План финансового оздоровления

Основные документы, на основании которых должник действует в рамках финансового оздоровления, — план финансового оздоровления и график погашения задолженности. Эти документы разрабатываются учредителями (участниками) должника либо собственником имущества — унитарного предприятия и утверждаются собранием кредиторов.

План финансового оздоровления предусматривает источники получения средств должником и мероприятия, результатом осуществления которых будет появление у должника средств, достаточных для исполнения графика погашения задолженности.

Мероприятия могут состоять как в осуществлении экономических действий (перепрофилирование производства, ликвидация убыточных производств, повышение конкурентоспособности продукиии и т. п.), так и в получении дополнительных средств от кредиторов либо контрагентов.

План финансового оздоровления представляет собой своего рода бизнес-план деятельности организации-должника в условиях процедур судебной санации.

Задачи бизнес-плана:

• * сформулировать долговременные и краткосрочные цели предприятия;
• * определить конкретные направления деятельности предприятия;
• * спланировать хозяйственную деятельность предприятия на ближайший и отдаленный периоды в соответствии с потребностями рынка и возможностями получения необходимых финансовых ресурсов;
• * выбрать состав и определить показатели объема продаж товаров и услуг, предлагаемых предприятием потребителям;
• * оценить производственные и торговые издержки по их созданию и реализации;
• * разработать комплекс процедур изменения маркетинговой политики предприятия для прироста выручки за счет поиска новых рынков сбыта продукции (услуг), создания дистрибьюторской сети и агрессивной рекламы конкурентных преимуществах продукции предприятия;
• * разработать мероприятия по снижению издержек производства, сокращению дебиторской задолженности;
• * провести инвентаризацию имущества и продажу свободных активов, технологического оборудования и незавершенного строительства;
• * определить направления совершенствования системы организации и оплаты труда, ориентированные на снижение издержек и повышение уровня продаж продукции и услуг центров самостоятельной деятельности предприятия.

В целях повышения конкурентных преимуществ и финансового оздоровления неплатежеспособных предприятий подготовлена типовая форма и методика разработки плана финансового оздоровления предприятия-должника. План финансового оздоровления включает следующие разделы:

• 1. Общая характеристика предприятия.
• 2. Краткие сведения по плану финансового оздоровления.
• 3. Анализ финансового состояния предприятия.
• 4. Мероприятия по восстановлению платежеспособности и поддержке эффективной хозяйственной деятельности.
• 5. Рынок и конкуренция.
• 6. Деятельность в сфере маркетинга предприятия.
• 7. План производства.
• 8. Финансовый план.

Рассмотрим некоторые разделы:

• 1) Общая характеристика предприятия. В этом разделе должна быть представлена достаточная информация для понимания того, как и в каких целях организовывалось предприятие, как оно развивалось. В случае налаживания совершенно нового для данного предприятия вида бизнеса акцент при предоставлении информации следует изменить. В центр внимания в этом случае выдвигаются факторы, приведшие к необходимости появления нового вида продукции. В схематичной форме указываются пути реализации новых потребностей.
• 2) Краткие сведения по плану финансового оздоровления. В состав кратких сведений по плану финансового оздоровления включаются:
  • * срок реализации плана;
  • * общая сумма средств, необходимых предприятию; требуемая государственная помощь;
  • * финансовый результат реализации плана (погашения просроченной задолженности, восстановление платежеспособности и т. п.);
  • * наименование и реквизиты агента правительства, через которого предполагается осуществлять государственную финансовую поддержку предприятия.
• 3) Анализ финансового состояния предприятия. В этом разделе бизнес-плана финансового оздоровления дается подробная характеристика учетной политики, применяемой предприятием; приводится сводная таблица финансовых показателей предприятия за три года, к которым относятся:
  • * коэффициенты ликвидности (текущей, абсолютной и др.);
  • * коэффициенты устойчивости (коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами; отношение общей и текущей задолженности к итогу баланса и остаточной стоимости основных средств);
  • * коэффициенты деловой активности (показатели скорости оборачиваемости всех активов предприятия и отдельных их частей — готовой продукции, дебиторской задолженности и др.);
  • * коэффициенты прибыльности (различные модификации рентабельности продукции и активов).

