Анализ финансовых показателей деятельности компании ОАО «Арофлот — российские авиалинии» на 2008-2009 года

№ п.п.

Наименование показателя.

На начало года.

На конец года.

млн. руб.

млн. руб.

Актив.

Нематериальные активы.

Основные средства.

4 774.

Незавершенное строительство.

1 635.

Долгосрочные финансовые вложения.

4 802.

4 401.

Запасы.

3 604.

3 …

Запасы — 3206 млн руб., в том числе:

• · сырье, материалы и другие аналогичные ценности — 2 643 млн руб., снизились на 431 млн руб. за счет уменьшения запасов авиаГСМ (Авиа горче-смазочные материалы) и запчастей для воздушных судов;
• · расходы будущих периодов — 563 млн руб., незначительный рост по сравнению с 01.01.2009 года.

Дебиторская задолженность — 30 811 млн руб., выросла на 3 112 млн руб. и состоит из долгосрочной и краткосрочной дебиторской задолженности.

Долгосрочная дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) — 4074 млн руб., увеличилась в отчетном году на 1036 млн руб. и представляет собой предпоставочные платежи за Воздушные Судна российского и зарубежного производства компаниям Airbus S. A. S., the Boeing Company, ЗАО «Гражданские самолеты Сухого» .

Краткосрочная дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) — 26 737 млн руб.

Рост краткосрочной дебиторской задолженности на 2 075 млн руб. связан, помимо прочих причин, с ростом курсов валют по расчетам с иностранными контрагентами.

Наибольший удельный вес в краткосрочной дебиторской задолженности по состоянию на 31.12.2009 имеют: задолженность покупателей и заказчиков — 11 779 млн руб., выросла за отчетный период на 2045 млн руб. в основном в связи с ростом задолженности по расчетам с российскими и иностранными авиакомпания ми, агентами и другими организациями по авиаперевозкам.

Увеличение расчетов с российскими и иностранными авиакомпаниями обусловлено ростом расчетов по Клиринг Хауз, а также ростом задолженности по фрахту грузовых емкостей на пассажирских воздушных судах.

Задолженность по расчетам с агентами по пассажирским перевозкам выросла за счет роста про даж и количества агентов.

Задолженность по расчетам с прочими покупателями и заказчиками обусловлена увеличением расчетов за авиаГСМ, техническое и наземное обслуживание.

Задолженность бюджета по налогам и сборам — 5 914 млн руб., выросла на 973 млн руб. вследствие роста задолженности бюджета по налогу на прибыль, что связано с превышением уплаченных авансовых платежей над начисленным налогом за 2009 год.

Задолженность по авансам выданным — 2587 млн руб., увеличилась на 621 млн руб. в основном в связи с заключением новых контрактов и увеличением платежей за резервирование воздушных судов, строительство офиса, авиаГСМ, таможенное оформление воздушных судов;

Прочие дебиторы — 6232 млн руб., задолженность снизилась в отчетном периоде на 1580 млн руб. в связи с удовлетворением судом заявления по предъявленным ранее претензиям.

• 1. Краткосрочные финансовые вложения — 182 млн руб. Представляют собой векселя и другие финансовые вложения со сроком погашения менее 12 месяцев.
• 2. Денежные средства — 3014 млн руб., вы росли за отчетный период на 1224 млн руб.
• 3. Прочие активы — 338 млн руб., в основном представляют собой сумму исчисленного на лога на добавленную стоимость по полученным, но еще не оплаченным материальным ценностям и услугам, а также отложенные на логовые активы.
• 4. Уставной капитал — 1111 млн руб. — остался без изменения.
• 5. Собственные акции, выкупленные у акционеров — 406 млн руб. Отражены акции ОАО «Аэрофлот», выкупленные Обществом по рыночной стоимости в рамках одобренной Советом директоров Общества сделки.
• 6. Добавочный капитал — 1811 млн руб.: представляет собой прирост стоимости объектов основных средств в результате пере оценки и модернизации в прошлые годы, а также стоимость безвозмездно полученных материальных ценностей.

Уменьшение величины добавочного капитала на 1090 млн руб. связано со списанием переоценки основных средств на нераспределенную прибыль прошлых лет в соответствии с рекомендациями Министерства финансов Российской Федерации.

Резервный капитал — 278 млн руб. Создан согласно решению Собрания акционеров по итогам работы Общества в 2002 году в соответствии с учредительными документами.

Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) прошлых лет — 24 484 млн руб., состоит из прибыли прошлых лет, полученной Обществом до 2008 года и распределенной Собраниями акционеров, и сумм переоценки объектов учета в соответствии с законодательством.

Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) отчетного года — 5 807 млн руб. — прибыль, полученная по итогам работы за 2008 год.

Заемные средства — 1820 млн руб.: представляют собой остаток краткосрочных кредитов (включая проценты за пользование заемными средствами) и увеличились на 117 млн руб. в основном за счет положи тельной курсовой разницы по полученным кредитам в иностранной валюте.

Кредиторская задолженность — 15 272 млн руб.: рост кредиторской задолженности на 2807 млн руб. связан, помимо прочих причин, с ростом курсов валют по расчетам с иностранными контрагентами.

Структура кредиторской задолженности:

• · задолженность перед поставщиками и подрядчиками — 7833 млн руб., выросла за отчетный период на 1538 млн руб. в основном за счет расчетов с авиакомпаниями и авиа ремонтными предприятиями, расчетов за авиаГСМ, бортпитание, аэронавигацию и аэропортовое обслуживание, а также рас четов, связанных со строительством офиса;
• · задолженность перед персоналом организации — 318 млн руб., представляет собой текущую задолженность по заработной плате;
• · задолженность перед бюджетом — 111 млн., снизилась на 36 млн руб. и является текущей;
• · задолженность по авансам полученным — 6628 млн руб., увеличение за отчетный период на 1337 млн руб. связано с ростом задолженности перед пассажирами по про данным, но не осуществленным на конец 2009 года перевозкам.

Прочие пассивы — 163 млн руб., включают в себя отложенные налоговые обязательства и доходы будущих периодов, состоящие из безвозмездно полученных основных средств, программного обеспечения для обработки полетной информации Воздушных Судов, запасных частей.

Кредитный портфель Компании в 2009 году состоял из восьми краткосрочных (от года до полу тора лет) двухсторонних кредитных линий общим объемом почти 140 млн долл. США и 1,7 млрд. рублей. Условия всех кредитных договоров позволяли Компании воспользоваться заемными ресурсами на выгодных условиях, предлагаемых банками только заемщикам категории VIP.

В 2009 году Компания продолжала практику использования револьверных кредитных линий без предоставления обеспечения как с плавающей, так и с фиксированной процентными ставками. В кредитных договорах с плавающей процентной ставкой предусмотрена градация размера банковской маржи в зависимости от срока выборки денежных средств в рамках каждого договора. Подобное структурирование кредитного портфеля позволяет наиболее оптимально и эффективно осуществлять кредитование компании в зависимости от ситуации на финансовом рынке.

Общая сумма процентных выплат в 2009 году со ставила 4,1 млн долл. США вместо запланированных 4,7 млн долл. США.

С целью снижения расходов по обслуживанию долговых обязательств проводился постоянный анализ текущего состояния рынка корпоративно го заимствования, велась работа по структурированию и сокращению уровня банковской маржи, в результате чего размер средневзвешенной маржи составил 2,19% годовых.

Таблица 5. Расчет оценки стоимости чистых активов авиакомпании ОАО «Аэрофлот — российские авиалинии» за 2009 год, млн. руб.

Вывод: стоимость чистых активов по сравнению с началом года увеличилась на 2 590 млн руб. или на 8,5%.

Таблица 6. Отчет о прибылях и убытках за январь-декабрь 2009 года.

В 2009 году доходы авиакомпании от эксплуатационной деятельности составили в це лом 95 014,0 млн руб. с уменьшились по сравнению с 2008 годом на 23,2% (-17 919,1 млн руб.). Доходы были сформированы на 80,2% от пассажирских авиаперевозок, на 3,2% — от грузо-почтовых, на 8,3% — от поступлений по коммерческим соглашениям с иностранными авиакомпаниями по совместной эксплуатации авиалиний, от прочей деятельности — на 8,3%. Структура доходов авиакомпании Аэрофлот представлена на рисунке 7.

Рисунок 7. Структура доходов авиакомпании ОАО «Аэрофлот — российские авиалинии».

Из рисунка 7 видно, что наибольший прирост доходов произошел за счет перевозок пассажиров и составил 80, 2%.

Таблица 7. Доходы от эксплуатационной деятельности 2008;2009 гг., тыс. руб.

