Определение дохода по ценным бумагам

Выгода инвестора от владения финансовыми инструментами равна доходу от прироста их курсовой стоимости и текущего дохода. Полный доход (ПД) инвестора от финансовых активов складывается из двух величин — текущего дохода (ТД) и дохода от изменения цены актива (Д_иц), т. е. прироста капитала:

ПД = ТД + Д_иц

Прирост капитала может быть и отрицательной величиной, если стоимость финансового актива снижается. Полный доход — это важный показатель, но он не отражает эффективности инвестиций в финансовые активы. Для характеристики эффективности портфельных инвестиций используют величину, равную отношению полного дохода к начальному объему инвестированных средств (в годовом интервале):Д_пи = ПД / И_но х 100

· где Д_пи — доходность портфельных инвестиций, %; ПД — полный доход инвестора, тыс. руб.; И_но — начальный объем инвестиций, тыс. руб.

Совокупная доходность портфеля устанавливается по формуле:

Доходность портфеля, %=(ПДП+РКП+НКП)/ (НИ*[ДС*] ­ [ИС*],.

где: ПДП — полученные дивиденды и проценты;

РКП — реализованная курсовая прибыль;

НКП — нереализованная курсовая прибыль;

НИ — начальные инвестиции в фондовый портфель;

ДС — дополнительные средства, вкладываемые в фондовый портфель;

Т₁ — число месяцев нахождения денежных средств, вложенных в финансовые инструменты, находящиеся в портфеле;

ИС — извлеченные денежные средства из фондового портфеля;

Т₂ — число месяцев отсутствия извлеченных денежных средств в портфеле.

Данная формула включает реализованные (текущие поступления плюс прирост курсовой стоимости эмиссионных ценных бумаг) и нереализованные доходы в результате прироста курсовой стоимости за год.