Деятельность НБР на рынке ценных бумаг РФ

ОАО Национальный банк развития на рынке ценных бумаг выступает в качестве эмитента ценных бумаг, инвестора и посредника при операциях с ценными бумагами.

НБР в своей деятельности на фондовом рынке следует законодательным актам, регулирующим деятельность коммерческих банков на рынке ценных бумаг. Кроме того, НБР разрабатывает собственные внутренние инструкции по работе с ценными бумагами.

Эмиссионные операции НБР заключаются в деятельности по выпуску банком собственных ценных бумаг.

Целью выпуска акций НБР является формирование уставного капитала. Уставный капитал НБР — это сумма номинальной стоимости его акций, приобретенных акционерами. Каждый коммерческий банк самостоятельно определяет величину собственных средств и их структуру исходя из принятой им стратегии развития.

Акции НБР являются именными и выпускаются в бездокументарной форме. Акции хранятся в виде записей на счетах акционеров.

Выпуск и размещение банковских акций регулируются федеральными законами «Об акционерных обществах» и «О рынке ценных бумаг» и инструкцией № 8 Центрального банка РФ, а также нормативными актами Банка России. В инструкции отмечается, что все выпуски ценных бумаг независимо от величины выпуска и количества инвесторов подлежат государственной регистрации [8, 398].

Кроме акций, НБР выпускает и другие ценные бумаги. Выпуская облигации, банк привлекает дополнительные заемные средства. Эмитируя векселя, чеки, депозитные и сберегательные сертификаты, банк выполняет одно из своих основных предназначений — аккумуляцию денежных и создание платежных средств.

Инвестиционные операции НБР — это вложение денежных и иных резервов банка в ценные бумаги, недвижимость, уставные фонды предприятий и иные объекты вложений, рыночная стоимость которых способна расти и приносить банку доход в форме процентов, дивидендов, прибыли от перепродажи. Основной целью, которую преследует банк при расширении инвестиционной деятельности, является стремление расширить свое влияние, вывести его за рамки чисто банковской деятельности. Другими целями являются: расширение и диверсификация доходной базы банка; присутствие банка на наиболее динамичном рынке — рынке ценных бумаг; понижение общего риска банка за счет расширения видов деятельности; расширение клиентской базы, видов услуг, оказываемых клиентам.

Процесс принятия инвестиционных решений коммерческими банком на рынке ценных бумаг — это формирование состава портфеля ценных бумаг (планирование, анализа и регулирование состава портфеля ценных бумаг, управление портфелем с целью достижения поставленных перед портфелем целей при сохранении необходимого уровня его ликвидности, риска и минимизации расходов).

Портфельное инвестирование состоит из следующих этапов:

• o выбор и формулирование собственной стратегии;
• o определение инвестиционной политики;
• o комплексный анализ рынка;
• o формирование стартового портфеля;
• o реструктуризация портфеля.

Важнейшим этапом инвестирования является выбор стратегии.

Стратегией НБР является сбалансированная (опытная) стратегия. При этом поддерживается равномерное распределение высоко рискованных активов, то есть в случае возникновения непредвиденных сложностей их реализации на вторичном рынке осуществления с минимальными потерями.

Инвестиционная политика — это совокупность мероприятий, направленных на реализацию стратегии по выбору и управлению портфелем инвестиций, достижение оптимального сочетания инструментов инвестиций в целях увеличения прибыльности операций, поддержания допустимого уровня их рискованности и ликвидности.

Для снижения инвестиционного риска использует такие способы как диверсификацию и хеджирование.

При формировании портфеля инвестору следует учитывать большое количество факторов риска, однако принципиальным является разбиение их на две группы: рыночные (сюда входят все основные риски, которые могут изменить общую ситуацию на рынке) и портфельные (присущие только финансовым инструментам, включенным в портфель инвестора) риски. На практике снизить рыночные риски инвестор не может, он может лишь выбирать момент выхода на рынок, когда такие риски минимальны, или хеджировать часть рисков через производные финансовые инструменты (хеджирование — страхование рисков от неблагоприятных изменений цен, осуществляемое путем встречных покупок (продаж) фьючерсных контрактов). Специфические портфельные риски поддаются регулированию. Так, если инвестор стремится их снизить, то наиболее простой способ достичь такого результата — максимально возможная диверсификация вложений, то есть включение в портфель наибольшего количества ценных бумаг. Чем больше различных инструментов будет включено в портфель инвестора, тем больше динамика портфеля будет похожа на динамику рынка в целом. Таким образом, диверсификация — простейший и надежнейший способ снижения специфических рисков, присущих отдельным инвестиционным портфелям [15, 142].

Комплексный анализ финансового рынка состоит в подборе финансовых инструментов, удовлетворяющих требованиям инвестиционной политики. Инструментом портфельного инвестирования НБР является портфель акций и инструмент хеджирования.

Банковский инвестиционный портфель (портфель инвестиций) — это совокупность средств, вложенных в ценные бумаги сторонних юридических лиц, приобретенные банком. Портфель НБР состоит и акций самых крупных организаций — «РАО ЕЭС», «Сургутнефтегаз», «Лукойл» и других. НБР является членом Национальной фондовой ассоциации. Каждый день на бирже идут торги по покупке-продаже ценных бумаг от имени банка. Критериями при определении структуры инвестиционного портфеля банка выступают прибыльность и рискованность операций, необходимость регулирования ликвидности баланса и диверсификации активов. Кроме того, НБР является участником фондовой секции ММВБ и осуществляет операции с корпоративными ценными бумагами.

Реструктуризация портфеля проводится с учетом конъюнктуры рынка и ограничений. На этом этапе в случае необходимости может производиться корректировка модели портфеля на основании произошедших изменений на рынке и с учетом текущей эффективности управления портфелем.

Осуществление операций на рынке ценных бумаг в НБР производит Отдел валютных операций и ценных бумаг.

Выступая в качестве посредника в операциях с ценными бумагами, НБР выполняет депозитные операции. Депозитарная деятельность банка состоит в оказании услуг по хранению, опеке, попечительству сертификатов ценных бумаг и учета перехода прав на них. Содержание депозитарной деятельности заключается в обеспечении удобства использования и передачи бумаг, снижении рисков сделок, упрощении обработки информации о ценных бумагах, предоставляемых ими правах и их владельцев. Взаимоотношения клиентов с банком строятся на передаче (выдаче) им распоряжений на совершение тех или иных операций с бумагами, в том числе на основании документов, подтверждающих осуществление сделок купли-продажи.

Депозитарной деятельностью НБР ведает Отдел «Депозитарий».

Отдел «Депозитарий» является самостоятельным структурным подразделением Банка.

Основными задачами Отдела «Депозитарий» являются:

• — проведение и учет депозитарных операций;
• — работа с сертификатами ценных бумаг;
• — контроль за правильностью аналитического учета;
• — контроль за соблюдением депозитарной тайны;
• — предоставление депозитарных услуг по хранению материальных ценностей.

Таким образом, коммерческие банки выполняют различные операции с ценными бумагами: эмиссионные, инвестиционные, посреднические. Исследуемый банк — ОАО «Национальный банк развития» в своей деятельности использует все эти операции. Использование операций на рынке ценных бумаг заметно повышает эффективность работы банка.