Расчет производится для четырех лет, предшествующих планируемому периоду. Показатели предприятия сопоставляются со среднеотраслевыми. Данный раздел бизнес-плана включает проведение анализа финансового состояния предприятия, и на основе анализа делаются выводы. Исходной информацией являлись бухгалтерские балансы и отчеты о финансовых результатах (о прибылях и убытках). Оценка эффективности деятельности производственного предприятия осуществляется по показателям трех групп:

• * объем производства и реализации продукции (объем валовой, товарной, реализованной продукции);
• * эффективность затрат и ресурсов (рентабельность, прибыль, фондоотдача, скорость оборачиваемости);
• * ликвидность баланса (коэффициенты ликвидности, покрытия). Проведенные расчеты свидетельствуют о плавном улучшении показателей ликвидности — коэффициентов ликвидности и устойчивости. Позитивной является также динамика абсолютной ликвидности и отношения текущей задолженности к запасам. Значение коэффициента абсолютной ликвидности соответствует среднему рекомендуемому уровню. Следует отметить некоторые ухудшения показателей эффективности производства — коэффициентов деловой активности и прибыльности. Происходит замедление оборачиваемости оборотных средств в целом, их отдельных составляющих, всего капитала предприятия. Причинами этой тенденции являются:
• * стабилизация макроэкономической ситуации в стране и, как следствие, общее падение уровня рентабельности;
• * регулярные переоценки основных фондов, обусловившие более высокие темпы роста активов и капитала по отношению к уровню прибыли;
• * маркетинговая политика предприятия, не обеспечившая более высоких темпов роста объема реализации и прибыли по отношению к активам и капиталу.

В целом индикаторы финансового состояния предприятия являются удовлетворительными.

• 4) Мероприятия по восстановлению платежеспособности и поддержке эффективной хозяйственной деятельности. В этом разделе бизнес-плана приводится перечень мероприятий, проводится анализ их эффективности. Приводятся сроки их реализации; эффект, который получит при этом предприятие. В качестве мероприятий, способствующих восстановлению платежеспособности и поддержке эффективной хозяйственной деятельности предприятия, рекомендуется использовать следующие:
  • · смена руководящего звена предприятия;
  • · инвентаризация предприятия;
  • · оптимизация дебиторской задолженности;
  • · снижение издержек производства;
  • · продажа дочерних фирм и долей в капитале других предприятий;
  • · продажа незавершенного строительства;
  • · оптимизация количества персонала и обеспечение социальных льгот для уволенных;
  • · продажа излишнего оборудования, материалов и складированных готовых изделий;
  • · конверсия долгов путем преобразования краткосрочных задолженностей в долгосрочные ссуды или долгосрочные ипотеки;
  • · прогрессивные технологии, механизация, автоматизация производства;
  • · совершенствование организации труда;
  • · капитальный ремонт, модернизация основных фондов, замена устаревшего оборудования, приобретение дополнительных основных фондов.
• 5) Рынок и конкуренция. Характеристика рынков и сегментов рынков содержит информацию о наименовании рынка и его сегментов (например, рынок электронной аппаратуры, сегменты: видеомагнитофоны, переносные кассетные магнитофоны и т. д.), сведения о предприятиях — производителях, работающих на данном рынке, о количестве потребителей, об объемах, приходящихся на отдельных потребителей, о географической концентрации потребителей, о спросе на продукцию и изменениях на него. Кроме того, сообщается о емкости рынка.

Емкость рынка — это максимально возможный объем сбыта данной продукции. Емкость рынка определяется объемом (в физических единицах или стоимостном выражении) продаваемых на нем товаров в течение года. При оценке емкости принимают во внимание национальное производство, к которому прибавляют объем импорта данной продукции и вычитают объем ее экспорта.

Размер рынка (сферы обмена) — это территория, на которой происходит обмен интересующей нас продукции. Если сфера обмена охватывает территорию области, края, города, то это местный товарный рынок. Если сфера обмена охватывает всю национальную территорию, то это «рынок страны». Мировой рынок — это совокупность национальных рынков государств, связи между которыми опосредствованы международной торговлей, в том числе торговлей лицензиями и услугами, межнациональным перемещением капиталов и т. д.

Описание проникновения на рынок включает в себя информацию о принципах такого проникновения и о состоянии предприятия на данном рынке (устойчивое, неустойчивое).

При описании цен и валовой прибыли предприятие указывает как цены, существующие на рынке данной продукции (услуги), так и предполагаемую цену на свою продукцию. Следует учитывать, что цена товара оказывает значительное влияние на объем продаж и величину поступлений от продаж.