Доходы от пассажирских перевозок снизились по сравнению с предыдущим годом на 26,4% (15 910,9 млн руб.) и составили 60 250 982 тыс. руб. Прирост доходов произошел как за счет увеличения объемов перевозок пассажиров, так и роста доходности.

Доходы на международных воздушных линиях составили 47 175 880 тыс. руб., что на 21,3% ниже уровня 2008.

Доходы на внутренних воздушных линиях уменьшились на 45,0% и составили 13 075 102 тыс. руб., или 24,9% от общего объема доходов от пассажирских перевозок.

Доходность регулярных пассажирских перевозок в 2009 году по сравнению с 2008 годом уменьшилась по всем направлениям (по России + 15,4%, СНГ и Балтии + 18,6%, Европе + 11,8%, Японии + 9,5%, Юго-Восточная Азия + 16,7%, Америке + 9,6%, Африке и Ближний и Средний Восток +20,4%).

Доходы от перевозок грузов и почты уменьшились по отношению к 2008 году на 8,6% и составили 3 083 284 тыс. руб.(124,76 млн. экв. долл. США) в связи с прекращением эксплуатации грузовых воздушных судов. И так же доходы от перевозки грузов и почты на пассажирских самолетах снизились на 8,9%.

Доходы по коммерческим соглашениям с иностранными авиакомпаниями составили 7 865 729 тыс. руб., что на 7,8% ниже уровня 2008 года.

Доходы от прочей деятельности включают в себя доходы от оказания услуг по наземному обслуживанию в базовом аэропорту, услуг по заправке авиатопливом сторонних авиакомпаний, от сдачи помещений в аренду, оказанию услуг по размещению информационно-рекламных материалов, комиссионных от беспошлинной торговли на борту воздушных судов и прочих услуг. В 2009 году доходы от прочей деятельности составили 4 942 337 тыс. руб. с уменьшением по результатам к 2008 г. в 1,6 раза.

Таблица 8. Расходы по эксплуатационной деятельности 2008;2009 гг., тыс. рублей.

Расходы авиакомпании от эксплуатационной деятельности за 2008 год составили 88 462,6 млн руб. и уменьшились к 2009 году на 19 091,8 млн руб. (-27,5%).

Основное влияние на снижение расходов по отдельным направлениям затрат по сравнению с 2008 годом оказало обновление флота, поступление воздушных судов западного производства.

Рисунок 8. Структура эксплуатационных расходов в 2009 году по основным группам затрат, %.

Из рисунка видно, что наибольший удельный в структуре эксплуатационных расходов на 2009 год три основные группы затрат, а именно:

• · авиатопливо — 37%;
• · содержание парка воздушных судов и авиадвигателей — 19,7%;
• · наземное и аэронавигационное обеспечение авиаперевозок, обслуживание пассажиров в аэропорту и на борту воздушного судна — 18,3%

Рисунок 9. Изменения в структуре эксплуатационных расходов в 2009 году по отношению к 2008 году, млн. руб.

На изменение структуры расходов в 2009 году основное влияние, кроме вышеуказанных, оказали:

• · увеличение расходов по таможенным платежам по поступающему парку иностранных воздушных судов;
• · рост цен на аэропортовое и аэронавигационное обслуживание;

Рост цен на авиационное топливо (+44,3% к 2009 году) привел к увеличению расходов авиа компании в 2009 году на сумму 10 363,4 млн руб. В результате изменения структуры парка воздушных судов, проведения в течение года комплекса мероприятий по снижению физического расхода топлива и договорных цен удалось скомпенсировать общий рост расходов по данному направлению на сумму 263,6 млн руб. по отношению к 2008 году.

Расходы на содержание парка самолетов и авиа двигателей в 2009 году по сравнению с 2008 годом увеличились на 3 233,4 млн руб., или на +22,7% за счет увеличения парка воздушных судов, налета часов, затрат на поддержание авиатехники в исправном состоянии, а также роста цен на работы/ услуги авиаремонтных предприятий.

Рост цен на аэронавигационное обслуживание на территории России с 01.04.09 в соответствии с приказом Росаэронавигации № 21 (за пролет территории РФ на 23,6% и в зоне аэродрома в сред нем на 22,8%), повышение государственных сборов на аэропортовое обслуживание и обеспечение безопасности в аэропортах Российской Федерации и за рубежом привели к увеличению расходов авиакомпании по данному блоку затрат по сравнению с 2008 годом на 739,0 млн руб., или 6,8%.

