Анализ бухгалтерской отчетности и оценка результатов финансового анализа ООО «СК «РГС-Жизнь»

Анализ динамики структуры страхового портфеля с точки зрения коэффициента убыточности каждого вида страхования в отдельности позволяет сделать выводы о том, насколько грамотно сбалансирован страховой портфель компании, и о том, какие виды страхования приносят убыток, а какие потенциальную прибыль. Полученные в ходе анализа результаты приведены в приложении 3.

Анализ динамики финансовых показателей деятельности ООО «СК «РГС-Жизнь» отражает качественное поступательное движение в сторону повышения доходности её страховых операций, о чём свидетельствует величина чистой прибыли Компании, стабильно демонстрирующая уверенную тенденцию к росту (табл. 2.4).

Таблица 2.4 Основные финансовые показатели ООО «СК «РГС-Жизнь».

В 2016 году продолжился рост основных финансовых показателей ООО «СК «РГС-Жизнь», а также укрепление его финансового положения. Чистая прибыль увеличилась на 250%, с 493 млн. рублей до 1234,8 млн. рублей. Рентабельность (отношение годовой прибыли к премии Компании) увеличилась с 5,35% в 2015 году до 9,85% в 2016 году.

Основными факторами такого роста стали: динамичное развитие добровольных видов страхования, адекватная конъюнктуре рынка тарифная политика Компании, жесткий контроль Правления ООО «СК «РГС-Жизнь"за структурой страхового портфеля и за тратами на ведение дел.

Рис. 2.6. Динамика поступления премий и выплаты возмещений

Как видно из диаграммы, уровень выплат страхового возмещения показывающий какую часть в процентном отношении занимают выплаты в общей сумме собранных страховых премий, значительно ниже уровня премий (совокупных взносов страхователей).

За отчетный период активы Компании увеличились на 138% и превысили 13 509 млн. рублей. Возрос также объем дебиторской задолженности по страховым операциям. Это обстоятельство повлияло на показатели, представленные в балансе ООО «СК «РГС-Жизнь». Тем не менее, сопоставление размерных показателей, уменьшенных на величину дебиторской задолженности по страховым операциям, позволяет проследить сохранение тенденции равномерного развития Компании.

Уверенный рост величины активов позволяет сделать вполне обоснованный вывод о стабильно возрастающем объеме работы и грамотности проводимой компанией страховой деятельности.

Основные средства Компании на 1.01.2017 года составили 935,7 млн. рублей, что почти на 41 млн. рублей превышает аналогичный показатель 2016 года. Эта устойчивая восходящая тенденция полностью соответствует темпам роста предыдущих лет.

Поддержание высокой платежеспособности и готовности Компании оперативно выполнять обязательства, возникающие в процессе страховой деятельности, является одним из важнейших направлений работы Правления ООО «СК «РГС-Жизнь». С этой целью был обеспечен высокий уровень текущей ликвидности активов.

Доля абсолютно ликвидных активов — денежных средств по итогам 2016 года превысила среднерыночный уровень и составила 22,4% от валюты баланса. Несмотря на то, что в течение года этот показатель колебался, необходимо отметить, что Компания поддерживает мгновенную ликвидность на достаточном уровне. Так, в течение последних двух лет объем средств на расчетных и валютных счетах Компании постоянно превышал 370 млн. рублей. К тому же ликвидность поддерживается за счет других банковских инструментов — депозитов и векселей. В итоге, реальные работающие активы Компании, относящиеся к первой группе ликвидности, значительно превышают ее обязательства.

Следует отметить положительное влияние на уровень платежеспособности Компании сбалансированного размещения активов, принимаемых в покрытие страховых резервов.

Независимые эксперты рейтингового агентства «Эксперт РА» оценивают показатель достаточности собственных средств ООО «СК «РГС-Жизнь"(отношение собственных средств к взносам нетто по добровольным видам страхования) как превосходящий среднерыночный уровень.

Основным финансовым ресурсом для расширения деятельности ООО «СК «РГС-Жизнь» служат её собственные средства, достаточное количество которых делает возможным появление новых страховых услуг, улучшение сервиса, развитие филиальной и агентской сети.

