Расчет инвестиционного проекта

Задача № 1

Предприятие, А рассматривает вопрос о целесообразности инвестирования 250 д.е. в проект, который через 2 года принесет 300 д.е. (первоначальная сумма возрастет на 50 д.е.). Норма дисконта (d) — 10%. Определить выгодность инвестиции, используя процедуру дисконтирования.

Решение Рассчитаем чистый дисконтированный доход проекта по формуле:

где ЧДД — чистый дисконтированный доход за жизненный цикл проекта;

D_i — величина дохода в i-ом временном интервале;

К_i — величина инвестиционных платежей в i-ом временном интервале;

Т — количество временных интервалов в жизненном цикле проекта;

d — норма дисконта.

Вывод, инвестиция выгодна. Т.к. доходы превышают затраты на 2,07 д.е.

Задача № 2

Предприятие Б рассматривает вопрос о целесообразности вложения 300 д.е. в проект, который может дать прибыль в первый год 250 д.е., во второй — 180 д.е. и в третий — 130 д.е. Норма дисконта (d) — 11%. Определить эффективность вложения средств на основе критерия чистого дисконтированного дохода (ЧДД).

Решение Рассчитаем чистый дисконтированный доход проекта по формуле:

Вывод, инвестиция выгодна. Т.к. доходы превышают затраты на 166,37 д.е.

Задача № 3

Предприятие В рассматривает вопрос о целесообразности вложения 500 д.е. Ожидаемая годовая прибыль 120 д.е. в течение 6 лет. Норма дисконта (d) — 15%. Определить эффективность вложения средств на основе критерия чистого дисконтированного дохода (ЧДД).

Решение Рассчитаем чистый дисконтированный доход проекта по формуле:

Вывод, инвестиция не целесообразна, т.к. затраты превышают доходы на 45,86 д.е.

Задача № 4

Предприятие Г рассматривает вопрос о целесообразности инвестирования средств в проект, который характеризуется следующими данными:

Сделать вывод об эффективности проекта на основе критерия чистого дисконтированного дохода (ЧДД), для этого самостоятельно заполнить строки 4 и 6 таблицы и на этой основе рассчитать искомый показатель.

Решение Заполним пустые строки таблицы.

инвестиционный проект дисконтирование доходность

На основании полученных в таблице данных рассчитаем ЧДД:

ЧДД = -12 — 32,76 — 53,95 — 10,5 + 9,52 + 24,18 + 31,92 + 7,65 = -35,94 д.е.

Вывод, инвестиция не целесообразна, т.к. затраты превышают доходы на 35,94 д.е.

Задача № 5

Проект предусматривает инвестирование 100 д.е. на срок 1 год с получением 25% реального дохода. Показатель инфляции — 50% в год. Каким должен быть доход по проекту в номинальном выражении, чтобы обеспечивалась требуемая реальная доходность?

Решение По формуле наращения находим будущий доход по проекту:

PFV = PV*(1+i) * (1+r)

Подставляем значения:

PFV = 100* (1 + 0,25) * (1 + 0,50) = 187,5 д.е.

Ответ: 187,5 д.е.

Задача № 6

Проект предусматривает инвестиции в объеме 400 д.е. Ежегодная прибыль — 100 д.е. Норма дисконта (d) — 10%. Выгоден ли проект, если его продолжительность А) 5 лет Б) 8 лет?

Вывод об эффективности сделать на основе критерия чистого дисконтированного дохода (ЧДД).

Решение Рассчитаем ЧДД проекта при горизонте проекта 5 лет:

Рассчитаем ЧДД проекта при горизонте проекта 8 лет:

Вывод, данный проект стоит реализовывать при продолжительности 8 лет, так как в данном случае ЧДД будет положительным и принесет доход в размере 69,13 д.е. При горизонте проекта в 5 лет реализация инвестиционного проекта нецелесообразна, т.к. ЧДД отрицательный, т. е. затраты превышают доходы на 49,55 д.е.

Задача № 7

Проект предусматривает инвестирование 350 д.е. на срок 1 год с получением 12% реального дохода. Показатель инфляции — 8% в год. Каким должен быть доход по проекту в номинальном выражении, чтобы обеспечивалась требуемая реальная доходность?

Решение По формуле наращения находим будущий доход по проекту:

PFV = PV*(1+i) * (1+r)

Подставляем значения:

PFV = 350* (1 + 0,12) * (1 + 0,08) = 423,36 д.е.

Ответ: 423,36 д.е.

Задача № 8

Инвестиционный проект характеризуется следующими данными:

Заполнить таблицу и на основе данных, приведенных в таблице, рассчитать:

а) показатель чистого дисконтированного дохода (ЧДД);

б) показатель индекса доходности (ИД).

На основе полученных значений показателей сделать вывод об эффективности проекта.

Решение

1) Заполним таблицу

2) Рассчитаем ЧДД:

ЧДД = Накопленный дисконтированный доход — Накопленные дисконтированные единовременные затраты = 609,83 — 500 = 109,83 д.е.

3) Рассчитаем ИД:

ИД = Накопленный дисконтированный доход / Накопленные дисконтированные единовременные затраты = 609,83 / 500 = 1,22

Вывод. Данный инвестиционный проект выгоден, так как индекс доходности составит 1,22, что больше 1, и чистый дисконтированный доход имеет положительное значение, равное 109,83 д.е.

1. Основы финансового менеджмента /под ред. Бланк И. А. Эльга: Ника-Центр Киев: 2010.

2. Беренс В., Хавранек П. М. Руководство по оценке эффективности инвестиций. — М.: 1995.

3. Гончаренко Л. П. и др. Инвестиционный менеджмент. М,. 2005.

4. Инновационный менеджмент/Под ред. Румянцева А. П. М., 2003.

5. Колтынюк Б. А. Инвестиционные проекты: Конспект лекций. — СПб.: Изд-во Михайлова В. А., 2006.

6. Колтынюк Б. А. Инвестиции: Конспект лекций. — СПб.: Изд-во Михайлова В. А., 2006.

7. Овчинников Е. Н. Инвестиции: Учебное пособие. — Челябинск., Челяб. Гос. Ун-т, 2008.

8. Управление инвестициями: В 2-х т. Т.1. / В. В. Шеремет, В. М. Павлюченко, В. Д. Шапиро и др. — М.: Высшая школа, 2007.

9. Фальцман Ф. К. Оценка инвестиционных проектов и предприятий. — М.: ТЕИС, 2011.