Показатель риска на рынке ценных бумаг США — устойчивость казначейских облигаций США

Начнем с того, что вера в устойчивость казначейских облигаций США уже пошатнулась, и они скоро резко упадут в цене. «Федеральная резервная система бросится спасать положение, начнет печатать доллары и на них выкупать у паникующих инвесторов государственные долговые бумаги. Однако вбрасываемых в экономику долларов будет явно недостаточно, чтобы отсрочить массовые margin calls по всем миру», Ї пояснил Вестям.Ru аналитик ФГ «Калита-Финанс» Алексей Вязовский (см. Приложение 2).

Дело в том, что гособлигации США очень широко используют в качестве залога по кредитам, они также лежат в основе структурированных производных активов Ї деривативов. А при обесценивании залога происходит margin call Ї требование банков и брокеров срочно, в течение нескольких часов, внести дополнительное денежное или материальное обеспечение под актив.

" Покрывать margin call в данном случае будет нечем Ї долларов в мировой системе окажется слишком мало, чтобы поддержать внезапно возникшие огромные обороты по взаимным требованиям между крупнейшими банками и корпорациями, в первую очередь, по кредит-дефолтным свопам, объемы которых приближаются к $ 25 трлн!" - отметил Вязовский.

После резкого удешевления к ведущим мировым валютам во время дефолта, доллар затем резко вырастет в цене: он станет нужен для расчетов, но никто никому его в займы уже не даст. Банки будут закрывать друг другу лимиты, и межбанковский рынок кредитования перестанет существовать, считает эксперт. То же самое произошло во время крушения банка Lehman Brothers в 2008 году, и рецепта для лечения паралича финансовой системы до сих пор нет.

" В попытках срочно найти ликвидность для покрытия обязательств, фонды и банки начнут массово продавать фьючерсы на нефть, золото, металлы и прочие активы, еще больше усиливая эффект домино и провоцируя новые взаимные дефолты", Ї пояснил эксперт Вязовский. Долговая нагрузка с 2008 года значительно выросла. А это значит, что и масштаб кризиса будет значительнее, считает эксперт экономист Нуриэль Рубини.

В преддверии второй «штормовой» волны мирового финансового кризиса 2012;2015 годов, после принятого в мае на китайско-американских переговорах порядка реформы доллара и нового порядка определения курса юаня, июньский визит председателя КНР Ху Цзиньтао на юбилейный саммит ШОС в Астане и на Международный Петербургский экономический форум приобретает особую важность, считает заместитель директора Института российско-китайского стратегического взаимодействия Андрей Девятов.

Между тем эксперты, опрошенные Bloomberg, ожидали увеличения доходов на 0,1%, а расходов — на уровне прошлого месяца. В марте траты американцев выросли на 0,1%, а доходы — на 0,3%.

Сокращение бюджетных расходов, которое началось в марте, и повышение налогов, вступившее в силу с января этого года, несут риск для экономики страны. Однако рост рынка жилья, цен на акции и снижение цен на топливо могут предотвратить дальнейшее развитие негативных тенденций.

Норма сбережения, оклады и зарплаты в апреле сохранились на уровне 2,5%. Расходы после поправки на инфляцию в прошлом месяце увеличились на 0,1% после повышения на 0,2%. Об этом сообщается в отчете Министерства торговли США.