Расчетно-аналитические методы оценки финансовой устойчивости и налоговой политики организации по данным бухгалтерской (финансовой) отчетности

Орловский государственный институт экономики и торговли

Кафедра экономического анализа и статистики

Специальность 80 109.65 — Бухгалтерский учет, анализ и аудит Специализация — Бухгалтерский учет, контроль налогообложения и судебно-бухгалтерская экспертиза Сокращенная образовательная программа высшего профессионального образования на базе среднего профессионального образования ДИПЛОМНАЯ РАБОТА Расчетно-аналитические методы оценки финансовой устойчивости и налоговой политики организации по данным бухгалтерской (финансовой) отчетности Студент-дипломник УФ, 4 курс, гр. 41 УС С. А. Ярунина Руководитель к. э. н., доцент Т.А. Чекулина

Орел 2010

СОДЕРЖАНИЕ ВВЕДЕНИЕ

1. Методические основы анализа финансовой устойчивости

1.1 Сущность, содержание финансовой устойчивости и факторы ее определяющие

1.2 Нормативное регулирование составления и представления бухгалтерской (финансовой) отчетности

1.3. Влияние налоговых платежей на показатели финансового состояния организации

1.4 Организационно-экономическая характеристика хозяйствующего субъекта

2. Расчетно-аналитические методы оценки финансовой устойчивости

2.1 Методика определения и оценка абсолютных показателей финансовой устойчивости

2.2 Анализ относительных показателей финансовой устойчивости и их взаимосвязь

2.3 Факторный анализ финансовой устойчивости

2.4 Налоговая нагрузка как важная составляющая финансовой устойчивости организации

3. Анализ и управление финансовой устойчивостью

3.1 Анализ использования активов, собственного капитала и обязательств

3.2 Анализ и оценка ликвидности активов, платежеспособности и рыночной устойчивости

3.3 Моделирование и управление финансовой устойчивостью организации ЗАКЛЮЧЕНИЕ СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ ПРИЛОЖЕНИЯ

В рыночных условиях залогом выживаемости и основой стабильного положения предприятия служит его финансовая устойчивость. Она отражает состояние финансовых ресурсов предприятия, при котором есть возможность свободно маневрировать денежными средствами, эффективно их использовать, обеспечивая бесперебойный процесс производства и реализации продукции, учитывать затраты по его расширению и обновлению.

Финансовая устойчивость обусловлена как стабильностью экономической среды, в рамках которой осуществляется деятельность предприятия, так и от результатов его функционирования, его активного и эффективного реагирования на изменения внутренних и внешних факторов.

Актуальность темы

заключается в том, что обеспечение финансовой устойчивости любой коммерческой организации является важнейшей задачей ее менеджмента. Финансовое состояние организации можно признать устойчивым, если при неблагоприятных изменениях внешней среды она сохраняет способность нормально функционировать, своевременно и полностью выполнять свои обязательства по расчетам с персоналом, поставщиками, банками, по платежам в бюджет и внебюджетные фонды и при этом выполнять свои текущие планы и стратегические программы.

Финансовые возможности организации практически всегда ограничены. Задача обеспечения финансовой устойчивости состоит в том, чтобы эти ограничения не превышали допустимых пределов. В то же время необходимо соблюдать обязательное в финансовом планировании требование осмотрительности, формирования резервов на случай возникновения непредвиденных обстоятельств, которые могли бы привести к утрате финансовой устойчивости.

Предпосылкой обеспечения финансовой устойчивости организации является достаточный объем продаж. Если выручка от реализации продукции или услуг не покрывает затрат и не обеспечивает получения необходимой для нормального функционирования прибыли, то финансовое состояние организации не может быть устойчивым.

Благодаря анализу существует возможность исследовать плановые, фактические данные, выявлять резервы повышения эффективности производства, оценивать результаты деятельности, принимать управленческие решения, вырабатывать стратегию развития предприятия.

Таким образом, заметна значимость финансовой устойчивости в деятельности предприятия, а также постоянного поддержания ее на определенном благоприятном для организации уровне, и разработке мероприятий, способствующих эффективному росту финансовой устойчивости компании.

Цель дипломной работы — изучение анализа финансовой устойчивости и анализ типов, коэффициентов финансовой устойчивости и кредитоспособности предприятия ОАО «Геомаш».

В теоретической части дипломной работы необходимо раскрыть понятие, факторы и информационную базу финансовой устойчивости предприятия.

В аналитической части произвести в таблицах необходимые расчеты для анализа финансовой устойчивости, оценить положительные и отрицательные изменения, разработать направления совершенствования деятельности, резервы предприятия ОАО «Геомаш».

Источником информации для анализа финансовой устойчивости предприятия является форма № 1 — «Бухгалтерский баланс».

1. МЕТОДИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ

1.1 Сущность, содержание финансовой устойчивости и факторы ее определяющие

Одной из основных задач анализа финансово-экономического состояния предприятия является исследование показателей, характеризующих его финансовую устойчивость.

Финансовая устойчивость — это такое состояние финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие организации на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска.

На финансовую устойчивость организации влияет огромное количество факторов, которые можно разделить по:

— месту возникновения — внешние и внутренние;

— важности результата — основные и второстепенные;

— структуре — простые и сложные;

— времени действия — постоянные и временные.

При проведении анализа основное внимание уделяется внутренним факторам, зависящим от деятельности организации и на которые она имеет возможность влиять, корректировать их воздействие и в определенной мере управлять ими.