Прирост расходов авиакомпании на содержание летных и кабинных экипажей воздушных судов составил 14,9%. Основными причинами данного повышения явились увеличение налета часов, проведение мероприятий по подготовке и переподготовке данной категории работников на авиационную технику.

Увеличение затрат авиакомпании на продажу перевозок, внедрение новых технологий, рекламу и др. составило 10,5%.

Таможенные платежи на вновь ввозимые самолеты западного производства увеличили расходы на сумму 777,8 млн руб.

Увеличение объема работ и расширение присутствия авиакомпании в других географических регионах привело к увеличению про чих производственных и накладных расходов на 886,8 млн руб.

Таблица 9. Обзор финансовых результатов за период 2008;2009 гг., тыс. руб.

В результате эксплуатационной деятельности ОАО «Аэрофлот» в 2009 году получена прибыль в сумме 6551,4 млн. рублей, что ниже уровня 2008 года на 1172,7 млн руб., или на 15,2%. При этом эксплуатационные доходы составили 95 014,0 млн руб. с ростом к 2008 году на 17 919,1 млн руб., или 23,2%, расходы от эксплуатационной деятельности составили 88 462,6 млн руб. и возросли к уровню 2008 года на 19 091,8 млн руб., или 27,5%.

В результате внереализационной деятельности и прочих операций компания получила прибыль в размере 2 834,6 млн руб., что на 6,3% ниже уровня 2008 года.

Прибыль до налогообложения в 2009 году снизилась на 12,7% к уровню 2008 года и составила 9386,0 млн. рублей. Чистая прибыль снизилась на 4,4% и составила 5807,3 млн руб.

Анализ капитальных вложений. В 2009 году капитальные вложения составили 3013,5 млн. рублей. В общем объеме капитальных вложений наибольший удельный вес составляют:

• · приобретение, строительство и модернизация зданий, сооружений, передаточных устройств — 45,3%;
• · приобретение машин и оборудования — 28,3%;
• · закупка транспортных средств — 9,8%;
• · приобретение, модернизация воздушных судов — 6,2%;
• · восполнение форменного обмундирования и спецодежды — 3,7%;
• · приобретение вычислительной и организационной техники — 2,6%.

В отчетном году на приобретение, строительство и модернизацию зданий, сооружений, переда точных устройств были инвестированы средства на общую сумму 1 365,1 млн. рублей, в том числе в строительство нового офисного комплекса авиакомпании, оборудование производственных зданий новыми комплексными системами безопасности, а также охранно-пожарной сигнализацией.

Во исполнение постановления Правительства РФ № 365 от 09.06.05 в 2009 году на парке самолетов ту-154М установлены 19 комплектов с аппаратурой спутниковой навигации «БМС-индикатор», которая работает от системы ГЛОНАСС/GPS; также проводились работы по до работке системы предупреждения столкновения в воздухе (TCAS) и установке комплексной ин формационной системы сигнализации (КиСС) на самолетах ил-96−300. Всего на эти цели затраты составили 186,2 млн. рублей.

В связи с необходимостью замены изношенного оборудования и улучшения качества наземного и технического обслуживания самолетов в аэропорту, а также с целью повышения производительности труда были произведены инвестиции на замену изношенного и закупку нового оборудования (контейнеропогрузчики, мини-тягачи, спецмашины для заправки ВС питьевой водой, автолифты и др.); производилась модернизация и приобретение оборудования для тренажерного комплекса (в т.ч. функциональный тренажер FFS А-320, тренажер дверей самолета А330, модернизация тренажеров ил-96−300 и ту-154М и др.); а также другие приобретения для нужд подразделений. В целом на эти цели затраты составили 1198,7 млн. рублей.

На развитие корпоративных информационных технологий (на приобретение и модернизацию вычислительной и организационной техники) из расходовано 78,6 млн. рублей.

Среди прочих капитальных затрат наиболее крупными являются: приобретение форменной и спецодежды на сумму 112,8 млн. рублей, а также приобретение нематериальных активов на сумму 23,0 млн. рублей, в том числе программного продукта для дистанционного обучения в системе Online, интерактивные технологические карты для оперативного технического обслуживания воздушных судов.

Снижение операционной эффективности деятельности, вызванное влиянием мирового топливного и экономического кризиса, в 2008 году привело существующему ухудшению финансового состояния ОАО «Аэрофлот — российские авиалинии».