Методы оценки риска неплатежеспособности и инвестиционного риска страховой компании

Характеристика рисков страховой организации

Итак, каждая компания сталкивается с необходимостью управления рисками своей деятельности, в том числе с необходимостью минимизации рисков. Одним из наиболее популярных путей сокращения риска является страхование. Согласно И. А. Бланку, страхование финансовых рисков представляет собой защиту имущественных интересов предприятия при наступлении страхового события специальными страховыми компаниями (страховщиками) за счет денежных фондов, формируемых ими путем получения от страхователей страховых премий (страховых взносов).

Таким образом, страховые компании выступают в качестве организаций, которые помогают другим фирмам защититься от риска и минимизировать убытки от неблагоприятных событий. Такая деятельность страховой компании определяет специфику страхования.

С экономической точки зрения страхование представляет собой перераспределение денежных средств. Именно наличие перераспределительных отношений определяет сущность страхования и позволяет поставить его в один ряд с такими экономическими категориями, как финансы и кредит. Это распределение имеет следующие особенности:

• 1. Перераспределительные отношения возникают в связи с вероятностью наступления случайного события, то есть носят рисковый характер.
• 2. Перераспределение средств ограничивается лицами, принимающими участие в страховании, то есть оно носит замкнутый характер.
• 3. Основой перераспределительных отношений является перераспределение средств между лицами, участвующими в страховании, в пользу тех из них, в отношении которых произошло событие, по поводу которого осуществляется страхование.
• 4. Через страхование осуществляется распределение средств по территориям в пространстве и во времени.

Кроме того, специфика страхования заключается в том, что оно одновременно является и объектом, и субъектом государственного регулирования. Другими словами, с одной стороны, страхование регулируется государством, функционирует в рамках правил. С другой стороны, страхование является элементом государственного регулирования социально-экономических процессов и обеспечения устойчивости производства и потребления.

При этом сама страховая организация подвергается различным типам риска. Риски, свойственные страховому сектору называются специфические страховые риски и имеют свою классификацию.

Подробная классификация страховых рисков дана Г. В. Черновой и А. А. Кудрявцевым. Согласно авторам, страховые риски делятся на два типа:

• · Риски, поступающие страховщику от страхователей, ответственность по которым он берет на себя при заключении договора страхования.
• · Собственные риски (специфические риски), появление которых обусловлено деятельностью самой страховой компании, то есть риски, возникающие в процессе работы страховщика.

Специфические риски обуславливают основную цель системы риск-менеджмента страховой компании, которой является управление общим специфическим страховым риском, который представляет собой вероятность недостаточности денежных средств страховой компании для выполнения своих обязательств, прежде всего по страховым выплатам.

В связи с причинами реализации этого риска, специфические риски делятся на технические, инвестиционные и нетехнические риски.

Технические риски — это риски недостаточности средств страховой компании для выполнения обязательств по страховым выплатам, связанные с проведением страховых операций. Они подразделяются на:

• · текущие технические риски, например, риск неадекватности страховых тарифов, риск неадекватности технических резервов, риск перестрахования, риск появления катастрофического ущерба и т. п.;
• · специальные технические риски, являющиеся следствием развития страховой компании, например, риски, связанные с ростом или ликвидацией страховой компании.

Инвестиционные риски — это риски возникновения дефицита денежных средств из-за проблем в области инвестиционной деятельности.

Это достаточно обширная группа рисков, в которую входят риск неадекватного оценивания активов, риск обесценения инвестиций, риск неликвидности активов, риск несоответствия активов обязательствам, и т. д.

К нетехническим рисам относятся риски недостаточности финансовых средств страховщика для выполнения обязательств, не связанные с проведением страховых и инвестиционных операций. Другими словами, это те риски, с которыми страховая компания сталкивается по стольку, поскольку она занимается бизнесом. В качестве примеров можно назвать риск невыполнения нестраховых обязательств, риск неполучения средств от посредников, риск управления и т. п.

Данная классификация, приведенная Г. В. Черновой и А. А. Кудрявцевым, базируется на европейском страховом законодательстве. В обобщенном виде классификация представлена в таблице 2.

Таблица 2

Классификация специфических рисков

Источник: Журко Т. В. Меры по снижению рисков страховых компаний // Аудит и финансовый анализ. — 2009. — № 2.

Можно заметить, что текущие риски могут повлечь за собой риск неплатежеспособности страховой компании. Например, в случае установления недостаточно высокого тарифа, у страховой организации не будут формироваться достаточные резервы для последующих выплат по договорам, что может привести к неспособности организации обеспечить выплаты всем клиентам. Таким образом, риск неадекватности тарифов ведет к риску неплатежеспособности. Аналогичную связь можно провести и с другими текущими техническими рисками. Иначе говоря, риск неплатежеспособности является своего рода эквивалентом текущим техническим рискам.

Данное исследование посвящено оценке инвестиционного риска и риска неплатежеспособности страховой компании. Выбор этих видов риска обусловлен рядом причин.

Во-первых, платежеспособность является значимым показателем финансового состояния компании. При выборе страховщика фирмы, в первую очередь, оценивают способность страховой организации отвечать по своим обязательствам. Поэтому необходимо следить за способностью компании осуществлять выплаты, чтобы не терять клиентов и как следствие прибыль. Во-вторых, оценка риска неплатежеспособности поможет понять, какие финансовые проблемы существуют у организации, и следует ли применять какие-либо меры для устранения этих проблем. В связи с этим для любой страховой компании важно оценивать свою платежеспособность и риск потери финансовой устойчивости. Именно поэтому в российском законодательстве большое внимание уделено условиям обеспечения финансовой устойчивости и платежеспособности страховщика.

Например, согласно статье 25 Федерального закона «Об организации страхового дела в РФ»: «гарантиями обеспечения финансовой устойчивости и платежеспособности страховщика являются экономически обоснованные страховые тарифы; страховые резервы, достаточные для исполнения обязательств; собственные средства (капитал); перестрахование». Также на платежеспособность страховой компании напрямую влияют осуществляемые ею инвестиции.

Инвестиционная деятельность для страховой компании является дополнительным источником доходов. Осуществляя инвестиции, страховые компании руководствуются принципами диверсификации, возвратности, прибыльности и ликвидности, так как эффективность и надежность инвестиционной политики также отражается на платежеспособности страховщика. Кроме того, инвестиционными ресурсами страховой компании являются как собственные средства (уставный капитал, резервный капитал, добавочный капитал и нераспределенная прибыль), так и привлеченные средства в виде страховых резервов, формируемых ими из собранных страховых премий для осуществления выплат по страховым случаям. Это значит, что большие финансовые потери в случае неудачных инвестиций могут привести к потере финансовой устойчивости и неспособности страховщика отвечать по своим обязательствам. Следовательно, инвестиционный риск страховой компании необходимо рассматривать как составляющую часть риска неплатежеспособности, так как банкротство страховщика может наступить также и вследствие неэффективной инвестиционной политики.