Основу любой политики в области цен составляют издержки производства и структура рынка для данного товара. С точки зрения изготовителя наилучшая цена на его товар — это цена, которая приносит максимальный доход с учетом уровня производства. Монополистическое предприятие — изготовитель может продавать свой товар по максимально возможным ценам с учетом регулирующей деятельности соответствующих правительственных органов, но предприятие — изготовитель, испытывающее сильную конкуренцию, вынуждено проводить постоянную корректировку цен, исходя при этом из максимально возможных цен и производственных издержек.

В плане финансового оздоровления (бизнес-плане) следует проводить анализ ценообразования товара, используя при этом планируемый объем продаж таким образом, чтобы можно было определить доход от продаж. Данный анализ должен учитывать различные альтернативные варианты.

Если по оценкам производственные издержки в первые периоды (месяцы, годы) производства или даже в течение более длительного периода будут непомерно высокими и полное перенесение этих издержек на цену товара окажет серьезное влияние на объем продаж, то необходимо тщательно изучить вероятные последствия. В таких случаях иногда может оказаться невозможным установить такую первоначальную цену на товар, которая покрыла бы все производственные издержки и обеспечила бы достаточный размер прибыли. Во многих случаях, особенно при длительном периоде освоения, назначение цены на товар должно быть таким образом приспособлено к конъюнктуре рынка, чтобы на некоторое время цена включала лишь переменные или переменные издержки плюс часть постоянных издержек.

В течение некоторого времени товар может иметь цену ниже совокупных производственных издержек не только потому, что производственные издержки на первом этапе чрезмерно высоки, но также и потому, что более низкие цены дают возможность проникнуть на тот или иной внутренний рынок. Для нового товара рынок или рынки приходится иногда завоевывать путем установления на первом этапе более низких цен из-за наличия на рынке товара — заменителя, имеющего низкую цену, или из-за конкуренции для такого же товара. Во всех этих случаях может сложиться период времени, когда цена товара не обеспечивает получение прибыли и даже не покрывает совокупные производственные издержки. Однако такая цена на товар должна устанавливаться лишь на определенное время. Коммерчески нерентабельно создавать производство, цена на товар которого будет оставаться ниже совокупных производственных издержек плюс прибыли в течение неопределенно длительного периода времени.

Ценообразование товара необходимо также рассматривать в рамках установления монополии или олигополии. Для этих случаев необходимо оценить последствия установления чрезмерно высоких цен. Несмотря на тот факт, что существует различный контроль над производственной деятельностью, новые проекты неизбежно притягиваются к производственным секторам, приносящим высокие прибыли, за исключением таких производств, для которых невозможно приобрести технологию. В тех случаях, когда над производственной деятельностью осуществляется контроль, образование монополий или олигополий не допускается или же они быстро прекращают свое существование. В любом случае более гибким подходом является установление такой цены на новый товар, которая приносила бы предприятию умеренный доход и не привлекала бы к этому производству новых участников, а не установление высоких цен, что, конечно, приносит более высокие прибыли, но и привлекает новых конкурентов.

Следует также сказать о реакции предпринимателей, производящих такой же товар или аналогичный, или товар — заменитель. Вполне понятно, что предприятие наталкивается на сопротивление конкурентов, выражающееся главным образом в снижении цен на производимый товар. В связи с этим цены не обеспечивают необходимой основы для прогнозирования доходов от продаж, и при планировании политики в области сбыта необходимо учитывать характер конкуренции и ее формы. Необходимо также учитывать возможную реакцию потребителей. Изделие — заменитель импортируемого товара приведет, вероятно, к понижению цены, поскольку покупатели обычно предпочитают импортируемые товары или определенные марки. В таких случаях, если объем импорта не сокращается, то возможно придется произвести оценку более низких цен на товар, даже если производственные издержки и существенно выше издержек на импортируемый товар.

В качестве средств коммуникации могут быть названы пресса, печатная и наружная реклама, конкурсы, посылочная торговля и т. д. Более подробное описание по характеристике средств коммуникаций приведено в пункте 20 настоящих Методических рекомендаций.

Описание цикла покупок продукции потенциальными потребителями включает в себя информацию об интервале между покупками, а также о периодах максимального и минимального объемов продаж.

6) Деятельность в сфере маркетинга предприятия.

В этом разделе описывается стратегия маркетинга, заключающаяся в приведении возможностей предприятия в соответствие с ситуацией на рынке. В соответствии с этим предприятие подробно характеризует следующие положения:

• · стратегия проникновения на рынок;
• · стратегия роста предприятия;
• · каналы распределения продукции, коммуникации.