К внутренним факторам относятся:

— отраслевая принадлежность организации;

— структура выпускаемой продукции (услуг), ее доля в общем платежеспособном спросе;

— размер оплаченного уставного капитала;

— величина издержек, их динамика по сравнению с денежными доходами;

— состояние имущества и финансовых ресурсов, включая запасы и резервы, их состав и структуру.

К внешним факторам относят влияние экономических условий хозяйствования, господствующую в обществе технику и технологию, платежеспособный спрос и уровень доходов потребителей, налоговую кредитную политику правительства, законодательные акты по контролю над деятельностью организации, внешнеэкономические связи, систему ценностей в обществе и др.

Влиять на эти факторы организация не в состоянии, она лишь может адаптироваться к их влиянию.

Утеря финансовой устойчивости означает, что данное предприятие в перспективе ожидает банкротство со всеми вытекающими отсюда последствиями вплоть до его ликвидации, если не будут приняты оперативные и действенные меры, но восстановлению финансовой устойчивости.

Проблема финансовой устойчивости предприятий, работающих в рыночной экономике, относится к числу наиболее важных не только финансовых, но и общеэкономических проблем. Действительно, значение финансовой устойчивости отдельных хозяйствующих субъектов для экономики в целом очень велико. Эффективное бесперебойное функционирование хозяйствующих субъектов, как отдельных элементов единого, агрегированного механизма экономики, обеспечивает его нормальную, отлаженную работу. Ухудшение финансового состояния отдельного предприятия неизбежно приведет к сбоям в работе механизма экономики.

Устойчивое финансовое состояние достигается при достаточности собственного капитала, хорошем качестве активов, достаточном уровне рентабельности с учетом операционного и финансового риска, достаточности ликвидности, стабильных доходах и широких возможностях привлечения заемных средств.

Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала, уметь организовать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для самофинансирования.

Финансовое состояние предприятия, его устойчивость и стабильность зависят от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. Напротив, в результате спада объемов производства и продаж происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности. Следовательно, устойчивое финансовое состояние не является счастливой случайностью, а итогом грамотного, умелого управления всем комплексом факторов, определяющих результаты хозяйственной деятельности предприятия.

Анализ устойчивости финансового состояния на ту или иную дату позволяет ответить на вопрос, насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение периода, предшествовавшего этой дате. Недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для развития производства, а избыточная — препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами.

Таким образом, сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого риска.

1.2 Нормативное регулирование составления и представления бухгалтерской (финансовой) отчетности

Ведение бухгалтерского учета осуществляется в соответствии с нормативными документами, имеющими разный статус. Одни из них обязательны к применению (Закон «О бухгалтерском учете», положения по бухгалтерскому учету), другие носят рекомендательный характер (План счетов, методические указания, комментарии).

В зависимости от назначения и статуса нормативные документы целесообразно представить в виде следующей системы:

1 уровень — законодательные акты, указы Президента РФ и постановления Правительства, регламентирующие прямо или косвенно организацию и ведение бухгалтерского учета в организации;

2 уровень — стандарты (положения) по бухгалтерскому учету и отчетности;

3 уровень — методические рекомендации (указания), инструкции, комментарии, письма Министерства финансов РФ и других ведомств;

4 уровень — рабочие документы по бухгалтерскому учету самой организации.

Основным актом первого уровня является Федеральный закон «О бухгалтерском учете» от 21 ноября 1996 г. № 129-ФЗ. Этот закон определяет правовые основы бухгалтерского учета, его содержание, принципы, организацию, основные направления бухгалтерской деятельности и составления отчетности, состав хозяйствующих субъектов, обязанных вести бухгалтерский учет и предоставлять финансовую отчетность. К первому уровню системы также следует отнести Гражданский кодекс РФ, «Об акционерных обществах» от 26 декабря 1995 г. № 208-ФЗ [2], и др.

Учетный стандарт можно определить как свод основных правил, устанавливающий порядок учета и оценки определенного объекта или их совокупности. Учетные стандарты призваны конкретизировать закон о бухгалтерском учете и отчетности. В настоящее время в России разработано и утверждено 16 положений по бухгалтерскому учету и отчетности.

На втором уровне системы нормативных документов единственным регулирующим органом является Министерство финансов РФ.

Методические рекомендации и инструкции призваны конкретизировать учетные стандарты в соответствии с отраслевыми и иными особенностями. Они разрабатываются Министерством финансов РФ и различными ведомствами.

Рабочие документы самого предприятия определяют особенности организации и ведения учета в нем. Одним из требований современных условий бизнеса является создание информационной базы, которая учитывала бы требования национального, а также международных стандартов финансовой отчетности. Проблемой является то, что для многих компаний показатели доходов и прибылей, составленные по национальным стандартам и международным значительно отличаются. Такая разница имеет значительное влияние на принятие решений особенно иностранных инвесторов по поводу инвестирования средств в компанию. Потому формирование информационной базы анализа и контроля для обеспечения управления финансовыми ресурсами компаний является одним из приоритетных заданий в современных условиях.

Основными источниками информации анализа финансовой устойчивости являются данные бухгалтерского учёта и бухгалтерской (финансовой) отчётности. Из форм бухгалтерской отчётности используют:

1. Бухгалтерский баланс, форма № 1, где отражаются нераспределённая прибыль или непокрытый убыток отчётного и прошлого периодов (раздел III пассива);

2. Отчёт о прибылях и убытках, форма № 2, составляется за год и по внутригодовым периодам.

