяйственной деятельности должника, тыс. руб.

Таблица 4 — Коэффициенты финансово-хозяйственной деятельности должника, доли единиц.

Исследуем поквартальную динамику изменения показателей и коэффициентов за 1999;2000 гг. и определим с учетом этой динамики причины возникновения неплатежеспособности.

На основании проведенных расчетов можно сделать следующие выводы:

• 1. Совокупные активы сократились на 9112 (3,5%), изменение произошло за счет сокращения основных средств на 306 082,00 тыс. руб., незавершенного строительства (28 тыс. руб.), долгосрочные финансовые вложения (15 887 тыс. руб.) и запасов (4027 тыс. руб.).
• 2. Скорректированные внеоборотные активы заметно сократились в 6−7 кв. в основном за счет сокращения нематериальных активов (53 тыс. руб.), Основных средств (2037 тыс. руб.), незавершенного строительство (26 472,00 тыс. руб.), Долгосрочных финансовых вложений (15 887 тыс. руб.)
• 3. Оборотные активы уменьшились за период 6−7 кв. на 44.1% (86 734 тыс. руб.) за счет сокращения запасов.
• 4. Долгосрочная дебиторская задолженность увеличилась на 98% (8466 тыс. руб.)
• 5. Ликвидные активы наиболее уменьшились в 5−6 кв. на 48.8% () и к 6−7 кв. составили 14 316 тыс. руб., это сокращение произошло в основном за счет сокращения денежных средств в размере 2987 тыс. руб. и отгруженных товаров (124 048) в 3−4 кв.
• 6. Наиболее ликвидные активы увеличились в 6−7 кв. в 3,5 раза и составили 773 тыс. руб., за счет увеличения денежных средств (580 тыс. руб.), а в периоде 7−8кв сократились до 302 тыс. руб., так же в основном за счет сокращения денежных средств (до 471 тыс. руб.).
• 7. Краткосрочная дебиторская задолженность сократилась на 43,7% (7544 тыс. руб.) и составила 9716 тыс. руб., и продолжала уменьшаться в рассматриваемом периоде и составила 7396 тыс. руб. к 7−8 кв. сокращение в основном происходило за счет отсутствия отгруженных товаров и сокращения дебиторской задолженности 14 152 тыс. руб.

Таблица 5 — Изменение финансовых показателей и коэффициентов деятельности предприятия.

• 8. Стоимость собственные средства сократились в 3 раза в период 6−7 кв. (397 807 тыс. руб.), за счет сокращения добавочного капитала на 389 894 тыс. руб., за счет отсутствия целевого финансирования, нераспределенной прибыли прошлых лет. А также, за счет отсутствия доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов.
• 9. Обязательства должника в рассматриваемом периоде заметно не менялось и к концу 7−8 кв. составило 111 038 тыс. руб., изменения в основном происходили за счет текущих обязательств должника.
• 10. Долгосрочных обязательств предприятие не имеет.
• 11. Текущие обязательства должника к концу периода сократилось на 198 тыс. руб. и составило 111 038 тыс. руб.
• 12. Выручка нетто нединамично менялась в рассматриваемом периоде и к концу составила 51 406 тыс. руб., при этом валовая выручка составила 55 135 тыс. руб., среднемесячная выручка в отчетном периоде составляет 4595 тыс. руб.
• 13. Чистый убыток за рассматриваемый период увеличился в 3 раза и к концу периода составил 7678 тыс. руб.

После расчета финансовых коэффициентов можно сделать следующие выводы:

• 1. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть его текущих обязательств может быть погашена практически сразу за счет мобилизации имеющихся денежных средств и возврата кратковременных финансовых вложений. Данный коэффициент постепенно снижается, и на 4 кв. 2000 г. составил лишь 0,003. Такая динамика является признаком возникшего платежного дефицита.
• 2. Коэффициент текущей ликвидности снизился до уровня 0,10, что свидетельствует о невозможности предприятия рассчитаться по своим текущим обязательствам без ущерба для производственного процесса.
• 3. Значения показателя обеспеченности обязательств должника его активами за последние 4 кв. меньше 1, значит, даже при полной распродаже всех объектов имущества по балансовой стоимости не удастся покрыть всех обязательств должника.
• 4. Степень платежеспособности по текущим обязательствам увеличивается (больше 3). Это говорит о том, что за счет текущей деятельности предприятие не может рассчитаться по своим долгам в сроки, установленные законодательством о банкротстве.
• 5. Коэффициент автономии отражает степень финансовой независимости его деятельности. В анализируемый период данный коэффициент выше критического значения 0,5, следовательно, предприятие финансирует свою деятельность в большей степени за счет собственных средств.
• 6. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами за последние 5 кв. имеет отрицательные значения, что свидетельствует о возникновении неплатежеспособности должника.
• 7. Отношение дебиторской задолженности к совокупным активам за анализируемый период увеличилось, это свидетельствует о том, что потребители предпочитают затягивать расчеты за поставленную продукцию. Это говорит также и о том, что существуют определенные недостатки в сбытовой деятельности должника. Рентабельность активов уменьшается, это вызвано ростом общей суммы активов.

Текущая хозяйственная деятельность должника не обеспечивает получение прибыли, предприятие несет убытки, которые увеличиваются с течением времени. Ухудшение нормы чистой прибыли (убытка) обычно связано с опережающим ростом затрат по отношению к доходам предприятия.