Рыночная привлекательность и определение финансовой устойчивости компании

Рыночная привлекательность и определение финансовой устойчивости компании

В условиях экономической интеграции деятельность каждого хозяйственного субъекта является предметом внимания обширного круга участников рыночных отношений, заинтересованных в результатах его функционирования. Чтобы обеспечивать рыночную привлекательность и финансовую устойчивость предприятия, управленческому персоналу необходимо понимать сущность экономических явлений и процессов, их взаимосвязь и взаимозависимость; детализировать экономические процессы и явления; систематизировать и моделировать причины и следствия в экономических процессах; количественно оценивать влияние факторов, характеризующих экономические процессы; комплексно оценивать достигнутые результаты; выявлять сильные и слабые стороны организации; разрешать конкретные практические ситуации; выявлять резервы повышения эффективности деятельности предприятия; прежде всего, уметь реально оценивать финансовые состояния как своего предприятия, так и существующих потенциальных конкурентов. Финансовое состояние — важнейшая характеристика экономической деятельности предприятия. Она определяет конкурентоспособность, потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой степени гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнёров в финансовом и производственном отношении [1]. рыночный финансовый доходность дивиденды Однако одного умения реально оценивать финансовое состояние недостаточно для успешного функционирования предприятия и достижения им поставленной цели. В рыночной экономике давно уже сформировалось самостоятельное направление, позволяющее решать ряд поставленных вами задач, известное как финансовый менеджмент.

В настоящих условиях финансовый менеджер становится одним из ключевых фигур на предприятии. Он ответственен за постановку проблем финансового характера, анализ целесообразности использования того или иного способа решения, принятого руководством предприятия, и предложения наиболее приемлемого варианта действия.

Деятельность финансового менеджера в общем виде может быть представлена следующими направлениями: общий финансовый анализ и планирование; обеспечение предприятия финансовыми ресурсами (управления источниками средств); распределение финансовых ресурсов (инвестиционная политика).

Итак, успешное финансовое управление, направленное на:

• · выживание фирмы в условиях конкурентной борьбы,
• · избежание банкротства и крупных финансовых неудач,
• · лидерств в борьбе с конкурентами,
• · приемлемые темпы роста экономического потенциала фирмы,
• · рост объёмов производства и реализации,
• · максимизация прибыли,
• · минимизация расходов,
• · обеспечение рентабельной работы фирмы,
• · и есть цель финансового менеджмента.

Исходя из этого, финансовая работа на предприятии, прежде всего, направлена на создание финансовых ресурсов для развития, в целях обеспечения роста рентабельности, инвестиционной и рыночной привлекательности, т. е. улучшения финансового состояния предприятия.

Под финансовым состоянием понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразным их размещением и эффективным использованием, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью [2].

Чтобы развиваться в условиях рыночной экономики и не допустить банкротства предприятия, нужно знать, как управлять финансами, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные средства, а какую — заемные. Следует знать и такие понятия рыночной экономики, как финансовая устойчивость, платежеспособность, деловая активность, рентабельность, рыночная привлекательность и другие.

Главная цель финансового анализа — своевременно выявлять резервы улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности. Одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия — стабильность его деятельности в свете долгосрочной перспективы.

При этом необходимы оценка финансовой устойчивости и определение следующих коэффициентов:

«Коэффициент концентрации собственного капитала» — характеризирует долю владельцев предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельность. Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчиво предприятие.

«Коэффициент финансовой зависимости» — является обратным к коэффициенту концентрации собственного капитала. Рост этого показателя в динамике означает заемных средств.

«Коэффициент манёвренности собственного капитала» — показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т. е. вложена в оборотные средства.

«Коэффициент структуры долгосрочных вложений» — показывает, какая часть основных средств и прочих внеоборотных активов профинансирована внешними инвесторами.

«Коэффициент долгосрочного привлечения заёмных средств» — характеризирует структуру капитала. Чем выше показатель в динамике, тем сильнее предприятие зависит от внешних инвесторов.

«Коэффициент отношения собственных и привлечённых средств» — даёт общую оценку финансовой устойчивости предприятия. Рост показателя свидетельствует об усилении зависимости от внешних инвесторов [3].

Нужно сказать, что единых нормативных критериев для рассмотренных показателей не существует. Они зависят от многих факторов: отраслевой принадлежности, принципов кредитования, сложившейся структуры источников средств и др. Поэтому приемлемость значений этих показателей лучше составлять по группам родственных предприятий. Единственное правило, которое «работает»: владельцы предприятия (инвесторы и другие лица, сделавшие взносы в уставной капитал) предпочитают разумный рост в динамике заемных средств, а кредиторы отдают предпочтение предприятиям с высокой долей собственного капитала, с большей финансовой автономностью.

Определяется коэффициент рыночной привлекательности как отношение рыночной цены акции к чистой прибыли в расчете на 1 акцию.

Ставка доходности акционерного капитала — отношение чистой прибыли (ПРЧ), уменьшенной на сумму дивидендов, выплачиваемых держателям привилегированных акций (ДПР), и других обязательных выплат (ОБВ) к акционерному капиталу (АК), уменьшенному на объявленную стоимость привилегированных акций и выплат в уставные фонды дочерних предприятий (ВУД):

СТд = (ПРЧ — ДПР — ОБВ) / (АК — ВУФ) (1).

Прибыль на акцию — (доход на одну обыкновенную акцию) — отношение чистой прибыли, подлежащей распределению по обыкновенным акциям (ЧПРо), к общему числу обыкновенных акций, находящихся в обращении (Коао):

Доа = ЧПРоб / Коао (2).

Для обеспечения сравнимости показателя, рассчитанного за несколько периодов, необходимо осуществлять его корректировку в случаях существенного изменения числа обращающихся акций (например, обмен акций старого образца на соответствующее количество новых акций другого номинала). Этот показатель влияет на рыночную цену акций. Рост показателя в динамике приводит к росту рыночной цены.

Основной недостаток — пространственная несопоставимость ввиду неодинаковой рыночной стоимости акций различных компаний.

• 1. Дюсембаев, К. Ш. Анализ финансовой отчетности: учебник. — 2009.
• 2. Ефимова, О. В. Финансовый анализ. — 4-е изд., перераб. и доп. — М.: Бухгалтерский учет, 2002. — 528с.
• 3. Селезнова Н. Н., Ионова А. Ф. Финансовый анализ. Управление финансовами: учеб. пособие для вузов. — 2-е изд., перераб. и доп. — М.: Юнити-Дана, 2003. — 639 с.