Рис. 2.8. Динамика величины собственных средств в валюте баланса ООО «СК «РГС-Жизнь»

За 2015 год собственные средства Компании увеличились в 1,4 раза и составили 3 483 632 000 рублей. Стабильный рост собственных средств является прямым свидетельством того, что компания развивается, что она способна брать на себя больше обязательств, т.к. располагает достаточными для обслуживания большего количества договоров страхования финансовыми возможностями.

В конце отчетного периода собственные средства ООО «СК «РГС-Жизнь» состояли на 49% из уставного капитала, на 47% - из нераспределенной прибыли отчетного года и прошлых лет, на 0,36% - из добавочного капитала и на 2,95% - из резервных фондов, образованных в соответствии с законодательством.

Рис. 2.9. Структура собственных средств ООО «СК «РГС-Жизнь»

В качестве положительного факта по итогам 2016 года необходимо отметить возросшую эффективность использования собственного капитала (отношение прибыли Компании к собственным средствам). За год этот показатель возрос с 19% до 35%.

Величина оплаченного уставного капитала Компании на начало 2016 года составила 1700 млн. рублей, что превышает размер Уставного капитала 2013 года на 1 млрд. рублей. Регулярное увеличение Уставного капитала свидетельствует о повышении стабильности и ответственности страховщика, его готовности брать на себя обязательства перед растущим количеством клиентов.

Данный показатель соответствует объемам и характеру деятельности ООО «СК «РГС-Жизнь», статусу федеральной компании и существенно превышает требования органов страхового надзора. По величине Уставного капитала ООО «СК «РГС-Жизнь» входит в число десяти крупнейших страховых компаний России.

В ближайшей перспективе ООО «СК «РГС-Жизнь» планирует значительно увеличить объемы страховых операций, прежде всего на рынке страхования физических лиц. В этой связи увеличение уставного капитала — залог успешного осуществления планов компании и гарантия ответственности ООО «СК «РГС-Жизнь"перед каждым клиентом.

Страховые резервы по сравнению с 2015 годом возросли в 1,37 раза и на 1.01.2016 года составили 8 854 млн. рублей. В силу специфики страхового бизнеса как такового, для клиентов страховых компаний этот показатель имеет особое значение. Величина страховых резервов показывает, сможет ли страховая компания выполнить свои обязательства перед клиентами при любых условиях и в любой ситуации.

Рис. 2.10. Динамика величины страховых резервов ООО «СК «РГС-Жизнь»

Проведём анализ финансового состояния ООО «СК «РГС-Жизнь"на 2016 год на основе данных бухгалтерского баланса:

1. Коэффициент текущей ликвидности (даёт общую оценку ликвидности активов):

= величина текущих оборотных активов / величина краткосрочных пассивов = ((220) + (250) + (270)) / (690) = (799 071 + 60 735 + 3 027 111) / 1 171 696 = 3,317.

Данный результат свидетельствует о том, что на 1 рубль текущих обязательств у ООО «СК «РГС-Жизнь"приходится 3,317 рубля ликвидных активов, что вполне соответствует норме, т.к. основанием для признания структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия неплатёжеспособным является значение < 2.

2. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами:

= источники собственных средств / величина внеоборотных активов = (итог раздела II баланса, (490)) / ((110) + (122) + (230) + (240)) = 3 483 632 / (24 + 12 535 + 935 664 + 162 240) = 3,137.

Фактический показатель обеспеченности собственными оборотными ресурсами многократно превышает минимальный нормативный показатель (0,1), что опять же позволяет сделать вывод об удовлетворительной структуре баланса.

3. Коэффициент абсолютной ликвидности (платёжеспособности) — наиболее жёсткий показатель определения ликвидности предприятия (показывает, какая часть краткосрочных заёмных средств может при необходимости быть погашена немедленно):

= денежные средства / величина краткосрочных пассивов = (270) / (690) = 3 027 111 / 11 171 696 = 2,58.