Центральной формой для бухгалтерского учета и проведения анализа финансовой устойчивости является бухгалтерский баланс форма № 1.

1.3 Влияние налоговых платежей на показатели финансового состояния организации

Можно выделить и оценить влияние на финансовую устойчивость предприятий некоторых значимых действий государства, таких как:

— (не) пропорциональность снижения эффективной налоговой ставки;

— несовпадение момента налогообложения с моментом признания доходов и расходов;

— либеральность и оперативность возмещения налогов;

— налоговые льготы инвесторам;

— инвестиционный налоговый кредит;

— специальные налоговые режимы;

— либерализацию вычета расходов, направленных на развитие бизнеса;

— ускоренное признание расходов.

(Не) пропорциональность снижения эффективной налоговой ставки.

На финансовую устойчивость организации влияет то, насколько действующая в стране налоговая система позволяет «справедливо» регулировать налоговую нагрузку на бизнес в зависимости от финансовых результатов его деятельности. Если сумма налогов, уплачиваемых предприятием, снижается пропорционально снижению остающихся в его распоряжении средств, то организация является более финансово устойчивой. Напротив, если налоговая база законодательно установлена таким образом, что в меньшей степени зависит от выручки и чистой прибыли организации, то на стадии экономического спада часть финансовых результатов работы предприятия, изымаемая государством в виде налогов, резко вырастет и это может стать фактором снижения финансовой устойчивости предприятия.

Эффективная ставка налога может значительно отличаться от установленной законом номинальной ставки налога. Динамика эффективной ставки налога, то есть ее снижение или повышение, является главным инструментом количественного анализа влияния механизма формирования государственных доходов на финансовую устойчивость организации. Это положение подтверждает и российский опыт.

Несовпадение момента налогообложения с моментом признания доходов и расходов.

Как известно, финансовая отчетность предприятия, составленная в соответствии с Международными стандартами финансовой отчетности (МСФО), наиболее точно отражает сумму реальной прибыли предприятия в соответствии с содержанием фактов его хозяйственной деятельности. Именно динамика показателей достоверной финансовой отчетности демонстрирует, насколько улучшилась или ухудшилась финансовая устойчивость предприятия. Поэтому для того, чтобы прямые налоги (в России, например, налог на прибыль организаций) не ухудшали финансовое положение динамика налогооблагаемой прибыли должна совпадать с динамикой прибыли по МСФО. В реальности всегда имеет место временной разрыв между моментом отражения фактов хозяйственной деятельности, то есть признания доходов и расходов, в МСФО и для целей налогообложения. Этот разрыв, как правило, обусловлен стремлением государства ввести унифицированные правила налогообложения с целью контроля за полнотой уплаты налогов. В связи с этим момент включения доходов и расходов предприятия в налоговую базу может сильно отличаться от момента признания этих доходов и расходов в соответствии с МСФО.

Применительно к косвенным налогам финансовая устойчивость предприятия тем выше, чем ближе момент появления налогового обязательства к моменту получения реальных денежных средств, а применительно к прямым налогам (прежде всего, к налогу на прибыль организаций) для повышения финансовой устойчивости предприятия момент возникновения у него налогового обязательства должен быть по возможности приближен к моменту признания прибыли (доходов и расходов) по международным стандартам финансовой отчетности.

Либеральность и оперативность возмещения налогов из бюджета. Предприятия часто сталкиваются с ситуацией, когда они не должны уплачивать налоги, например, в федеральный бюджет, или бюджет должен в той или иной форме возместить им часть уплаченных налогов. В этой ситуации важную роль для финансовой устойчивости предприятия играет скорость, с которой они могут осуществить свое право на возмещение налогов из бюджета, т.к., во-первых, чем позднее предприятие сможет получить реальные денежные средства либо уменьшить объем текущих налоговых платежей, тем хуже финансовое положение организации.

Немаловажную роль для поддержания финансовой устойчивости предприятия играет полнота возмещения налогов из бюджета, количество и размеры законодательных ограничений на величину возмещения, т. е. либеральность возмещения налогов. Чем больше данных ограничений, тем больше финансовых потерь несет предприятие и тем более неустойчивым становится его финансовое положение.

Например, в российском законодательстве предусмотрен только один способ — перенос убытков на будущее. Именно этот способ оказывает наименьшее влияние на финансовое состояние организаций в периоды спада и депрессии, т.к. в это время у предприятий, как правило, нет прибыли, и финансовый эффект от зачета убытков будет получен лишь на более поздних стадиях экономического цикла.

Возможность зачесть убытки от одних видов деятельности в счет прибыли от других видов деятельности также положительно сказывается на финансовой устойчивости предприятий. Так, в российском законодательстве лишь с введением в действие Главы 25 НК РФ у предприятий появилась возможность при определенных условиях учитывать при расчете налоговой базы убытки социальной сферы и убытки по хеджирующим сделкам с финансовыми инструментами срочных сделок, не обращающимися на организованном рынке.

Налоговые льготы инвесторам традиционно являются самым активным инструментом воздействия государственных финансов на финансовую устойчивость предприятий на стадии экономического роста. Как правило, у предприятия, осуществляющего значительные инвестиции, не хватает для их финансирования собственных средств. Привлекая заемные средства, инвесторы ухудшают соотношение заемных и собственных средств, которое является одним из важных показателей их долгосрочной финансовой устойчивости. Кроме того, каждому инвестиционному проекту присущ в той или иной степени риск неполучения запланированной прибыли в силу различных факторов. Поэтому пока произведенные инвестиции не стали стабильно приносить прибыль, финансовая устойчивость предприятия-инвестора, как правило, несколько снижается.

