Заключение. 
Корпоративная отчетность в условиях современной модернизации

Возможные варианты развития событий предполагают выделение трех основных моделей. По истечении десяти лет: первая из них подразумевает полный беспорядок на рынках капитала, обусловленный неспособностью импульса реформирования цепочки корпоративной отчетности преодолеть «поворотную точку», что привело бы к появлению положительных сдвигов. В этой модели сторонники реформ придерживаются пассивной тактики, совершенно не оправдавшей надежд и неэффективной. Все участники создают все больше новых рисков и затрат, так как компании и рынки все более усложняются и становятся менее и менее прозрачными.

Второй вариант развития событий — диктатура бюрократии. Жесткость и постоянно пополняющийся список правил и норм создают бесконечные препятствия для движения капитала.

Третья модель будущего — наиболее оптимистичная. В ней основной упор ставится на обеспечение должной прозрачности. Хотя эта прозрачность не является гарантом успешности бизнеса, она позволяет формировать цепочку корпоративной отчетности и ее работу на условиях полного доверия общества и инвесторов, которые получают все необходимые для успешных вложений данные.

Конечно же, ни одна из моделей, более подробно описанных ниже, вряд ли будет существовать точно в таком виде. Предложенные сценарии — это лишь канва, общая картина возможного развития событий. Безусловно, в каждой из них возможно присутствие элементов другой модели. Тем не менее, понимание и четкое виденье таких моделей будущего может помочь проанализировать причины, ведущие к таким следствиям.

Представим ситуацию, которую можно охарактеризовать, как — беспорядок.

10 лет после развала компании Enron. За это время были провалены любые попытки проведения серьезных широких реформ корпоративной отчетности. Политические баталии заглушили любую здравую мысль или идею. Результаты подобных действий не заставили себя долго ждать — рынки капитала представляют собой не что иное, как свалку. Объективная информация стала чем-то практически неосуществимым, или ее получение связано с огромными затратами и преодолениями многочисленных сложностей. Связано это с несколькими версиями GAAP и их постоянным противостоянием. Хотя сайты компаний перегружены цифровыми и табличными данными о деятельности компании, но провести более-менее приемлемый анализ этой информации практически невозможно. Годовые отчеты разнообразились глянцевыми фотографиями и звуковым сопровождением, тем не менее, это ни на грамм не прибавило прозрачности и понятности этих отчетов.

Подобный хаос позволяет компаниям скрывать допущенные ошибки бесконечно или до того момента, пока их не раскопают подкупленные конкурентами журналисты. Советы директоров потеряли последнее доверие в глазах акционеров, недовольство последних уже никого не удивляет и не побуждает к действиям, рынки находятся в состоянии перманентной лихорадки, потрясений и неожиданностей. Целые толпы аналитиков необходимы для определения хоть какой-то взаимосвязи между созданием стоимости и результатами деятельности, причем большая часть этих аналитиков обладает весьма подозрительной репутацией. Получение корпоративной информации и ее анализа возможно только с помощью аналитиков, но понять, кто подтвердил эту информацию, и подтвердили ли ее вообще, практически невозможно.

Рынок теперь — исключительно игровая точка, где можно выиграть или проиграть состояние за считанные секунды. Мелкие инвесторы практически вымирают за ненужностью, хотя на них приходилась существенная доля вложений. Суды перегружены делами о банкротствах и спорами обанкротившихся компаний с аудиторскими фирмами, которые еще не сошли с рынка. Заинтересованные стороны перестали быть теми, с кем хоть немного считаются. Качество и независимость имеют такую же рыночную стоимость, как все остальное (включая бухгалтерский учет и аудит), и находятся в свободной продаже.

Представим ситуацию, которую можно охарактеризовать, как — бюрократия.

10 лет после развала компании Enron. Постоянный жесткий контроль со стороны регулирующих органов. Финансовый хаос и необъективность корпоративной отчетности создали на рынках атмосферу постоянного страха, что привело к созданию национальных и региональных бастионов, единственное стремление руководства которых — создание, введение и контроль над соблюдением новых правил. Контролируют рынки всевластные агентства. Приток иностранного капитала заблокирован закрытыми границами, инвесторы ограничены только национальными рынками в своих странах.

Регулирующие органы полностью подчинили себе процесс установки, толкования и контроля исполнения стандартов. Произошло превращение «большой пятерки» в «двойку» — Департамент аудита США (USDA) и Европейский трибунал по вопросам бухгалтерского учета (EAT) в Брюсселе.

Азия, Тихоокеанский регион и страны Южной Америки столкнулись с необходимостью формирования собственных бастионов, призванных обеспечить безопасность этих рынков. Любые движения капитала связаны с многочисленными препятствиями, осуществляются очень медленно и вызывают только подозрения. Рынки больше не заинтересованы во внедрении инноваций и новых идей, поэтому только замедляют процесс их внедрения. Значительное снижение темпов роста обусловлено консерватизмом и постоянно увеличивающимся количеством правил.

Государственный заказ определяет уровень требуемого качества аудита и скорость предоставления заключений. Это приводит к тому, что взамен тенденции к ежедневному закрытию баланса получаем всё меньшую периодичность представления отчетности и, как следствие, устаревшую информацию. Вполне естественными последствиями подобной ситуации является уход в подполье аналитиков, расцвет исследований черного рынка. Инвестор может получить какие-то преимущества только в том случае, если у него есть необходимые связи. Формируется система, в которой основные требования — это знание нужных людей и «паролей», в этом случае вам удастся получить доступ к необходимой информации. Компании вынуждены предоставлять отчетность правительствам в формате XBRL, и основа налогообложения в этом случае — внешняя отчетность и отраженные в ней финансовые показатели.

Представим ситуацию, которую можно охарактеризовать, как —: прозрачность.

10 лет после развала компании Enron. Создана и введена в употребление новая структура корпоративной отчетности. На практике применяется трехуровневая модель обеспечения прозрачности. Все компании, имеющие листинг, приняли язык XBRL, значительно упростивший работу всей цепочки корпоративной отчетности. Большее количество информации стало доступным. Информация в формате XBRL легко анализируется, инвесторы обеспечены пакетами программ, обеспечивающими такой анализ. Всемирные стандарты финансовой отчетности стали реальностью благодаря сотрудничеству профессиональных сообществ из разных стран. С ВСФО работает система официальных органов по интерпретации, регулирующие органы обеспечивают соблюдение ВСФО и вооружены полномочиями для применения санкций к нарушителям.

Преимущества внедрения отчетности второго уровня подтолкнули к созданию отраслевых стандартов представления дополнительной информации. Информация третьего уровня, предоставляемая компаниями, стала более своевременной и полной. Аудиторы подтверждают значительную часть данных, передаваемых инвесторам.

В работе аудиторских фирм на практике применяются принципы профессионального мастерства, этики и независимости. Инвесторы получают результаты независимых исследований, которые были проведены в условиях отсутствия потенциального конфликта интересов. Такие условия стимулируют более эффективное распределение капитала по мировым рынкам. Оценивание стоимости капитала приносит более реалистичные результаты, привлечение и использование капитала требует меньших затрат. Рынки обрели большую устойчивость за счет постоянного доступа к капиталу у надежных прозрачных компаний, в результате чего выиграли все.

Конечно, прозрачность, тем или иным образом, нарушает приватность компании. И из-за ужесточения требований к прозрачности компаний «личная жизнь» неизбежно сократится. Но ведь стремление к открытости корпораций заложена в самой природе акционерного капитала. От степени прозрачности, безусловно зависит доверие общества.