Учитывая, что нижняя граница этого показателя установлена на уровне 0,2, т. е. платёжеспособная организация должна быть в состоянии немедленно погасить как минимум 20% своих краткосрочных обязательств, ООО «СК «РГС-Жизнь» в этом смысле является абсолютно ликвидной страховой компанией.

4. Коэффициент финансового риска — отношение собственных средств к заёмным средствам, показывающее, сколько заёмных средств предприятие привлекло на 1 рубль собственных средств:

= заёмные средства / собственные средства = (690) / (490) = 1 171 696 / 3 483 632 = 0,33.

Считается, что если значение данного показателя превышает единицу, то финансовая автономность и устойчивость оцениваемой организации достигают критической точки. Рекомендуемое значение — не более 0,7. Показатель ООО «СК «РГС-Жизнь"удовлетворяет рекомендуемому значению, что положительно характеризует финансовую устойчивость компании.

5. Коэффициент долга, рассчитываемый как отношение заёмных средств к валюте баланса:

= (690) / (300) = 1 171 696 / 13 509 646 = 0, 0867.

Нормативное значение коэффициента привлеченного капитала должно быть меньше или равно 0,4, чему вполне соответствует результат ООО «СК «РГС-Жизнь».

Учитывая, что доля заёмных средств в валюте баланса ООО «СК «РГС-Жизнь» на протяжении последних лет оставалась на стабильно невысоком уровне, можно сделать вывод о тенденции укрепления финансовой устойчивости компании, что делает её более привлекательной для деловых партнёров.

6. Коэффициент манёвренности собственных источников:

= собственные оборотные средства / сумма источников собственных средств = ((250) + (270)) / (490) = 3 087 846 / 3 483 632 = 0,88.

Данный показатель отражает степень мобильность (гибкости) использования собственных средств, т. е. показывает, какая часть собственного капитала ООО «СК «РГС-Жизнь» не закреплена в ценностях внеоборотного характера и даёт руководству Компании возможность маневрировать этими средствами. Расчётный показатель ООО «СК «РГС-Жизнь» несколько превышает нормативный, установленный на уровне 0,2−0,5. Это связано с высокой долей денежных средств в совокупных активах ООО «СК «РГС-Жизнь». Полученное значение говорит о наличии у страховщика крайне широких возможностей для финансовых манёвров.

7. Коэффициент рентабельности собственных средств:

= прибыль отчётного года / собственные средства = 1 234 318 / 3 483 632 = 0,35.

Высокий коэффициент рентабельности (35 копеек прибыли на 1 рубль собственных средств) является неоспоримым доказательством финансовой устойчивости и доходности деятельности страховщика.

8. Рентабельность отдельных видов страхования:

Рентабельность страхования жизни = прибыль от операций по страхованию жизни / сумма страховых взносов * 100% = 24 488 /102 370 * 100% = 23,9% (в 2006 году аналогичный показатель составил 4,6%).

Рентабельность страхования иного, чем страхование жизни = 2 388 501 / 12 013 555 * 100% = 19,88% (2006 год: 16,88%).

Итак, подведём итог анализа финансового состояния ООО «СК «РГС-Жизнь»: данная организация использует все источники финансовых ресурсов, полностью покрывает запасы и затраты, имеет отличные показатели финансовой устойчивости и платёжеспособности. Её деятельность в целом успешна и соответствует требованиям действующего законодательства, что свидетельствует о её конкурентоспособности и привлекательности для потенциальных страхователей. Столь высокая оценка не раз подтверждалась ежегодно присваиваемым Компании высшим рейтингом надёжности — «Класс А++».

Основное условие достижения такого уровня успешности и эффективности страхового бизнеса, который можно наблюдатать на примере ООО «СК «РГС-Жизнь" — это полная прозрачность финансовых и страховых операций, устойчивые взаимовыгодные партнерские отношения с клиентами, высокий профессионализм сотрудников.

При анализе инвестиционной деятельности ООО «СК «РГС-Жизнь"была использована сводная бухгалтерская отчетность данной страховой организации на 2016 год, а также часть годового отчёта, посвящённая финансовым показателям деятельности ООО «СК «РГС-Жизнь» за 2015 год.

