Белорусская Валютно-Фондовая биржа и её деятельность

Фондовый рынок Беларуси

В Республике Беларусь регистрация сделок с государственными ценными бумагами на Межбанковской валютной бирже датируется сентябрём 1994 г. Первые электронные торги государственными ценными бумагами в ГУ НБ РБ «Межбанковская валютная биржа» зарегистрированы 16.01.1998 г.

В 1998 г. во исполнение Указа Президента Республики Беларусь от 20.07.1998 г., № 366 «О совершенствовании системы государственного регулирования рынка ценных бумаг» была образована ОАО «Белорусская валютно-фондовая биржа» (БВФБ), учредителями которой стали Национальный банк Республики Беларусь, имеющий контрольный пакет акций, Фонд государственного имущества Министерства экономики Республики Беларусь и ряд крупных банков республики. На сегодняшний день это единственная в стране торговая площадка, на основе которой создана общенациональная система биржевых торгов на всех сегментах финансового рынка, в том числе фондовом.

В современных условиях купля-продажа ценных бумаг имеет форму организационного рынка через фондовые биржи, являющиеся объективным следствием развития рыночных отношений. Сегодня фондовая биржа — это организованный рынок для торговли стандартными финансовыми инструментами, создаваемый профессиональными участниками рынка ценных бумаг для взаимных оптовых операций.

Особенностью биржевой торговли является то, что сделки совершаются всегда в одном и том же месте, в строго отведённое время биржевого сеанса или биржевой сессии и по чётко установленным, обязательным для всех участникам правилам. Биржа создает чёткую организационную структуру, чёткий механизм заключения сделок с ценными бумагами и высоко надёжную систему контроля за ходом исполнения сделок.

Фондовую биржу можно охарактеризовать как централизованный рынок с наличием торговой площадки, где существует процедура отбора ценных бумаг, отвечающих требованиям массовости, чётким колебаниям цены, финансовой устойчивостью, подкреплённой надёжностью эмитента. Существуют процедуры отбора лучших операторов рынка в качестве членов биржи, наличие временного регламента торговли ценными бумагами и стандартных торговых процедур с централизацией регистрацией сделок и расчётов по ним.

Существенным признаком биржи является установление официальных (биржевых) котировок, а также надёжный контроль за совершаемыми сделками с позиции соблюдения проводимых операций.

Фондовая биржа является информационным центром рынка ценных бумаг. Она занимается исследованиями процессов, происходящих на рынке ценных бумаг, по законодательству многих стран обязана информировать об этом эмитентов, инвесторов, граждан.

Во всех крупных фондовых биржах имеются специальные научно-информационные отделы, занимающиеся подобными исследованиями и публикующие в различных периодических изданиях их результаты. Основным документов является официальный бюллетень фондовой биржи.

Основная задача биржи заключается в предоставлении различных условий и возможностей для торговли фондовыми ценностями с учётом современной программно-технической инфраструктуры, функций, которые она выполняет как участник рынка ценных бумаг. К основным функциям фондовой биржи можно отнести следующие:

• · создание постоянно действующего рынка, т. е. биржа является централизованным местом, где проходит купля-продажа ценных бумаг с учетом достаточно жестких требований, предъявляемых к её участникам, которые на профессиональном уровне ведут торговлю, представляя интересы своих клиентов;
• · выявление равновесной биржевой цены, соблюдение этой функции возможно с учётом большего количества продавцов и покупателей, обсуждения и согласования условий торговли, а также выявления приемлемой стоимости конкретных ценных бумаг;
• · распространение информации о ценных бумагах и финансовых инструментах с обеспечением её открытости, характеризующей как эмитента, так и его ценные бумаги, стандартизацию условий установления цен, использования средств массовой информации для распространения информации о котировках цен и сделках;
• · является основным индикатором состояния экономики и фондового рынка, позволяет судить о направлении структурной перестройки экономики;
• · аккумуляция временно свободных денежных средств и их перераспределение между отраслями и предприятиями. Биржа даёт возможность эмитентам в замен своих финансовых обязательств получить нужные им средства для инвестиций, т. е. способствует мобилизации новых средств и расширению круга собственников;
• · поддержка профессионализма торговых и финансовых посредников;
• · разработка единых правил и этических стандартов кодекса поведения участников биржевых торгов. Для работы биржи с учётом этой функции на биржи принимаются определённые специальные соглашения, которые разрешают использование специфических слов, устанавливают место и способ торговли (биржевой зал, терминал экран, телефон), время, в течение которого могут совершаться сделки, предъявляют определённые квалификационные требования к участникам торгов;
• · наличие механизма для беспрепятственного разрешения споров в форме арбитражной комиссии, в состав которой входят независимые лица, имеющие опыт в ведение биржевой торговли, решение споров, возможность выслушать обе стороны и принять взвешенное решение;
• · обеспечение гарантий исполнения сделок, заключенных во время торгов. [4, С.95−97]

Белорусская валютно-фондовая биржа образована в виде открытого акционерного общества, и её деятельность не преследует целей получения прибыли. Весь уставный фонд биржи делится на простые именные акции, равной номинальной стоимости в виде записи на счетах.

Высшим органом управления Белорусской валютно-фондовой биржей является общее собрание акционеров. Оно принимает решение об изменениях, вносимых в устав биржи, изменениях размера уставного фонда, утверждает годовой отчёт, бухгалтерский баланс, распределение прибыли и убытков. Утверждает отчёты и заключения ревизионной комиссии, которая проводит ревизию и осуществляет контроль за финансово-хозяйственной деятельностью биржи.

На общем собрании акционеров избирается наблюдательный совет, который руководит деятельностью биржи в период между общим собранием акционеров. [4, С.99−100].

Членами Белорусской валютно-фондовой биржи могут быть её акционеры, являющиеся профессиональными участниками рынка ценных бумаг. Не могут быть членами фондовой биржи органы государственной власти и управления, прокураторы и суда, а также их должностные лица и специалисты, органы общественных объединений, преследующие политические цели.

Непосредственное участие в торговле на бирже принимают представители членов биржи, имеющие место на бирже, а также штатные работники биржи. На бирже в качестве посредников могут выступать брокеры, дилеры, маклеры, трейдеры. [4, С.103].