В стратегии проникновения на рынок предприятие описывает последовательность своих действий по: проникновению на новый рынок, введению нового товара на старый рынок, проникновению с товаром рыночной новизны на новые сегменты рынка. В качестве примера рассмотрим стратегию проникновения на новый рынок, применяемую японскими фирмами. Она заключается в том, чтобы закрепиться на рынках тех стран, у которых нет национального производства данного товара, а потом, используя накопленный опыт, внедряться на рынки других стран («стратегия лазерного луча»). При этом, начав с экспорта более массовых недорогих товаров (и соответственно с удовлетворения запросов не слишком привередливых покупателей), создав образ «японское — значит великолепного качества», эти фирмы постепенно переходят к работе на рынках более дорогих товаров (но не самых престижных), а также строят сборочные заводы в странах, куда прежде отправляли свою продукцию в собранном виде. Описание стратегии роста (стратегии развития) предприятие осуществляет в соответствии со следующей схемой:

Описывая стратегию маркетинга, предприятие дает характеристику каналов распределения. Канал распределения — совокупность предприятий и отдельных лиц, которые принимают на себя или помогают передать кому-то другому право собственности на конкретный товар или услугу на их пути от производителя к потребителю. Члены канала распределения (производитель, посредники) выполняют следующие функции:

• · исследовательская работа — сбор информации, необходимой для планирования и облегчения обмена;
• · стимулирование сбыта — создание и распространение увещевательных коммуникаций о товаре;
• · установление контактов — налаживание и поддержание связи с потенциальными покупателями;
• · приспособление товара — подгонка товара под требования покупателей. Это касается таких видов деятельности, как производство, сортировка, монтаж и упаковка;
• · проведение переговоров — попытки согласования цен и прочих условий для последующего осуществления акта передачи собственности или владения;
• · организация товародвижения — транспортировка и складирование товара;
• · финансирование — изыскание и использование средств для покрытия издержек по функционированию канала;
• · принятие риска — принятие на себя ответственности за функционирование канала.

В плане финансового оздоровления предприятие сообщает, кто выполняет вышеперечисленные функции с указанием их реквизитов и сбытовой сети (склады, магазины, их местонахождение и емкость), а также приводит схемы каналов распределения наподобие нижепредставленных.

• 7) План производства. Производственная программа предприятия рассчитывается на основании имеющихся производственных мощностей предприятия в разрезе выпускаемой номенклатуры изделий и услуг, для которых определен режим наибольшего благоприятствования на рынке данного вида продукции и услуг, а также определен объем продукции, который способен «поглотить» соответствующий сегмент рынка. Производственная программа, рассчитанная на имеющиеся мощности предприятия, сравнивается с объемом потребности рынка соответствующего вида продукции и определяется необходимый и достаточный прирост объемов продукции, который вместе с выпускаемой ранее продукцией найдет на рынке реализацию потребителям. Исходя из потребностей рынка в объеме продукции, определяется необходимый производственный потенциал предприятия. Увеличение производственных мощностей предприятия может осуществляться как за счет использования внутренних резервов, так и за счет введения дополнительных основных фондов, а именно:
  • · за счет прироста производственных мощностей в результате мероприятий по техническому перевооружению;
  • · за счет ввода в действие производственных мощностей за счет реконструкции;
  • · за счет ввода в действие производственных мощностей путем расширения действующих и строительства нового предприятия, объекта.

При этом следует учитывать, что:

к техническому перевооружению действующего предприятия относятся мероприятия, реализуемые с целью повышения до современных требований технического уровня отдельных участков производства агрегатов, установок путем внедрения новой техники и технологии, механизации и автоматизации, замены изношенного оборудования, механизация и автоматизация производства, повышающие производительность труда;

к реконструкции предприятия относятся осуществляемое полное или частичное переоборудование и переустройство производства (без строительства новых цехов основного производственного назначения, но со строительством, при необходимости, новых и расширении действующих объектов вспомогательного и обслуживающего назначения), к реконструкции относится также строительство новых цехов и объектов той же мощности (производительности, вместимости) ликвидируемых цехов и объектов того же предприятия, дальнейшая эксплуатация которых признана нецелесообразной;

к расширению предприятия относятся осуществляемое по принятому новому проекту строительство либо расширение существующих цехов основного производственного назначения со строительством или расширением существующих цехов (увеличением пропускной способности вспомогательных и обслуживающих производств, хозяйств, коммуникаций) на территории действующего предприятия или примыкающих к нему площадей. Целью расширения предприятия является увеличение его производственной мощности (производительности, пропускной способности, вместимости зданий или сооружений);

к новому строительству относится строительство предприятий, зданий, сооружений, осуществляемых на новых площадях по принятому в установленном порядке проекту.