Инвестиционная деятельность имеет важное значение для функционирования страховых организаций в целом, поэтому используемые для этих целей ресурсы составляют довольно значительную часть их финансового потока. В частности, ООО «СК «РГС-Жизнь» в 2015 и 2016 годах инвестировала в различные финансовые инструменты почти половину своих совокупных активов: 49 и 43,8 процентов соответственно.

Рис. 2.12. Удельный вес инвестиций в активах ООО «СК «РГС-Жизнь»

Однако, несмотря на то, что достигнутый показатель в целом соответствует среднерыночному, нужно признать, что он всё-таки существенно ниже, чем аналогичный усреднённый показатель, зафиксированный крупнейшими страховыми компании на уровне 75−80%. Главной причиной этого выступает стабильно большая доля денежных средств в активах ООО «СК «РГС-Жизнь»: по данным финансовой отчётности — 22,4%.

Наиболее крупным источником ресурсов, формирующих инвестиционный потенциал, помимо собственных средств страховщика, являются средства страховых резервов. В рассматриваемой страховой компании они представлены:

• — резервами по страхованию жизни
• — резервами убытков
• — резервом незаработанной премии
• — резервами предстоящих расходов
• — резервами по сомнительным долгам
• — резервом под обесценение ценных бумаг
• — а также резервами предупредительных мероприятий.

Удельный вес собственного капитала в структуре инвестиционных источников ООО «СК «РГС-Жизнь», согласно данным, опубликованным на официальном сайте ООО «СК «РГС-Жизнь», равен примерно 30% от средств, аккумулируемых Компанией для целей инвестирования.

На 2016 год страховые резервы ООО «СК «РГС-Жизнь"составляли 8 854 318 тыс. рублей. Таким образом, на страховые резервы у ООО «СК «РГС-Жизнь» приходилось более половины источников средств организации, если говорить точнее: более 65% её совокупных активов (13 509 646 тысяч рублей). Однако страховые резервы по страхованию жизни, представляющие собой наиболее надёжный источник «долгих» денег для инвестиционных целей, составляли в общей массе крайне незначительную долю: лишь 2,5%. бухгалтерский отчетность ликвидность инвестиция В связи с тем, что основная часть страховых резервов приходится на виды страхования иные, чем страхование жизни (договоры по которым, как правило, заключаются на срок не более одного года), средства, полученные Компанией по данным договорам, инвестируются, главным образом, в высоколиквидные, среднеи краткосрочные активы на случай срочной и внезапной потребности Компании в денежных средствах для осуществления страховых выплат.

Структура инвестиций анализируемой страховой организации представлена в нижеследующей таблице.

Таблица 2.6 Структура инвестиций ООО «СК «РГС-Жизнь».

Как видно, краткосрочные вложения с колоссальным перевесом преобладают над долгосрочными, доля которых в общем объёме инвестиций в 2015 году едва достигала 2,9%, а к началу следующего отчётного периода ещё сократилась до 1,7%.

Согласно данным, приведённым в таблице, наибольший удельный вес имеют векселя сторонних организаций, а также депозитные вклады, на которые приходится больше трети инвестиций по обоим отчётным периодам.

С гораздо меньшим размахом Компания направляет средства в активы, связанные с получением долей собственности в других организациях, предпочитая таким вложениям варианты размещения временно свободных средств: на вклады в уставные (складочные) капиталы других организаций приходится более 55% от величины долгосрочных инвестиций, однако в общем объёме финансовых вложений вклады в уставные капиталы других организаций составляют стабильно лишь 1,6%.

Для углубления анализа проводимой ООО «СК «РГС-Жизнь» инвестиционной политики рассмотрим структуру вложений средств страховых резервов. Она по некоторым параметрам существенно отличается от инвестирования всех активов, включающих собственные средства ООО «СК «РГС-Жизнь». Это связано, прежде всего, с тем, что требования к структуре мобилизуемых страховых резервов, представляющих собой объекты инвестирования, с недавнего времени довольно жёстко регламентированы Министерством финансов РФ,.

