После кризиса 1900 — 1903 гг. и периода застоя в 1903 — 1909 гг., следующие 5 лет — 1909 — 1914 гг. — стали годами бурного развития российской экономики. В стране накопилось много капиталов. Поэтому с началом промышленного подъема крупные банки и другие владельцы капиталов стали их инвестировать в реальный сектор экономики. С 1909 года в подъеме промышленности большую роль сыграла гонка вооружений. Новый промышленный подъем характеризовался очень высокими темпами. Он охватил все отрасли промышленности, но в наибольшей степени сказался на тяжелой промышленности. По темпам роста производства Россия вышла на первое место в мире.
Особенностью экономического развития России, по-прежнему, оставалась более высокая, чем в других странах концентрация труда и капитала. С целью раздела рынков сбыта в России возникли картельные соглашения и объединения. А к 1909 году были монополизированы почти все отрасли. При этом изменился характер монополизации. Новой чертой этого процесса стало создание монополистических объединений комбинированного характера, соединяющего все процессы производства. Под эгидой крупных банков создавались мощные тресты и концерны.
Дальнейшее развитие получила банковская система. Крупнейшим коммерческим банком был Государственный банк, который широко кредитовал промышленность и торговлю. С 1908 по 1913 гг. выросло число коммерческих акционерных банков с 43 до 50, а их активы увеличились в 4,5 раза. Резко выросла биржевая торговля.
Таким образом, перед войной в России сложилась финансовая олигархия, которая стояла во главе банков, бирж, монополий и была тесными узами связана с элитой чиновничьего мира.
В начале XX в. Россия занимала первое место в мире по общему объему сельскохозяйственной продукции и сохранила высокие темпы ее прироста до 1914 г. Валовые среднегодовые сборы зерна выросли с 1901 по 1913 гг. с 3,8 до 5 млрд. пудов.
Предпринимательство развивалось в двух типах хозяйств: в помещичьих и зажиточных крестьян. Одновременно с этим шел процесс массового разорения средних и мелких крестьянских хозяйств. Это создавало экономическую неустойчивость в деревне, рост бедняцкой прослойки, и социальной напряженности.
Другой причиной противоречий в аграрной сфере стало почти полное исчерпание экстенсивного ведения хозяйства в связи с невозможностью расширения посевных площадей в центре европейской части страны.
С целью преодоления указанных противоречий царизм сделал попытку проведения широкомасштабной аграрной реформы, которая была связана с именем П. Столыпина.