Государство стремится частично компенсировать снижение финансовой устойчивости инвесторов путем предоставления налоговых льгот и снятия с них части бремени налоговых расходов. В Российской Федерации порядок предоставления льгот закреплен в ст. 56 Налогового кодекса РФ.

Инвестиционный налоговый кредит — это такое изменение срока уплаты налога, при котором организации предоставляется возможность в течение определенного срока и в определенных переделах уменьшать свои платежи по налогу с последующей поэтапной уплатой суммы кредита и начисленных процентов. Инвестиционный налоговый кредит может быть предоставлен по налогу на прибыль организации и по региональным и местным налогам. По сути, государство предоставляет инвестору заемное финансирование на выгодных для инвестора условиях, что повышает финансовую устойчивость инвестора (отсутствует необходимость привлечения дорогостоящих кредитных ресурсов для выполнения налоговых обязательств инвестором) и т. п.

Специальные налоговые режимы. В это понятие входит любой особый порядок исчисления и уплаты налогов в течение определенного периода времени, устанавливаемый на основании статьи 18 НК РФ. Такие налоговые режимы, как упрощенная система налогообложения и другие предоставляются государством не только для упрощения налогового администрирования определенных секторов экономики, но и для поддержания финансовой устойчивости отдельных категорий предприятий (например, субъектов малого бизнеса, применяющих упрощенную систему налогообложения, или крупных инвесторов при финансировании капиталоемких и рискованных проектов по освоению природных ресурсов). Инструментом количественного анализа влияния специальных налоговых режимов на финансовую устойчивость служит расчет эффективной ставки налогообложения и сравнение ее с эффективной ставкой при обычном режиме налогообложения.

Либерализация вычета расходов, направленных на развитие бизнеса. К расходам, направленным на развитие бизнеса, можно отнести расходы на НИОКР, на освоение месторождений полезных ископаемых, на уплату процентов по заемным средствам на финансирование капитальных вложений, расходы на рекламу и т. п.

Ускоренное признание расходов. Как отмечалось выше, отсрочка уплаты налога во времени имеет положительное воздействие на финансовую устойчивость предприятия. Поэтому чем раньше предприятие признает расходы для целей налогообложения, тем позже наступит для него срок уплаты налогов и тем выше его финансовая устойчивость. По возможности более раннее признание расходов полностью соответствует одному из основных принципов МСФО — принципу осторожности.

Обобщенной характеристикой налоговой системы страны, указывающей на действие, которое налоги оказывают на положение налогоплательщиков, а также на количественную оценку этого воздействия, является налоговая нагрузка или налоговое бремя. Налоговое бремя определяется отношением всех уплачиваемых налогов и платежей ко всем получаемым доходам соответствующего субъекта хозяйствования (аналогично одной из существующих трактовок уровня налогообложения), соответствующего контингента и пр.

В рамках дипломной работы рассматривается влияние налоговой нагрузки на финансовую устойчивости. В связи с тем, что количественным параметром оценки финансовой устойчивости организации является совокупность коэффициентов финансового состояния, анализ влияния налоговой нагрузки целесообразно вести в разрезе данных коэффициентов. Налоговая нагрузка рассматривается нами на примере налога на прибыль организаций, налогов на имущество или капитал и налога на добавленную стоимость (НДС). Анализ ведется в разрезе следующих показателей: рентабельность, ликвидность, деловая активность, платежеспособность (коэффициент структуры капитала).

Рассмотрим влияние налоговой нагрузки на коэффициенты рентабельности.

Коэффициенты рентабельности рассчитываются как отношение чистой прибыли (после уплаты налогов) к различным показателям хозяйственной деятельности (капиталу, объему реализации, активам и т. д.). Начнем анализ с более детального рассмотрения коэффициента рентабельности собственного капитала, а затем рассмотрим влияние налогов на другие показатели рентабельности.

Коэффициент рентабельности собственного капитала рассчитывается как соотношение чистой прибыли предприятия к среднегодовой величине его собственных средств (капитала) Собственные средства предприятия состоят из уставного капитала, других фондов и резервов, нераспределенной прибыли прошлых лет и прибыли отчетного года. У нормально функционирующего предприятия рентабельности собственного капитала всегда больше нуля и меньше единицы. Чем выше коэффициент, тем выше финансовая устойчивость предприятия. Увеличение ставки налога ведет к снижению показателей рентабельности капитала. При этом влияние тем существенней, чем ниже изначальный показатель рентабельности.

В отношении коэффициента рентабельности реализации, следует отметить, что величина налоговой нагрузки не влияет на объем реализации, поэтому результатом роста налогов становится снижение чистой прибыли и уменьшение коэффициента рентабельности реализации.

Таким образом, рост налоговой нагрузки, ведущий в увеличению государственных доходов, вызывает снижение таких важных показателей финансовой устойчивости, как различные коэффициенты рентабельности (за исключением случаев роста косвенных налогов, которые возмещаются покупателями и в этом случае практически не влияют на рентабельность предприятий).

Рассмотрим влияние налоговой нагрузки на коэффициенты ликвидности.

Коэффициенты ликвидности рассчитываются как отношение определенной части активов предприятия к его краткосрочным пассивам (краткосрочным обязательствам). Различают коэффициенты общей ликвидности, срочной ликвидности и абсолютной ликвидности.