Наибольший удельный вес имеют средства, размещенные на текущих счетах банков. На такой вид размещения приходится у ООО «СК «РГС-Жизнь» более 43% совокупных финансовых вложений.

Как видно, ООО «СК «РГС-Жизнь» размещает в банках более одной трети своих страховых резервов. Поскольку большая часть депозитов открыта в таких крупных коммерческих банках, как Сбербанк России, ВТБ, Банк «Зенит», АльфаБанк и ряде других финансовых институтах, имеющих рейтинг надёжности международных рейтинговых агентств ВВи Ва3 и выше, требование надзорного органа о непревышении стоимости банковских вкладов 40%-ного уровня суммарной величины страховых резервов, строго соблюдается.

Что касается вложений в долговые ценные бумаги, в соответствии с новыми Правилами, согласно которым вложения в векселя любых организаций не должны превышать 10% средств страховых резервов. Исходя из данного требования, вложения средств ООО «СК «РГС-Жизнь» в банковские векселя по показателям на начало 2015 и 2016 годов превышают законодательно допустимую норму на 32% и 21,6% соответственно.

На этом основании в ближайшей перспективе ООО «СК «РГС-Жизнь"будет вынуждена сокращать такие вложения, приводя их в соответствие с федеральными Правилами.

Вложения средств страховых резервов в акции значительно уступают вложениям в различные банковские активы. В целом удельный вес вложений резервов ООО «СК «РГС-Жизнь» в акции на срок не более 1 года по показателям на 01/01/2016 года составлял менее 11%. Однако необходимо отметить, что годом позже данный вид вложений достиг уровня 16,45% при одновременном увеличении общего объёма краткосрочных инвестиций на 26%.

На вложения в облигации в 2015 г. приходилось чуть более 5% (5,2%) средств страховых резервов ООО «СК «РГС-Жизнь» и чуть менее 5% (4,75%) — в 2016 г.

Нельзя не обратить внимания на то, что ООО «СК «РГС-Жизнь» размещает в облигациях намного меньшую долю страховых резервов, чем это разрешено ей соответствующими федеральными Правилами, устанавливающими в качестве верхней границы уровень 20% от суммарной величины страховых резервов.

Согласно информации, опубликованной в годовых отчётах ООО «СК «РГС-Жизнь», после 2011 года из структуры её инвестиционного портфеля были исключены вклады в уставные капиталы обществ с ограниченной ответственностью и в складочные капиталы товариществ на вере, поскольку новые Правила размещения средств страховых резервов не предусматривают такого вида вложений за счет страховых резервов.

Вложения в паи ПИФов представляют собой относительно новый объект инвестирования, но, несмотря на это, данный источник получения инвестиционного дохода уже характеризуется устойчивой тенденцией к наращиванию своей доли в совокупных финансовых вложениях страховщика. Если на начало 2015 года, удельный вес инвестиционных паев в структуре краткосрочных вложений ООО «СК «РГС-Жизнь"составлял 6,7%, то на аналогичную дату 2016 г. в абсолютном выражении он вырос более чем в 2 раза (с 308 562 тыс. рублей до 649 273 тысяч рублей), а в относительном в 1,6 раза и составил 11,2%.

Вложения в общие фонды банковского управления, в жилищные сертификаты, а также в слитки золота и серебра не популярны среди российских страховщиков в целом. По данным на начало 2006 и 2007 годов в инвестиционном портфеле ООО «СК «РГС-Жизнь"они полностью отсутствовали.

Инвестиции ООО «СК «РГС-Жизнь» в государственные и муниципальные ценные бумаги в 2015 г. составляли 2%, а в 2016 году их объём довольно резко сократился и едва достиг 1% от суммарного размера финансовых вложений ООО «СК «РГС-Жизнь».

Как показывает расчет доходности инвестиционной деятельности в 2016 г., прибыль ООО «СК «РГС-Жизнь» от инвестиционных вложений достигла 735 053 тыс. рублей, или 12,3% годового размера её инвестиций, что в абсолютном выражении в 2,6 раза превосходит аналогичный показатель 2015 года.