Расчет денежных потоков
Баланс наличности на начало периода определяется как сумма остатков средств на расчетных счетах и в кассе организации. Денежным потоком называется разность между реальным поступлением денежных средств и их оттоком. Для расчета данных показателей для каждого периода следует определить поток наличности (кэш-фло). Сухова Л. Ф. Практикум по разработке бизнес-плана и финансового анализа предприятия… Читать ещё >
Расчет денежных потоков (реферат, курсовая, диплом, контрольная)
- 1. Денежный поток и показатели эффективности проекта.
- 2. Кэш-фло от инвестиционной деятельности.
- 3. Кэш-фло от операционной деятельности.
- 4. Кэш-фло от финансовой деятельности.
- 5. Баланс денежных средств.
Основными показателями эффективности проекта являются:
- — чистый приведенный доход;
- — индекс прибыльности;
- — внутренняя норма доходности;
- — срок окупаемости.
Для расчета данных показателей для каждого периода следует определить поток наличности (кэш-фло).
Денежным потоком называется разность между реальным поступлением денежных средств и их оттоком.
Организация может вести свою деятельность по трем основным направлениям:
- — инвестиционная деятельность;
- — операционная деятельность;
- — финансовая деятельность.
Кэш-фло от инвестиционной деятельности рассчитывается в таблице вида 3.
Таблица 3. Кэш-фло от инвестиционной деятельности, тыс. руб.
Показатель. | Период. | ||||
1. Приобретение земли. | |||||
2. Приобретение зданий и сооружений. | |||||
3. Приобретение машин и оборудования. | |||||
4. Вложения в нематериальные активы. | |||||
5. Итого вложений в основной капитал (стр1+стр2+стр3+стр4). | |||||
6. Прирост оборотного капитала. | |||||
7. Результат инвестиционной деятельности. |
Поток денег от операционной деятельности — это чистая прибыль, оставшаяся в распоряжении предприятия, а также начисленная за период амортизация. Кэш-фло от операционной деятельности рассчитывается в следующей таблице:
Таблица 4. Кэш-фло от операционной деятельности, тыс. руб.
Показатель. | Период. | ||||
1. Объем продаж. | |||||
2. Переменные затраты. | |||||
3. Постоянные затраты, в том числе амортизация и проценты за кредит. | |||||
4. Итого себестоимость (стр2+стр3). | |||||
5. Прибыль от реализации (стр1-стр4). | |||||
6. Внереализационные расходы. | |||||
7. Внереализационные доходы. | |||||
8. Прибыль балансовая (стр5 — стр6 + стр7). | |||||
9. Налог на прибыль. | |||||
10. Чистая прибыль (стр8 — стр9). | |||||
11. Результат операционной деятельности (стр10 + амортизация). |
Следует заметить, что логика построения таблиц кэш-фло едина, а состав показателей может изменяются в зависимости от характера бизнес-пректа, отраслевой специфики и т. п.
Переменными называются те затраты, которые изменяются пропорционально изменению объема производства. Например, в торговле — стоимость товара по закупке; в туризме — оплата проживания в гостинице, транспорта, затраты на экскурсионное обслуживание.
Постоянными называются те затраты, которые не изменяются при изменении объема производства. Например: амортизация, проценты за кредит, зарплата административноуправленческого персонала.
При расчете кэш-фло необходимо составить отдельные таблицы-расшифровки к статьям «Переменные затраты», «Постоянные затраты», «Внереализационные доходы» и «Внереализационные расходы».
Объем продаж учитывается без НДС и акцизов. Налоги, включаемые в себестоимость, учитываются в соответствующей части себестоимости (постоянных, переменных затратах). Например, зарплата административноуправленческого персонала и единый социальный налог учитывается в постоянных затратах. Зарплата, например, менеджеров по продажам учитывается: постоянная часть (оклад с ЕСН) в постоянных затратах, процент от фактического объема продаж с ЕСН в переменных затратах.
Поток денег от финансовой деятельности — это сумма изменения собственных средств предприятия и полученных им кредитов за вычетом погашенной задолженности по кредитам и выплаченных дивидендов. Расчет результатов от финансовой деятельности представлен в табл. 4.
Таблица 4. Кэш-фло от финансовой деятельности, тыс. руб.
Показатель. | Период. | ||||
1. Изменение собственного капитала. | |||||
2. Получение краткосрочных кредитов. | |||||
3. Получение долгосрочных кредитов. | |||||
4. Погашение кредитов. | |||||
5. Выплата дивидендов. | |||||
6. Результат финансовой деятельности. |
В том случае, если по каждому из направлений предлагается привлечение более одного источника или осуществление выплат более чем по одному направлению, то к соответствующей строке таблицы 2 составляется детальная расшифровка.
Формирование совокупного денежного потока осуществляется следующим образом: баланс наличности на конец каждого периода определяется как баланс наличности на конец предыдущего периода + результат от инвестиционной деятельности + результат от операционной деятельности + от финансовой деятельности (см. табл.5).
Таблица 5. Сводная таблица денежных потоков, тыс. руб.
Показатель. | Период. | ||||
1. Баланс наличности на начало периода. | |||||
2. Результат инвестиционной деятельности. | |||||
3. Результат операционной деятельности. | |||||
4. Результат финансовой деятельности. | |||||
5. Сальдо реальных денег (стр2+стр3+стр4). | |||||
6. Баланс наличности на конец периода (стр1+стр5). |
Баланс наличности на начало периода определяется как сумма остатков средств на расчетных счетах и в кассе организации.
Как правило, период, в который организация получает кредит и осуществляет плановые закупки, считается нулевым периодом проекта. Формирование потоков от операционной и финансовой деятельности в нулевой период может осуществляться, если соответствующая деятельность ведется.
Контрольные вопросы:
- 1. Что называется денежным потоком?
- 2. Какие показатели учитываются при расчете кэш-фло от инвестиционной деятельности?
- 3. Какие показатели учитываются при расчете кэш-фло от операционной деятельности?
- 4. Какие затраты называются переменными?
- 5. Какие затраты называются постоянными?
- 6. Как определяется поток денежных средств от финансовой деятельности?
- 7. Как формируется совокупный денежный поток?
- 1. Бизнес-плнирование, В. П. Галенко, Г. П. Самарина, О. А. Страхова. — СПб, 2004.
- 2. Бизнес-план инвестиционного проекта / под ред. В. М. Попова. — М., 2003
- 3. Сухова Л. Ф. Практикум по разработке бизнес-плана и финансового анализа предприятия. — М., 2002.