В момент начисления налоги увеличивают краткосрочные пассивы предприятия, однако в момент уплаты данная задолженность списывается. Поэтому рост налогов увеличивает знаменатель коэффициентов ликвидности лишь на непродолжительное время, в промежутке между моментом начисления налога и моментом его уплаты. Фактор воздействия налогов на ликвидность посредством увеличения краткосрочных обязательств предприятия заслуживает внимания в основном при анализе ликвидности на определенную дату. В большинстве прочих случаев воздействие роста налоговой нагрузки на ликвидность происходит в результате увеличения налоговых платежей и, следовательно, снижения величины оборотных активов, а именно, денежных средств предприятия.

Поскольку денежные средства входят в числитель каждого показателя ликвидности, а задолженность по налогам и сборам — в знаменатель каждого показателя ликвидности, то характер влияния изменения налоговой нагрузки на все основные показатели ликвидности одинаков.

Увеличение ставки налога ведет к снижению показателя общей ликвидности. Однако данную зависимость нельзя охарактеризовать как прямая или обратная пропорциональность.

Необходимо отметить, что сумма балансового остатка текущей задолженности по налогам напрямую зависит не только от абсолютной величины налога, но и от сроков их уплаты.

Рост налоговой нагрузки вызывает снижение таких важных показателей финансовой устойчивости, как различные коэффициенты ликвидности (за исключением случаев роста косвенных налогов, который в большинстве отраслей снижает ликвидность лишь в краткосрочной перспективе, пока сумма налога не полностью компенсирована ростом денежных поступлений от покупателей).

Рассмотрим влияние налоговой нагрузки на коэффициенты деловой активности.

Коэффициенты деловой активности рассчитываются как отношение выручки от реализации к валюте актива предприятия, либо к отдельным составным элементам активов и пассивов.

Поскольку выручка от реализации для целей расчета данных коэффициентов не включает косвенные налоги (НДС, акциз), то рост любых налогов напрямую не влияет на величину числителя этой группы коэффициентов.

Увеличение налогов либо не влияет на показатели деловой активности предприятия, либо несколько улучшает их. Гораздо заметнее влияние на данные показатели изменений периодичности уплаты налогов или установленных законом сроков их уплаты.

Последним этапом рассмотрим влияние налоговой нагрузки на коэффициенты структуры капитала (платежеспособности).

Коэффициенты структуры капитала рассчитываются как отношение отдельных элементов пассивов и капитала между собой.

Следует отметить, что в состав заемных средств для целей расчета данных коэффициентов не входят отдельные виды кредиторской задолженности нефинансового характера, в частности, задолженность по налогам и сборам.

Кроме того, показателем платежеспособности предприятия является коэффициент защищенности кредиторов рассчитываемый как соотношение суммы прибыли до вычета процентов и уплаты налогов.

Увеличение налоговой нагрузки вызывает ухудшение таких важных показателей финансовой устойчивости, как структура капитала предприятия.

Из сказанного выше можно сделать следующие выводы (рисунок 1):

Рисунок 1 — Влияние государственных доходов на финансовую устойчивость коммерческих организаций

1.4 Организационно-экономическая характеристика хозяйствующего субъекта

Объектом исследования дипломной работы является Щигровское акционерное общество открытого типа (ОАО «Геомаш»), образованное на базе производственного объединения «Геомаш» решением Комитета по управлению имуществом Курской области № 219 от 20.11.92 г., в соответствии с уставом организации, утвержденным от 19 октября 2002 г. (Приложение 1).

Место нахождения организации: Российская Федерация (Россия), 306 530, Курская область, г. Щигры ул. Красная, 54.

Специализируется на выпуске самоходных буровых установок для гидрогеологического, инженерно-геологического и структурно-поискового бурения на глубину до 50 м на базе высокопроходимых шасси автомобилей, трелевочных и болотоходных тракторов, гусеничных транспортеров.

Проектирование, изготовление опытных образцов, оснащение производства осуществляется собственными силами, для чего имеются квалифицированные кадры специалистов и опытно-экспериментальная база.

В настоящее время предприятие располагает общей площадью крытых зданий и сооружений в количестве 42,6 тыс. м², в т. ч. производственной площади — 25,6 тыс. м² .

В структуре предприятия имеются все виды производств, обеспечивающих выпуск от заготовки до сборки готовой продукции, а также обслуживающие производства: инструментальный участок, промышленная котельная, компрессорная станция, кислородная станция, береговая насосная станция (для обеспечения технической водой), транспортный цех с железнодорожной веткой, ремонтно-строительный цех.

Общее руководство деятельностью предприятия осуществлял Совет директоров, состоящий из 7 человек и владеющий 39,9 процентов акций.

ОАО «Геомаш» не имеет доли государственной собственности и является частным предприятием.

Уставный фонд общества разделен на 27 416 акций номинальной стоимостью 1500 руб. каждая. Реестродержателем является Курский филиал ЗАО «Новый регистратор».

Органами управления общества являются:

• общее собрание акционеров:

• совет директоров (наблюдательный совет):

• генеральный директор (единоличный исполнительный орган);

• ликвидационная комиссия.

Органом контроля за финансово-хозяйственной и правовой деятельности общества является ревизионная комиссия.