8) Финансовый план. Основные понятия. Инвестиционные вложения (затраты) собственного и заемного капитала предприятия — это сумма потребности в собственном и заемном капитале для реализации намечаемого проекта (в данном случае величина собственного и заемного капитала предприятия по балансу на последнюю отчетную дату, т. е. на конец нулевого (базового) года плюс возможное увеличение собственного и заемного капитала в процессе реализации проекта).

Отчет о движении денежных средств — это отчетность, которая показывает все изменения в активах и обязательствах (имуществе) предприятия, особенно по счетам, характеризующим оборотный капитал, таким как денежные средства, счета к получению, производственные запасы и счета к оплате, в процессе хозяйственной, инвестиционной и финансовой деятельности.

Оборотный (рабочий) капитал — рассчитывается как разница между суммой текущих активов и величиной текущих обязательств.

Денежные средства — это соответствующая статья баланса, показывающая сумму активов предприятия в виде денежных средств.

Денежный поток от текущей хозяйственной (инвестиционной, финансовой) деятельности представляет собой сумму излишка (недостатка) денежных средств, полученных в результате сопоставления поступлений и отчислений денежных средств в процессе операционной (инвестиционной, финансовой) деятельности. В упрощенном варианте расчета потока денежных поступлений экономические выгоды отражаются в отчетности о финансовых результатах деятельности предприятия и состоят из прибыли, уменьшенной на сумму налога, плюс амортизационные отчисления, кроме того требуются корректировки на изменения некоторых счетов (дебиторской задолженности, кредиторской задолженности, запасов, основных средств).

Остаточная стоимость денежных потоков за пределами планируемого периода — это стоимость всех денежных потоков, которые могут быть получены по истечении планируемого периода. Разработка финансового раздела плана финансового оздоровления (бизнес-плана по восстановлению платежеспособности и поддержанию эффективной хозяйственной деятельности) исходит из посылки, что выделение средств в целях оказания государственной финансовой поддержки предполагает оценку его экономической эффективности как инвестиционного проекта. Принятие решения о целесообразности инвестирования капитала реализуется путем экономического анализа эффективности намечаемых вложений. Исходные данные для расчета финансового плана формируются на основе следующих разделов плана финансового оздоровления:

• — раздел 5 «Рынок и конкуренция» ,
• — раздел 6 «Деятельность в сфере маркетинга предприятия» (определяют потребности рынка в том или ином виде продукции и его объеме по цене, сложившейся на рынке);
• — раздел 7 «План производства» (определяет возможности предприятия по выпуску в соответствии с производственной мощностью предприятия и ее увеличением или уменьшением с учетом потребности рынка).

На основе указанных разделов в финансовом плане осуществляется прогнозирование финансовых результатов.

Дополнительные разделы бизнес-плана, обусловленные проблемой неплатежей:

• 1. Обеспечение достаточности денежных средств.
• 2. Процедуры экономии текущих затрат предприятия.
• 3. Реструктуризация кредиторской задолженности. Обеспечение достаточности денежных средств.

Обеспечение достаточности денежных средств осуществляется путем планирования поступления денежных средств на предприятие. необходимых для финансирования текущих затрат и связанных с производством и реализацией продукции. Причиной возникновения кризисного состояния является расхождение между текущими расходами и реальными поступлениями денежных средств, начисленных за этот период. Приток денежных средств должен обеспечить покрытие текущих обязательств. Анализ состояния денежных средств и наиболее срочных обязательств позволит определить направления по восстановлению платежеспособности предприятия. Процедуры экономии текущих затрат предприятия. Анализ роста задолженности, связанный с недостаточностью денежных средств для покрытия текущих обязательств требует разработки процедур экономии текущих затрат предприятия с целью получения свободных денежных средств для погашения кредиторской задолженности, а значит — и улучшения коэффициента текущей ликвидности. Разработанные процедуры экономии текущих затрат позволят погасить задолженности по:

• * налогам;
• * коммунальным платежам;
• * заработной плате персонала.

Финансовое оздоровления предприятия позволит решить проблемы напрямую связанные с осуществлением антикризисного менеджмента предприятия.