Ревизионная комиссия избирается на годовом собрании акционеров в порядке, предусмотренном «Положением о ревизионной комиссии», на срок 3 года в составе не менее 7 человек. Срок полномочий ревизионной комиссии исчисляется с момента избрания ее годовым общим собранием до момента избрания (переизбрания) ревизионной комиссии следующим через 3 года годовым общим собранием. Полномочия отдельных членов или всего состава ревизионной комиссии могут быть прекращены досрочно решением общего собрания акционеров по основаниям и в порядке, предусмотренными «Положением о ревизионной комиссии» .

Ревизионная комиссия из своего состава избирает председателя и секретаря.

Проверка (ревизия) финансово-хозяйственной деятельности общества осуществляется по итогам деятельности общества за год.

Проверка (ревизия) финансово-хозяйственной деятельности общества осуществляется также во всякое время по инициативе:

— самой ревизионной комиссии (ревизора) общества;

— решению общего собрания акционеров;

— совета директоров общества;

— решению генерального директора;

— по требованию акционера (акционеров) общества, владеющего в совокупности не менее чем 10 процентов голосующих акций общества по всем вопросам компетенции общего собрания на дату предъявления требования.

По итогам проверки финансово-хозяйственной деятельности общества аудитор составляет заключение, в котором должны содержаться:

• подтверждение достоверности данных, содержащихся в отчетах и иных финансовых документах общества;

• информация о фактах нарушения установленных правовыми актами Российской Федерации порядка ведения бухгалтерского учета и представления финансовой отчетности, а также правовых актов Российской Федерации при осуществлении финансово-хозяйственной деятельности.

Бухгалтерская служба состоит из восьми человек. В соответствии с учетной политикой ОАО «Геомаш» для целей бухгалтерского учета (Приложение 2) бухгалтерский учет централизован, ведется центральной бухгалтерией с применением компьютерной техники и программы «1-С Предприятие». Аналитический учет ведется параллельно синтетическому учету.

Проанализируем финансово — хозяйственная деятельность предприятия за 2009 г. и определим влияние факторов на динамику прибыли до налогообложения с помощью таблицы 1 и 2 (Приложение 3), которые составлены на основании данных формы № 2 «Отчет о прибылях и убытках» за 2009 г. (Приложение 4).

Для определения выручки (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом НДС, акцизов и аналогичных обязательных платежей) воспользуемся индексом потребительских цен. По данным территориального органа Федеральной службы государственной статистики за 2009 г. по Курской области он составил 1,079.

По рассчитанным данным в таблицах 1 и 2, можно сказать о том, что предприятие в 2009 г. по сравнению с 2008 г. ухудшило финансово-хозяйственной деятельности. Об этом свидетельствует снижение общей суммы прибыли на 51 839 тыс. руб. в отчетном году по сравнению с прошлым. Данный спад является результатом уменьшения валовой прибыли на 50 096 тыс. руб. Основным фактором является снижение выручки от продажи на 542 672 тыс. руб., что способствовало уменьшению прибыли от продаж на 54 114 тыс. руб. Снижение выручки от продаж также привело к увеличению валовой прибыли на 14 806 тыс. руб.

Отрицательным моментом является увеличение коммерческих расходов как по сумме на 4024 тыс. руб., так и по уровню на 1,12%, что привело к отрицательному влиянию на прибыль. За счет увеличения коммерческих расходов прибыль снизилась на 5807 тыс. руб. Снижение прочих доходов также привело к снижению прибыли до налогообложения на 5825 тыс. руб.

Снижение прочих расходов на 3569 тыс. руб. способствовало увеличению прибыли на данную сумму.

Проведем этот же анализ, но по данным отчета о прибылях и убытках за 9 месяцев 2010 г. (Приложение 5) и за 9 месяцев 2009 г. (Приложение 6).

Для определения выручки (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом НДС, акцизов и аналогичных обязательных платежей) воспользуемся индексом потребительских цен. По данным территориального органа Федеральной службы государственной статистики за сентябрь 2010 г. по Курской области он составил 1,066.

Результаты анализа оформим в таблицах 3 и 4 (Приложение 7).

По рассчитанным данным в таблицах 3 и 4, можно сказать о том, что организация за 9 месяцев 2010. Ухудшило свои результаты финансово-хозяйственной деятельности. Об этом свидетельствует получения убытка за отчетный период. Основным фактором является снижение выручки от продажи на 137 053 тыс. руб. и увеличению себестоимости на 1968 тыс. руб.

финансовый бухгалтерский коэффициент устойчивость

2. Расчетно-аналитические методы оценки финансовой устойчивости

2.1 Методика определения и оценка абсолютных показателей финансовой устойчивости

В качестве абсолютных показателей финансовой устойчивости используют показатели, характеризующие степень обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования.

Для оценки состояния запасов и затрат используют данные группы статей «Запасы» раздела II актива бухгалтерского баланса за 2009 г. (Приложение 8).

Для характеристики источников формирования запасов определяют три основные показателя:

— наличие собственных оборотных средств — исчисляется как разница между капиталом и резервами (раздел III пассива баланса) и внеоборотными активами (раздел I актива баланса); характеризует чистый оборотный капитал. Увеличение данного показателя по сравнению с предыдущим периодом свидетельствует о дальнейшем развитии деятельности организации. В формализованном виде наличие оборотных средств можно записать:

(1)

где — наличие собственных оборотных средств;

— источник собственных средств;

— основные средства.

— наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат — определяется путем увеличения предыдущего показателя на сумму долгосрочных пассивов:

(2)

где — наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат;

— долгосрочные кредиты и займы

Величина данного показателя свидетельствует не только о том, насколько текущие активы превышают текущие обязательства, но и о том, насколько внеоборотные активы финансируются за счет собственных средств организации и долгосрочных кредитов. Чистый оборотный капитал необходим для поддержания финансовой устойчивости предприятия, так как превышение оборотных средств над краткосрочными обязательствами означает, что предприятие не только может погасить их, но и имеет финансовые ресурсы для расширения деятельности в будущем.

— общая величина основных источников формирования запасов и затрат — рассчитывается путем увеличения предыдущего показателя на сумму краткосрочных заемных средств:

(3)

где — краткосрочные кредиты и займы

Рациональное формирование запасов и затрат за счет общей величины основных источников средств оказывает положительное влияние на ход производства, на финансовые результаты и платежеспособность предприятия.

Трем показателям наличия источников формирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками их формирования:

— излишек (+) или недостаток (—) собственных оборотных средств:

(4)

где — запасы.

Отражает величину собственных оборотных средств, т. е. средств-, принадлежащих организации для покрытия запасов и затрат. Для диагностики финансового состояния важно исследовать динамику изменения данной величины. На финансовом положении отрицательно сказываются как недостаток, так и излишек собственных оборотных средств. Недостаток этих средств может привести предприятие к банкротству вследствие его неспособности своевременно погасить краткосрочные обязательства

— излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств и долгосрочных заемных средств для формирования запасов и затрат

(5)

Оптимальная сумма излишка собственных оборотных средств и долгосрочных заемных средств для формирования запасов и затрат зависит от особенностей деятельности предприятия, в частности от его размеров, объемов реализации, скорости оборачиваемости материально-производственных запасов и дебиторской задолженности, условий предоставлений кредитов, отраслевой специфики и др.

— излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников средств для формирования запасов и затрат

(6)

Показатели обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования являются базой для классификации финансового

При определении типа финансовой устойчивости используют трехмерный показатель:

(7)

где

;

а функция определяется условиями:

= 1, если х > 0; = 0, если х < 0 (8)

В результате осуществления какой-либо хозяйственной операции финансовое состояние может остаться неизменным либо улучшиться или ухудшиться. Поток хозяйственных операций, совершаемых ежедневно, является как бы определением какого-либо состояния финансовой устойчивости, причиной перехода из одного типа устойчивости в другой. Знание пределов изменения объема определенных видов источников средств для покрытия вложений капитала в основные средства или производственные запасы позволяет генерировать такие хозяйственные операции, которые ведут к повышению финансовой устойчивости предприятия.

Выделяют 4 основных типа финансовой устойчивости:

Абсолютная устойчивость финансового состояния предприятия определяется следующими условиями:

= {1;1;1}, т. е. ?Е_с? 0, ?Е_д? 0, ?Е_{е ?}0. (9)

Этот тип показывает, что запасы и затраты полностью покрыты собственными оборотными средствами. На практике это редко случается. Такой тип устойчивости нельзя рассматривать как идеальный, так как предприятие в этом случае не использует внешние источники финансирования в своей хозяйственной деятельности.

Нормальная финансовая устойчивость определяется условиями

={0; 1; 1}, т. е. ?Е_с <0, ?Е_д ?0, ?Е_е? 0. (10)

При нормальной устойчивости, гарантирующей платежеспособность, предприятие оптимально использует свои собственные и кредитные ресурсы, текущие активы и кредиторскую задолженность.

Неустойчивое финансовое состояние определяется условиями

= {0; 0; 1}, т. е. ?Е_с < 0, ?Е_д < 0, ?Е_е? 0. (11)

Оно характеризуется нарушением платежеспособности: в этом случае

предприятие вынуждено привлекать дополнительные источники покрытия запасов и затрат, наблюдается снижение доходности производства. Тем не менее, еще имеются возможности для улучшения ситуации.

Кризисное (критическое) финансовое состояние определяется

= {0; 0; 0}, т. е. ?Е_с < 0, ?Е_д < 0, ?Е_е < 0. (12)

В этой ситуации наблюдаются наличие просроченной кредиторской и дебиторской задолженности и неспособность погасить ее в срок. Денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже кредиторской задолженности и просроченных ссуд. При неоднократном повторении такого положения в условиях рынка предприятию грозит банкротство.

Таблица 1

Анализ типов финансовой устойчивости ОАО «Геомаш» (тыс. руб.)

На основании данных таблицы 5 наглядно видно, что трехфакторный показатель финансовой устойчивости имеет вид М=0,0,0. Это значит, что предприятие ОАО «Геомаш» находится в кризисном финансовом состоянии, на грани банкротства. Причем такое состояние наблюдается как на конец, так и на начало отчетного года. Однако на конец года финансовое состояние предприятия улучшается, так как наблюдается снижение недостатков по источникам для формирование. Также следует отметить, что данное снижение не позволяет ОАО «Геомаш» выйти из кризисного состояния. Подобное заключение сделано на основании следующих выводов:

· недостаток собственных оборотных средств на начало года составил -191 339 тыс. руб., к концу года недостаток снизился на 38 139 тыс. руб. и составил -153 200 тыс. руб.;

· недостаток собственных оборотных средств и долгосрочных заемных средств на начало года составил -168 772 тыс. руб., но к концу года он снизился на 41 794 тыс. руб. и составил -126 978 тыс. руб.

· недостаток основных источников равен недостатку собственных оборотных средств и долгосрочных заемных средств, так как в данном предприятии отсутствует кредиторская задолженность.

При анализе финансового состояния предприятия необходимо знать запас его финансовой устойчивости (зону безубыточности). С этой целью все затраты предприятия в зависимости от объема производства и реализации продукции следует предварительно разбить на переменные и постоянные, определить сумму маржинального дохода и его долю в выручке от реализации продукции. Затем по методике, описанной в параграфе 10.3, рассчитать безубыточный объем продаж (порог рентабельности), т. е. ту сумму выручки, которая необходима для возмещения постоянных расходов предприятия. Прибыли при этом не будет, но не будет и убытка. Рентабельность при такой выручке будет равна нулю.

Порог рентабельности — отношение суммы постоянных затрат в составе себестоимости реализованной продукции к доле маржинального дохода в выручке:

(13)

где — порог рентабельности,

— постоянные затраты в себестоимости реализованной продукции,

— доля маржинального дохода в выручке

Если известен порог рентабельности, то нетрудно рассчитать запас финансовой устойчивости:

(14)

где — запас финансовой устойчивости

Для расчета показателей таблицы 2 использовались данные Формы № 2 Отчет о прибылях и убытках за 2009 г. (Приложение 4) и Формы № 5 №Приложение к бухгалтерскому балансу за 2008 г. (Приложение 9) и за 2009 г. (Приложение 10).

Таблица 2

Расчет порога рентабельности и запаса финансовой устойчивости ОАО «Геомаш»

Как показывает расчет, в прошлом году нужно было реализовать продукции на сумму 444 222 тыс. руб., чтобы покрыть все затраты. При такой выручке рентабельность равна нулю. Фактически выручка составила 1 065 857 тыс. руб., что выше пороговой на 621 635 тыс. руб., или на 58,32%. Это и есть запас финансовой устойчивости или зона безубыточности предприятия. В отчетном году организация сократило производство. В связи с этим показатели снизились в половину. Однако, запас финансовой устойчивости увеличился, Это говорит о том, что предприятие эффективно распределила свою деятельность и смогла улучшить свое положение в условиях кризиса. Несмотря на это нужно постоянно следить за запасом финансовой устойчивости, выяснять, насколько близок или далек порог рентабельности, ниже которого не должна опускаться выручка предприятия.

2.2 Анализ относительных показателей финансовой устойчивости и их взаимосвязь

Расчетный анализ относительных показателей финансовой устойчивости или финансовых коэффициентов представляет собой оценку состава и структуры источников средств организации и их использования. Результатом такого анализа должна стать оценка независимости организации от внешних кредиторов. Чем выше доля заемных средств в общей величине источников, тем выше финансовый риск для контрагентов в работе с данной организацией, тем более неустойчиво ее финансовое положение.

Рассматриваются следующие основные показатели [24]:

Коэффициент автономии представляет собой одну из важнейших характеристик финансовой устойчивости предприятия, его независимость от заемного капитала и равен доле источников средств в общем итоге баланса:

(15)

где — коэффициент автономии;

— собственный капитал;

— валюта баланса.

Чем выше значение данного коэффициента, тем финансово устойчивее, стабильнее и более независимо от внешних кредиторов предприятие. На практике установлено, что общая сумма задолженности не должна превышать сумму общественных источников финансирования, т. е. источники финансирования должны быть хотя бы наполовину сформированы за счет собственных средств, т.о. минимальное пороговое значение коэффициента автономии оценивается на уровне 0,5.

Коэффициент финансовой зависимости является обратным коэффициенту автономии.

(16)

Рост этого коэффициента в динамике означает увеличение доли заемных средств в финансировании предприятия. Если его значение приближается к 1, то это означает, что собственники полностью финансируют свое предприятие, если превышает — наоборот.

Коэффициент финансовой устойчивости:

(17)

где — долгосрочные обязательства.

Значение этого коэффициента показывает, какая часть активов покрывается за счет долгосрочных источников финансирования. Рост этого показателя свидетельствует о повышении уровня финансовой устойчивости. Нормальное рекомендуемое значение ?0,6.

Коэффициент финансирования:

(18)

где — краткосрочные обязательства.

Данный показатель используется для общей оценки финансовой устойчивости. Рекомендуемое значение коэффициента больше 0,7, а оптимально равное 1,5.

Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала, или коэффициент финансового риска, показывает соотношение привлеченных средств и собственного капитала.

(19)

где — заемный капитал.

Этот коэффициент дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости. Он имеет довольно простую интерпретацию: показывает сколько единиц привлеченных средств приходится на каждую единицу собственных. Рост показателя в динамике свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов, т. е. о снижении финансовой устойчивости и наоборот. Оптимальное значение данного коэффициента — 0,5, критическое — 1.

Коэффициент маневренности собственного капитала показывает какая часть собственного оборотного капитала находится в обороте, т. е. в той форме, которая позволяет свободно маневрировать этими средствами, а какая капитализирована. Коэффициент должен быть достаточно высоким, чтобы обеспечить гибкость в использовании собственных средств.

(20)

где — собственные оборотные средства.

В зависимости от структуры капитала и отраслевой принадлежности этот показатель может изменяться (однако нормативом является — 0,4 … 06). Нормальной считается ситуация, когда коэффициент маневренности в динамике незначительно увеличивается. Резкий рост данного коэффициента не может свидетельствовать о нормальной деятельности предприятия, т.к. увеличение этого показателя возможно либо при росте собственного оборотного капитала, либо при уменьшении собственных источников финансирования.